Вопрос 46. Инвестиции, факторы, влияющие на объем инвестиций
Ответ
Инвестиции вслед за потреблением являются вторым элементом совокупных расходов. Инвестиции (1) – это имущественные и интеллектуальные ценности, вкладываемые в различные виды деятельности с целью получения дохода.
Различают два типа инвестиций: финансовые (вложения в ценные бумаги) и реальные (создание новых факторов производства).
В свою очередь реальные инвестиции можно подразделить на инвестиции:
— в основные фонды предприятий (здания, сооружение, оборудование);
— в жилищное строительство;
— в запасы (товары, предназначенные для хранения, включая сырье, материалы, незавершенное производство и готовые изделия).
Сумма инвестиций в основные фонды равна сумме чистых и реновационных инвестиций. Чистые инвестиции предназначены для расширения выпуска или снижения издержек на единицу продукции, реновационные – для замены выбывших, изношенных факторов производства.
Инвестиции можно классифицировать по целому ряду критериев.
Например, по способу вложения выделяют прямые и портфельные инвестиции. Прямые инвестиции – это вложения в промышленные, торговые и иные предприятия, обеспечивающие владение ими или контроль над их деятельностью. Портфельные инвестиции – это вложения в ценные бумаги различных компаний, не обеспечивающие контроль инвесторов над этими компаниями.
На величину инвестиций влияют:
— размер сбережений (чем больше сбережений, тем больше объем инвестиций);
— величина дохода (чем больше доход, тем больше возможностей для инвестирования);
— доходы предприятий, их затраты и ожидания.
Непосредственными факторами, определяющими инвестиции, являются:
— ожидаемая норма чистой прибыли или рентабельность предполагаемых капитальных вложений;
— реальная процентная ставка, т.е. цена, которую фирмы должны заплатить за взятый в долг денежный капитал;
— уровень налогообложений, так как высокие налоговые ставки не стимулируют процесс инвестирования;
На размер инвестиций влияет также субъективный фактор, понимаемый как склонность предпринимателей к инвестиционной деятельности. На склонность предпринимателей к инвестированию влияют причины внутриполитического, юридического, международного характера. Так, скудный приток иностранных инвестиций в экономику Республики Беларусь вызван прежде всего субъективным фактором.
Инвестиционная политика в Республике Беларусь осуществляется на основе Национальной программы привлечения инвестиций в экономику республики на период до 2010 г. Потенциальная потребность белорусской экономики в иностранных инвестициях на период до 2010г. оценивается в 13 млрд. долларов (36% в общем объеме инвестиций). Доля инвестиций в составе ВВП в 2005 г. должна составить 23,5% (в 2000 г. она составляла 19,8%).
46.8.209.61 © studopedia.ru Не является автором материалов, которые размещены. Но предоставляет возможность бесплатного использования. Есть нарушение авторского права? Напишите нам | Обратная связь.
Отключите adBlock!
и обновите страницу (F5)
очень нужно
Факторы оказывающие влияние на объем инвестиций
Роль государства в инвестиционном процессе
Роль государства в инвестиционном процессе состоит в следующем: с одной стороны, государство реализует политику государственных капиталовложений как централизованных (за счет бюджетов различных уровней), так и децентрализованных (осуществляемых за счет собственных и заемных средств государственными предприятиями); с другой стороны, функция государства заключается в регулировании инвестиционного процесса путем проведения гибкой экономической политики (налоговой, кредитной, амортизационной, таможенной и др.), регулировании движения средств на кредитном рынке, управлении ставкой процента государственных ценных бумаг и т. п.
Формы и методы государственной инвестиционной деятельности различны и зависят от направленности и целей инвестирования. Прежде всего, государство оказывает регулирующее влияние на инвестиции через государственные инвестиционные программы, далее путем прямого управления государственными инвестициями. Важным рычагом регулирования является налоговая система. Государство оказывает влияние путем введения системы налогов с дифференцированием налоговых ставок и льгот. На практике в качестве регулирующего воздействия на инвестирование остается предоставление финансовой помощи в виде дотаций, субсидий, бюджетных ссуд на развитие отдельных регионов, отраслей и производств.
Государственное воздействие на инвестирование выражается и путем проведения финансовой и кредитной политики, политики ценообразования, амортизационной политики. К числу форм и методов государственного регулирования инвестиционной деятельности следует отнести и антимонопольные меры, приватизацию государственной собственности, в том числе незавершенного строительства.
Прежде всего, объем инвестиций зависит от распределения получаемого дохода на потребление и сбережения. Рост доходов вызывает повышение доли, направляемой на сбережения, которые служат источником инвестиционных ресурсов. Следовательно, рост удельного веса сбережений вызывает соответствующий рост объема инвестиций, и наоборот.
Факторы, влияющие на объём инвестиций
Значительное влияние на объем инвестиций оказывает ожидаемая норма чистой прибыли. Это связано с тем, что прибыль является основным побудительным мотивом инвестиций. Чем выше ожидаемая норма чистой прибыли, тем, соответственно, выше будет объем инвестиций, и наоборот. Существенное воздействие на объем инвестиций оказывает также ставка ссудного процента. Дело в том, что в процессе инвестирования используется не только собственный, но и заемный капитал. Если ожидаемая норма чистой прибыли превышает ставку ссудного процента, то при прочих равных условиях инвестирование окажется эффективным. Поэтому рост ставки ссудного процента вызывает снижение объема инвестиций, и наоборот.
Среди факторов, оказывающих существенное влияние на объем инвестиций, следует отметить также предполагаемый темп инфляции. Чем выше этот показатель, тем в большей степени обесценится будущая прибыль от инвестиций и соответственно меньше стимулов будет к наращиванию объемов инвестиций.
