Классификационные признаки и формы инвестиций

СОДЕРЖАНИЕ
0
23 просмотров
29 января 2019

Классификационные признаки и формы инвестиций

1. По объектам вложения капитала различают реальные и финансовые инвестиции:

  • реальные инвестиции характеризуют вложение капитала в воспроизводство

основных средств, в инновационные нематериальные активы, в прирост запасов товарно-материальных ценностей и в другие объекты инвестирования. Они включают:

инвестиции в основной капитал (капитальные вложения) представляет собой совокупность затрат, направленных на приобретение, создание и воспроизводство основных фондов.

инвестиции в нематериальные активы – это патенты, изобретения, лицензии, право пользования земельными участками, авторские права, организационные расходы, торговые марки, товарные знаки, программные продукты и т.д.

капитальный ремонт основных фондов (активной и пассивной части).

инвестиции на прирост запасов материальных оборотных средств – это затраты на пополнение материальных оборотных средств в связи с увеличением производственной мощности организации.

  • финансовые инвестиции характеризуют вложение капитала в различные финансовые инструменты (ценные бумаги, облигации государственных и местных займов, уставные капиталы других юридических лиц и др.) с целью получения дохода.
  • Интеллектуальные инвестициихарактеризуют средства, вкладываемые в создание интеллектуального продукта.

2. По характеру участия в инвестиционном процессеразличают прямые и непрямые инвестиции:

· прямые инвестиции осуществляются в основном путем

непосредственного вложения капитала уставный фонд организации;

· непрямые инвестиции характеризуют вложения капитала инвестора, с помощью финансовых посредников.

3. По сроку инвестированиявыделяют краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные инвестиции:

· краткосрочные инвестиции характеризуют вложения капитала на период до одного года. Основу краткосрочных инвестиций организации составляют его краткосрочные финансовые вложения;

· среднесрочные инвестиции характеризуют вложения капитала на

период до трех лет;

· долгосрочные инвестиции характеризуют вложения капитала на

период более трех лет. Основной формой долгосрочных инвестиций

предприятия являются его капитальные вложения на создание,

расширение, модернизацию основных средств, а также вложения

в долгосрочные финансовые активы.

4. По уровню инвестиционного рискавыделяют следующие виды инвестиций:

· агрессивные инвестиции характеризуются высокой степенью риска. Высокой прибыльностью и низкой ликвидностью;

· умеренные инвестиции характеризуются средней (умеренной) степенью риска при достаточной прибыльности и ликвидности вложений капитала;

· консервативные инвестиции представляют собой вложения капитала в объекты инвестирования, характеризующиеся надежностью и ликвидностью.

5. По формам собственности инвестируемого капиталавыделяют следующие виды инвестиции:

· частные инвестиции. Выделяют инвестиции фактических лиц, а

также юридических лиц негосударственных форм собственности;

· государственные инвестиции характеризуют вложения средств

государственных предприятий, а также средств разных уровней

государственного бюджета и государственных внебюджетных фондов:

· иностранные инвестиции характеризуют вложения валютных,

финансовых, материальных и иных неовещественных средств

иностранных граждан, фирм, организаций, государств;

· совместные инвестиции характеризуют вложения валютных,

финансовых, материальных и иных неовещественных средств

иностранных и отечественных экономических субъектов.

6. По региональной принадлежности инвестороввыделяют следующие виды инвестиций предприятия:

· национальные, или внутренние инвестиции характеризуют вложения средств резидентами данной страны в объекты инвестирования на ее территории;

· иностранные инвестиции характеризуют вложения капитала нерезидентами в объекты инвестирования данной страны.

В научной и учебной литературе последних лет высказываются об инвестициях в человека, в человеческий капитал. Это особый вид вложений, преимущественно в образование и здравоохранение, направляемых на формирование средств, обеспечивающих всестороннее развитие личности, расширение возможностей творческого участия человека в трудовой деятельности и повышения ее отдачи.

Эффективность использования инвестиций в значительной мере зависит от их структуры.

Подобщей структуройинвестиций понимается соотношение между реальными и портфельными инвестициями.

Структура реальных инвестиций – это соотношение между инвестициями в основной и оборотный капитал.

