Долговые инструменты в прямых инвестициях

СОДЕРЖАНИЕ
0
22 просмотров
29 января 2019

Суржик Эдуард Николаевич, мошенники, преступления, деньги.

В экономике под инвестициями понимается использование капитала с главной целью — получение прибыли. Существуют различные финансовые инструменты и стратегии инвестирования, помогающие осознанно добиться успешных и конкретных результатов. Давайте разберёмся в том, что такое инвестиционные инструменты, их основные виды и возможности получения прибыли.

Что такое инвестиционные инструменты

Под инвестиционными инструментами понимаются всевозможные способы приумножения собственного капитала. Это довольно обширное понятие, которое включает всевозможные способы получения дохода. Сюда относятся не только инвестиции в их традиционном понимании (банковские вклады, акции, перспективные бизнес-проекты), но также инвестирование в собственное образование и т. п.

Очень важно правильно распоряжаться возможностью инвестировать. Существуют большие риски, когда средства вкладываются бездумно, расходуются нерационально. Поэтому важность представляет предварительная оценка эффективности отдельных финансовых инструментов инвестирования. Это поможет спрогнозировать оценить риски, понять, на какую прибыль можно рассчитывать. В самом начале нужно поставить перед собой чёткую цель и двигаться в конкретном направлении. Существует множество видов инвестиций, которые подбираются в зависимости от возможностей, капитала и желания активно участвовать в распоряжении средствами.

Виды инвестиционных инструментов

Рассмотрим инструменты инвестиций по степени риска:

  • низкий: прибыль гарантирована, процент невысокий — это вклады в государственных банках, гос. облигации, различные накопительные программы, сбережения в валюте, отличающейся стабильностью;
  • средний: существенная прибыль (10-20%) с высоким риском — вклады в коммерческих банках, векселя банковских и других организаций, недвижимость в аренду, паевые фонды;
  • высокий: доход свыше 30% — инвестирование в акции, собственный бизнес, валюту, акции, финансовые инструменты, прибыльные проекты.

Различные финансовые инструменты инвестированиямогут иметь разные степени риска. Также часто встречаются понятия консервативных, умеренных и агрессивных инвестиций. Главная закономерность — чем больше прибыль, тем выше риск.

Инструменты могут разделяться по своему типу:

  • реальные: это использование существующих денежных средств для вложения в конкретные предметы и объекты (например, покупка недвижимости, земли);
  • интеллектуальные: здесь речь о человеческом капитале — образовании, обучении, курсах (как для себя, так и для сотрудниках предприятия в рамках повышения квалификации);
  • финансовые: инструменты, обычно интересующие инвесторов — вклады в банках, работа с валютой, акции.

Все инвестиции можно разделить на большие группы:

  • краткосрочные: обычно средства вкладываются до 1 года;
  • среднесрочные: до 3-х лет;
  • долгосрочные 3-5 лет и более.

Фондовый рынок

Рынок инструментов финансового инвестирования включает акции и облигации. Ценные бумаги обеспечиваются активами или капиталом. Инвесторы проводят операции с ними — продают и обменивают, затем извлекается прибыль. Обычно ценные бумаги покупаются по низкой цене, продаются по высокой. Грамотные и опытные трейдеры умеют зарабатывать до 100% прибыли за 1 год.

Акции как инструмент инвестирования всегда популярны. Их сущность заключается в том, что вы покупаете определённую долю в компании, а значит — становитесь её совладельцем. Прибыль получается в виде дивидендов, также акции можно продавать по более высокой цене, когда их стоимость будет выше.

Это долговые инструменты инвестирования, которые по своему принципу напоминают расписки. Организации и банки выпускают облигации, имеющие определённую стоимость. Их приобретают физические и юридические лица. Бумаги покупаются на определённый срок, процент прибыли устанавливается в индивидуальном порядку. Организация, выдававшая облигации, обязана вернуть средства с определённым процентом, который был установлен заранее.

