Связь инвестиций с международным бизнесом

СОДЕРЖАНИЕ
0
25 просмотров
29 января 2019

Международная инвестиционная деятельность

Экономическая деятельность отдельных хозяйствующих субъектов и страны в целом в значительной мере характеризуется объёмом и формами осуществляемых инвестиций. Термин «инвестиции» происходит от латинского слова, что означает вкладывать. В наиболее широкой трактовке международными инвестициями являются инвестиции, реализация которых предусматривает взаимодействие участников, которые принадлежат разным государствам (резидентов и нерезидентов по отношению к конкретной стране). В узком смысле международная инвестиция — это инвестиция за рубеж или иностранная инвестиция. В любом случае инвестиции представляют собой вложение капитала с целью последующего его увеличения. При этом прирост капитала должен быть достаточным с тем, чтобы компенсировать инвестору отказ от использования имеющихся средств на потребление в текущем периоде, вознаградить его за риск, возместить потери от инфляции в предстоящем периоде.

Источником прироста капитала и движущим мотивом осуществления инвестиций является получаемая от них прибыль. Эти два процесса — вложение капитала и получение прибыли — могут происходить в различной временной последовательности. При последовательном протекании этих процессов прибыль получается сразу же после завершения инвестиций в полном объёме. При параллельном их протекании получение прибыли возможно ещё до полного завершения процесса инвестирования. При интервальном протекании этих процессов между периодом завершения инвестиций и получения прибыли проходит определённое время.

Характеризуя экономическую сущность инвестиций, следует отметить, что в международной практике проводится чёткое различие между перемещением капитала и иностранными инвестициями.

Так, перемещение капитала включает: платежи по операциям с зарубежными партнёрами, предоставление займов, приобретений акций, облигаций и других ценных бумаг иностранных компаний исключительно с целью размещения капитала, диверсификацию портфеля ценных бумаг и т.п. Тогда как, под иностранными инвестициями мы понимаем такое перемещение капитала, которое преследует цель установления контроля и участия в управлении компанией в стране, принимающей капитал.

Международные инвестиции Бочаров В.В. Инвестиции. Учебное пособие ( 2008, 176с.) — это способ размещения финансовых ресурсов и других экономических активов одной страны в другой стране для сбережения и приумножения стоимости этих активов.

Международная инвестиционная деятельность — это направление внешнеэкономической деятельности, рационализирующее распределение материальных, финансовых, трудовых и интеллектуальных ресурсов с целью обновления технологической структуры общественного производства. Международная инвестиционная деятельность как в предпринимательской (прямые или портфельные инвестиции), так и в ссудной (займы, кредиты, безвозмездная помощь) форме нацелена на решение глобальных (экология, помощь развивающимся странам и др.), региональных или национальных (крупные промышленные объекты, разработка природных ресурсов, объекты социального значения, рыночная инфраструктура и т.д.) проблем. В последнее десятилетие международная инвестиционная деятельность все шире охватывает область малого и среднего предпринимательства.

Международная инвестиционная деятельность является совокупностью практических действий субъектов по вкладыванию инвестиций за рубеж. Она перераспределяет в пространстве и времени ресурсы между отдельными субъектами и объектами разных стран. Понятно, что главным субъектом инвестиционной деятельности, является инвестор, поскольку именно он принимает решения о вкладывании собственных или заёмных материальных или интеллектуальных ценностей в объекты инвестирования. Различают индивидуальных и институциональных инвесторов. Различия между ними проявляются в масштабах руководимых ими ресурсов, характере и методиках принятия решений.

Индивидуальный инвестор — это самостоятельное юридическое или физическое лицо, которое (без посредников) осуществляет инвестиционную деятельность.

Институциональный инвестор — это финансовый посредник, который аккумулирует деньги индивидуальных инвесторов и осуществляет специализированную инвестиционную деятельность, как правило, на операциях с ценными бумагами. К институциональным инвесторам относятся инвестиционные фонды и компании, пенсионные фонды, страховые компании, а также банки.

Иностранное инвестирование происходит при наличии двух главных факторов: побудительных мотивов и регулирования. Каждый процесс вложения средств осуществляется и развивается в специфических и во многом неповторимых внутренних и внешних социально-экономических и политических условиях.