Структура портфельных (финансовых) инвестиций – это соотношение инвестиций в акции, облигации, другие ценные бумаги, а также в активы других предприятий в их общей величине.

Субъект инвестиций – организация, использующая инвестиции для развития своего производства, внедрения и выпуска новой продукции или иных аналогичных целей.

В соответствии с Законом «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» субъектами инвестиционной деятельности могут быть хозяйствующие субъекты, банковские и небанковские финансово-кредитные институты, посреднические организации, инвестиционные биржи, граждане Российской Федерации, иностранные юридические и физические лица, государства и международные организации.

Субъекты инвестиционной деятельности можно классифицировать по нескольким признакам (табл. 1. 2).

Классификация форм инвестиций

Под частными (негосударственными) инвестициями понимают вложения средств частных инвесторов: граждан и предприятий негосударственной формы собственности.

Государственные инвестиции — это вложения, осуществляемые государственными органами власти и управления, а также предприятиями государственной формы собственности.

К иностранным инвестициям относят вложения средств иностранных граждан, фирм, организаций, государств.

Под совместными (смешанными) инвестициями понимают вложения, осуществляемые отечественными и зарубежными экономическими субъектами.

По региональному признаку различают инвестиции внутри страны и за рубежом.

Внутренние (национальные) инвестиции включают вложения средств в объекты инвестирования внутри данной страны.

Инвестиции за рубежом (зарубежные инвестиции) понимаются как вложения средств в объекты инвестирования, размещенные вне территориальных пределов данной страны.

По отраслевому признаку выделяют инвестиции в различные отрасли экономики: промышленность (топливная, энергетическая, химическая, нефтехимическая, пищевая, легкая, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная, черная и цветная металлургия, машиностроение и металлообработка и др.), сельское хозяйство, строительство, транспорт и связь, торговля и общественное питание и пр.

По рискам различают агрессивные, умеренные и консервативные инвестиции. Данная классификация тесно связана с выделением соответствующих типов инвесторов.

Агрессивные инвестиции характеризуются высокой степенью риска. Они характеризуются высокой прибыльностью и низкой ликвидностью.

Умеренные инвестиции отличаются средней (умеренной) степенью риска при достаточной прибыльности и ликвидности вложений.

Консервативные инвестиции представляют собой вложения пониженного риска, характеризующиеся надежностью и ликвидностью.

Важность задач выяснения роли инвестиций в воспроизводственном процессе обусловливает необходимость введения такого классификационного критерия, каксфера вложений, в соответствии с которым можно выделить производственные и непроизводственные инвестиции.

Определяющее значение для экономической системы имеют производственные инвестиции, обеспечивающие воспроизводство и прирост индивидуального и общественного капитала.

В экономической литературе имеются и другие классификации инвестиций, отражающие, как правило, детализацию их основных форм. В частности, инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений, подразделяют на следующие виды:

1. оборонительные инвестиции, направленные на снижение риска по приобретению сырья, комплектующих изделий, на удержание уровня цен, на защиту от конкурентов и т.д.;

2. наступательные инвестиции, обусловленные поиском новых технологий и разработок, с целью поддержания высокого научно-технического уровня производимой продукции;

3. социальные инвестиции, целью которых является улучшение условий труда персонала;

4. обязательные инвестиции, необходимость в которых связана с удовлетворением государственных требований в части экологических стандартов, безопасности продукции, иных условий деятельности, которые не могут быть обеспечены за счет только совершенствования менеджмента;

5. представительские инвестиции, направленные на поддержание престижа предприятия.

В зависимости от направленности действий выделяют:

1. начальные инвестиции (нетто-инвестиции), осуществляемые при приобретении или основании предприятия;

2. экстенсивные инвестиции, направленные на расширение производственного потенциала;

3. реинвестиции, под которыми понимают вложение высвободившихся инвестиционных средств в покупку или изготовление новых средств производства;

4. брутто-инвестиции, включающие нетто-инвестиции и реинвестиции.

46.8.209.61 © studopedia.ru Не является автором материалов, которые размещены. Но предоставляет возможность бесплатного использования. Есть нарушение авторского права? Напишите нам | Обратная связь.

Отключите adBlock!
и обновите страницу (F5)

очень нужно

Электронная библиотека

От характеристики экономической сущности инвестиций перейдем к рассмотрению основных форм их осуществления.

