Инвестиции в запасы. Увеличение размеров складских запасов предприятия
При экономической нестабильности и сложности прогнозирования поведения национальной валюты многие предприятия прибегают к такому варианту обеспечения своей бесперебойной работы и защиты от инфляции как инвестиции в товарно-материальные запасы.
Состав запасов
Материальные запасы – это одна из составляющих оборотных средств наряду с дебиторской задолженностью и прочими высоколиквидными средствами.
Уровень вложений в запасы будет зависеть от прогнозов относительно будущего спроса, планов выпуска, а также количества запасов, которое необходимо для обеспечения производства при задержке доставки сырья и прочих непредвиденных ситуаций.
На производственном предприятии материальные запасы – это, прежде всего, сырьё, материалы, запчасти, комплектующие и готовая продукция. В зависимости от специфики производства и отраслевой принадлежности, их состав и структура могут варьироваться. Также будут различаться и требования к условиям и срокам их хранения.
Причины инвестирования в запасы
Кроме защиты денежных средств от инфляции, увеличение запасов может происходить и по ряду других причин. Во-первых, для сглаживания колебаний в объёмах выпуска. Тогда при увеличении спроса фирма начинает распродавать накопленные ранее запасы товаров, не изменяя при этом объемы выпуска. В противном случае было бы необходимо вносить изменения в интенсивность производственного процесса, изменять графики поставки сырья, увеличивать объемы поставок.
Во-вторых, накопленные товарные запасы позволяют избежать дефицита при увеличении спроса. В-третьих, в условиях инфляции инвестиции в запасы защитят их от обесценивания. Закупка сырья, материалов, комплектующих по более низким ценам в условиях подорожания готовой продукции даст предприятию краткосрочную дополнительную выгоду в виде сверхприбыли от разницы между новыми ценами реализации и старыми затратами на материальные ресурсы. Существенным бонусом это назвать сложно, но частично негативное влияние инфляции будет компенсировано. Это одна из причин, почему можно осуществлять инвестиции в запасы.
Общим для всех вышеперечисленных причин является стремление фирмы к экономической стабильности и безопасности.
Когда невыгодно создавать большие запасы?
В ряде случает создавать большие запасы материальных средств будет нецелесообразно для предприятия.
Во-первых, в зависимости от типа сырья оно может портиться или подвергаться естественной убыли. Также нужно соотносить затраты на его содержание с выгодой от запасания впрок. Во-вторых, замораживание денег в запасах при проблемах с реализацией приведёт к возникновению неплатежей по текущим обязательствам. В результате может возникнуть потребность в привлечении кредитов для погашения текущих расходов, в том числе на выплату заработной платы работникам, социальных отчислений, для расчёта за тепло- и энергоресурсы и т. п. Следствием этого будет рост затрат в виде процента по кредиту и снижение финансовой независимости, ухудшение показателей ликвидности.
В идеале величина оборотных средств, основную долю которых и составляют запасы, должна быть сбалансирована с размером краткосрочных обязательств.
О чём может свидетельствовать увеличение запасов?
Всё зависит от того, о каком компоненте запасов идёт речь. Если растут запасы товаров и готовой продукции, а объёмы выпуска при этом сравнительно постоянны или снижаются, это будет означать падение спроса на продукцию. Увеличение выпуска и, соответственно, всех видов запасов будет говорить о развитии предприятия.
Незавершенное производство зависит в большей мере от длительности производственного цикла, поэтому при резком росте этой составляющей оборотных средств нужно в первую очередь искать и устранять нарушение процесса производства. Также величина НЗП зависит от цен на ресурсы, увеличение которых приведет и к закономерному росту «незавершёнки».
В некоторых ситуациях накопление товарно-материальных запасов будет неизбежным из-за сезонного характера производства или спроса на продукцию. Тогда в один период предприятие работает на склад, чтобы затем в благоприятный период быстро реализовать всю продукцию.
Эффективность инвестирования в запасы
Инвестиции в запасы имеет смысл осуществлять только в том случае, если они будут эффективны. Наращивать тот или иной компонент запасов целесообразно только тогда, когда будет получена прибыль на вложенные в него средства.
Проблемам управления запасами посвящено целое направление в экономической науке. Оценивать эффективность управления запасами можно по четырем направлениям:
- Эффективность использования (рассчитываются такие классические показатели, как материалоотдача, материалоёмкость, нарастание незавершенного производства).
- Обеспеченность материальными запасами.
- Эффективность вложений в товарно-материальные запасы.
- Обобщающая эффективность всей системы управления запасами (удовлетворенность клиентов, затраты на сам процесс управления запасами).
Оборачиваемость запасов
С накоплением запасов тесно связано понятие их оборачиваемости. Та скорость, с которой фирма накапливает и сокращает свои запасы, влияет на уровень экономической активности. Цикл оборачиваемости начинается с момента закупки материальных ресурсов и заканчивается поступлением денег за произведенную из этих ресурсов продукцию. Чем больше таких циклов происходит за отчетный период, тем выше деловая активность предприятия. Замедление оборачиваемости приводит к замораживанию активов и вызывает необходимость привлечения кредитов.
