Связь между инвестициями и экономическим ростом

СОДЕРЖАНИЕ
0
27 просмотров
29 января 2019

Инвестиции и экономический рост в рыночной экономике

Два подхода к связи между инвестициями и экономическим ростом

Существование тесной причинно-следственной связи между инвестициями и экономическим ростом общепризнанно. Тем не менее, существуют различные точки зрения на то, каков механизм воздействия инвестиций на экономику и каковы должны быть направления государственного регулирования инвестиционного процесса. Одна точка зрения состоит в том, что инвестиции — главный “мотор” экономического роста: чем больше страна накопляет, тем выше темпы роста её экономики. Согласно другой точки зрения, цепочка причинно-следственных связей направлена как раз в обратную сторону: высокий спрос ведёт к росту производства, что заставляет фирмы делать инвестиции; чем выше доходы, тем больше страна сберегает, и, следовательно, может инвестировать. Эти два подхода диаметрально расходятся в рекомендациях относительно того, как государство может способствовать накоплению капитала экономики. Сторонники первого подхода утверждают, что следует всячески поощрять сбережения и ограничивать потребление, сторонники второго, напротив, говорят о том, что надо всячески способствовать увеличению спроса, в том числе потребительского, который и “вытянет” за собой экономику, и следовательно, инвестиции.

В пользу гипотезы о ключевой роли инвестиций в экономическом росте говорит опыт стран с рыночной экономикой, осуществивших в послевоенный период резкий скачок в экономическом развитии. При этом произошел переход из порочного круга “низкий уровень доходов — бедность — низкий уровень сбережений — низкий уровень инвестиций — низкий темп роста доходов” к равновесию высшего уровня, при котором высокий темп роста доходов населения обеспечивает высокие сбережения, инвестиции и тем самым создает предпосылки для дальнейшего роста. Подобная модель использовалась в Гонконге, Индонезии, Китае, Корее, Малайзии, Сингапуре, Тайване, Таиланде, Чили, В подавляющем большинстве этих стран (за исключением Гонконга и Чили) государство играло активную роль катализатора в процессе накопления человеческого и материального капитала. Это, однако, не означает того, что процветания можно добиться, вызвав инвестиционный бум. Инвестиции — составная часть ВВП, поэтому если быстро растет ВВП, то обнаруживается статистическая связь между инвестициями и ростом. Периоды экономического подъема сопровождаются инвестиционным бумом, но попытки вызвать подъем наращиванием накопления не гарантируют успеха.

В частности, детальное исследование “экономического чуда” в странах Юго-Восточной Азии, учитывающее все обратные связи в системе “производство — инвестиции”, показывает, что на долю инвестиций в основной капитал приходится от одной трети до половины предсказанных в модели темпов роста. Приблизительно таков же и вклад человеческого капитала. Проблема, однако, заключается в том, что с помощью такой модели можно объяснить не более 20% наблюдавшихся темпов роста. Иными словами, львиная доля экономического роста объясняется не поддающимися числовому выражению факторами, а на долю инвестиционного бума приходится таким образом не более одного процентного пункта из 6%-ого среднего темпа роста “новых индустриальных стран” на протяжении 1960-1985 гг.[8]

Итак, нельзя сделать однозначного вывода относительно того, можно ли, увеличив инвестиции, добиться устойчивого роста. Но одно представляется ясным: важен не просто уровень инвестиций, а их качество и эффективность размещения, что обеспечивается созданием благоприятной среды для инвестирования.

Как показывает опыт развития стран Юго-Восточной Азии, четкая государственная инвестиционная программа — залог серьезного обсуждения и принятия ее широкими кругами промышленников и финансистов. Первый шаг — это определение параметров стабильного долгосрочного развития. Второй шаг — определение нормы накопления, которая адекватна этому темпу развития, и, соответственно, уровня сбережений, который будет соответствовать этой цели. Далее определяется, достижимы ли эти уровни и нуждается ли экономика в специальный мерах по стимулированию сбережений и инвестиций. На данном этапе ключевыми вопросами являются налоговая система и уровень дефицита государственного бюджета.

Помимо долгосрочных задач инвестиционная политика решает и текущие задачи. Важнейшей из них является стабилизация уровня инвестиций — наиболее нестабильного и изменчивого компонента ВВП. Здесь ключевую роль играет создание стабильной макроэкономической среды — низкой инфляции, сбалансированной внешней торговли и умеренной реальной процентной ставки.