Банковские вклады

Хранить деньги в банке — метод пассивного инвестирования. Вы можете рассчитывать на невысокую прибыль, но это менее рискованно, чем ввязываться в финансовые авантюры или держать сбережения дома. Главное — правильно выбрать банковскую организацию.

Операции с валютой

Существует два основных варианта:

  1. вы задействуете сразу большую сумму, чтобы максимально быстро получить свои выгоды;
  2. выбор валюты, которую по прогнозам ждёт большой рост.

Проблемы инвестирования в валюту во многом связаны с внешней политикой. Рост и падение курса редко можно предугадать на 100%. Нужно заранее продумывать модели оценки стоимости финансовых инструментов инвестирования, действовать быстро и аккуратно.

Инвестиции в бизнес

Часто компаниям не хватает средств на реализацию проектов. Поэтому граждане могут поддержать прибыльное дело. Довольно много инвесторов готовы вложиться в чужой стартап. Также вы можете создавать собственный бизнес, вкладываться в оборудование, ремонт.

Другие варианты

Существует ряд других способов инвестировать средства. Так, очень выгодным может стать рынок произведений искусства как инструмент международного инвестирования. Но такой вариант является достаточно сложным (нужно разбираться в искусстве). Если вы знаете хорошего эксперта или сами им являетесь — вариант для вас.

У вас всегда есть реальная возможность заняться объектами недвижимости. Это особенно актуальная тема в крупных городах. Инструменты инвестирования в недвижимость предполагают следующие действия:

  • покупка недвижимости, которая будет сдаваться в аренду;
  • финансирование строящихся объектов;
  • перепродажа недвижимости.

Существует большое количество инструментов, обеспечивающих высокую доходность. Выбирайте подходящий под конкретные задачи и действуйте!

Прямые инвестиции

Инвестировать — значит вкладывать денежные средства в недвижимость, ценные бумаги, проекты, в общем, во все, что может приносить прибыль.

Однако, иногда инвесторы предпочитают принимать непосредственное участие в развитии того или иного проекта или компании, и на этот случай стоит обратить внимание на прямые инвестиции.

Чаще всего под прямыми инвестициями принято понимать покупку доли в уставном капитале общества или контрольного пакета акций, с приобретением которых инвестор становится учредителем или представителем совета директоров компании.

Иными словами, физическое, юридическое лицо или иная зарегистрированная в установленном порядке российская или зарубежная организация, имеющие достаточный капитал для вложения, приобретает право принимать решения по ключевым вопросам управления, организации, финансирования и иным сферам деятельности предприятия.

Описание прямых инвестиций простыми словами

Примером более крупных прямых инвестиций может служить покупка зарубежными компаниями, таких как Mercedes или Ford, долей в других автопромышленных организациях, а затем переоборудовавших новые заводы под своим брендом. Начав производство на новых территориях, компании увеличили производительность, а соответственно и прибыльность вложенных средств.

Риски и доходность

Прямые инвестиции являются довольно рискованным вложением, ведь если компания только начинает свое становление, прибыль никто не обещает, и скорость ее получения и величина полностью зависит от менеджмента компании.

Кроме того, инвестирование предполагает получение дохода не только в виде прибыли от деятельности, но и в случае продажи доли компании.

Но не всегда прямые инвестиции оказываются ликвидными. До тех пор, пока проект не выйдет на постоянную высокую доходность, инвестор, скорее всего, не сможет быстро продать свою долю и получить желаемую сумму.

Кроме того, иногда прямые инвестиции носят разрешительный характер. То есть при вложении средств в тот или иной проект необходимо получить согласие или разрешение других владельцев бизнеса или государства.

Так, при купле-продаже доли в уставном капитале общества требуется согласие всех учредителей, так как они имеют преимущественное право на приобретение этого актива.

Прямые и портфельные инвестиции

Как уже выяснилось, существуют разные виды инвестиций, общей целью для которых является получение прибыли от вложений. Однако различие существует в задачах, которые исполняет инвестор.

