Прямые иностранные инвестиции в Украину за три года сократились на 60% – исследование
Объем прямых иностранных инвестиций в Украину в 2013-2016 годах снизился на 60% — до 27,5 с 67,3 миллиарда долларов, причем вызвано это было обесцениванием гривни и убытками компаний, которые в основном представляют финансовый сектор.
Об этом говорится в исследовании, проведенном по методологии Международного валютного фонда Немецкой консультативной группой в Украине и Институтом экономических исследований и политических консультаций, результаты которого на пресс-конференции представил эксперт Немецкой группы советников при правительстве Украины Дэвид Заха.
«Объем иностранных инвестиций в Украину в 2016 году составил 27,5 миллиарда долларов. Эта сумма выглядит большой, но если сделать сравнительный анализ, она становится небольшой, потому что этот объем составляет 650 долларов на жителя Украины. В Беларуси, например, на одного жителя приходится почти 2 тысячи долларов прямых иностранных инвестиций, а в Эстонии – почти 15 тысяч», — сказал он.
Кроме того, авторы исследования указывают на то, что местом происхождения значительной части прямых иностранных инвестиций в Украину являются большие финансовые центры. Это может говорить о том, что фактически такие иностранные инвестиции имеют «украинское» происхождение.
«Например, 23% из Нидерландов, 15% — из Кипра, а уже после этого идут другие страны. Практически трудно сказать, исходя из данных, где первичный источник происхождения инвестиций. Мы только можем сказать, что они зашли из определенного места. У нас достаточно данных для того, чтобы говорить, что определенное количество этих инвестиций являются так называемыми «круговыми инвестициями», то есть, украинские деньги, которые зашли в Украину через финансовые центры», — сказал Заха.
По его словам, в ближайшем будущем участники исследования предоставят свои расчеты по прямым иностранным инвестициям в Украине по итогам 2017 года, которые, по предварительным данным, превышают показатель 2016 года.
Как сообщал УНИАН, по данным Госстата, поступления прямых иностранных инвестиций в экономику Украины (акционерного капитала нерезидентов) за 2017 год составили 1,871 миллиарда долларов.
Прямые иностранные инвестиции в украину по странам
Объем прямых иностранных инвестиций в 2008 г. (млн долл. США)
Объем прямых иностранных инвестиций в 2009 г. (млн долл. США)
Британские Виргинские острова
Наибольшие объемы инвестиций поступили из Кипра, Германии, Нидерландов, Австрии и Российской Федерации, обеспечившие 55% общего объема прямых инвестиций в экономику Украины.
Из стран ЕС поступило 4 016,8 млн долл. (71,3% общего объема), из стран СНГ – 1 064,7 млн долл. (18,9%), из других стран мира – 553,1 млн долл. (9,8%). В то же время капитал нерезидентов уменьшился на 941 млн долл.
Наибольшие объемы иностранных инвестиций вкладываются в те сферы экономики, которые гарантируют быстрое обращение капитала. Инвестиционно привлекательными в Украине остаются предприятия оптовой торговли и посредничества в торговле (15,0% общего объема инвестиций), предприятия пищевой промышленности и сельскохозяйственной продукции 14,8%, машиностроения – 9,0%, транспорт и связь – 8,0 % (рис. 6.2) [http://www.ukrstat.gov.ua] .
Вкладывая инвестиции в Украину, иностранные компании и банки преследуют разные цели, среди которых можно выделить следующие:
▪ получение высокой нормы прибыли при создании производств по выпуску продукции, дефицитной в Украине, цены на которую в Украине значительно выше мировых;
▪ использование факторов производства, цена которых в Украине ниже мировых: сравнительно дешевая (но квалифицированная) рабочая сила, низкая цена на некоторые виды сырья;
▪ использование сравнительно богатых месторождений полезных ископаемых и других природных ресурсов, разработка которых в Украине дешевле, чем в других странах;
▪ привлечение украинских предприятий в технологические цепочки иностранных компаний, обычно достигается приобретением украинских поставщиков сырьевых ресурсов и полуфабрикатов;
▪ приобретение потенциально эффективных украинских предприятий (обычно экспортоориентированных) по низкой цене с целью получения высокой прибыли от инвестиций, создание системы сбыта, проведение маркетинга и реструктуризации номенклатуры производимой продукции;
▪ продвижение на украинский рынок своей продукции: создание торгово-сбытовой сети, сборочных производств, сервисных предприятий, внедрение своих стандартов на украинском рынке. К инвестициям такого типа подталкивают и высокие таможенные сборы;
▪ использование морально устаревшего или экологически вредного оборудования, которое невозможно эффективно использовать в развитых странах; выпуск устаревшей продукции, технология производства которой хорошо отработана;
▪ инвестирование средств украинского происхождения под видом иностранных, чтобы иметь больше возможностей для защиты от действия властей.
Первые иностранные компании, начавшие целенаправленное внедрение в украинский рынок, – это крупнейшие ТНК, производящих недорогую продукцию массового спроса. В качестве примеров можно привести МсDonald`s, Соса-Соlа и др. После массовых поставок товаров такие компании обычно приступают к их производству внутри страны. Это диктуется высокими пошлинами и необходимостью размещать производство ближе к потребителям.
Прямые иностранные инвестиции
Существенная часть международной миграции капитала приходится на прямые иностранные инвестиции (ПИИ).
в Соответствии с методикой статистики платежного баланса Международного валютного фонда, прямые зарубежные инвестиции — это вид международной инвестиционной деятельности, заключающийся в приобретении резидентом одной страны (прямым инвестором) устойчивого влияния на деятельность предприятия, являющегося резидентом другой страны (предприятие прямого инвестирования). Прямые инвестиции предполагают установление долгосрочных отношений между прямым инвестором и предприятием, являющимся объектом прямых инвестиций, а также существенную роль инвестора в управлении этим предприятием. Пропорция, которая определяет «сущность» этой роли, различается по странам.