Анализ экономической литературы позволил выявить достаточно большое количество подходов к классификации форм инвестирования, как на макро-, так и микроуровне.

Рассмотрим основные из них.

На рисунке 2.1 представлена классификация форм инвестиций согласно системе национальных счетов (в дальнейшем СНС) и созданных на их основе разработок Госкомстата РФ.

Рис. 2.1. Классификация инвестиций согласно СНС

Согласно данной классификации, различают следующие виды инвестиций.

1) Капиталообразующие инвестиции, обеспечивающие создание и воспроизводство фондов. Они предполагают вложение капитала непосредственно в средства производства и предметы потребления. Иными словами, капиталообразующие инвестиции представляют собой вложение капитала в основные средства и в прирост материально-производственных запасов.

К капиталообразующим инвестициям относятся:

— инвестиции в основной капитал или, иными словами, капитальные вложения;

— затраты на капитальный ремонт;

— инвестиции на приобретение земельных участков и объектов природопользования;

— инвестиции в нематериальные активы, такие как патенты, лицензии, научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки и т. п.;

— инвестиции в пополнение запасов оборотных средств.

При этом капитальные вложения, представляющие собой основной капитал, характеризуют объем и структуру капиталообразующих инвестиций. К капитальным вложениям следует относить следующие виды затрат:

— на новое строительство;

— на расширение и техническое перевооружение;

— на жилищное и культурно-бытовое строительство.

2) Под финансовыми инвестициями понимается вложение средств в финансовые активы, такие как акции, облигации и другие ценные бумаги, а также объекты тезаврации и банковские депозиты.

3) Как видно из рис. 2.1, система национальных счетов в отдельную группу выделяет интеллектуальные инвестиции. К ним относятся вложения в подготовку кадров, передачу опыта, лицензии, ноу-хау, научные разработки и т. п.

Представленная выше классификация ограничивается одним классификационным признаком – объекты вложения, при этом наиболее комплексная классификация инвестиций проводится в работе И.А. Бланка.

На рисунке 2.2 приведена классификация инвестиций по отдельным признакам.

Рис. 2.2. Классификация форм инвестиций по отдельным признакам

Согласно рис. 2.2 инвестиции классифицируются следующим образом:

1. По объектам вложений средств выделяют реальные и финансовые инвестиции.

Под реальными инвестициями понимают вложения средств в реальные активы – как материальные, так и нематериальные. Финансовые инвестиции представляют собой вложение средств в различные финансовые инструменты, среди которых значимую долю занимают ценные бумаги.

2. По характеру участия в инвестировании выделяют прямые и непрямые инвестиции.

Прямые инвестиции – это непосредственное участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложении средств. Под непрямыми инвестициями понимается инвестирование, опосредованное другими лицами (посредниками).

3. По периоду инвестирования различают краткосрочные и долгосрочные инвестиции.

Под краткосрочными инвестициями понимаются вложения капитала на период не более одного года. Долгосрочные инвестиции – это вложения капитала на период свыше одного года. В практике крупных инвестиционных компаний долгосрочные инвестиции детализируются следующим образом: а) до 2 лет; б) от 2 до 3 лет; в) от 3 до 5 лет; г) свыше 5 лет.

4. По формам собственности инвесторов выделяют инвестиции частные, государственные, иностранные и совместные.

Частные инвестиции – вложения средств, осуществляемые гражданами, а также предприятиями негосударственных форм собственности. К государственным инвестициям относятся вложения, осуществляемые центральными и местными органами власти и управления, а также государственными предприятиями и учреждениями за счет собственных заемных средств. Под иностранными инвестициями понимаются вложения, осуществляемые иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами и субъектами данной страны. Совместные инвестиции представляет собой комбинацию из двух и более вышеперечисленных форм инвестирования.

5. По региональному признаку выделяют инвестиции внутри страны и за рубежом.

Приведенная классификация инвестиций отражает наиболее существенные их признаки и при необходимости может быть углублена в зависимости от предпринимательских или исследовательских целей.

В.В. Бочаров приводит следующую классификацию форм инвестиций:

1. По объектам вложения денежных средств выделяют реальные и финансовые инвестиции.