  • Если вклад денежных средств подразумевает выкуп доли предприятия и участие в его деятельности, то это прямые инвестиции. Инвестиции могут считаться прямыми только в том случае, если инвестор принимает участие в управлении, в остальных случаях такие инвестиции считаются портфельными, даже если доля уставного капитала составляет более 10 %.
  • Портфельные инвестиции подразумевают вложение денежных средств в основном в ценные бумаги или банковские вклады, но при этом инвестор не вправе осуществлять какое-либо управление компанией. Владелец ценных бумаг просто получает так называемый «пассивный» доход, установленный в виде определенного процента – дивиденда. В то время как при прямых инвестициях лицо вправе участвовать и в распределении прибыли от деятельности компании.

Виды прямых инвестиций

В зависимости от некоторых факторов выделяют несколько видов прямых инвестиций:

По условиям возникновения

  • исходящие инвестиции – инвестор вкладывает денежные средства в зарубежные компании,
  • входящие инвестиции – инвесторы из зарубежных стран вкладывают средства в национальные предприятия.

Основными экспортерами инвестиций в мире являются США, Япония и страны Западной Европы – Англия, Франция, Германия.

Чем выше уровень входящих инвестиций в страну, тем быстрее развивается экономика страны-импортера инвестиций. Так, Россия в настоящий момент является одним из лидеров по инвестициям из-за рубежа, несмотря на определенные финансовые и экономические запреты в стране.

По сроку действия инвестиций

  • краткосрочные – от нескольких месяцев до одного года,
  • среднесрочные – от 1 года до 3-5 лет,
  • долгосрочные – от 5 и более лет.

Прямые инвестиции – это довольно рискованные вложения, поэтому краткосрочные проекты требуют более точного расчета уровня доходности. Кроме того, вследствие низкой ликвидности прямых инвестиций, чаще всего инвесторы осуществляют вложения на среднесрочный и долгосрочный периоды.

Как стать инвестором

Стать инвестором может абсолютно любой человек или группа лиц, индивидуальный предприниматель, юридическое лицо, а также специализированные предприятия и организации, такие как инвестиционные фонды или «бизнес-ангелы».

Как известно, прямые инвестиции – это более рискованные вложения, но и более доходные. Поэтому инвестору необходимы специальные знания и навыки в управлении предприятием в той или иной сфере. И именно поэтому такие инвестиции выгодны только специалистам.

Однако, имея определенный капитал, инвестор может воспользоваться услугами инвестиционных фондов или фондов прямых инвестиций (ФПИ).

ФПИ накапливают капитал от многих частных и государственных инвесторов и самостоятельно вкладывают его в развивающиеся и потенциально прибыльные компании, участвует в управлении и финансировании организации и распределяет прибыль между инвесторами.

Бизнес-ангелы

Бизнес-ангелами являются частные лица или небольшие организации, являющиеся профессионалами в сфере предпринимательства и развития бизнеса. Как правило, они имеют крупные финансовые накопления, которые могут удачно инвестировать в проект и получить немалую прибыль.

Таким специалистам поступает множество инвестиционных предложений, из которых они выбирают наиболее выгодные и развивают их, начиная практически с нуля.

Иностранные прямые инвестиции

Инвестирование иностранного капитала сводится к разработке совместных проектов, созданию филиалов, представительств, производственных компаний. Такой вид сотрудничества очень выгоден как самим компаниям, так и странам, в которых они осуществляют свою деятельность. Особенно важно развитие инвестирования в развивающиеся экономики стран.

Как следствие, иностранные инвесторы получают дополнительную прибыль и новых клиентов, а страны, которые получают дополнительный капитал, могут развивать производство, повышать уровень качества продаваемых товаров или оказываемых услуг, а также увеличивать налоговые поступления в бюджет своей страны.

Как эффективно вложиться в прямые инвестиции

Инвестор не может просто так вложить средства в любой понравившийся ему проект. Предварительно он должен просчитать и оценить все условия, способствующие увеличению дохода или же, наоборот, возникновению рисков потерь. Такая методика носит название оценка эффективности прямых инвестиций, и от того насколько грамотно инвестор проведет оценку, настолько высок и стабилен будет его доход от деятельности или продажи предприятия.