Прямое финансирование инвестиционных проектов из государственного бюджета или предоставление льготных инвестиционных кредитов государственными финансовыми институтами — важнейший источник средств на капитальные вложения во многих странах мира. Между государственными и частными инвестициями может установиться положительная и отрицательная связь.

При отрицательной связи, государственные инвестиции просто подменяют собой частные, то есть увеличение государственных капитальных расходов на один доллар ведет к снижению частных расходов на доллар (эффект вытеснения). С другой стороны, может наблюдаться и положительная связь -рост государственных инвестиций вызывает прирост частных инвестиций. Эффект вытеснения возникает в тех случаях, когда государство направляет средства на финансирование проектов, которые привлекательны и для частных инвесторов (например, в сельское хозяйство, промышленность, добычу нефти и т.д.). Положительное взаимодействие возникает тогда, когда средства бюджета направляются на проекты которые в силу их общественного характера невыгодны для частного бизнеса: в отрасли социальной сферы (здравоохранение, образование, жилищное строительство), в фундаментальную науку, в инфраструктуру (дороги, системы распределения энергии).

Связь между инвестициями и экономическим ростом

1 Инвестиции и их факторы 4

1.1 Инвестиции, её факторы и график спроса на инвестиции 4

1.2 Изменение спроса на инвестиции 7

2 Инвестиции и экономический рост в рыночной экономике 10

2.1 Два подхода к связи между инвестициями и экономическим ростом 10

2.2 Подходы к определению экономически эффективного объёма производства 12

2.3 Инструменты воздействия на частные инвестиционные решения 15

2.4 Модели инвестиционной политики 20

3 Структура и эффективность инвестиций в переходной экономике 23

3.1 Инвестиционный климат в странах переходной экомики 23

3.2 Меры по привлечению инвестиций на ближайшую перспективу 29

3.3 Меры по активизации инвестиционной деятельности на средне и долгосрочной перспективе 36

Список литературы 45

В своей курсовой я хочу рассказать о инвестициях, о том как инвестиции влияют на экономический рост в условиях переходной экономики и как создать условия благоприятствующие активизации инвестиционной деятельности.

Выбрал я эту тему не случайно, Россия сейчас находится в тяжелой экономической ситуации. Производство перестало быть приоритетным и объектом управления. Продолжается его спад, особенно в отраслях связанных с внедрением новой техники и технологии. Следовательно, темпы и масштабы экономического развития в настоящее время полностью предопределяются политикой капитальных вложений в основной капитал.

Преодоление спада инвестиций в экономику, повышение возможности развития хозяйствующих субъектов в этом направлении является сегодня одной из центральных проблем. Однако, поддержка инвестиций в производство не стало приоритетным направлением, действующая в экономике механизмы способствуют отвлечению средств на другие цели.

Начиная с 1993 года, вследствие недостаточного финансирования не выполняются задания годовых инвестиционных программ по вводу в действие производственных объектов. Так, в 1993 году оно было выполнено на 30% в 1994 году на 31%, в 1995 году на 18%, в 1996 году на 11%, в 1997 году на 23%. Это вызывает недоверие отечественных и иностранных инвесторов государству как субъекту инвестиционной деятельности.[1]

Условия перехода на рыночные механизмы хозяйствования потребовали формирования нового содержания инвестиционного процесса.

В основных направлениях бюджетной политики до 2000 года подчеркивается, что для устойчивого экономического роста необходимо создать обстановку максимального благоприятствования для частных инвестиций. Признано необходимым ориентировать государственную политику на поддержку и стимулирование частной собственности и инвестиционной деятельности.

Таким образом тема моей курсовой работы очень актуальна на сегодняшний день. Россия встала на порог XXI века, но увы стоим мы не с гордо поднятой головой, а с стоим с протянутой к западу рукой, прося их об очередном кредите. Предыдущие инвестиции в нашу экономику не дали нам ожидаемого экономического роста. Поэтому целью своей курсовой работы я ставлю рассказать, что такое инвестиции, как связаны между собой инвестиции и экономический рост, как создать условия для активизации инвестиционной деятельности.

1. Инвестиции и их факторы

1.1. Инвестиции, их факторы и график спроса на инвестиции

Инвестиции – это расходы на создание, расширение реконструцию и техническое перевооружение основного капитала, а так же на связанные с этим изменения оборотного капитала. Инвестиционное решение принимается в зависимости от соотношения предельной выгоды и предельных издержек. Предельной выгодой от инвестиций является ожидаемая норма чистой прибыли, которую инвестор надеется получить. Предельными издержками является процентная ставка, то есть затраты на привлечение займа. Очевидно, что инвестор будет вкладывать капиталы только в те проекты, где ожидаемая чистая прибыль превышает процентную ставку. Поэтому ожидаемая норма чистой прибыли и процентная ставка являются двумя основными факторами, определяющими расходы на инвестиции.