Доминирующей характерной чертой, определяющей вид инвестиций является мотивация инвестора. Проявлением долгосрочного интереса иностранного инвестора к предприятию, где он может получить значительный голос в структуре управления им, являются прямые иностранные инвестиции.

К портфельным инвестициям относят вложения в акции, облигации и другие ценные бумаги с целью получения прибыли (спекуляции).

Прямые иностранные инвестиции — это вид международной инвестиционной деятельности с целью приобретения резидентом одной страны (прямым инвестором) стойкого и долгосрочного влияния на деятельность предприятия, являющегося резидентом другой страны (предприятие прямого инвестирования).

К прямым иностранным инвестициям относятся: вклады компаниями собственного капитала за границей в создание филиалов или в приобретение части акций дочерних и ассоциированных компаний; реинвестирование прибыли или, точнее, не переведенная прямому инвестору и не распределенная как дивиденды часть прямого инвестора в суммарных доходах предприятия, использованная для оплаты будущих соглашений между инвестором и предприятием; внутрикорпорационные переводы капитала в форме кредитов и займов между прямым инвестором, с одной стороны и филиалами, дочерними и ассоциированными компаниями с другой.

Такой классификации иностранных инвестиций требует система национальных счетов ООН, однако пока что не все страны придерживаются этих рекомендаций

В современном мире почти не осталось стран, не втянутых в процессы международного инвестиционного сотрудничества. Уже стала аксиомой мысль о том, что стойкое экономическое развитие невозможно без эффективного участия в мировых хозяйственных процессах потоков капитала, особенно без активного использования преимуществ от привлечения прямых иностранных инвестиций.

Портфельные международные инвестиции — это капиталовложения в иностранные паевые и долговые ценные бумаги с целью получения дохода, но без права реального контроля над объектом инвестирования

Следует обратить внимание на несколько моментов в этом определении. Во-первых термин «международные» акцентирует внимание на том обстоятельстве, что движение капиталов происходит, как в виде зарубежных инвестиций (когда инвестируют резиденты), так и иностранных инвестиций (когда инвестируют нерезиденты). Во-вторых, вложение в иностранные ценные бумаги в границах предпринимательского капитала касается только паевых ценных бумаг. В-третьих, портфельные инвестиции базируются преимущественно на частном предпринимательском капитале, хотя государства нередко покупают иностранные ценные бумаги.. международные портфельные инвестиции классифицируются по их отражению в платежном балансе как вложения в национальные ценные бумаги на: акционерные ценные бумаги, являющиеся денежными документами, подтверждающими право инвестора на часть капитала предприятия, долговые ценные бумаги, являющиеся денежными документами, подтверждающими право кредитора на стяжение долга с дебитора(эти ценные бумаги могут иметь различные формы: облигации, казначейские векселя, депозитные сертификаты, банковские акцепты и т.д.) немного отдельно стоят такие ценные бумаги как финансовые деривативы, которые представляют собой производные денежные инструменты торговли финансовыми рисками. Они свидетельствуют о праве собственника бумаг на продажу или покупку первичных ценных бумаг с передачей финансового риска. международный инвестиционный проект капитал

Экспорт и импорт капитала

основные формы международных инвестиций в современном мире

Перспективным направлением интеграции стран в систему мирового хозяйства и развития международной инвестиционной активности является создание особых (специальных экономических зон (ОЭЗ)). Это одна из наиболее притягивающих форм заинтересованности иностранных инвесторов, которая дает возможность активизировать предпринимательство, наращивать экспортный потенциал, формировать рыночную инфраструктуру, ускорять развитие отдельных регионов и отраслей экономики.

Мотивы создания ОЭЗ в разных странах весьма различны. Они могут создаваться как в чистом виде зоны свободной торговли или как особые зоны, где регулируются не все стороны экономической активности. В странах, политика которых ориентирована на внутренний рынок, ОЭЗ жестко регулируются, обладают незначительной свободой в инвестиционной сфере и развиваются с меньшей активностью; если же экономическая политика страны ориентирована на внешнюю экономику и делаются попытки как можно меньше вмешиваться в управление ОЭЗ, создаются благоприятные условия для притока зарубежных инвестиций.