Схема оценки проекта

Существует общая схема, согласно которой проводится оценка инвестиционного проекта:

1. Инвестор ищет проект для будущих инвестиций

При поиске необходимо учитывать следующие обязательные факторы:

  • объем инвестиций,
  • окупаемость вложений,
  • минимально приемлемый показатель прибыльности проекта,
  • сфера деятельности инвестора.

Подобрав предприятие, соответствующее всем вышеперечисленным критериям, инвестор переходит к оценке финансовых показателей проекта.

2. Анализ и оценка бизнес-плана

Предприятие, желая привлечь прямых инвесторов в свою деятельность, также необходимо тщательно подготовиться – создать качественный бизнес-план с реальными расчетами доходности и оценкой рисков, наглядно оформить идею бизнеса таким образом, чтобы инвестор смог заинтересоваться вложением средств именно в этот проект.

В зарубежных странах принято издавать инвестиционный меморандум – документ, раскрывающий основные идеи и ключевые моменты проекта, который составляется только для оказания положительного влияния на инвестора.

3. Проверка деятельности компании

На данном этапе идет сопоставление результатов фактической деятельности компании с представленными расчетами. Проводится финансовый и юридический аудит, проверка состояния основных фондов и активов, оценка долговой зависимости предприятия. Для крупных компаний такая проверка может длиться до 1 года.

4. Подготовка пакета документов для вложения прямых инвестиций

После оценки всех показателей инвестор принимает решение. При положительном исходе чаще всего он становится владельцем или совладельцем бизнеса, приобретает контрольный пакет акций или долю в уставном капитале. После этого возможен процесс реорганизации компании. Помимо условий входа в компанию, инвестор заранее оговаривает условия продажи доли и выхода из бизнеса.

В заключении хотелось бы отметить, что экономика многих стран, в том числе и развитых, страдает от последствий финансового кризиса.

Прямые инвестиции – это один из способов оздоровления национальной экономики и постепенного выхода из финансовой нестабильности. Инвестирование предполагает создание новых производств, что влечет за собой увеличение рабочих мест и поступлений в бюджет страны.

Классификация международного движения капитала

Формы, инструменты, причины международного движения капитала

В экспорте и импорте капитала, а также в накопленных зарубежных активах резидентов и их обязательствах перед нерезидентами, вложившими финансовые средства в национальную экономику, большое значение имеет не только объем капитала, но и сто структура по формам, инструментам и другим признакам.

Капитал, находящийся в движении в системе мирового хозяйства по методологии платежного баланса, выступает в трех основных формах: прямые инвестиции, портфельные инвестиции и прочие иностранные инвестиции.

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) означают международное перемещение капитала в инвестиционной форме с целью создания зарубежного производства товаров или услуг. Они служат каналом распространения научно-технического прогресса, способствуют углублению международного разделения труда, развитию и укреплению производственных, научно-технических и технологических связей между странами.

Прямые иностранные инвестиции — это зарубежные капиталовложения прямого инвестора для получения долгосрочного дохода на основе владения предприятием или участия в уставном капитале предприятия, которое

позволяет оказывать влияние или непосредственно участвовать в управлении предприятием. Прямые иностранные инвестиции понимаются как инвестиции резидента одной страны в предприятия, находящиеся в другой стране, которые позволяют инвестору участвовать в управленческом контроле над зарубежным предприятием, которое не является резидентом страны размещения.

Согласно определению МВФ, предприятие прямого иностранного инвестирования — это компания, в которой иностранный инвестор владеет 10% и более голосующих акций или капитала и оказывает влияние па управление предприятием или непосредственно участвует в его управлении.

Прямые иностранные инвестиции включают первоначальное приобретение инвестором собственности за рубежом и все последующие инвестиции в предприятие, в том числе на основе капитализации полученной прибыли (реинвестиций), а также заимствований на местном рынке капитана; объем вывезенных/ввезенных прямых иностранных инвестиций и объем зарубежных активов прямого инвестора не совпадают.

