Показатель инвестиции в основные фонды

СОДЕРЖАНИЕ
0
20 просмотров
29 января 2019

Инвестиции в основной капитал

Перед тем как перейти к понятию инвестиций в основной капитал составим определение основного капитала.

Основной капитал это все имущество организации выраженное в денежном эквиваленте. В него входят все материальные ценности предприятия (недвижимость и оборудование, земля, транспорт и т.п.), финансовые активы (ценные бумаги организации, задолженность сторонних организаций, инвестиции организации), нематериальные активы (патенты, лицензии, гранты и т.п.).

Таким образом, получается, что инвестиции в основной капитал это вложения способствующие покупке, созданию и расширению основных фондов предприятия. Результатом инвестиций в основной капитал является строительство новых объектов, ремонт и модернизация оборудования, приобретение транспорта, инвентаря и необходимого инструмента, покупка недвижимости и другие необходимые действия для развития того или иного экономического субъекта.

Сущность и роль инвестиций в основной капитал

Для успешного и конкурентоспособного положения на рынке каждая организация постоянно стремится к росту и совершенствованию собственных технологий и способов производства для улучшения собственной коммерческой эффективности и состоятельности.

В процессе любого производства потребляются различные виды ресурсов. Конечным итогом этого потребления является создание и выпуск готовой продукции. Потребляемыми ресурсами будут материальные, нематериальные и денежные активы необходимые для полноценного функционирования предприятия. Все эти факторы производства обеспечиваются основным капиталом компании. И именно поэтому инвестиции в основной капитал это основная движущая сила увеличения объемов производства и роста его экономической состоятельности.

Также инвестиции в основной капитал способствуют более гибкому и тонкому регулированию уровня цен на выпускаемую продукцию, увеличению прибыли, структурированию и обновлению производства.

Источники финансирования инвестиций в основной капитал

Так как инвестиции в основной капитал это главная стимулирующая сила развития предприятия, она требует средств финансирования.

Основными источниками инвестиций выступают собственные и привлеченные средства.

Источники формирования собственных средств:

  • прибыль организации
  • амортизационные отчисления.

Источники формирования привлеченных средств:

  • банковские кредиты и займы
  • займы у сторонних организаций
  • средства бюджетов разных уровней
  • внебюджетные средства
  • иностранные инвестиции
  • прочие источники.

Уровень эффективности инвестиций в основной капитал

Такой показатель как уровень эффективности инвестиций в основной капитал способен показать степень успешности функционирования конкретного предприятия или отдельной отрасли и даже страны в целом.

Степень отдачи от вложений в основной капитал могут воздействовать следующие факторы:

  • уровень конкуренции того или иного выпускаемого предприятием товара. Уровень конкуренции на сопутствующем рынке
  • эффективность использования производственных мощностей организации, уровень из загруженности и рациональность использования
  • эффективность качественной и профессиональной реализации действующих инвестиционных проектов предприятия
  • рациональное использование ресурсов предприятия (материальных, денежных, трудовых и т.д.).

На государственном уровне на эффективность вложений в основной капитал влияют:

  • государственная экономическая политики
  • развитость налоговой системы
  • социальная обстановка
  • реальные инвестиционные риски
  • уровень инвестиционного потенциала.

(Пока оценок нет)

Инвестиции в основные фонды;

ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ

Инвестиции –это вложение капитала в активы предприятия с целью последующего его увеличения.

Инвестиционная деятельность – это совокупность практических действий предприятий по реализации инвестиций.

Инвестиционная политика – составная часть общей финансовой стратегии предприятия, которая заключается в выборе и реализации наиболее рациональных путей расширения и обновления его производственного потенциала.

Основными источниками финансирования предприятий являются собственные, заемные, привлеченные финансовые средства, средства федерального бюджета, бюджета субъектов РФ и внебюджетных фондов.

В составе собственных источников ведущее место занимают прибыль и амортизационные отчисления.

Часть чистой прибыли предприятие вправе направить на капитальные вложения производственного и непроизводственного назначения. Эта часть прибыли может использоваться на инвестиции в составе фонда накопления или другого аналогичного фонда, создаваемого на предприятиях.

Вторым крупным источником финансирования инвестиций в основные средства предприятий являются амортизационные отчисления (как составная часть фонда возмещения).