ПИИ имеют три главные составляющие:
— акционный капитал — покупка инвестором акций предприятия в другой стране;
— реинвестированные доходы — прямая доля доходов инвестора (пропорционально прямой акционной участия), что не распределены как дивиденды филиалами, доходы, не перечисленные в материнской фирмы;
— внутрифирменные займы, или внутренне-фирменные долговые транзакции, — кратко — или долгосрочные займы, предоставляющих друг другу прямые инвесторы (материнские компании и их филиалы).
С увеличением в последние десятилетия масштабов прямого иностранного инвестирования связаны возникновение и быстрое развитие международных корпораций — крупных компаний, осуществляющих инвестиции и имеют филиалы и дочерние компании во многих странах мира. Различают международные корпорации двух основных видов — транснациональные корпорации (ТНК), в которых головная компания принадлежит капиталу одной страны, и многонациональные (МНК), в которых головная компания принадлежит капиталу двух и более стран.
Одной из важных проблем, обусловленной ТНК, являются трансфертные цены. Поскольку ТНК размещают различные стадии единого технологического процесса в разных странах, между головной компанией и ее зарубежными филиалами происходит интенсивный товарообмен. Однако цены внутренне-корпоративной торговли (трансфертные цены), как правило, существенно отличаются от рыночных. Манипулируя уровнем трансфертных цен, ТНК стремятся избежать налогообложения, минимизировать тарифы, нелегально переводить прибыли за границу и др., что подрывает эффективность экономической политики государства. Кроме того, поскольку на внутри-корпоративную торговлю приходится значительная часть всей мировой торговли, трансфертные цены искажают реальные данные о ее структуре и динамике.
К ТНК в странах базирования предъявляют много претензий, которые главным образом заключаются в экспорте рабочих мест, что ведет к сокращению занятости, и в уклонении с помощью зарубежных филиалов от уплаты налогов, что наносит ущерб государственному бюджету.
Украина на рынке международных инвестиций
Проведение экономических реформ и осуществления структурной перестройки экономики Украины, достижения качественного воспроизведения и эффективного использования производственного потенциала требует значительных ресурсов. В условиях их ограниченности одним из источников финансирования является иностранный капитал в форме кредитов, прямых и портфельных инвестиций. Иностранное инвестирование дает возможность удовлетворять временные потребности отечественного производителя в финансах.
До последнего времени основными кредиторами Украины были международные финансовые организации и правительства индустриально развитых стран.
Иностранные инвестиции нужно рассматривать как стимулятор экономического развития и политической стабилизации при условии, что главные направления инвестиционных процессов находятся в рамках общей экономической стратегии государства. При этом иностранные инвестиции способны положительно влиять на платежный баланс страны, уровень занятости населения, структурную перестройку экономики, внедрение новейших технологий и др.
В более широком контексте сущность иностранных инвестиций следует определять как составную привлечения совокупного иностранного капитала для осуществления экономических преобразований. С этой точки зрения различных экспертных оценок современной экономической ситуации в Украине неоспоримым является наличие главных факторов, от которых зависят сохранение и поддержание экономической жизни, а именно:
— бюджетный дефицит, которого невозможно избежать при любом варианте развития политической и экономической ситуации;
— потребность в инвестиционных капиталах для реального сектора экономики, без которых отдельные отрасли могут прекратить свое существование;
— низкий уровень внутренних накоплений, что не дает возможности одновременно и адекватно удовлетворять потребности государственного бюджета и потребности в производственных инвестициях, направленных на обновление и структурную перестройку экономического потенциала.
самым Выгодным способом финансирования, по нашему мнению, является финансирование посредством прямых иностранных инвестиций, поскольку в этом случае государство не должно осуществлять платежи на обслуживание долгов, то есть прямое иностранное инвестирование не приводит к увеличению внешней задолженности.
Мировой опыт убеждает, что для макроэкономической стабилизации стран с переходной экономикой и их интеграции в мировую экономику необходимы темпы роста ВВП не менее 5 — 6 % в год. В свою очередь для достижения этой цели нужны инвестиции в экономику страны на уровне 19-25 % ВВП, а ПИИ должны быть на уровне 10 % валовых внутренних инвестиций.
Общий объем прямых иностранных инвестиций, фактически поступивших в Украину, начиная с 1992 г., на 1 октября 2010 г. составил 42 511,9 млн долл. США (табл. 9.1, 9.2, рис. 9.2). Уровень привлекательности экономики Украины для иностранных инвесторов достаточно низкий и для разных отраслей не одинаков. Прежде всего их интересуют предприятия, которые могут обеспечить за непродолжительное время возврата вложенного капитала с получением наибольшей прибыли. Учитывая это, наиболее перспективными в украинской экономике для них являются металлургическая, химическая, пищевая (особенно переработка сельскохозяйственной продукции) отрасли, внутренняя торговля, а также транспортировку грузов по территории Украины.
Таблица 9.1. Показатели поступлений прямых иностранных инвестиций в экономику Украины и с Украины за 1995-2009 годы, на начало года; млн долл. США
Год
Прямые иностранные инвестиции в Украину
Источники: http://economics.unian.net/finance/10185152-pryamye-inostrannye-investicii-v-ukrainu-za-tri-goda-sokratilis-na-60-issledovanie.html, http://studfiles.net/preview/5171095/page:5/, http://studbooks.net/47682/finansy/pryamye_inostrannye_investitsii