Для нас весьма актуален опыт Китая, где введение рыночных элементов в экономике и открытость по отношению к зарубежным партнерам стали важнейшими целями правительства КНР. К началу 80-х годов были созданы 4 ОЭЗ — Шеньчжень, Джухай, Шаньжоу и Сяньмынь, в середине 80-х экономически открытыми стали 14 приморских городов и остров Хаймынь. В дальнейшем в открытые экономические районы были преобразованы местности в долине Янцзы и Джудзян, полуостров Фудзям, открытыми экономическими областями стали, также, полуострова Шаньдунь и Лаодунь, а к концу 80-х были приняты решения сделать остров Хаймынь провинцией и превратить его в крупнейшую в Китае ОЭЗ, провинции Гуандун, Фудзянь, дзянсу были объединены в одну из крупнейших экспериментальных экономических зон, одновременно была заново сформулирована стратегия развития приморских районов с тем, чтобы и далее расширять открытость экономики. Таким образом, была создана экспериментальная экономическая область с населением более 100 млн. человек, которую в Китае образно называют “открытым окном”. Целью его создания является использование иностранного капитала и современной зарубежной технологии, создание на этой основе крупного экспортного сектора экономики.

По оценкам специалистов, опыт создания ОЭЗ в Китае можно рассматривать как весьма успешный, учитывая, что за 10 лет, прошедших с момента решения об их создании (1979 год), иностранные инвестиции в ОЭЗ составили 2,5 млрд. долларов. Что соответствует ј всех иностранных инвестиций в Китае за указанный период 1.

Одной из причин зарубежной инвестиционной активности стала то, что в юго-восточной Азии 30 млн. китайцев живут за пределами своей страны и зачастую ведут успешную предпринимательскую деятельность, или, как это характерно для Гонконга, ориентируются на китайский материк.

Действительно, в числе предприятий, вкладывающих деньги в китайские ОЭЗ, на первом этапе преобладали предприятия из юго-восточной Азии, лишь позже появились американские, европейские, японские предприятия.

Ведущей целью создания ОЭЗ в странах лидерах мировой индустрии является упрощение вывода национальных концернов на внешние рынки, что и находит выражение в формировании зон свободной торговли. Их максимальное число (более 130) зафиксировано в США. На их территории экспортную продукцию комплектуют импортными узлами, не облагаемыми пошлинами, получают маркетинговые и инжиниринговые услуги, осуществляют факторинг.

В 1988 г. на Окинаве появилась первая в Японии зона свободной торговли.

В последнее десятилетие весьма динамичны ОЭЗ научно-технической направленности, в том числе технополисы типа Кремниевой долины в Калифорнии (США), обеспечивающие наращивание научно-промышленного потенциала и сокращение периода внедрения открытий в производство.

Для развивающихся стран ОЭЗ открывают возможности присоединиться к “новым индустриальным державам”, создать новые рабочие места, перенять технологии, привлечь иностранный капитал. После бума ОЭЗ к середине 80-х годов в почти 50 развивающихся странах насчитывается свыше 110 таких зон с числом занятых в диапазоне сотен-десятков тысяч человек. Так ОЭЗ Тайваня дала 70 тыс. дополнительных рабочих мест и свыше Ѕ всех валютных поступлений. В Маврикии за счет ОЭЗ практически полностью (с 23 % до 4 %) ликвидирована безработица, а в отраслях НТР даже ощущается нехватка профессионалов — рабочих и ученых. В Ирландии ОЭЗ обеспечивает занятость 8 работников и 20 % промышленного экспорта. К началу 90-х годов только экспортно-производственных зон в развивающихся странах насчитывалось свыше 200, до 100 — формировались и еще 50 были в стадии разработки; общий экспорт из них оценивался в 13-15 млрд. долларов, а численность занятых превышала 1,5 млн. человек.

В последнее время значительное распространение получила такая форма иностранного инвестирования, как создание и функционирование совместных предприятий (СП), особенно в станах СНГ. СП — форма сотрудничества партнеров из нескольких стран, объединяющих свой капитал для осуществления совместной производственно-хозяйственной деятельности, управления и распределения прибыли пропорционально вложенному капиталу. Создание СП направлено на производство товаров с целью пополнения потребительского рынка, внедрения передовых достижений науки и техники, прогрессивной технологии, управленческого опыта, привлечение дополнительных материальных и финансовых ресурсов, ускорение освоения достижений отечественной науки и техники, расширение экспортной базы и оптимизацию импортных поставок.