Процесс начисления амортизации – это перенесение стоимости амортизируемых основных фондов на стоимость производимой продукции (работ, услуг). Рассмотрим следующие способы начисления амортизационных отчислений:

1) линейный способ;

2) способ уменьшаемого остатка;

3) способ списания стоимости по сумме лет срока полезного использования;

При линейном способе амортизацию начисляют равными долями, в течение всего срока службы различных видов основных средств до полного перенесения их стоимости на издержки производства (обращения). Начисление производится по формуле

, (16)

где А – расчетная сумма амортизационных отчислений;

ПСi – первоначальная стоимость объекта основных средств i-го вида;

Нi – норма амортизации по объекту i-го вида, %;

n – количество объектов i-го вида, подлежащих амортизации.

В соответствии со способом уменьшаемого остатка амортизацию начисляют не по первоначальной (восстановительной), а по остаточной стоимости. Вследствие этого размер амортизационных отчислений, переносимых на стоимость продукции, ежегодно понижается, исходя из уменьшения остаточной стоимости основных средств, а их амортизационный период увеличивается. Расчет производится по формуле

, (17)

где ОСi – остаточная стоимость объекта i-го вида на начало отчетного года;

В случае погашения стоимости объектов основных средств, исходя из числа лет их полезного использования, амортизацию начисляют по линейному методу, однако амортизационный срок службы увеличивают на период, в течение которого отдельные виды основных средств находились в ремонте, на консервации или проходили модернизацию, и в течение которого амортизацию не начисляли. Расчет производится по формуле

, (18)

где Т0i – число лет, остающихся до конца срока службы объекта i-го вида;

ТCi – общий амортизационный срок службы объекта i-го вида, лет.

Инвестиции в основные фонды

Показатель чистого дисконтированного дохода. Определение индекса доходности по отдельным проектам и их комбинациям, срока окупаемости проекта. Эффективность инвестиций в привилегированные акции. Оптимальное размещение инвестиций. Ставка дисконтирования.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Предприятие планирует инвестиции в основные фонды; цена источников финансирования составляет 10%. Рассматриваются четыре альтернативных проекта со следующими потоками платежей, млн. руб.:

проект А: -35; 11; 16; 18; 17;

проект Б: -25; 9; 13; 17; 10;

проект В: -20; 9; 10; 11; 11;

проект Д: -10; 5; 6; 7; 8.

Спланируйте оптимальное размещение инвестиций (проекты поддаются дроблению), имея в виду, что лимит инвестиций не должен превысить 65 млн. руб., а к реализации могут быть приняты проекты только в полном объеме.

Рассчитаем показатель чистого дисконтированного дохода и индекс доходности по отдельным проектам и их комбинациям.

где Pn — доходы по годам;

i — процентная ставка;

I0 — величина капиталовложений.

NPV = 11 / (1 + 0,1)1 + 16 / (1 + 0,1)2 + 18 / (1 + 0,1)3 + 17 / (1 + 0,1)4 — 35 = 48,36 — 35 = 13,36.

PI = ?/ I0 = 48,36 / 35 = 1,382.

NPV = 9 / (1 + 0,1)1 + 13 / (1 + 0,1)2 + 17 / (1 + 0,1)3 + 10 / (1 + 0,1)4 — 25 = 38,53 — 25 = 13,53.

PI = ?/ I0 = 38,53 / 25 = 1,541.

NPV = 9 / (1 + 0,1)1 + 10 / (1 + 0,1)2 + 11 / (1 + 0,1)3 + 11 / (1 + 0,1)4 — 20 = 32,22 — 20 = 12,22.

PI = ?/ I0 = 32,22 / 20 = 1,611.

NPV = 5 / (1 + 0,1)1 + 6 / (1 + 0,1)2 + 7 / (1 + 0,1)3 + 8 / (1 + 0,1)4 — 10 = 20,23 — 10 = 10,23.

PI = ?/ I0 = 20,23 / 10 = 2,023.

А + В + Д: -65; 25; 32; 36; 36

NPV = 25 / (1 + 0,1)1 + 32 / (1 + 0,1)2 + 36 / (1 + 0,1)3 + 36 / (1 + 0,1)4 — 65 = 100,81 — 65 = 35,81.