Стимулом для капиталовложения служит прибыль; фирмы покупают капитальные товары только в том случае, когда рассчитывают получить прибыль от этих покупок. Предположим, владелец маленькой мебельной мастерской собирается вложить деньги в новый шлифовальный станок, который стоит 1000 руб. и имеет срок службы только один год. Новый станок должен увеличить объём выпуска продукции фирмы м доходы от реализации. Предположим теперь, что ожидаемый чистый доход (т.е. чистый доход за вычетом эксплуатационных расходов, таких, как затраты на электроэнергию, древесину, рабочую силу, определённые налоги и т.д.) от этого станка равен 1100 руб. Другими словами, после вычета эксплуатационных расходов оставшиеся ожидаемые чистый доход достаточен, чтобы покрыть затраты на приобретение станка – 1000 руб. — и принести прибыль – 100 руб. — со стоимостью станка – 1000 руб., находим, что ожидаемая норма чистой прибыли равна 10% (100 руб./1000 руб.). Фирмы иногда называют это “доходностью” инвестиций, подразумевая прибыль (отдачу), получаемую в результате инвестиций. Обозначим эту “доходность”, или “прибыль”, символом r

Одна из важных категорий издержек, связанных с инвестициями, которая не была учтена в примере, — это процентная ставка, т.е. цена, которую фирма должна заплатить, чтобы взять в долг денежный капитал, необходимый для приобретения реального капитала (шлифовального станка).

Мы можем рассматривать процентную ставку в контексте инвестиций и ожидаемой доходности, сделав, следующее обобщение: если ожидаемая норма чистой прибыли (10%) превышает величину процентной ставки (скажем, 7%,), то инвестирование будет рентабельным. Но если процентная ставка (скажем, 12%) превышает ожидаемую норму чистой прибыли (10%), то инвестирование не выгодно.

А если фирма не прибегает к заимствованию, а финансирует инвестиции за счет внутренних средств, которые она сберегла от прошлых прибылей. То и в этом случае роль процентной ставки как цены на инвестирования в реальный капитал не изменится. Изымая средства из сбережений и вкладывая их в станок, фирма несёт альтернативные издержки, потому что лишается процентного дохода, который она могла бы получить, ссудив эти средства ещё кому-нибудь.

В принятии инвестиционных решений главную роль играет не номинальная процентная ставка, а реальная. Потому что номинальная процентная ставка выражается в текущих ценах, а реальная – в постоянных или скорректированных с учетом инфляции ценах:

Реальная процентная ставка = Номинальная ставка – уровень инфляции

В нашем примере со станком мы исходили из постоянного уровня цен, поэтому все наши данные , включая процентную ставку, приводятся в реальном выражении.

В условиях инфляции дела обстоят несколько по-другому. Предположим, что инвестирование 1000руб. должно обеспечить реальную (с поправкой на инфляцию) ожидаемую норму чистой прибыли 10%, а номинальная процентная ставка составляет 15%. На первый взгляд может показаться, что инвестиция не выгодна. Но допустим, что текущие темпы инфляции 10% в год. Это значит, что инвестор получил бы обратно доллары, покупательная способность которых уменьшилась на 10%. Хотя номинальная процентная ставка 15%, реальная процентная ставка составляет 5%(15%-10%). Сравнивая эту реальную процентную ставку в 5% с ожидаемой нормой прибыли, составляющей 10%, находим, что инвестирование оказывается рентабельным и его следует принять.

Зная факторы, влияющие на принятия инвестиционного решения отдельной фирмы, перейдём к общему спросу на инвестиционные товары со стороны всего предпринимательского сектора. Предположим, что каждая фирма рассчитала ожидаемую норму чистой прибыли от всех инвестиционных проектов, и эти данные были соединены воедино. Эти оценки можно суммировать, то есть последовательно сложить, задавая вопрос, какова стоимость инвестиционного проекта при ожидаемой норме прибыли.

Что представляют собой инвестиции как фактор экономического роста

Ни одна бизнес-сфера не обходится без использования такого термина, как «инвестиции». Сущность этого понятия состоит в осуществлении финансовых вливаний в любую деятельность для дальнейшего роста проекта и получения прибыли. Для понимания данного понятия очень важна экономическая сущность и значение инвестиций. С точки зрения экономики, инвестиции представляют собой изменение стандартных ресурсов в затраты с учетом целевых намерений – как правило, это именно получение прибыли.

