К финансовым инвестициям предприятий относят

СОДЕРЖАНИЕ
0
18 просмотров
29 января 2019

К финансовым инвестициям предприятий относят

Существует много различных определений понятия «ценная бумага».

Ценная бумага — это:

денежный документ, удостоверяющий имущественное право или отношение займа владельца документа к лицу, выпустившему такой документ;

источник формирования уставного капитала акционерных обществ и финансирования расходов государства,

территориально-административных органов управления, муниципалитетов;

форма вложений денежных средств физических и юридических лиц и способ получения ими доходов от этих вложений.

С инвестиционной точки зрения в большей степени подходит определение ценной бумаги как формы существования капитала, отличной от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход. Суть ее состоит в том, что у владельца капитала сам капитал отсутствует, но имеются все права на него, которые зафиксированы в форме ценной бумаги.

Существует много различных признаков, по которым классифицируются ценные бумаги.

По видам ценные бумаги подразделяются на:

1) свидетельство об участии в капитале. Это, прежде всего, акции, выпускаемые акционерными обществами и корпорациями;

2) свидетельства о предоставлении займов — различные виды облигаций, выпускаемые как предприятиями, так и правительствами (государственные ценные бумаги);

3) денежные и товарные документы, выражающие имущественные права. К ним относятся векселя, чеки, варранты, депозитные сертификаты, коносаменты, коммерческие бумаги и др;

4) международные пенные бумаги — евроакции, еврооблигации.

Основными инвестиционными характеристиками ценных бумаг являются доходность, риск и ликвидность. Более полно ценные бумаги можно классифицировать по следующим признакам.

срок существования, когда выпущена в обращение, на какой период времени: срочные, бессрочные;

происхождение: ведет ли начало ценная бумага от своей первичной основы (товар, деньги) или от других ценных бумаг — первичные, вторичные.

форма существования — документарные (бумажные), бездокументарные (безбумажные);

национальная принадлежность — отечественные, иностранные;

территориальная — регион страны, в котором выпущена ценная бумага.

тип актива, лежащего в основе ценной бумаги, или ее исходная основа — инвестиционные, неинвестиционные;

порядок владения — предъявительские (на предъявителя), именные (конкретное физическое или юридическое лицо);

форма выпуска — эмиссионные (выпускаемые отдельными сериями, внутри которых все ценные бумаги совершенно одинаковы по характеристикам) и неэмиссионные (векселя и т.д.);

форма собственности — государственные, негосударственные;

характер обращаемости — рыночные (свободно обращающиеся) и нерыночные;

уровень риска — безрисковые, малорисковые и рисковые;

наличие дохода — доходные и бездоходные;

форма вложения средств — долговые и владельческие долевые;

экономическая сущность с точки зрения прав, которые предоставляет ценная бумага, — акции, облигации, векселя и т.д.

Основные цели выпуска ценных бумаг следующие:

во-первых, государство использует ценные бумаги как метод мобилизации денежных сбережений граждан и временно свободных финансовых ресурсов институциональных инвесторов (страховые компании, инвестиционные и пенсионные фонды и т.д.) для финансирования расходов бюджета, превышающих его доходы;

во-вторых, ценные бумаги используются для регулирования денежного обращения;

в-третьих, предприятия и организации используют ценные бумаги как источник инвестиций, имеющий определенные преимущества перед кредитом;

в-четвертых, предприятия, организации и банки используют ценные бумаги как универсальный кредитно-расчетный инструмент.

В современной мировой практике ценные бумаги делятся на два больших класса: основные и производные ценные бумаги.

Основные ценные бумаги — это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив (товар, деньги, капитал, имущество, ресурсы и т.д.).

Основные ценные бумаги (ЦБ) подразделяются на первичные и вторичные:

первичные основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги. Это акции, облигации, векселя, банковские сертификаты, чеки, закладные, консоменты и т.д.;

вторичные выпускаются на основе первичных ценных бумаг, т.е. это ЦБ на сами ценные бумаги. Сюда относятся варранты на ЦБ, депозитарные расписки и т.д.

Производные ценные бумаги — те, в основе которых лежит какой-либо ценовой актив. Это могут быть цены товаров (обычно биржевых товаров — зерна, мяса, нефти, золота и т.д.); цены основных ценных бумаг (индексы акций, облигаций); цены валютного рынка (валютные курсы); цены кредитного рынка (процентные ставки) и т.д.

