Эффект мультипликатора инвестиций в теории кейнса

СОДЕРЖАНИЕ
0
92 просмотров
29 января 2019

Мультипликатор Кейнса

Анализ инвестиционных процессов показывает, что незначительное увеличение инвестиций в какую-либо выгодную отрасль вызывает рост инвестиций и производства в других сопутствующих отраслях. Например, если повышается спрос на легковые автомобили и увеличивается объем инвестиций в эту отрасль, то повышается спрос на металл, резину, пластмассу. Увеличивается объем инвестиций в эти отрасли, растут доходы работников этих отраслей, которые в свою очередь предъявляют повышенный спрос на товары и услуги других отраслей. В конечном итоге, все это приводит к росту валового национального продукта и национального дохода, причем на величину значительно большую, чем первоначальный рост инвестиций.

Инвестиционные деньги – это деньги «повышенной мощности», они напоминают камень, брошенный в воду, от которого круги расходятся во все стороны. Инвестиционные деньги, «брошенные» в экономику вызывают цепную реакцию в виде роста дохода и занятости. Этот экономический эффект в экономической науке получил название эффекта мультипликатора Кейнса ил «мультипликатор»

Мультипликатор, умноженный на первоначальное изменение инвестиций, дает приращение ВНП:

ΔВНП=М * первоначальное изменение инвестиций

Кейс ввел такие показатели, воздействующие на мультипликатор инвестиций, как предельная склонность к сбережению и предельная склонность к потреблению. Эти показатели отражают, как люди распоряжаются приростом дохода.

Явление мультипликатора основывается на двух фактах:

1. для экономики характерны повторяющиеся непрерывные потоки расходов и доходов, где потраченные Ивановым рубли получает Петров в виде дохода.

2. любое изменение дохода повлечет за собой и в потреблении, и в сбережении в том же направлении, что и изменение дохода.

Из этих двух факторов следует, что исходное изменение величины расходов порождает цепную реакцию, которая, хотя и затухает с каждым последующим циклом, но приводит к многократному изменению чистого национального продукта.

Значение мультипликатора состоит в следующем: относительно небольшое изменение в инвестиционных планах предпринимателей и планов сбережений домохозяйств может вызвать гораздо большее изменение в равновесном уровне ВНП. Мультипликатор усиливает колебания предпринимательской деятельности, вызванные изменениями в расходах. Мультипликатор также равен обратной величине предельной склонности к сбережению (MPS):

Данная формула дает возможность определить мультипликатор, для чего нам необходима только лишь величина MPS:

Заметим, что чем больше предельная склонность к потреблению МРС (меньше MPS), тем больше мультипликатор.

Если предельная склонность к потреблению равна , соответственно мультипликатор равен 4, то снижение запланированных инвестиций на 10 млрд.$ повлечет за собой снижение равновесного уровня ВНП на 40 млрд.$

Изменение ВНП=10*4=40 млрд.$.

Но, если предельная склонность к потреблению только , а мультипликатор равен 3, то снижение инвестиций на те же 10 млрд.$ приведет к изменению ВНП только на 30 млрд. $ и наоборот, небольшая величина МРС (большая MPS) приводит к тому, что вынужденное потребление быстро сокращается, т.к. суммарное изменение в доходе является незначительным.

Мультипликатор инвестиций, его роль в теории Кейнса

Классическая экономическая теория полагала, что рынок обладает необходимыми встроенными механизмами, которые автоматически обеспечивают общее макроэкономическое равновесие между совокупным сбросом (АD) и совокупным предложением (AS). Серьезным испытанием на достоверность постулатов классической теории стал мировой экономический кризис 1929-1933 годов, называемый в истории экономической мысли Великой депрессией.

Первым ученым, который с иных методологических позиций проанализировал экономические процессы в обществе, выявил закономерности ее функционирования и предложил другие рецепты вывода ее из кризиса, был выдающийся английский экономист Джон Мейнард Кейнс (1883-1946).

Дж. Кейнс опровергнув классическую формулу, что производство порождает сарос, и доказал, что в современных условиях совокупный спрос (AD) создает собственное совокупное предложение (AS). Вся кейнсианская теория базируется на принципе эффективного спроса, в соответствии с которым любые изменения совокупного спроса (AD) порождают адекватные по направлению изменения совокупного предложения (AS).

Кейнсианскую модель макроэкономического равновесна на рынке благ мижно представить, используя показатель валового национального продукта (ВНП.) и его подсчет по расходам (у) и доходам (у) всех экономических агентов.