Инвестиционные вклады сегодня очень актуальны для современной экономики: они являются необходимым условием индивидуального кругооборота средств хозяйствующего субъекта. С их помощью образуется готовый продукт, в котором содержится прирост капитальной стоимости и в итоге получается доход. Инвестиционные вливания способны приносить вкладчикам немалый доход, если умело ими пользоваться и не делать необоснованных вкладов в рискованные объекты. Различные вложения набирают популярность, поскольку с их помощью можно умело развивать собственное дело, направляя их в рост показателей, тем самым позволяя получать стабильный доход.

Как финансовые вложения влияют на экономическое развитие

Как таковые, инвестиции и экономический рост пребывают в тесной взаимосвязи друг с другом. Так, например, показатель чистых инвестиций выступает индикатором общего состояния экономики – объем подобных вливаний говорит о том, в каком периоде находится экономика государства. Изменение в объемах вкладов влечет за собой увеличение или уменьшение уровня объема производства и доходов, что заметно стимулирует или наоборот, останавливает экономическое развитие. Именно поэтому в современном мире очень ценятся финансовые вливания от зарубежных инвесторов, сущность которых состоит в успешном дополнении отечественных, что в свою очередь способствует усилению темпов экономического роста в стране.

Различные виды экономических вложений

Инвестиции как фактор экономического роста могут проводиться в самых разнообразных формах. Эти формы определяются разными показателями, которые тесно переплетаются между собой. Именно поэтому экономическая сущность и классификация инвестиций четко не сформирована, допустимо выделять множество видов, исходя из различных критериев. К основным видам можно отнести:

  • по объектам финансирования – реальные и финансовые;
  • в зависимости от формы собственности
  • по цели — прямые и портфельные (что это?);
  • по периоду — краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные;

Вливание в активы различных предприятий либо приобретение различного рода ценных бумаг — это основная сущность финансовых инвестиционных вкладов. Реальные инвестиции – это направление денежного потока в основные или оборотные фонды предприятия (об управлении реальными инвестициями можно почитать тут). Если же инвестор самостоятельно выбирает объект инвестирования, принимает активное прямое участие в процессе, такие инвестиции называются прямыми, а портфельные вложения осуществляются инвестиционными фирмами или другими посредниками в этой области. Что касается сроков, то бывают краткосрочные –сроком до 1 года, среднесрочные – от 1 до 3-х лет и долгосрочные – свыше 3-х лет.

Вполне все очевидно и по формам инвестиционных вкладов:

  • частные – вкладывают независимые инвесторы;
  • государственные вложения осуществляет само государство;
  • иностранные – поступают из других государств
  • смешанная форма – допустимо сочетание любых из вышеперечисленных видов.

Возможные риски при инвестировании

Стоит помнить: любые инвестиции всегда могут быть подвержены влиянию рисков. Риски будут зависеть от того, в какой объект инвестируются средства, каковы сроки и размеры финансовых вливаний. На будущий доход может повлиять изменение курса валют, если инвестирование осуществляется не в валюте своего государства. Возможны следующие риски, отличающиеся по своей сущности:

  • технические – связаны с проблемами с производственными процессами и технологиями, уровнем автоматизации, темпами модернизации и т.д.
  • экономические – связаны с проблемами налогового или финансового характера в государстве, кризисами, инфляцией и подобными факторами.
  • социально-бытовые – непредвиденные ситуации, которые могут сказаться на реализации инвестиционного проекта (в том числе, массовые заболевания, общественные протесты и прочее).
  • законодательно-правовые – изменения в текущем законодательстве, противоречивость или неполнота многих правовых норм, особенно в сфере инвестирования.

Таким образом, можно с уверенностью говорить о том, что инвестиции – это главный инструмент в экономике любой страны. Они представляют собой единственно возможную форму доходного использования собственных сбережений, выступают главным источником получения дополнительной выгоды от предпринимательской деятельности. Инвестициями могут заниматься разные категории лиц, однако их сущность и экономическое значение от этого не изменяется.

Источники: http://vuzlit.ru/35567/investitsii_ekonomicheskiy_rost_rynochnoy_ekonomike, http://www.textreferat.com/referat-881.html, http://prostoinvesticii.com/stati-o-finansakh/chto-predstavlyayut-sobojj-investicii-kak-faktor-ehkonomicheskogo-rosta.html

Комментировать
0
27 просмотров
Комментариев нет, будьте первым кто его оставит

Это интересно