Реальные инвестиции (капиталовложения) – авансирование денег в материальные и нематериальные активы (инновации). Капитальные вложения классифицируются:

— по отраслевой структуре (промышленность, транспорт, сельское хозяйство и т. д.);

— воспроизводственной структуре (новое строительство, расширение, реконструкция и расширение действующих предприятий);

— технологической структуре (строительно-монтажные работы, приобретение оборудования, прочие капитальные затраты).

Финансовые инвестиции – вложения средств в ценные бумаги: долевые (акции) и долговые (облигации).

2. По характеру участия в инвестировании – прямые и косвенные инвестиции.

Прямые инвестиции предполагают непосредственное участие инвестора в выборе объекта для вложения денежных средств. Косвенные инвестиции осуществляются через финансовых посредников – коммерческие банки, инвестиционные компании и фонды и др. Последние аккумулируют и размещают собранные средства по своему усмотрению, обеспечивая их эффективное использование.

3. По периоду инвестирования вложения делятся на краткосрочные (на срок до 1 года) и долгосрочные (на срок свыше 1 года). Последние из них служат источником воспроизводства капитала.

4. По форме собственности инвестиции подразделяются на частные, государственные, совместные и иностранные.

Частные инвестиции выражают вложение средств в объекты предпринимательской деятельности юридических лиц негосударственных форм собственности, а также граждан. Государственные инвестиции характеризуют вложение капитала государственных унитарных и муниципальных предприятий, а также средств федерального и регионального бюджетов и внебюджетных фондов.

5. По региональному признаку инвестиции подразделяются на вложения внутри страны и за рубежом.

6. По уровню инвестиционного риска выделяют следующие виды инвестиций:

безрисковые инвестиции — вложение средств в такие объекты инвестирования, по которым отсутствует реальный риск потери ожидаемого дохода или капитала и практически гарантировано получение реальной прибыли;

низкорисковые инвестиции — вложение капитала в объекты, риск по которым ниже среднерыночного уровня;

среднерисковые инвестиции — вложение капитала в объекты, риск по которым соответствует среднерыночному уровню;

высокорисковые инвестиции — вложение средств в такие объекты, уровень риска по которым обычно выше среднерыночного;

спекулятивные инвестиции -вложение капитала в наиболее рисковые активы (например, в акции молодых компаний), где ожидается получение максимального дохода.

В научной литературе приводятся и другие классификации инвестиций. Так, В.М. Джуха выделяет следующие признаки классификации инвестиций.

Первым классификационным признаком, выделяемым им, являются формы собственности инвестиций, в рамках которых они осуществляются, и конечные цели инвестирования.

На рисунке 2.3 приведена классификация инвестиций с точки зрения их направленности и результативности.

Рис. 2.3. Классификация инвестиций по формам собственности и по конечным целям инвестирования (В.М. Джуха)

Следующим признаком классификации, выделяемым В.М. Джуха, являются сферы рынка, на которых фигурируют инвестиции, и объекты вложения.

Как показано на рисунке 2.4, в зависимости от объектов вложения и сфер рынка автор выделяет портфельные и реальные инвестиции (капитальные вложения).

При этом под портфельными инвестициями понимается вложение средств в инструменты фондового рынка и иные финансовые активы, такие как страховые полисы, доли в уставных фондах неакционированных предприятий, целевые вклады, объекты залога и т. п. Причем вложение таких средств должно соответствовать, по крайней мере, двум требованиям:

— выгодности (обеспечивать высокий текущий доход или быстрый прирост вложенных средств);

— надежности (ликвидность и защита от инфляции).

Рис. 2.4. Классификация инвестиций по сферам рынка и объектам вложения (В.М. Джуха)

К реальным, или капиталообразующим, инвестициям относятся все расходы, направленные на строительство, расширение, реконструкцию (модернизацию) и оснащение оборудованием объектов инвестирования, а также расходы на подготовку капитального строительства и прироста оборотных средств, необходимых для нормального функционирования предприятия.

Последним признаком классификации инвестиций В.М. Джуха выделяет обеспечение процесса инвестирования. Данная классификация представлена на рисунках 2.5 и 2.6.