Инструментами осуществления прямого иностранного инвестирования служат акции и паи инвестиционных фондов (Equity & investment fund shares), не образующие долговых обязательств, а также долговые инструменты (Debt instruments), включая внутрифирменные займы и долговые сделки, как краткосрочные, так и долгосрочные; займы и заимствования ресурсов между головной компанией, ее зарубежными филиалами и дочерними компаниями.

В импорте прямых иностранных инвестиций в развивающиеся страны и страны с формирующимся рынком, а также в их иностранных обязательствах доля долговых инструментов иногда значительна, а то и преобладает. Например, в 2012 г. в импорте прямых иностранных инвестиций в Россию доля долговых инструментов равнялась 55,4%, в обязательствах — 33,6%; в Казахстане — 50,5 и 35,5% соответственно.

Преимущества прямых иностранных инвестиций заключаются в том, что помимо капитальных ресурсов они включают нематериальные активы, а именно: технологии, управленческий опыт, другие непроизводственные и нефинансовые ресурсы, втом числе права собственности (патенты), права пользования торговой маркой (брэндом) материнской компании, промышленным дизайном, права на производство и другие франшизы. Именно нематериальные активы отличают иностранные предприятия с прямыми инвестициями, которые образуют международное производство, от национальных предприятий с участием иностранного капитала посредством портфельного инвестирования.

Через вывоз прямых инвестиций инвесторы учреждают за рубежом подконтрольные им предприятия. Они учреждают новые фирмы путем строительства нового или покупки действующего предприятия; создают совместные предприятия (СП) через покупку контрольного пакета акций; осуществляют трансграничные слияния и поглощения, в результате которых учреждается объединенная компания методом слияния или образуется укрупненная компания, поглотившая другую компанию.

Прямые иностранные инвестиции могут быть организованы и реализуются в форме зарубежных аффилированных предприятий ТНК, где прямым инвестором выступает головная (родительская) компания, расположенная в стране происхождения. Практически именно прямой инвестор, в качестве которого выступает головная (родительская) компания, управляет зарубежным предприятием, определяет его стратегию, номенклатуру товаров или услуг и т.д.

Предприятия с прямыми инвестициями, которые учреждает за рубежом головная (родительская) компания как прямой инвестор, могут принимать различные формы: филиал (отделение), дочерняя компания, ассоциированная компания. Филиал или отделение не является юридическим лицом и полностью принадлежит родительской фирме (ТНК), выступающей в качестве прямого инвестора-нерезидента.

Дочерняя компания является юридическим лицом с собственным балансом, но контроль над ней осуществляет родительская компания- нерезидент, которая является прямым инвестором и владеет более 50% капитана в акциях или паях. В ассоциированной компании прямой инвестор-нерезидент владеет 50% и менее уставного капитала, но может иметь право реального управления и осуществлять управленческий контроль над зарубежным предприятием.

Родительская компания-нерезидент, не имея ни акций, ни пая, может фактически выступать в роли прямого иностранного инвестора и осуществлять управленческий контроль над предприятием на основе неакционерных форм собственности, а именно — на основе контрактов на управление, на совместное производство через поставки сырья, технологии и т.п., на совместную добычу сырья и др.

Причины международных миграций прямых иностранных инвестиций многообразны, они определяются, с одной стороны, интересами прямых инвесторов/экспортеров; с другой — интересами (мотивацией) принимающей стороны.

Привлечение ПИИ может содействовать решению многих проблем в принимающих странах. Иностранные предприятия с прямыми инвестициями платят налоги; прямые иностранные инвестиции компенсируют дефицит сбережений для осуществления внутренних инвестиций. С прямыми иностранными инвестициями приходит новая технология, менеджмент, увеличивается занятость, повышается профессиональный уровень национальных кадров; появляются новые товары на внутреннем рынке и в экспорте; приток прямых инвестиций повышает спрос на высококвалифицированную рабочую силу и повышает уровень благосостояния, ибо иностранные ТИК обычно платят более высокую зарплату, чем местные фирмы.

