Инвестиции являются частью совокупного расхода

СОДЕРЖАНИЕ
0
21 просмотров
29 января 2019

Инвестиционные расходы

Расходы, как всем хорошо известно, это траты, связанные с обеспечением определенных потребностей и осуществлением необходимых целей.

Инвестиционные расходы это издержки, которые несёт частное либо юридическое лицо. Эти издержки направлены на покупку и приобретение инвестиционных активов, которые в будущем будут способны увеличить капитал собственника.

При осуществлении инвестиций любой инвестор, так или иначе, несёт инвестиционные расходы. Состав инвестиционных издержек зависит от вида инвестиций, которым занимается собственник капитала.

Во время осуществления финансовых инвестиций, инвесторы несут следующие виды инвестиционных расходов:

  • затраты на покупку ценных бумаг и других финансовых инструментов
  • транзакционные расходы (комиссии связанные с операциями на инвестиционном счете – перевод средств и т.п.)
  • в случае передачи средств в доверительное управление инвестор несёт расходы, связанные с поощрением/вознаграждением управляющего личным счетом
  • возможны траты за получение профессиональной консультации, инвестиционной аналитики
  • налоговые платежи и другие мелкие расходы.

Во время реализации инвестиционных проектов состав инвестиционных расходов состоит из следующих статей:

  • затраты на анализ и предпроектные исследования
  • расходы на сбор и подготовку пакета необходимой документации для начала реализации проекта
  • издержки, связанные с согласованием инвестиционного проекта. В случае необходимости расходы на его лицензирование
  • расходы на приобретение и обустройство земельного участка
  • инвестиции в основной капитал предприятия (строительство либо модернизация объектов, покупка оборудования)
  • расходы на установку и ввод в эксплуатацию производственных мощностей
  • инвестиции в запасы, необходимые для осуществления деятельности (покупка сырья, материалов, готовой продукции и т.п.)
  • социальные и экологические затраты
  • налоговые отчисления, таможенные пошлины при необходимости.

Что такое инвестиционные расходы

Инвестиционные расходы это сумма всех средств направленных на создание и стабильное функционирование предприятия.

Инвестиционные издержки, а точнее их объём, напрямую влияет на уровень извлекаемой прибыли из проекта. Чем меньше расходы, тем выше доход.

По сути своей состав инвестиционных расходов это совокупность основного и чистого оборотного капитала. К основному капиталу относятся траты, направленные на создание производственной инфраструктуры, основных фондов предприятия. К чистому оборотному капиталу относят затраты, связанные с поддержанием стабильного функционирования производства, другими словами это эксплуатационные расходы.

Бюджет инвестиционных расходов

Бюджет инвестиционных расходов это инструмент, благодаря которому можно оценить эффективность и проанализировать использование всех вложенных средств.

Основные задачи бюджета:

  • оценить инвестиционные риски
  • проанализироватьрентабельность инвестиций
  • сопоставить и дать прогноз факторам, влияющим на издержки
  • прогнозирование денежных потоков предприятия.

(Пока оценок нет)

Инвестиции как составная часть совокупных расходов. Виды инвестиций. Факторы, влияющие на величину инвестиций.

Инвестиционные расходы – это расходы фирм на покупку инвестиционных

Товаров, под которыми подразумевается то, что увеличивает запас капитала (расходы на покупку оборудование, строительство зданий и сооружений): I = D K. Инвестиции являются самым нестабильным компонентом совокупных расходов.

Инвестиции делятся на: чистые (обеспечивающие увеличение объема выпуска) и восстановительные (возмещающие износ основного капитала). Поскольку кейнсианская модель основана на предпосылке, что ВНП=ЧНП=НД, то речь идет о чистых инвестиционных расходах.

Кроме того, различают инвестиции автономные (не зависящие от уровня дохода) и индуцированные (величина которых определяется уровнем дохода). Кейнс в своем анализе рассматривал только автономные инвестиции (I = I).

Основным фактором, определяющим инвестиции, по мнению Кейнса, является предельная эффективность капитала, под которой понимается это эффективность последнего инвестиционного проекта, который дает неотрицательную величину чистого дохода. Поскольку инвестиционные расходы возмещаются только через определенное количество лет, то необходимо применять дисконтирование, т. е. приводить стоимость будущих доходов к настоящему моменту.

Кейнс полагал, что ставка процента не оказывает существенного влияния на величину инвестиционных расходов, особенно в краткосрочном периоде, и разрабатывал свою модель определения национального дохода, исходя из предпосылки о неизменности ставки процента.