Рис. 2.5. Классификация собственных инвестиций (В.М. Джуха)

Рис. 2.6. Классификация внешних инвестиций (В.М. Джуха)

Следует отметить, что в отдельную группу автор выделяет иностранные инвестиции, определяя их как особую форму инвестиций. Они могут быть использованы в качестве внешнего источника финансирования и имеют три основные формы:

целевые кредиты на уровне предприятий.

В особую группу автор выделяет реальные инвестиции. При этом он классифицирует капитальные вложения в зависимости от следующих признаков:

1) по назначению:

— производственные инвестиции, объектами которых являются производственные фонды;

— непроизводственные инвестиции – воспроизводство основных фондов непроизводственного назначения (объекты социально-культурного назначения и т. п.);

2) по направлению использования:

— расширение действующих предприятий;

3) по источникам финансирования:

— централизованные, осуществляемые за счет средств государства и целевых фондов отраслевых министерств и ведомств;

— децентрализованные (собственные и заемные) – создаются на уровне предприятий за счет амортизационных отчислений, фонда развития производства, арендных платежей и кредитов банков;

4) по структуре состоящих элементов:

— инструмент и инвентарь;

— прочие капитальные вложения.

Классификация, данная В.М. Джуха, наиболее полная, так как включает практически все классификационные признаки. Исключение составляет классификация инвестиций по уровню инвестиционного риска.

Все ранее приведенные классификации инвестиций необходимо дополнить классификацией инвестиций на уровне предприятия, приведенной на рисунке 2.7.

Рис. 2.7. Классификация инвестиций на уровне предприятия

Согласно рисунку 2.7 с точки зрения предприятия и в зависимости от объектов инвестирования инвестиции можно разделить на две группы: реальные и финансовые. При этом реальные инвестиции выражают вложения капитала в материальные активы, а финансовые – в нематериальные.

В свою очередь, реальные инвестиции представлены двумя формами:

1) инвестициями на развитие производства, представленными затратами:

— на реконструкцию и техническое перевооружение;

— на расширение производства;

— на выпуск новой продукции;

— на модернизацию продукции и освоение новых ресурсов.

2) инвестициями на развитие непроизводственной сферы, включающими следующие виды затрат:

— на жилищное строительство;

— на сооружение спортивных и оздоровительных объектов;

— на улучшение условий труда и повышение уровня технической безопасности.

Финансовые же инвестиции или, как их еще называют, портфельные инвестиции, можно разделить на приобретение ценных бумаг и вклады в активы других предприятий. Инвестиции на приобретение ценных бумаг представляют собой вложения капитала в акции и облигации других коммерческих организаций, а также финансирование других видов ценных бумаг, имеющее целью извлечение определенных выгод. Вклады в активы других предприятий – это вложения в активы предприятий-производителей, вложения в активы кредитно-финансовых учреждений, а также вложения в активы других коммерческих организаций.

Основное отличие данной классификации от ранее рассмотренных заключается в том, что она дает реальное представление о том, на какие цели предприятия могут направлять инвестиции. Иными словами, эта классификация характеризует инвестиционный портфель предприятия. Оптимизация этого портфеля по минимуму риска и максимуму получения экономической выгоды является одной из важнейших проблем на предприятии.

Рис. 2.8. Классификация инвестиций

Анализ вышеприведенных классификаций инвестиций позволил сформировать классификацию инвестиций, представленную на рисунке 2.8, согласно которой целесообразно выделить восемь основных признаков классификации:

1) форма собственности инвестиционных ресурсов;

2) уровень инвестиционного риска;

3) характер участия в инвестиционном процессе;

4) период инвестирования;

5) региональный признак;

6) объекты вложения и использования на уровне предприятия;

7) источники финансирования;

8) экономические цели.

Данная классификация, приведенная на рис. 2.8, наиболее полно отражает все формы инвестиционной деятельности, осуществляемые отдельными экономическими единицами.

Источники: http://sdamzavas.net/4-47110.html, http://studopedia.ru/19_416422_klassifikatsiya-form-investitsiy.html, http://libraryno.ru/2-2-klassifikaciya-investiciy-2015_invest_analis_inov_deyat/

Комментировать
0
23 просмотров
Комментариев нет, будьте первым кто его оставит

Это интересно
Инвестиции
0 комментариев
Инвестиции
0 комментариев
Инвестиции
0 комментариев