Производные ценные бумаги позволяют участнику рынка реализовать две возможности:

получить значительную спекулятивную прибыль в короткие сроки при небольших инвестициях. Это достигается посредством принятия участником (спекулянтом) дополнительного риска либо путем осуществления арбитражных сделок;

устранить или уменьшить риск изменения валютных курсов, процентных ставок, курсовой стоимости активов при реализации или покупке товаров. Участники рынка, продающие и приобретающие производные ценные бумаги с целью уменьшения риска, называются хеджерами, а сам процесс управления риском при помощи производных финансовых инструментов — хеджированием.

Производные ценные бумаги удостоверяют право или обязанность инвестора продать или купить определенное количество базисного актива (валюты, акций, облигаций, золота и т.д.) в определенное время или по определенной цене. По существу они представляют собой контракты или обязательства, фиксирующие цену будущей поставки базисного актива. Эти контракты могут быть поставочными, если ожидается, что базисный актив будет реально поставлен в установленные сроки, или расчетными, при заключении которых одна сторона обязуется выплатить своему контрагенту разницу между текущей ценой актива и ценой, зафиксированной в контракте. При этом продавец контракта открывает по нему короткую позицию, соответственно позиция покупателя контракта называется длинной.

К производным ценным бумагам относятся варранты, опционы, форварды, фьючерсы, права.

При покупке ценных бумаг инвестор преследует определенные цели. В экономической литературе выделяют три главные:

безопасность вложений — отсутствие риска потерь капитала;

доходность вложений — получение текущего дохода на вложенный капитал в виде дивиденда или процента;

рост вложений — увеличение капитала (рост рыночной цены ценной бумаги).

Между этими целями существуют противоречия:

самые безопасные ценные бумаги (краткосрочные долговые обязательства государства) наименее доходны;

ценные бумаги, подверженные значительным ценовым колебаниям, — самый ненадежный объект для помещения капитала.

Кроме того, при покупке ценных бумаг инвестор должен отвечать на вопрос, достаточно ли ликвидна ценная бумага. Ликвидность ценной бумаги — это быстрое и безущербное для держателя ценной бумаги превращение ее в деньги. Для ликвидных ценных бумаг при известной и разумной цене всегда найдется покупатель.

Разные виды ценных бумаг имеют различные инвестиционные характеристики, но ликвидность у них приблизительно одинакова — низкая или очень низкая. Остальные характеристики различаются больше.

Наиболее часто используются в нашей стране для целей инвестирования акции и облигации.

Акция — это ценная бумага, удостоверяющая право ее владельца на долю в собственных средствах акционерного общества, на получение дохода от его деятельности и, как правило, на участие в управлении этим обществом. Средства, вырученные акционерным обществом от продажи акций, — источник формирования производственных и непроизводственных основных и оборотных средств. В отличие от облигаций акции не являются долговым обязательством акционерного общества; деньги, поступившие от продажи акций, представляют собственность акционерного общества, и их не нужно возвращать держателям акций. Акция является средством для быстрого межотраслевого перелива капиталов, вовлечения денежных средств граждан и институциональных инвесторов в экономику страны.

В нашей стране, в отличие от других стран, государственные облигации не надежнее облигаций других эмитентов. Поэтому более актуальным является разделение облигаций на краткосрочные и долгосрочные, чем на государственные, муниципальные и облигации предприятий. В качестве критерия при разделении облигаций на долгосрочные и краткосрочные берется один год (меньше года — краткосрочные, больше года — долгосрочные).

Банки в нашей стране — более надежные организации, чем предприятия, поэтому в целом депозитные сертификаты, выпускаемые только банками, надежнее, чем облигации, которые выпускают менее надежные предприятия.

Сроки обращения депозитных сертификатов не могут превышать 1 год. Срок обращения сберегательных сертификатов не может быть больше 3 лет. На сегодняшний момент в нашей стране депозитный сертификат — самая надежная ценная бумага и, кроме того, одна из самых доходных. На Западе депозитные сертификаты мало распространены на рынке ценных бумаг.

Характеристика реальных и финансовых инвестиций

Характеристика и виды реальных инвестиций (в основной капитал, в материально-производственные запасы, в нематериальные активы). Начальные инвестиции, экстенсивные инвестиции и ре­инвестиции. Понятия «валовые» и «чистые» инвестиции. По­нятия «объем накоплений» и «норма накоплений». Характеристика финансовых инвестиций, их взаимосвязь с реальными инвестициями. Виды финансовых инвестиций (в ценные бумаги, в иностранные валюты, в банковские депозиты, в объекты тезаврации).