Факторы, влияющие на объем инвестиций
В современной экономической литературе нет единого подхода к определению сущности инвестиций.
Ряд видных западных экономистов (Э.Дж. Долан, Дж. Кейнс, К.Р. Макконел и др.) рассматривают инвестиции как ресурсы, направляемые на увеличение реального капитала общества, т.е. категория «инвестиции» сужается ими до понятия «производственные инвестиции». Но в обществе, кроме производственных, используются и финансовые инвестиции.
Некоторые авторы, главным образом российские, под инвестициями понимают вложение денежных средств, с чем нельзя согласиться. На практике инвестирование капитала осуществляется не только в денежной, но и в других формах: движимого и недвижимого имущества, различных финансовых инструментов (например, ценных бумаг, депозитов, валютных ценностей), нематериальных активов.
Многие экономисты, в том числе и белорусские, определяют инвестиции как долгосрочные вложения капитала в объекты предпринимательской и других видов деятельности с целью получения в будущем дохода или достижения иного полезного эффекта. Но такое определение относится лишь к отдельным формам инвестиций, в первую очередь к вложениям средств в создание и воспроизводство основных фондов, акции и т.д. Между тем инвестирование может быть и краткосрочным, например, приобретение машин и оборудования, не требующих монтажа; вложения в отдельные виды нематериальных активов (приобретение патентов, лицензий), в облигации и депозитные сертификаты со сроком обращения до одного года.
Встречаются и другие определения инвестиций, что свидетельствует о сложности данного экономического понятия.
Официальное определение категорий обычно дается в законодательных актах.
В частности, в Законе «Об инвестициях», ст.1 приведено следующее определение: Инвестиции – любое имущество и иные объекты гражданских прав, принадлежащие инвестору на праве собственности, ином законном основании, позволяющем ему распоряжаться такими объектами, вкладываемые инвестором на территории Республики Беларусь способами, предусмотренными Законом об инвестициях, в целях получения прибыли (доходов) и (или) достижения иного значимого результата либо в иных целях, не связанных с личным, семейным, домашним и иным подобным использованием, в частности:
– движимое и недвижимое имущество, в том числе акции, доли в уставном фонде, паи в имуществе коммерческой организации, созданной на территории Республики Беларусь, денежные средства, включая привлеченные, в том числе займы, кредиты;
– права требования, имеющие оценку их стоимости;
– иные объекты гражданских прав, имеющие оценку их стоимости, за исключением видов объектов гражданских прав, нахождение которых в обороте не допускается (объекты, изъятые из оборота).
Приведенное определение излишне детализировано. Оно не только определяет категорию «инвестиции», но также содержит перечень форм инвестирования.
Из официального определения следует, что к инвестициям относятся вложения средств не только в реальные, но и в другие активы, вложения, как в денежной, так и в иных формах, долгосрочные и краткосрочные вложения ресурсов.
Коротко «инвестиции» можно определить как вложения капитала во всех формах в имущество и другие активы в целях получения в будущем прибыли (дохода) или достижения иного значимого результата (социального, экологического и др.).
Инвестиции играют ключевую роль в рыночной экономике и повышении эффективности производства. Они способствуют инновационному развитию экономики; обеспечивают создание и обновление основных фондов всех отраслей, структурную перестройку экономики (путем создания новых эффективных производств и технологий), повышению конкурентоспособности производимых товаров и укреплению экспортного потенциала предприятий, сбалансированному развитию отраслей и регионов страны, улучшению экологии, решению социальных проблем общества, укреплению безопасности государства и др.
Важнейшим условием устойчивого развития национальной экономики является активное инвестирование. На осуществляемый в стране объем инвестиций влияют многие факторы. Основными из них являются:
1. Величина национальных сбережений (накоплений), являющихся основным инвестиционным ресурсом общества. Соотношение между потреблением и сбережением является главным фактором, определяющим уровень инвестиций в масштабах страны. С укреплением экономики страны, повышением рентабельности производства, ростом доходов населения увеличивается доля ВВП, направляемая на инвестиции.
2. Ожидаемая норма чистой прибыли на инвестиции. Это связано с тем, что получение прибыли является основным побудительным мотивом, целью инвестирования. Кроме того, прибыль — один из источников финансирования инвестиций. Поэтому с ростом ожидаемой нормы чистой прибыли объем инвестиций возрастает и наоборот.
3. Процентная ставка за банковский кредит. В процессе инвестирования используется не только собственный, но и заемный капитал. Если ожидаемая норма чистой прибыли превышает процентную ставку, то при прочих равных условиях вложение средств для инвестора будет выгодным. В связи с этим рост платы за кредит приводит к снижению объема инвестиций в экономику страны и наоборот.
4. Прогнозируемый темп инфляции. Чем выше этот показатель, тем в большей степени будет обесцениваться будущая прибыль от инвестиций и соответственно будет меньше стимулов к наращиванию их объемов. В случае долгосрочного инвестирования этот фактор имеет решающее значение. Кроме того, с повышением уровня инфляции растет процентная ставка за кредит. В этом случае к реализации могут быть приняты только те инвестиционные проекты, по которым норма чистой прибыли превышает процентную ставку. Это обстоятельство ужесточает требования к отбору эффективных проектов; количество реализуемых проектов сокращается и спрос на инвестиции снижается.
Источники: http://studopedia.ru/10_200232_vopros—investitsii-faktori-vliyayushchie-na-ob-em-investitsiy.html, http://studbooks.net/1615080/finansy/rol_gosudarstva_investitsionnom_protsesse, http://infopedia.su/16x1ed3.html