PI = ?/ I0 = 100,81 / 65 = 1,551.

Б + В + Д: -55; 23; 29; 35; 29

NPV = 23 / (1 + 0,1)1 + 29 / (1 + 0,1)2 + 35 / (1 + 0,1)3 + 29 / (1 + 0,1)4 — 55 = 90,98 — 55 = 35,98.

PI = ?/ I0 = 90,98 / 55 = 1,654.

А + Б: -60; 20; 29; 35; 27

NPV = 20 / (1 + 0,1)1 + 29 / (1 + 0,1)2 + 35 / (1 + 0,1)3 + 27 / (1 + 0,1)4 — 60 = 86,89 — 60 = 26,89.

PI = ?/ I0 = 86,89 / 60 = 1,448.

А + В: -55; 20; 26; 29; 28

NPV = 20 / (1 + 0,1)1 + 26 / (1 + 0,1)2 + 29 / (1 + 0,1)3 + 28 / (1 + 0,1)4 — 55 = 80,58 — 55 = 25,58.

PI = ?/ I0 = 80,58 / 55 = 1,465.

А + Д: -45; 16; 22; 25; 25

NPV = 16 / (1 + 0,1)1 + 22 / (1 + 0,1)2 + 25 / (1 + 0,1)3 + 25 / (1 + 0,1)4 — 45 = 68,59 — 45 = 23,59.

PI = ?/ I0 = 68,59 / 45 = 1,524.

Б + В: -45; 18; 23; 28; 21

NPV = 18 / (1 + 0,1)1 + 23 / (1 + 0,1)2 + 28 / (1 + 0,1)3 + 21 / (1 + 0,1)4 — 45 = 61,66 — 45 = 16,66.

PI = ?/ I0 = 61,66 / 45 = 1,370.

Б + Д: -35; 14; 19; 24; 18

NPV = 14 / (1 + 0,1)1 + 19 / (1 + 0,1)2 + 24 / (1 + 0,1)3 + 18 / (1 + 0,1)4 — 35 = 58,76 — 35 = 23,76.

PI = ?/ I0 = 58,76 / 35 = 1,679.

В + Д: -30; 14; 16; 18; 19

NPV = 14 / (1 + 0,1)1 + 16 / (1 + 0,1)2 + 18 / (1 + 0,1)3 + 19 / (1 + 0,1)4 — 30 = 52,45 — 30 = 22,45.

PI = ?/ I0 = 48,36 / 30 = 1,748.

Таким образом, оптимальное размещение инвестиций — проекты Б, В, Д, т.к. в этом случае чистый дисконтированный доход наибольший.

Определить срок окупаемости проекта тремя способами (по недисконтированному ДП: кумулятивным методом и по среднегодовому ДП; по дисконтированному ДП — кумулятивным методом) ставка дисконтирования — 10%.

инвестиция доходность акция окупаемость

Определим срок окупаемости проекта.

1) По недисконтированному ДП кумулятивным методом.

Накопленные денежные потоки

Находим тот период, в котором накопленный доход становится положительным — это 3-й год. Значит, инвестиции окупились за 2 полных года и часть 3-го года. Найдем число месяцев окупаемости в 3-м году. На начало 3-го года доход = -115 000. За 3-й год доход составил 150 000.

PPост = -115 000 / 150 000 = 0,77 года.

Простой срок окупаемости PP = 2,77 года.

2) По недисконтированному ДП по среднегодовому ДП.

где I — инвестиции;

ДПср — средний денежный поток.

ДПср = ДП / n = (65 000 + 100 000 + 150 000 + 70 000) / 4 = 96 250

Тогда РР = -280 000 / 96 250 = 2,91 года.

3) По дисконтированному ДП кумулятивным методом.

Дисконтированные денежные потоки

Накопленные дисконтированные денежные потоки

Находим тот период, в котором накопленный дисконтированный доход становится положительным — это 4-й год. Значит, инвестиции окупились за 3 полных года и часть 4-го года. Найдем число месяцев окупаемости в 4-м году. На начало 4-го года доход = -25 567. За 4-й год доход составил 47 811.

PPост = -25 567 / 47 811 = 0,53 года.

Дисконтированный срок окупаемости DP = 3,53 года.