К финансовым инвестициям относятся вложения:

1) в акции, облигации, другие ценные бумаги, выпущенные как частными предприятиями, так и государством, местными органами власти;

2) в иностранные валюты;

3) в банковские депозиты;

4) в объекты тезаврации.

Финансовые инвестиции лишь частично направляются на уве­личение реального капитала, большая их часть — непроизводитель­ное вложение капитала.

Инвестирование в ценные бумаги открываетперед инвесторами наибольшие возможности и отличается максимальным разнообра­зием. Это касается как видов сделок, так и видов самих ценных бумаг. Во всем мире этот вид инвестиций считается наиболее доступным.

Инвестирование в ценные бумаги может быть индивидуальным и коллективным. При индивидуальном инвестировании происходит приобретение государственных или корпоративных ценных бумаг при первичном размещении или на вторичном рынке, на бирже или внебиржевом рынке. Коллективное инвестирование характеризуется приобретением паев или акций инвестиционных компаний или фондов.

Инвестиции в иностранные валюты— один из наиболее простых видов инвестирования. Он весьма популярен среди инвесторов, осо­бенно в условиях стабильной экономики и невысоких темпов инфля­ции. Существуют следующие основные способы вложения средств в иностранную валюту:

— приобретение наличной валюты на валютной бирже;

заключение фьючерсного контракта на одной из валютных бирж;

— открытие банковского счета в иностранной валюте;

— покупка наличной иностранной валюты в банках и обмен­ных пунктах.

Инвестиций в банковские депози­тыявляются простотой и доступной формой инвестирования, особенно для индивидуальных инвесторов. Долгое время в нашей стране этот вид инвестиций представлял практически единственную возможную форму инвестирования и до сих пор для многих инвесто­ров остается основным способом хранения и накопления капиталов.

Тезаврационными инвестицияминазываются инвестиции, осуще­ствляемые с целью накопления сокровищ. Они включают вложения:

— в золото, серебро, другие драгоценные металлы, драгоцен­ные камни и изделия из них:

— в предметы коллекционного спроса.

Общей специфической чертой тезаврационных инвестиций является отсутствие текущего дохода по ним. Прибыль от таких инве­стиций может быть получена инвестором только за счет роста стои­мости самих объектов инвестирования, т.е. за счет разницы между ценой покупки и продажи.

Финансовые инвестиции, выступая относительно самостоя­тельной формой инвестиций, в то же время являются еще и связую­щим звеном на пути превращения капиталов в реальные инвести­ции. Поскольку основной организационно-правовой формой предприятий становятся акционерные общества, развитие и расши­рение производства которых осуществляется с использованием за­емных и привлеченных средств (выпуска долговых и долевых цен­ных бумаг), финансовые инвестиции формируют один из каналов поступления капиталов в реальное производство. При учреждении и организации акционерного общества, в случае увеличения его уставного капитала, сначала происходит выпуск новых акций, после чего следуют реальные инвестиции. Таким образом, финансовые инвестиции играют важную роль в инвестиционном процессе. Ре­альные инвестиции оказываются невозможными без финансовых инвестиций, а финансовые инвестиции получают свое логическое завершение в осуществлении реальных инвестиций.

К реальным (нефинансовым) инвестициямотносятся вложения:

1) в основной капитал;

3)в нематериальные активы;

4) в другие нефинансовые активы.

СТРУКТУРА ИНВЕСТИЦИЙ В НЕФИНАНСОВЫЕ АКТИВЫ 1)
(в процентах к итогу)

1) Без субъектов малого предпринимательства.
2) Без инвестиций в прирост запасов материальных оборотных средств.

Как видно из таблицы основной капитал занимает львиную долю нефинансовых активов (98,1%, 2005 г.).

Вложения в основной капиталвключают капи­тальные вложения и инвестиции в недвижимость.

Капитальные вложения осуществляются в форме вложения финансовых и материально-технических ресурсов в создание и вос­производство основных фондов путем нового строительства, рас­ширения, реконструкции, технического перевооружения, а также поддержания мощностей действующего производства.

Недви­жимость —земля, а также все, что находится над и под поверхностью земли, включая все объекты, присоединенные к ней, независимо от того, имеют ли они природное происхожде­ние или созданы руками человека.

Вложения в нематериальные активы — права пользования земельными участками, природными ре­сурсами, патенты, лицензии, ноу-хау, программные продукты, моно­польные права, привилегии (включая лицензии на определенные виды деятельности), организационные расходы, торговые марки, товарные знаки.