Где ВНП по расходам:

С — расходы домашних хозяйств (населения) на покупку необходимых товаров и услуг;

I — расходы бизнеса на покупку инвестиционных товаров

(средств производства и найм работников);

G — государственные (правительственные) расходы;

Хn— чистый экспорт (разность между экспортом и импортом во внешнеторговом обороте страны).

С — доходы домашних хозяйств (населения);

S — накопления бизнеса и сбережения населения, предоставляемые бизнесу в кредит;

Т — налоги — основа доходов государства;

R — трансфертные платежи иностранцам.

Правая сторона уравнения характеризует спрос на блага и услуги в масштабе всего общества (уd), левая — предложение благ и услуг (ys).

В нашем анализе участие государства и заграницы в структуре ВНП принципиального значения не имеет (заграницу не волнует наше равновесие, а государственные расходы так или иначе должны быть равны доходам). Поэтому главными элементами равенства становятся

Отсюда общим условием равновесия на рынке благ выступает равенство S=I. Это уравнение означает: для того, чтобы на рынке благ существовало равновесие необходимо, чтобы в масштабе общества сбережения (S) превращались в инвестиции (I).

Дж. Кейнс показал, что имеющийся доход (ys) люди сначала направляют на потребление (С), а оставшуюся часть дохода (если останется) люди направляют на сбережения (S).

Отсюда, по Дж. Кейнсу, потребление (С) и сбережения (S) есть возрастающие функции от дохода (у):

Соотношение между потреблением (С) и сбережениями (S) регулируется Основным психологическим законом, сформулированным Дж. Кейнсом; «. люди склонны, как правило, увеличивать свое потребление с ростом дохода, но не в той же мере, в какой растет доход». Большое значение здесь приобретает первоначальный уровень дохода (уs). Если он был небольшой, то практически весь прирост дохода (?у) люди направляют на прирост потребления (?С). Если же первоначальный уровень дохода (уs) был достаточно велик, то большую часть прироста дохода (?у) люди направляют на прирост сбережений (?S). Для национальной экономики важно, какую долю прироста национального дохода (у) люди потребляют, а какую — сберегают. Для решения этой проблемы Дж. Кейнс предложил ряд относительных показателей. Первый — это предельная склонность к потреблению (МРС), которая определяется как отношение приращения потребления к приращению дохода (?С/?у). Второй — предельная склонность к сбережению (MPS). Она рассчитывается как отношение прироста сбережений к приросту дохода (?S/?у). Предельная склонность к потреблению (МРС) показывает, какую долю прироста дохода (?у) люди направляют на прирост потребления (?С), а предельная склонность к сбережению (MPS) — какая доля прироста дохода (?у) направляется на прирост сбережений (S). При этом сумма предельной склонности к потреблению и сбережению

Последнее уравнение имеет очень большое значение дня дальнейших рассуждений по теме.

Если часть дохода сберегается, то это должно привести к сокращению совокупного спроса (AD) и, следовательно, к сокращению совокупного предложения (AS) и занятости. На самом деле в рыночной экономике это не происходит, так как Дж. Кейнс предложил компенсирующий механизм инвестиций. Инвестиции (I) — один из элементов совокупных расходов. По сравнению со сбережениями (S) они влияют на объем совокупного спроса (AD) прямо противоположным образом: если сбережения сокращают совокупный спрос, то инвестиции его увеличивают. Вот почему Дж. Кейнс исходил из возможности компенсирования уменьшения склонности к потреблению наращиванием инвестиционных расходов.

Следует подчеркнуть, что при наличии сбережений (S) должен существовать механизм их трансформации в инвестиции (I). Инвестиции — это превращение денежных средств в реальный, действующий капитал. В экономическом анализе понятием «инвестиции» указывается на факт использования сбережений для создания новых элементов физического капитала и других экономических активов.

Объем инвестиций (I) зависит от процентной ставки (i) — это плата бизнеса за пользование чужими денежными средствами, плата за кредит. Таким образом, инвестиции есть убывающая функция от процентной ставки: I=I(i).

Однако следует иметь в виду, что, осуществляя инвестиции, бизнес сначала руководствуется не процентной ставкой (i), а отдачей от инвестиций, их доходностью (r). Бизнес сначала вкладывает средства в наиболее доходные проекты и лишь по их исчерпанию вынужден вкладывать средства во все менее и менее доходные проекты. В связи с этим, функция инвестиций приобретает вид I=I(r).