Инвестор ожидает, что покупая привилегированные акции ОАО за 1100 руб. сможет продать их через 2 года по цене 1400 руб. Фиксированные дивиденды, обязательные к уплате, составят в год 250 руб. Норма дохода для коэффициента дисконтирования — 13%.

Определите эффективность инвестиций в привилегированные акции.

Эффективность инвестиций в привилегированные акции рассчитывается по формуле:

где Дn — дивиденды по годам;

i — процентная ставка;

Д — доход от продажи акции (разность между ценой продажи и ценой покупки).

Тогда Э = (250 / (1 + 0,13)1 + 250 / (1 + 0,3)2 + (1 400 — 1 100) / (1 + 0,13)2) / 1 100 * 100 = 56,8%.

Таким образом, эффективность инвестиций в привилегированные акции составляет 56,8%.

Определите наиболее эффективный инвестиционный проект и точку Фишера при условии, что стоимость капитала, предназначенного для инвестирования проекта: А) 8%; Б) 15%

Денежный поток по годам

Рассчитаем показатель чистой дисконтированной стоимости проекта:

где Pn — доходы по годам;

r — процентная ставка;

I0 — величина капиталовложений.

NPVА = 90 / (1 + 0,08)1 + 45 / (1 + 0,08)2 + 9 / (1 + 0,08)3 — 100 = 1 118,40 — 10 = 129,06 — 100 = 29,06.

NPVБ = 10 / (1 + 0,15)1 + 50 / (1 + 0,15)2 + 100 / (1 + 0,15)3 — 100 = 1 118,40 — 10 = 112,25 — 100 = 12,25.

Индекс доходности PI:

PIА = 129,06 / 100 = 1,291.

PIБ = 112,25 / 100 = 1,123.

Построим графики функции NPV = f(r) для обоих проектов.

Точка пересечения двух графиков (r=10%), показывающая значение коэффициента дисконтирования, при котором оба проекта имеют одинаковый NPV (26), называется точкой Фишера.

Определить NPV, IRR, PBP, PI и выбрать проект для реализации, если ставка дисконтирования 15%.

Год Проект 1 Проект 2

1) Показатель чистого дисконтированного дохода NPV:

где Pn — доходы по годам;

i — процентная ставка;

I0 — величина капиталовложений.

NPV1 = 355 / (1 + 0,15)1 + 250 / (1 + 0,15)2 + 300 / (1 + 0,15)3 + 180 / (1 + 0,15)4 + 200 / (1 + 0,15)5 — 920 = 897,34 — 920 = -22,66.

NPV1 = 350 / (1 + 0,15)1 + 310 / (1 + 0,15)2 + 305 / (1 + 0,15)3 + 240 / (1 + 0,15)4 + 200 / (1 + 0,15)5 — 920 = 975,95 — 1 010 = -34,05.

2) Рассчитаем простой срок окупаемости PBP

Проект 1. Находим тот период, в котором доход становится положительным. У проекта 1 это 4-й год. Значит, инвестиции окупились за 3 полных года и часть 4-го года. Найдем число месяцев окупаемости в 4-м году. На начало 4-го года доход = -15. За 4-й год доход составил 180.

PBPост = -15 / 180 = 0,08 года.

Простой срок окупаемости PBP1 = 3,08 года.

Проект 2. Находим тот период, в котором доход становится положительным. У проекта 2 это 4-й год. Значит, инвестиции окупились за 3 полных года и часть 4-го года. Найдем число месяцев окупаемости в 4-м году. На начало 4-го года доход = -45. За 4-й год доход составил 240.

PBPост = -45 / 240 = 0,19 года.

Простой срок окупаемости PBP2 = 3,19 года.

3) Внутренняя норма рентабельности IRR:

IRR = r1 + . (r2 — r1),

где r1 — ставка дисконтирования, при которой NPV (чистый дисконтированный доход) > 0;

r2 — ставка дисконтирования, при которой NPV

Источники: http://investicii-v.ru/investicii_v_osnovnoj_kapital/, http://studopedia.su/13_89435_investitsii-v-osnovnie-fondi.html, http://knowledge.allbest.ru/economy/3c0a65635a3bd69a4d53a88521206c26_0.html

Комментировать
0
20 просмотров
Комментариев нет, будьте первым кто его оставит

Это интересно