НИОКР – научно-исследовательские и опытно-конструктор­ские разработки, проектно-изыскательские работы и т.п. Это затраты на предпроектные исследования.

В классической модели рыночного хозяйство подавляющую долю реальных инвестиций составляют частные инвестиции.

Государство также принимает участие в инвестиционном про­цессе: прямое — путем прямого вложения капитала в государственный сектор и косвенное — когда государство создает условия благоприятного инвестиционного климата для всех участников инвестиционного процесса.

Основная часть государствен­ных инвестиций направляется в отрасли инфраструктуры, развитие которых необходимо для нормального хода общественного воспро­изводства (наука, образование, здравоохранение, охрана окружаю­щей среды, энергетика, система транспорта и связи и т.п.).

С реальными инвестициями в практике экономического анализа связаны понятия «валовые инвестиции» и «чистые инвестиции».

Валовые инвестициипредставляют собой общий объем инвес­тируемых средств, направляемых в реальные инвестиции. Они включают инвестиции расши­рения и обновления. Источником инвестиций расширения являет­ся вновь созданная стоимость, фонд чистого накопления националь­ного дохода. Предприниматели мобилизуют ее за счет собственной прибыли и на рынке ссудных капиталов. Источником инвестиций обновления служат средства из фонда возмещения потребленного основного капитала, т.е. амортизационные отчисления.

Чистые инвестициипредставляют собой сумму валовых инвес­тиций, уменьшенную на сумму амортизационных отчислений в опре­деленном периоде. Динамика показателя чистых инвестиций говорит о многом.

1) если ЧИ ВИ, то экономика находится в ста­дии развития, обеспечивается расширенное воспроизводство основ­ных фондов, а государство имеет развивающуюся экономику.

Для характеристики реальных инвестиций применяются по­нятия «объем накоплений» и «норма накоплений».

Объем накопле­ний (инвестиций) является стоимостным выражением вкладываемого капитала, измеряется в денежных единицах.

Норма инвестиций представляет собой отношение объема инвес­тиций к валовому внутреннему продукту, измеряется в процентах.

Нинв 2004 = 2804,8/9249,4 *100=30,32%

Нинв 2005 = 3534,0/Х *100= %

С позиции жизненного цикла хозяйствующих субъектов, целей и направленности их действий реальные инвестиции принято под­разделять на начальные инвестиции, экстенсивные инвестиции и ре­инвестиции.

Начальные инвестиции, или нетто-инвестиции, являются инве­стициями, направляемыми на основание предприятия, объекта. При этом средства, вкладываемые инвесторами, используются на строи­тельство или покупку зданий, сооружений, приобретение и монтаж оборудования, создание необходимых материальных запасов, обра­зование оборотных средств.

Экстенсивные инвестициипредставляют собой инвестиции, на­правляемые на расширение существующих предприятий, прирост их производственного потенциала, в том числе предполагающий рас­ширение сферы деятельности.

Реинвестициисвязаны с процессом воспроизводства основных фондов на существующих предприятиях. Предприятия, имеющие свободные средства (амортизационные отчисления и прибыль, на­правляемую на развитие производства), расходуют их на:

— замену физически изношенного и морально устаревшего обо­рудования, устаревших технологических процессов новыми;

— повышение эффективности производства, его рационализа­цию;

— изменение структуры выпускаемой продукции и оказывае­мых услуг;

— диверсификации> производства, в результате которой меня­ются не только номенклатуравыпускаемой продукции, по иногда и про­филь предприятия;

— обеспечение выживания предприятия в условиях жесткой конкурентной борьбы на рынке (проведение научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ, разработка эффективных технологий, реклама, подготовка и переподготовка кадров и т.п.).

46.8.209.61 © studopedia.ru Не является автором материалов, которые размещены. Но предоставляет возможность бесплатного использования. Есть нарушение авторского права? Напишите нам | Обратная связь.