1. Портфельные – вложения в ценные бумаги с целью последующей игры на изменение курса и (или) получение дивиденда, а также участия в управлении хозяйствующим субъектом. Формирование портфеля происходит путем приобретения ценных бумаг и других активов. В портфель могут входить ценные бумаги одного типа (акции) или различные инвестиционные ценности (акции, облигации, сберегательные и депозитные сертификаты, залоговые свидетельства, страховые полисы и др.).
2. Прямые (реальные) инвестиции – вложения частной фирмы или государства в производство какой-либо продукции. Реальные инвестиции состоят из двух различных компонентов:
— инвестиции в основной капитал, то есть приобретение вновь произведенных благ, таких как производственное оборудование, компьютеры и здания производственного назначения;
— инвестиции в товарно-материальные запасы (оборотный капитал), которые представляют собой накопление запасов сырья, подлежащего использованию в производственном процессе, или нереализованных готовых товаров.
Коммерческие товарно-материальные запасы считаются составной частью общей величины запасов капитала в экономической системе; они столь же необходимы, как и капитал в форме оборудования, зданий производственного назначения.
В свою очередь, реальные инвестиции можно разделить на:
— внутренние – это вложение средств хозяйствующего субъекта в собственные факторы производства за счет собственных источников финансирования;
— внешние – это вложения средств инвестиционных институтов в факторы производства, нуждающегося в инвестициях хозяйствующего субъекта.
К реальным инвестициям имеет смысл отнести также понятия валовые и чистые инвестиции. Чистые инвестиции — это валовые инвестиции за вычетом издержек на возмещение основного капитала.
Инвестиции по фактору времени.
— краткосрочные инвестиции;
— долгосрочные инвестиции;
Аннуитет – инвестиции, приносящие вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени. В основном, это вложения средств в пенсионные и страховые фонды. Страховые компании и пенсионные фонды выпускают долговые обязательства, которые их владельцы хотят использовать на покрытие непредвиденных расходов в будущем.

К факторам роста ожидаемой доходности и спроса на инвестиции относятся падение затрат на приобретение, эксплуатацию и обслуживание оборудования, снижение налогов на предпринимательскую деятельность, создание новой техники и технологий, относительный недостаток основного капитала, благоприятный прогноз эффективности осуществляемых капитальных вложений.

30.Кейнсианская модель макроэкономического равновесия. Модель «доходы – расходы», или «Кейснианский крест». Расцессионный и инфляционный разрывы.

Кейнсианская теория макроэкономического равновесия базируется на следующих положениях. Рост национального дохода не может вызвать адекватное увеличение спроса, так как все большая его доля пойдет на сбережения. Поэтому производство лишается дополнительного спроса и сокращается, вызывая рост безработицы. Следовательно, необходима такая экономическая политика, которая стимулирует совокупный спрос. Кроме того, в условиях застоя, депрессии экономики уровень цен является относительно неподвижным и не может быть показателем ее динамики. Поэтому вместо цены Дж. Кейнс предложил ввести показатель “объем продаж”, который изменяется даже при постоянных ценах, потому что зависит от количества проданного товара.

При построении кривой совокупного предложения Кейнс исходил из предположения неизменности уровня заработной платы. Поскольку ее величина неизменна, то предприниматели не могут уменьшить издержки производства. Значит, в этой ситуации снижение цен вряд ли произойдет. В результате кривая предложения AS имеет L-образный вид (рис. 8.15).

Данная модель отражает негибкий характер цен и заработной платы в краткосрочном периоде и наличие незанятых ресурсов, в частности безработицы. Линия совокупного спроса пересекает линию совокупного предложения в точке К, где объем ВНП равен ОВ. Если спрос возрастет и график спроса переместится в положение A1D1, то цены почти не изменятся, так как будет увеличен объем производства, т.е. ВНП увеличится на величину ВВ1.

Кейсианцы считали, что правительство может способствовать росту ВНП и росту занятости, увеличивая правительственные расходы, что повысит спрос до положения А1D1, а цены почти не изменятся, так как будет увеличен объем производства. Увеличение ВНП составит ВВ1. При увеличении объема ВНП будет наблюдаться повышение занятости населения. Следовательно, в модели Дж. Кейнса макроэкономическое равновесие не совпадает с потенциальным использованием факторов производства и совместимо с падением производства, наличием инфляции и безработицы. Если же будет достигнута ситуация полного использования факторов производства, то кривая совокупного предложения примет вертикальный вид, т.е. фактически совпадает с долгосрочной кривой AS.