Лицензирование (продажа “ноу-хау” зарубежному партнеру).

Строительство заводов, объектов “под ключ”.

Международная инвестиционная деятельность

Типы международных инвестиций

Портфельные инвестиции (portfolio investment) представляют собой пассивное владение финансовыми активами (акциями, облигациями, депозитными сертификатами или другими активами) зарубежных стран. Портфельные инвестиции не дают права принятия активного участия в управлении деятельностью эмитента ценных бумаг или осуществления контроля над его деятельностью. Целью портфельных инвестиций является получение приемлемой ставки дохода на инвестированный капитал, а также стремление инвестора к снижению степени риска на основании географической диверсификации портфеля инвестиций.

Прямые иностранные инвестиции (foreign direct investment, FDI) – это вложение капитала в иностранные компании с целью осуществления жесткого контроля над собственностью и активами этих компаний.

Основные концепции международной торговли и международных инвестиций .

Теории международных инвестиций

Согласно теории конкурентных преимуществ, обусловленных обладанием ценными активами (ownership advantage theory), компания осуществляет ПИИ благодаря тому, что она обладает ценными активами, обеспечивающими ей монополистическое преимущество на зарубежных рынках. В число этих активов может входить передовая технология, широко известная торговая марка, возможность получения экономии от масштаба и др. Эта теория согласуется с моделями международных и внутриотраслевых ПИИ.

Теория интернализации (internalization theory) позволяет объяснить причины ПИИ на основании концепции транзакционных издержек (transaction costs). Транзакционные издержки – это издержки, связанные с ведением переговоров по заключению контракта и его реализацией. Если транзакционные издержки выше затрат, связанных с прямым инвестированием капитала в собственные зарубежные предприятия, то выпуск продукта, реализуемого на международном рынке, следует осуществлять в рамках корпорации. В случае низкого уровня транзакционных издержек компании выгодно заключать контракты с иностранными фирмами и осуществлять коммерческую деятельность на международном рынке на условиях франчайзинга, лицензионного соглашения или договора о поставках.

Электическая теория Джона Даннинга (John Dunning) раскрывает причины получения конкурентного преимущества от размещения производства на территории зарубежных стран. Электическая теория (electic theory) – это универсальная теория ПИИ, сочетающая в себе анализ трех аспектов ведения бизнеса на территории зарубежных стран: преимущества от обладания ценными активами, преимущества от размещения производства за рубежом и преимущества от интернализации процесса выпуска продукции или предоставления услуг. Согласно этой теории, процесс прямого вложения капитала в зарубежные предприятия оказывает влияние как на международную, так и на внутрикорпоративную коммерческую деятельность компании. В соответствии с электической теорией Даннинге ведение бизнеса за рубежом посредством ПИИ является целесообразным при следующих условиях:

Наличие конкурентных преимуществ, обусловленных обладанием ценными активами.

Наличие преимуществ от размещения производственных мощностей за рубежом.

Наличие преимуществ от интернализации ведения бизнеса.

Из-за высоких транзакционных издержек компании выгоднее выпускать продукцию на собственных зарубежных предприятиях, чем заключать контракты с иностранными фирмами на выполнение соответствующих работ.

Основные концепции международной торговли и международных инвестиций .

Международный бизнес

Понятие международного бизнеса

Международный бизнес рассматривается со стороны явления и процесса международных экономических отношений.

1) Как явление международный бизнес – это определенная форма взаимодействия субъектов международных отношений для получения прибыли и выгод.

2) С точки зрения процесса международный бизнес представляет собой проявление определенного вида взаимодействия субъектов международных отношений, со структурой, своими условиями, правилами проведения, и к тому же результатами к которым приводит это взаимодействие.

Субъектами международных отношений называются участники этого процесса, которые наделены мотивацией, целями и способностями реализовать это в определённой сфере международных отношений (физические лица, компании, государственные организации).