Прямые иностранные инвестиции могут способствовать осуществлению национальных программ структурных преобразований и экономического развития; содействовать в создании конкурентоспособного импортозамещающего или экспорториентированного производства. С другой стороны, особенно в странах с догоняющим типом развития, прямые иностранные инвестиции могут быть связаны с потерей контроля со стороны местных компаний и властей над производством и выбором стратегии национального развития.

Иностранные предприятия не только дополняют, но и вытесняют внутреннее производство и ограничивают его развитие, занимая ниши, которые могли бы занять местные производители. Прямые иностранные инвесторы используют кредитные формы финансирования (долговые инструменты) своих зарубежных предприятий, что увеличивает внешние долги принимающих стран; они заимствуют на местных финансовых рынках, оттесняя местных предпринимателей от источников финансирования.

Экспорт прямых иностранных инвестиций стимулируется стремлением прямого инвестора, в качестве которого выступают чаще всего ТИК, сохранить контроль над ключевой технологией, дающей конкурентные преимущества; получить максимальную прибыль и увеличить ее массу. Максимальная прибыль достигается за счет увеличения нормы прибыли в результате сокращения издержек производства в принимающей стране посредством использования дешевого труда, сырья, энергии, низких экологических норм и платежей, низких налогов, экономии на транспортных и других расходах.

Экспорт прямых иностранных инвестиций осуществляется с целью завоевания рынков сбыта в принимающей стране и других странах с ее территории с целью диверсификации активов и снижения рисков. В условиях ухудшения мирохозяйственной конъюнктуры — рецессии или отрицательных темпов роста ВВП — экспорт ПИИ позволяет перемещать производство с прямыми инвестициями в страны с более высокими темпами роста, более благоприятным инвестиционным климатом, более низкими издержками производства и т.п.

Портфельные иностранные инвестиции служат важным способом привлечения иностранного капитала и предоставления финансовых средств зарубежным заемщикам и эмитентам. Портфельные инвестиции представляют собой вложения в иностранные ценные бумаги, эмитированные корпорациями или государством (правительством) с целью получения дохода и снижения риска на основе портфельной диверсификации капитала; они не дают права контроля и участия в управлении объекта вложения.

Портфельные инвестиции подразделяются на долговые и долевые ценные бумаги.

Долговые ценные бумаги (Debt securities) удостоверяют долговые отношения между заемщиком, выпустившим документ, и купившим его кредитором. Это кредитная форма движения капитала; долговые ценные бумаги подтверждают право кредитора на взыскание долга с заемщика; они подлежат обслуживанию и погашению. Долговые ценные бумаги обеспечивают фиксированный доход, они более надежны и менее прибыльны, чем долевые ценные бумаги (титулы собственности). Долговые цепные бумаги являются источником внешнего кредитного финансирования страны-эмитента и фиксированного дохода кредитора-нерезидента.

По эмитентам долговые ценные бумаги бывают государственные и частные, по месту размещения — внутренние и международные (иностранные и евробонды). По срокам они делятся на долгосрочные (облигации/бонды, ноты) и краткосрочные — казначейские векселя, депозитные сертификаты, банковские акцепты (тратта, переводной вексель, выписанный на банк и им акцептированный), а также коммерческие бумаги, подобные простым финансовым векселям или краткосрочным облигациям.

Долевые ценные бумаги (титулы собственности) выступают в виде акций и паев в инвестиционном фонде (Equity & investment fund shares); они не образуют долговых требований инвестора по отношению к эмитенту. Акции и другие долевые ценные бумаги удостоверяют имущественное право держателя долевой ценной бумаги по отношению к эмитенту, его право на долю в капитале компании и на получение дохода от прибыли компании в виде дивидендов.