Во многом эта характеристика зависит от типа ассортимента. К примеру, при производстве и продажах продуктов питания и товаров ежедневного обихода оборачиваемость запасов будет высокая, бытовой техники – поменьше, автомобилей – ещё меньше. Ведь не каждый же месяц и даже год люди покупают новые машины. Прослеживается вполне объяснимая закономерность между стоимостью товара, длительностью процесса его изготовления и скоростью оборота запасов.
Как эффективно использовать запасы?
Чтобы инвестиции в запасы оправдали себя, нужно не допускать, во-первых, накапливания неликвидных активов, а во-вторых, перебоев в производстве. Многое здесь зависит от грамотной ассортиментной политики и способов работы с покупателями. Только востребованные товары помогут быстро разгружать склады и снабжать предприятие стабильной выручкой. Ряд предприятий для увеличения продаж идет покупателям на определенные уступки, предоставляет им товарный кредит, отсрочку платежа и т. п. Часто это помогает, но нужно следить, чтобы не образовывались просроченные долги, вернуть которые зачастую невозможно даже через суд.
Инвестиции в запасы
Накопление фирмами запасов также является одним из компонентов инвестиций. Увеличение запасов готовой продукции на складе означает для фирмы накопление актива, который в будущем принесет ей доход. Поэтому такое увеличение можно назвать инвестированием.
Почему же фирмы не продают весь объем готовой продукции, а оставляют часть в виде запаса? На этот вопрос может быть несколько ответов:
1. Стабилизация объемов производства. Колебания спроса на продукцию фирмы приводят к тому, что фирма вынуждена подстраивать свой выпуск к этим колебаниям. Если спрос падает, объем производства должен сокращаться, и наоборот. Однако для экономии издержек фирме выгоднее выпускать постоянное количество продукции, изменяя величину запасов при колебаниях спроса.
2. Обеспечение нормального функционирования производства и предложения товара. Фирма может держать запасы как стабилизационный (можно сказать, страховой) фонд на случай каких-либо непредвиденных остановок производства (например, поломка станка или забастовка работников). В этом случае при наступлении неблагоприятной ситуации запасы фирмы будут сокращаться, обеспечивая тем самым непрерывность предложения товаров. Также товарные запасы помогают фирме реагировать на непредвиденный рост спроса.
3. Незавершенное производство. Поскольку процесс производства занимает определенное время, на каждый момент времени у фирмы могут быть товары, производство которых еще не закончено. Они также учитываются как запасы фирмы, поскольку в будущем фирма, закончив производство, может их использовать для увеличения своего предложения.
Динамику инвестиций в запасы хорошо описывает модель акселератора. Более подробно она рассматривается в гл. 15, здесь же мы ограничимся лишь кратким описанием сути механизма.
В каждый момент времени у фирмы есть определенная величина запасов готовой продукции и незавершенного производства, которая пропорциональна величине выпуска фирмы. Переходя от рассмотрения одной фирмы к макроэкономическим величинам, можно сказать, что размер инвестиций в году t представляет собой приращение запасов в этом году. Модель акселератора говорит о том, что величина инвестиций пропорциональна приросту выпуска:
где а — величина акселератора.
Данная модель показывает, что инвестиции в запасы зависят от фазы экономического цикла. На подъеме фирмы увеличивают выпуск, возрастают и инвестиции в запасы. Если же величина национального производства сокращается (фаза спада), то инвестиции будут отрицательной величиной — фирмы распродают запасы.
Так же как и другие виды инвестиций, инвестиции в запасы зависят от рыночной ставки процента. Реальная процентная ставка является альтернативной стоимостью хранения запасов. Если бы фирма продала товары, которые она хранит на складе, и положила деньги в банк, то в будущем периоде ее доход был бы равен величине реального процента. Аккумулируя запасы, фирма теряет этот вид дохода. Чем выше ставка процента, тем выше цена “жертвы” и тем меньше величина инвестиций в запасы. Графически данную зависимость можно представить так же, как на рис. 14.5. Увеличение национального дохода сдвинет график вправо, как, например, на рис. 14.2.
Основные понятия и термины
Инвестиционный спрос; оптимальный запас капитала; неоклассическая функция инвестиций; предельная производительность капитала; предельная производительность капитала в денежном выражении; альтернативные издержки приобретения капитала; изменение стоимости капитала; физический и моральный износ; затраты на установку и ввод в действие нового капитала; коэффициент Тобина; кейнсианская функция инвестиций; предельная эффективность капиталовложений; норма дисконтирования; предельная склонность к инвестированию; инвестиции в жилье; инвестиции в запасы; акселератор.