Бизнес прекратит вкладывать инвестиции, когда процентная ставка (i) сравняется с отдачей от инвестиций (r). Отсюда основным условием осуществления инвестиций выступает неравенство i

Роль сбережений и инвестиций в теории Дж. Кейнса. Теория мультипликатора;

Дж. Кейнс рассмотрел факторы, влияющие на величину потребительских расходов и размер сбережений.

Причины, мотивирующие людей сберегать или тратить доходы, он подразделяет на субъективные и объективные. В качестве субъективных причин для сбережения он называет: осторожность (желание иметь резерв на случай непредвиденных обстоятельств), предусмотрительность (откладывание денег на будущие расходы), расчетливость (желание получить проценты), гордость, скупость и др. Субъективными причинами для расходования средств являются: желание пользоваться жизнью, недальновидность, щедрость, нерасчетливость, тщеславие и мотовство (страсть тратить деньги). К объективным причинам ученый относит изменение следующих факторов: покупательной способности единицы заработной платы, разницы между доходом и чистым доходом, ценности имущества, приносящего доход, предполагаемого отношения между будущим и текущим уровнями дохода.

Основным фактором, влияющим на величину потребительских расходов и доходов, является располагаемый доход. Для характеристики соотношения в доходе величин потребления и сбережения Дж. Кейнс ввел понятия средних склонностей к потреблению и сбережению. Средняя склонность к потреблению — это отношение потребительских расходов к доходам. Соответственно средняя склонность к сбережению — это отношение сбережений к доходам. Эти показатели определяют, как распределяется весь доход. Для выработки мер экономической политики важно знать, как изменятся потребительские доходы и сбережения при изменении дохода. Для установления этого Дж. Кейнсом вводятся предельные склонности. Предельная склонность к потреблению — это отношение изменения потребительских расходов к изменению доходов, а предельная склонность к сбережению — отношение изменения сбережений к изменению дохода. В сумме эти показатели всегда равны единице.

Влияние дохода на потребление и сбережение Дж. Кейнс формулирует как «. основной психологический закон, в существовании которого мы можем быть вполне уверены не только из априорных соображений, исходя из нашего знания человеческой природы, но и на основании детального изучения человеческого опыта, состоит в том, что люди склонны, как правило, увеличивать свое потребление с ростом дохода, но не в той же мере, в какой растет доход». [51]

Чем выше растут доходы, тем меньшая их часть направляется на потребление, и тем больше становится доля сбережений.

Помимо располагаемого дохода на величину потребительских расходов влияют следующие (экзогенные по отношению к доходу) факторы:

– накопленное людьми богатство (чем оно значительней, тем меньше стимулы к сбережению);

– потребительские ожидания относительно изменения цен и доходов в будущем;

– налоги с потребителей.

Все эти факторы действуют разнонаправлено и их влияние в определенной мере взаимоуравновешивается. Решение о доле потребления и сбережения в доходе связано с привычками людей.

Функцию потребления (C) Дж. Кейнс представляет следующим образом:

C = a +bY,

где а — экзогенные переменные, т. е. не зависящие от величины дохода; b — предельная склонность к потреблению; Y— доход.

В 1940-х гг. эта формула нашла фактическое подтверждение на примере статистических данных США.

По мнению Дж. Кейнса, с ростом доходов средняя склонность к потреблению снижается и превышает предельную склонность. Согласно еще одному его выводу с ростом доходов предельная склонность к потреблению снижается. В настоящее время многие экономисты считают, что при изменении доходов предельная склонность к потреблению остается постоянной.

В период экономического роста доходы населения увеличиваются и, следовательно, растет доля сбережений в доходе. Это может привести к проблеме, называемой в современной экономической теории «парадоксом бережливости»: стремясь стать богаче в будущем, люди увеличивают сбережения, это снижает текущие потребительские расходы, падает совокупный спрос, а следовательно, сокращается производство и национальный доход, люди становятся беднее. В экономически развитых странах существует тенденция превышения объема сбережений над инвестициями, что приводит к спадам.