Долевые ценные бумаги долгосрочные, их эмитентами выступают финансовые и нефинансовые корпорации; по размещению они бывают внутренние и международные. На международном рынке долевых ценных бумаг наиболее распространены акции, паи, депозитарные расписки (DR). Акции бывают обыкновенные (простые) и привилегированные. Обыкновенные акции дают право на преимущественное приобретение вновь выпускаемых акций, на получение дивидендов, право голоса на общих собраниях акционеров при выборе директоров и при утверждении результатов деятельности компании.

Владельцы привилегированных акций не имеют прав на преимущественное приобретение вновь выпускаемых акций, они не голосуют на общих собраниях акционеров, но имеют гарантированный (фиксированный) дивиденд и преимущественное право на определенную долю активов корпорации в случае ее ликвидации.

Депозитарные расписки (Depositary receipts, DR) — это ценные бумаги, выпускаемые национальным банком на внутреннем рынке и подтверждающие его владение акциями иностранных компаний. Наиболее распространены американские депозитарные расписки (ADR) и глобальные депозитарные расписки (GDR), каждая из которых может быть приравнена к нескольким иностранным акциям и торговаться на фондовом рынке как самостоятельный титул собственности. Российские и многие другие компании выходят на американский фондовый рынок только через депозитарные расписки.

Продажа национальных портфельных ценных бумаг нерезидентам, которыми могут быть корпорации, коммерческие банки, хедж-фонды и др., это чисто финансовые операции по привлечению дополнительного финансирования. Они не сопровождаются передачей нематериальных активов, управленческих навыков, ноу-хау и др. Портфельные иностранные инвестиции не меняют собственника, не ограничивают его прав и не влияют на управление предприятием; но они усиливают нестабильность — легко приходят и легко и быстро могут уйти.

Предприятие с иностранными портфельными инвестициями может быть национальной компанией или совместным предприятием под контролем национального капитала. Портфельные инвестиции ТНК пополняют уставной капитал аффилированных предприятий других головных компаний ТНК, которые являются прямыми иностранными инвесторами. Портфельные инвесторы, приобретающие долговые ценные бумаги иностранных правительств, например, правительства США, а также других стран, пополняют государственные бюджеты стран-эмитентов.

Производные финансовые инструменты (деривативы) представляют собой срочные контракты; их стоимость определяется ценами на базисные активы, которые они представляют, включая валюту, ценные бумаги, процентные ставки, фондовые индексы, кредитные риски и т.п. [1] На рынке деривативов используется множество инструментов, в том числе фьючерсы, опционы, свопы, форвардные контракты и др. По способу реализации деривативы подразделяются на свободно торгуемые деривативы, которые представляют собой стандартизированные контракты, торгуемые па биржах; и па договорные деривативы — двусторонние контракты, торгуемые во внебиржевом секторе.

Деривативы снижают трансакционные издержки; предоставляют возможности для диверсификации источников финансирования, для сверхприбыльных спекулятивных операций; они позволяют управлять рисками, обеспечивают страхование от ценовых, валютных, процентных и других рисков за счет их переноса или перераспределения (хеджирования).

Прочие иностранные инвестиции представляют собой инвестиции, которые не относятся ни к прямым, ни к портфельным инвестициям, ни к финансовым деривативам, ни к резервным активам. Они выступают преимущественно в кредитной (ссудной) форме и охватывают различные долговые инструменты (Debt instruments), в том числе межгосударственные займы, экспортные и другие торговые кредиты, синдицированные кредиты, банковские депозиты, другие активы и обязательства денежных властей, центрального правительства, банков и других секторов, которые образуют долговые обязательства заемщиков и активы (требования) кредиторов.

  • [1] Активы и обязательства по деривативам включаются в финансовый счет платежного баланса и в международную инвестиционную позицию.

Источники: http://surzhyk.info/instrumenty-investirovaniya/, http://bankspravka.ru/bankovskiy-slovar/pryamyie-investitsii.html, http://m.studme.org/77549/ekonomika/klassifikatsiya_mezhdunarodnogo_dvizheniya_kapitala

Комментировать
0
22 просмотров
Комментариев нет, будьте первым кто его оставит

Это интересно