Инвестиции в товарно-материальные запасы
«Инвестиции в товарно-материальные запасы» в книгах
Товарно-материальные запасы
Товарно-материальные запасы Поиск точки равновесия. Определение оптимального уровня товарно-материальных запасов сродни поиску точки равновесия. Решения, касающиеся запасов, даются трудно, ибо разные отделы одной и той же компании имеют разные цели. Когда речь идет об
7.2. АУДИТ СОХРАННОСТИ ТОВАРНО-МАТЕРИАЛЬНЫХ ЦЕННОСТЕЙ
7.2. АУДИТ СОХРАННОСТИ ТОВАРНО-МАТЕРИАЛЬНЫХ ЦЕННОСТЕЙ Проверка сохранности и использования товарно-материальных ценностей на предприятии, как правило, начинается знакомством с работой материального отдела бухгалтерии. Предметом внимания аудитора являются: состав,
22. Учет товарно—материальных ценностей
22. Учет товарно—материальных ценностей При формировании учетной политики в отношении ТМЦ предприятие решает два вопроса:1) по какой цене учитывать товары, сырье и материалы на складе;2) по какой цене и в каком порядке списывать ТМЦ со склада.Первый вопрос связан с тем,
1.4.3. Товарно-материальные ценности
1.4.3. Товарно-материальные ценности Залог ТМЦ воспринимается многими банками как формальное обеспечение, не выполняющее компенсирующей функции залога. Однако при соблюдении залоговых технологий и в комбинации с твердыми видами обеспечения данный вид залога позволяет
57. Инвентаризация товарно-материальных ценностей
57. Инвентаризация товарно-материальных ценностей Инвентаризация ТМЦ должна проводиться в порядке расположения ценностей в данном помещении.При хранении ТМЦ в разных изолированных помещениях у одного материально ответственного лица инвентаризация проводится
Товарно-транспортная накладная
Товарно-транспортная накладная Товарно-транспортная накладная выписывается при доставке товаров автомобильным транспортом. Она состоит из двух разделов: товарного и транспортного. В зависимости от особенностей товаров к товарно-транспортной накладной могут
3. Инвестиции в основные фонды, в жилищное строительство и в запасы
3. Инвестиции в основные фонды, в жилищное строительство и в запасы Инвестиции в зависимости от того, в какую сферу деятельности, экономическую область они направлены, бывают трех видов: производственные, в жилищное строительство и в товарно-материальные запасы.
Тема 6. Материальные запасы 6. 1. Классификация материальных запасов
Тема 6. Материальные запасы 6. 1. Классификация материальных запасов Запас – форма существования материального потока. Если бы вся логистическая цепь, по которой движется материальный поток, работала как один конвейер, время ожидания можно было бы свести к нулю и
Оборачиваемость товарно-материальных запасов
Оборачиваемость товарно-материальных запасов Оборачиваемость запасов рассчитывается следующим образом: Оборачиваемость товарно-материальных запасов = себестоимость реализованной продукции / стоимость товарно-материальных запасов на конец учетного периода = 2 995,5 /
Менеджмент товарно-материальных запасов
Менеджмент товарно-материальных запасов Цель создания запасовВо всех производящих товары системах и в большинстве сервисных операционных систем имеются товарно-материальные запасы. Цель их создания – образование своего рода буфера между последовательными потоками
Инвестиции в публично торгуемые бумаги и прямые инвестиции
Инвестиции в публично торгуемые бумаги и прямые инвестиции Стратегии активного владенияБудучи стратегическим владельцем и доверенным лицом холдингов в cфере публично торгуемых ценных бумаг, инвестор может влиять на корпоративное поведение через голосования по
23. Успехи товарно-денежной экономики
23. Успехи товарно-денежной экономики На протяжении XIII и XIV вв. развивается внутренняя и внешняя торговля и усиливается связь торговой деятельности с сельским хозяйством. Это не чисто португальское явление, а тенденция, наблюдавшаяся во всей Западной Европе. Развитие
Товарно-денежные отношения
Секс и товарно-денежные отношения
Секс и товарно-денежные отношения Капитализм хозяин сердец, не в том смысле, что он живет в них, а в том, что они живут в нем. Капитал представляет смертоносную преграду для любви (любовь я понимаю, прежде всего, как отношения), но в тоже время он всячески стремится
Глава 10 На товарно-денежных отношениях
Глава 10 На товарно-денежных отношениях В пору «футбольного межсезонья», вызванного в России войнами (Первой мировой, а потом Гражданской) и революцией, переходом страны на новый социальный и экономический уклад, самое время поговорить о товарно-денежных отношениях в
Источники: http://businessman.ru/investitsii-v-zapasyi-uvelichenie-razmerov-skladskih-zapasov-predpriyatiya.html, http://finlit.online/ekonomicheskaya-teoriya/investitsii-zapasyi-51842.html, http://slovar.wikireading.ru/598034