Международным бизнесом представлены операции, осуществляемые партнерами из более чем одной страны (покупка материалов в одной стране и транспортировка в другую страну для дальнейшей обработки и другие).

Национальный бизнес необходим для осуществления деловых операций в границах одного государства, тогда как международный бизнес способен пересекать границы. Поэтому международный бизнес существенно отличается от национального.

  • Возможность выхода за границы страны для заключения сделок и получения прибыли.
  • Использование дополнительных экономических возможностей.
  • Международный бизнес имеет множество вариантов развития в зависимости от уровня интернационализации.
  • Интернационализация для любого бизнеса открывает новые возможности, становится реальным использование глобального бизнеса, поскольку он не зависит от национальных особенностей страны и направлен на экономическую эффективность.
  • Существование культурного фактора, который представлен ограничениями определенной страны, с которой ведется бизнес.
  • Определение глобального характера международного бизнеса, поскольку он охватывает мировую информацию, мировой финансовый рынок, глобальную структуру нововведений.
  • Использование профессиональных знаний на высшем уровне по сравнению с национальным бизнесом.
  • В международном бизнесе отражается все лучшее, что есть в национальных бизнесах.
  • Международный бизнес ориентирован на стратегию, а значит стратегическим ресурсом является информация, а стратегическим оружием – адаптация.
  • Обратная оценка ситуации внутри страны.
  • Международный бизнес поддерживает государство скрытыми формами борьбы с внутренней конкуренцией.

Особенность, которая считается самой важной у международного бизнеса – это экономическая, государственная и политическая сфера конкуренции, и наличие социокультурного фона, что отличает его от национальных рынков.

1) Причины, которые проявили неизбежность появления такого вида бизнеса.

  • Ужесточение конкуренции на внутренних рынках, поскольку число предпринимателей увеличивается;
  • Ограниченность национальных рынков по масштабам и объемам;
  • Ограниченность всех ресурсов (природные, трудовые, финансовые, материальные);
  • Несовершенство системы законодательной базы для частных предпринимателей;
  • Различное социально-экономическое развитие стран.

2) Причины определяющие возможности появления международного бизнеса.

  • Развитие научно-технического прогресса, производственных связей;
  • Формирование крупных компаний, банков, которые имеют существенные финансовые, производственные и другие ресурсы;
  • Либерализация политики внешнеэкономических связей в странах мира.

Формы международного бизнеса

Существует две формы международного бизнеса это экспорт-импорт и зарубежные инвестиции.

1. Экспортом называется продажа продукции, которая производится в одной стране, для дальнейшей переработки или перепродажи в других странах мира.

Импорт – это покупка продукции, которая произведена в странах мира, с целью дальнейшей обработки или продажи на территории своего государства.

Экспортно-импортные операции включают в себя торговлю товарами (сырье, одежда, и т.д.) и торговлю услугами (финансовые, транспортные).

2. Зарубежные инвестиции – это передача капитала субъектам одной страны, для использования в дальнейшем субъектами других стран мира. Эти инвестиции могут быть как прямыми иностранными инвестициями, так и портфельными.

Прямые инвестиции вкладывают в капитал, чтобы в дальнейшем контролировать объекты инвестирования, активы, компании находящиеся в других странах.

Этапы развития международного бизнеса

Робинсон предложил периодизацию, состоящую из 5 этапов, которые описаны ниже:

1. Коммерческая эра. Берет свое начало в 1500 году и заканчивается в 1850 г. Все начиналось с географических открытий, и поиска торговли товарами из колоний для получения выгод. Этот бизнес был очень рискованным, поскольку были опасности связанные с морскими путешествиями. При этом полученная прибыль и стимулы, которые имели торговцы во много раз превышали эти опасности. В то время промышленность в европейских странах (Франция, Германия, Англия) поднялась на новый уровень, поскольку стала перерабатывать импортное сырье.

2. Эра экспансии. Начало 1850 годов знаменуется оформлением и появлением структуры в колониальных империях на фоне индустриального развития стран Европы. Именно эти достижения и стали толчком к развитию страны в области добычи сырья и содержанию плантаций в колониях, но так же и в других сферах иностранного бизнеса.

  • Эффективное использование ресурсов различных видов;
  • Расширение рынков сбыта;
  • Вложение свободных финансовых ресурсов;
  • Возможность использования местной законодательной базы в своих целях.