Таким образом, объем совокупного предложения в краткосрочном периоде зависит главным образом от величины совокупного спроса. В условиях неполной занятости факторов производства и жесткости цен колебания совокупного спроса вызывают прежде всего изменения объема выпуска (предложения) и лишь впоследствии могут отразиться на уровне цен. Эмпирические данные подтверждают это положение.

Если правительство хочет увеличить объем выпуска в экономике, то, согласно кейнсианскому подходу, оно должно стимулировать совокупный спрос при помощи фискальной и денежной политики, например, увеличить государственные расходы, снизить налоги, расширить предложение денег и т.п.

«Кейнсианский крест» иллюстрирует воздействие любого фактора, изменяющего уровень плановых затрат, на уровень национального дохода. Предположим, что начиная с уровня, равного 2000 млрд. долларов, плановые инвестиции возрастают на 500 млрд. долларов. Сначала (до того момента, как фирмы и деловые предприятия корректируют выпуск своей продукции) рост запланированных инвестиций создает неплановое истощение товарно-материальных ресурсов. Однако вскоре фирмы и деловые предприятия начинают реагировать на внеплановые изменения товарно-материальных запасов. С ростом выпуска их продукции национальный доход начинает расти. Естественно, что часть каждого добавочного доллара дохода идет на потребление, но другая — на сбережения и налоги. В результате разрыв между графиком плановых затрат и графиком национального продукта сужается по мере роста национального дохода. Когда национальный доход достигнет уровня 3000 млрд. долларов, разрыв сокращается полностью, и экономическая система достигает нового положения равновесия.

Отсутствие равновесия между реальным и потенциальным уровнем выпуска может привести экономику к двум отрицательным для нее эффектам: инфляционному разрыву и рецессионному (дефляционному) разрыву.

Инфляционный разрыв – это ситуация в экономике, при которой планируемые расходы превышают потенциальный уровень совокупного выпуска, или планируемые инвестиции превышают сбережения, соответствующие ситуации полной занятости, т.е. предложение сбережений сектором домохозяйств отстает от инвестиционных потребностей фирм. На рис. 3.13 этой ситуации соответствует потенциальный уровень выпуска Y1 > Y*, а инфляционный разрыв соответствует величине отрезка а. Поскольку в экономике нет возможности увеличивать инвестиции при достигнутой полной занятости, то совокупное предложение вырасти тоже не сможет. Население будет направлять большую часть дохода на потребление, спрос на рынках товаров и услуг увеличится, что в силу эффекта мультипликатора увеличит темп роста цен, т.е. вызовет инфляцию. Таким образом, экономика не сможет самостоятельно прийти в состояние равновесия, соответствующее точке Е, а инфляционный разрыв в силу эффекта мультипликатора будет увеличиваться.

Рецессионный (дефляционный) разрыв – это ситуация в экономике, при которой планируемые расходы меньше потенциального уровня совокупного выпуска или планируемые инвестиции меньше сбережений, соответствующих ситуации полной занятости, т.е. предложение сбережений сектором домохозяйств опережает инвестиционный спрос фирм. На рис. 3.13 этой ситуации соответствует потенциальный уровень выпуска Y2 > Y * , а рецессионный разрыв соответствует величине отрезка b. К причинам, по которым возникает рецессионный разрыв, Дж. М. Кейнс относит следующие: несправедливое распределение дохода, которое вызывает рост сбережений самых обеспеченных слоев населения с целью тезаврации (накопления сокровищ), а не для целей инвестирования; неадекватные прогнозы потребительского спроса, что может вызвать уменьшение планируемых инвестиций; уменьшение склонности к инвестированию под влиянием высокой реальной ставки процента.

В условиях рецессионного разрыва население будет сберегать большую часть дохода, спрос на рынках товаров и услуг уменьшится, что в силу эффекта мультипликатора вызовет перепроизводство и снижение уровня цен, а также последующий спад производства и увольнения работников. Уменьшение занятости и сокращение доходов в экономике будут продолжаться до тех пор, пока не закончится действие эффекта мультипликатора. Таким образом, рецессионный разрыв будет постепенно сокращаться, экономика самостоятельно придет в состояние равновесия, соответствующее точке Е, однако это будет сопровождаться спадом производства и безработицей.