В классической теории экономический спад рассматривался как временное отклонение от равновесия. За счет снижения цен и заработной платы экономика должна быстро восстановить устойчивое состояние. В реальной ситуации этот процесс не может произойти мгновенно. За время, необходимое для восстановления, снижение производства и падение доходов населения будут способствовать усугублению спада. Дж. Кейнс объяснял спады последствиями длительности приспособления рынка к изменениям и неопределенностью будущей ситуации для экономических субъектов. Важную роль в возникновении спадов ученый отводит нестабильности объемов инвестиций. Основными факторами, определяющими объем инвестиционных расходов частных фирм, являются ожидаемая норма чистой прибыли, рассчитываемая как разница между ожидаемой нормой прибыли и налогами, и реальная процентная ставка.

Предельная эффективность капитала – это отношение прибыли, приходящейся на единицу вновь вводимого в действие капитального имущества, к восстановительной стоимости этого имущества. Прибыльность инвестиций вычисляют как разность между предельной эффективностью капитала и нормой процента. При принятии решения об инвестировании средств учитывается ожидаемая доходность инвестиций.

Важной составной частью теории эффективного спроса является разработанная Дж. Кейнсом теория мультипликатора. Мультипликатором дохода, или инвестиционным мультипликатором, он называет множитель, показывающий, во сколько раз вырастет доход в ответ на увеличение инвестиций. Мультипликатор равен отношению изменения дохода к изменению инвестиций. Этот прирост дохода на величину в несколько раз большую получил название эффекта мультипликатора. Он обусловлен тем, что расходы одних людей обеспечивают доходы другим людям. Продавец инвестиционного товара, получив доход от его продажи, потратит часть этого дохода и, в свою очередь, обеспечит доход другим продавцам, которые тоже станут тратить деньги на потребление. Эта цепочка будет тем длиннее, чем выше предельная склонность людей к потреблению и ниже предельная склонность к сбережению. Дж. Кейнс установил, что величина мультипликатора обратно пропорциональна предельной склонности к сбережению.

Эффект мультипликатора действует также в обратном направлении. Если инвестиции снизились на какую-то величину, то это приведет к падению национального дохода на величину в несколько раз большую. В ситуации полной занятости эффект мультипликатора приведет не к росту производства, а к усилению инфляции.

Дж. Кейнс ввел понятие «предпочтение ликвидности», которое характеризует стремление людей хранить часть своих сбережений в денежной форме. Наличные деньги нужны для финансирования текущего потребления. Помимо этого он считал, что наличность хранится для покупки ценных бумаг по выгодному курсу (спекулятивная функция). В соответствие со спекулятивной функцией ликвидности люди выжидают снижения курса ценных бумаг, чтобы приобрести их по низкой цене.

Ученый впервые показал, что спрос на деньги зависит от уровня процентной ставки. При повышении нормы процента спрос на деньги снижается. Существует такой уровень процентной ставки, ниже которого становится невыгодно вкладывать наличные средства в ценные бумаги (ловушка ликвидности). Пока уровень процентной ставки ниже этой величины, наличность держат на руках в ожидании роста процента.

Возможна ситуация, при которой из-за предпочтения ликвидности процентная ставка будет устанавливаться на уровне, более высоком, чем необходимо для достижения полной занятости. В стабильной экономике люди станут вкладывать средства в более доходные, хотя и менее ликвидные активы. В ситуации экономической нестабильности, когда будущее представляется слишком неопределенным, люди предпочтут более ликвидные формы сбережений или наличность, даже за счет потери доходности.

В качестве мер государственного регулирования особое внимание Дж. Кейнс уделял стимулированию совокупного спроса. В налогово-бюджетной политике следует увеличивать государственные расходы, в том числе активизировать государственное инвестирование. Прямое государственное инвестирование должно быть дополнено формированием благоприятного инвестиционного климата для частных инвесторов. Возникновение бюджетного дефицита в период экономического спада, по мнению Дж. Кейнса, не является проблемой, бюджет не следует балансировать ежегодно.

В отношении мер кредитно-денежной политики Дж. Кейнс рекомендует осторожный подход. Снижение нормы ссудного процента может стимулировать инвестиции. Однако из-за ловушки ликвидности эффективность такой меры снижается.

Источники: http://studopedia.ru/3_108533_multiplikator-keynsa.html, http://studwood.ru/2030696/ekonomika/multiplikator_investitsiy_rol_teorii_keynsa, http://studopedia.su/9_13267_rol-sberezheniy-i-investitsiy-v-teorii-dzh-keynsa-teoriya-multiplikatora.html

Комментировать
0
92 просмотров
Комментариев нет, будьте первым кто его оставит

Это интересно
Инвестиции
0 комментариев
Инвестиции
0 комментариев
Инвестиции
0 комментариев