3. Эра концессий началась в 1914 и закончилась в 1945 году. В этот период изменилась роль крупных компаний, действовавших на колониальных рынках. Именно эта эра и Вторая мировая война дали движение процессам самоопределения колониальным и не колониальным странам. Именно тогда бизнес стал стремиться к глобализации, поскольку происходила интернационализация мирового рынка.

4. Эра национальных государств. Этот период продолжался на протяжении 1945-1970 годов. Бизнес развивался в двух направлениях: это развитие новых национальных государств с полученной экономической базой для развития, и с полученными негативными чертами (экономика одно продуктовая или тяжелые финансовые проблемы). Именно из-за этих путей развития и их результатов произошло превращение колониальных империй из закрытых внешнеэкономических отношений в самостоятельных субъектов на рынке, активно продающих свои товары и являющиеся объектами для инвестиций.

5. Эра глобализации. Началась в 70-х годах 20 века и продолжается по сегодняшнее время. Период предусматривает переход от технологических изменений к экономическим, политическим, социальным. Именно компьютерные технологии и новации в области коммуникаций вывели технологии на новый уровень, который сейчас используют практически все развитые страны.

Глобализация как процесс характеризуется тем, что международный бизнес развивается практически во всех странах планеты и все они от него зависят. Результаты этого неоднозначны, с одной стороны, страна пользуется всеми благами и возможностями, но с обратной стороны – расплата за эти возможности и блага это зависимость страны от мировых рынков.

На глобализацию действуют как движущие, так и тормозящие факторы.

К движущим относят:

  • Оптимальное распределение сырья и энергетических ресурсов в мире;
  • Природные и экономические отличия стран, которые влияют на разделение труда, специализацию стран и способствуют их развитию;
  • Развитие транспортных связей и коммуникаций;
  • Открытость рынков и международных отношений;
  • Быстрое развитие НТП и размещение инноваций на рынках;
  • Совместная деятельность государств в экологической сфере.

К тормозящим относят:

  • Разные социально экономические системы в разных странах
  • Динамика обменных курсов валют
  • Возникновение конфликтов
  • Разногласия в идеологии
  • Ограничения основанные на религии.

Черты современного международного бизнеса

1) Доступность и всеобщность. Международный бизнес несмотря на законодательное регулирование стран все больше становится реальной возможностью для многих предприятий почти каждой страны, изменяя его стратегию и тактику, выйти на новые уровни развития и потенциальные поля деловой активности.

2) Ступенчатость развития. Прохождение фирмой этапов от простой зарубежной торговли к мульти национальным корпорациям и заключается во вступлении в международный бизнес. На каждом этапе необходимо преодолевать трудности, возникающие перед фирмой. Для начала это будут качество товара и затраты на его производство, позволяющие рационально продать товар за границей, далее развиваясь будут появляться проблемы эффективного использования капитала и рабочей силы и т.д.

3) Технологическая глобализация. Международный бизнес сейчас имеет такие характеристики:

  • Возможность осуществления, сидя в офисе
  • Проведение сделок в режиме реального времени
  • Коммуникации способствуют охватить бизнес рынки продукции, капитала, рабочей силы и т.д.

4) Финансовое содержание. Именно вокруг финансового содержания вращаются все интересы, решения и стратегии международных деловых операций.

5) Взаимодействие национального и интернационального. Стратегия фирмы должна быть направлена на использование национальных особенностей везде. Это проявляется в следствие дифференциации национальных и культурных факторов, приводящих к конфликтам.

6) Знания и компетентность. Именно развитие менеджмента гарантирует так же успех компании, поскольку персонал должен знать основы международного бизнеса и использовать эти знания на практике.

Источники: http://vuzlit.ru/1164756/mezhdunarodnaya_investitsionnaya_deyatelnost, http://studfiles.net/preview/5705089/page:17/, http://utmagazine.ru/posts/8529-mezhdunarodnyy-biznes

Комментировать
0
25 просмотров
Комментариев нет, будьте первым кто его оставит

Это интересно
Инвестиции
0 комментариев
Инвестиции
0 комментариев
Инвестиции
0 комментариев