Отключите adBlock!
и обновите страницу (F5)

очень нужно

Учет финансовых инвестиций;

Принципы распределения финансовых инвестиций на долгосрочные и текущие. Инвестиции играют значительную роль в развитии и эффективном функционировании предприятий на современном этапе, а действующее законодательство Украины предоставляет широкий спектр прав и полномочий субъектов инвестиционной деятельности в соответствии с их экономической самостоятельностью. Инвестор имеет право самостоятельно определять цели, направления, виды и объемы инвестиционной деятельности. Определение финансовая инвестиция приведено в П(С)БУ 2, по которым это финансовые активы, которые содержатся предприятием с целью увеличения прибыли (процентов, дивидендов и т.д.), рост стоимости капитала или других выгод для инвестора.
Финансовые инвестиции делятся на те:

1) что находятся в предприятия до момента их погашения;
2) которые учитываются по методу участия в капитале. К ним относятся финансовые инвестиции: в ассоциированные предприятия; в дочерние предприятия; в совместную деятельность с созданием юридического лица (совместные предприятия) Вместе с тем, в П(С)БУ 2 закреплено распределение финансовых инвестиции на долгосрочные и текущие, что обусловлено принципами отражения активов и обязательств, заложенных в национальных положениях (стандартах), — оборотные и необоротные активы, которые отражаются в финансовой отчетности отдельно.
Под долгосрочными финансовыми инвестициями понимают финансовые инвестиции на период более одного года, а так же все инвестиции, которые не могут быть реализованы в любой момент (п.17П(С)БУ2). Исходя из этого, долгосрочными инвестициями могут быть также и вложения на срок менее года, если, исходя из ситуации на рынке, предприятие признает невозможным их реализацию в течение короткого времени, то есть неликвидные активы.

К текущим финансовым инвестициям принадлежат финансовые инвестиции на срок, не превышающий один год, которые могут быть свободно реализованы в любой момент (кроме инвестиций, которые являются эквивалентами денежных средств).
Осуществления финансовых инвестиций объектами хозяйствования характеризуется радом особенностей, основными из которых являются:
1. Финансовые инвестиции является независимым видом хозяйственной деятельности для предприятий реального сектора экономики;
2. Финансовые инвестиции используются предприятиями реального сектора экономики, как правило, в двух целях: получение дополнительного инвестиционного дохода в процессе использования свободных денежных активов и их противинфляционной защиты. Такие предприятия обычно не осуществляют целенаправленного формирования инвестиционных ресурсов для осуществления финансовыхинвестиций.
3. Финансовые инвестиции предоставляют предприятию самый широкий диапазон выбора инвестирования по шкале «доходность-риск». По сравнению с реальным инвестированием эта шкала значительно шире — она включает группу как безрисковых, так и высокорисковых (спекулятивных) инструментов инвестирования, позволяя инвестору осуществлять свою инвестиционную политику в широком диапазоне: от крайне консервативной в стране агрессивной.
4. Финансовые инвестиции предоставляют предприятию достаточно широкий диапазон выбора инструментов инвестирования по шкале «доходность-ликвидность». Процесс обоснования управленческих решений, связанных с осуществлением финансовых инвестиций, является более простым и менее трудоемким. Финансовое инвестирование осуществляется предприятиями в следующих основныхформах:
Вложения капитала в уставные фонды общих предприятий. Эта форм финансового инвестирования имеет наиболее тесную связь с операционной деятельностью предприятия. Она обеспечивает укрепление стратегических хозяйственных связей с поставщиками сырья и материалов (при участии в их уставном капитале); развитие своей производственной инфраструктуры (при вложении капитала в транспортные и другие аналогичные предприятия); расширение возможностей сбыта продукции или проникновения на другие региональные рынки; различные формы отраслевой и товарной диверсификации операционной деятельности и другие стратегические направления развития предприятия. По своему содержанию эта форма финансового инвестирования практически приближается к реального инвестирования, являясь менее капиталоемким и оперативной. Вложения капитала в доходные виды фондовых инструментов является наиболее массовой и перспективной формой финансовых инвестиций. Использование этой формы финансового инвестирования связано с широким выбором альтернативных финансовых решений как по инструментам, так и по срокам; более высоким уровнем государственного регулирования и защищенности инвестиций; наличием оперативной информации о состоянии и конъюктуру фондового рынка. Главной целью этой формы финансового инвестирования является создание инвестиционного прибыли, хотя в отдельных случаях она может быть использована для установления форм финансового влияния на компании при решении стратегических задач.

Источники: http://studfiles.net/preview/1479888/page:3/, http://studopedia.ru/9_92302_harakteristika-realnih-i-finansovih-investitsiy.html, http://studopedia.su/15_40112_uchet-finansovih-investitsiy.html

Комментировать
0
18 просмотров
Комментариев нет, будьте первым кто его оставит

Это интересно
Инвестиции
0 комментариев
Инвестиции
0 комментариев
Инвестиции
0 комментариев