Для предотвращения или уменьшения негативных экономических последствий со стороны рецессионного и дефляционного разрывов Дж. М. Кейнс предложил меры по государственному регулированию экономики. При этом он доказал, что монетарная политика минимально воздействует на экономику, тогда как бюджетно-налоговая является весьма действенной.

Дата добавления: 2015-04-15 ; просмотров: 85 ; Нарушение авторских прав

Инвестиции как составная часть совокупных расходов.

Вторая составляющая совокупных расходов (Y = С+ I + G + Хn) — инвестиционные расходы, которые как правило, составляют около 20% от общего объема совокупного спроса, т.е. значительно меньше расходов на потребление. Однако, поскольку от их размера зависят колебания дело­вой активности не только в текущем периоде, но и темпы экономического роста в будущем, значение инвестиций трудно переоценить.

Инвестиционные расходы — денежные вложения, увеличивающие объем инвестиционных (производительных) товаров.

Инвестиционные расходы могут быть направлены как на увеличение объема капитала предприятия, так и на сохране­ние этого объема на прежнем уровне. Соответственно принято различать чистые и валовые инвестиции.

Чистые инвестиции (инвестиции нетто) рав­ны увеличению объема капитала, обеспечивающему прирост про­изводства.

Валовые инвестиции (инвестиции брутто), равные чистым инвестициям плюс расходы на замещение старого капи­тала (сумма амортизационных отчислений, соответствующих потреблению (износу) основного капитала).

Различают следующие направления вложений инвестиционных средств:

— производственные инвестиции (оборудование, здания, соору­жения);

— инвестиции в товарно-материальные запасы (ТМЗ) (незавер­шенное производство, сырье, материалы, готовые изделия);

— инвестиции в жилищное строительство.

Следует различать автономные инвестиции, определяемые внеш­ними факторами, их величина не зависит от национального дохода, и стимулируемые (производные, индуцированные) инвестиции, вели­чина которых зависит от колебаний совокупного дохода (У).

Зависимость инвестиций от совокупного дохода (Y) есть функция инвестиций (I), (на рисунке ниже).

Рис. Функция инвестиций.

Объясняется зависимость тем, что рост ВВП ведет к увеличению предпринимательской прибыли и появлению стимулируемых (индуцированных) инвести­ций.

Теории, объясняю­щие динамику инве­стиционного спроса и логику принятия инве­стиционных решений:

— неоклассическая концепция, связывающая уровень инвести­ций с предельным продуктом капитала, ставкой процента и правилами налогообложения;

— кейнсианская концепция, в которой формирование инвести­ционного спроса обусловлено оценкой инвестиционных проектов на основе дисконтирования, исходя из критерия доходности на вложен­ный капитал;

— модели инвестиций в жилищное строительство;

— g-теория Дж. Тобина, связывающая объемы инвестиций с ко­лебаниями на рынке ценных бумаг;

— теории, основанные на рационировании кредита и другие.

Факторы, влияющие на инвестиции.

Если при характеристике потребительских расходов отмечается их относительная устойчивость, особенно в долгосрочном перио­де, то инвестиционные расходы отличает изменчивость и динамич­ность.

Инвестиционный спрос (I) — объем спроса инвесторов на заемные средства. Функция инвестиционного спроса отражает зависимость объема инвестиций от ставки процента (на рисунке ниже), которую инвестор сопос­тавляет с ожидаемой нормой прибыли. Кривая инвестиционного спроса показывает динамику объема инвестиций при изменении ставки процента.

Рис. Изменение инвестиционного спроса.

Реальную ставку про­цента и ожидаемую норму прибыли можно отнести к основным факторам, влия­ющим на объем инвестиций. Другие факторы:

— ожидаемый спрос на продукцию;

— налоги на предпринимательскую деятельность;

— изменения в технологии производства;

— динамика совокупного дохода;

Фактические инвестиции могут включать в себя: запланированные инвестиции (инвестиционный спрос предпринимателей) и незапланированные инвестиции (инвестиционный спрос не равен планируемым сбережениям; изменяются товарно-материальные запасы).

Дата добавления: 2015-07-18 ; просмотров: 1026 ; ЗАКАЗАТЬ НАПИСАНИЕ РАБОТЫ

Источники: http://investicii-v.ru/investicionnye_rashody/, http://lektsii.com/1-156594.html, http://helpiks.org/4-17459.html

Комментировать
0
21 просмотров
Комментариев нет, будьте первым кто его оставит

Это интересно