Жизненный цикл предприятия и инвестиции

СОДЕРЖАНИЕ
0
31 просмотров
29 января 2019

Жизненный цикл инвестиционного проекта

Жизненный цикл инвестиционного проекта это определенный период времени между началом осуществления проекта и моментом его закрытия или ликвидации.

Стадии жизненного цикла инвестиционного проекта это те этапы развития, которые он проходит на протяжении всего своего существования.

Жизненный цикл инвестиционного проекта уникален и неповторим, но можно выделить три стадии, присутствующие в любом проекте:

  • до инвестиционная
  • инвестиционная
  • эксплуатационная

Этап жизненного цикла инвестиционного проекта, предшествующий привлечению инвестиций это период времени, во время которого появляется идея о его реализации и принимается решение об осуществлении проекта.

Данный этап проекта можно разбить на следующие фазы

  • формулировка идеи инвестиционного проекта
  • финансовый анализ возможности осуществления проекта. Определение объемов финансирования и выявления источников инвестиций
  • анализ рынка сбыта, потребителей
  • составление бизнес плана
  • привлечение инвестиций и инвесторов.

Этап жизненного цикла инвестиционного проекта, заключающий в себе процесс инвестирования проекта это период времени между началом реализации проекта и момент выхода его на запланированную производственную мощность.

На данном этапе важнейшей фазой является определение необходимых объемов инвестиций, обоснование их целесообразности, поиск инвесторов, разработка плана и сроков финансирования.

Данный этап проекта, включает следующие фазы

  • обоснование инвестиций. Экономическая оценка выбранной технологии или технологических решений для производства
  • реализация технической части проекта. Строительство объектов, создание необходимой инфраструктуры, установка оборудования и т.д.
  • формирование предприятие. Приобретение оборотных активов (сырье, материалы, инвентарь, необходимые для выпуска первой партии продукции) и формирование штата сотрудников
  • выпуск первых опытных образцов, вывод проекта на запланированную производственную мощность.

Этап жизненного цикла инвестиционного проекта, объединяющий в себе период времени между выводом проекта на производственную мощность и его ликвидацией называется эксплуатационным.

Важнейшей частью этапа является закуп сырья, материалов для производства. Поиск ниш на рынке для сбыта продукции, проведение маркетинговых исследований. Особое внимание заостряется на расчетах, формирующих денежные потоки на предприятии. Это позволяет оценить его экономическую эффективность.

Данный этап проекта, включает следующие фазы

  • сертификация и лицензирование выпускаемой продукции
  • производству продукции и её реализация
  • контроль над экономическими показателями инвестиционного проекта
  • завершение проект.

Ликвидация инвестиционного проекта осуществляется по достижению всех поставленных целей от проекта или в случае, если проект исчерпал свои возможности. Инвесторы и собственники проекта оценивают стоимость активов для их дальнейшей продажи.

Также ликвидация проекта возможна и в случае нехватки средств для его финансирования, по причине изменения планов инвесторов, возникновения альтернативных и более успешных проектов и т.д.

(Пока оценок нет)

Основные фазы жизненного цикла проекта

Жизненный цикл инвестиционного проекта одна из важнейших его характеристик, вытекающих, в свою очередь, из его параметров. Инвестиции имеют ряд признаков, которые накладывают на процесс инвестирования особые требования и условия их реализации. Жизненный цикл инвестиционного проекта это промежуток времени между оформленной идеей ее реализации на бумажном носителе в виде инвестиционного проекта и исчерпанием возможностей реализованной идеи в процессе ее эксплуатации в производстве.

Условно инвестиционные проекты можно классифицировать по следующим признакам:

  1. По сущности они разделяются на инновационные и проекты простого расширенного воспроизводства.
  2. По масштабам можно выделить глобальные и крупномасштабные, региональные и отраслевые, локальные и проекты одного предприятия.
  3. По продолжительности на долгосрочные, среднесрочные и краткосрочные. К последним относятся проекты с жизненным циклом до 1 года, к среднесрочным от 1 до 5 лет и долгосрочным свыше 5 лет.

Последняя классификация имеет непосредственное отношение к жизненному циклу инвестиционных проектов, однако полностью определяется параметрами предыдущих классификаций. Так, например, инновационные проекты по длительности жизненного цикла, при прочих равных условиях, всегда по длительности будут больше проектов расширения производства на существующей технологической и технической базе производства. Также крупномасштабные проекты, будут иметь более длительный жизненный цикл, нежели локальные.

Однако длительность жизненного цикла проекта зависит и от условий, в котором находится инвестируемый объект, от его окружения. Благоприятный климат инвестиций, как это не парадоксально звучит, уменьшает длительность жизненного цикла, поскольку меньше тратится времени на бюрократические процедуры, что одновременно это повышает отдачу инвестиций в единицу времени, то есть повышает эффективность инвестиций.

Исходя из этого, жизненный цикл инвестиций нельзя трактовать однозначно: длительность цикла больше, значит проект лучше. Надо воспринимать его как характеристику продолжительности инвестиционного проекта, в течение которого делаются инвестиции и поступают денежные притоки от них на инвестируемом объекте. В некоторых случаях его можно использовать как показатель эффективности инвестиций, особенно при расширении производства на существующей технологической базе производства.

Чем дольше длится процесс эксплуатации инвестиций, тем выше его эффективность. Также возможно его использовать при сравнении проектов с одинаковыми характеристиками эффективности, выраженными в относительных единицах, например, с одинаковой внутренней нормой доходности инвестируемого капитала. В этом случае проект с большей длительностью жизненного цикла будет предпочтительнее.

Основные характеристики жизненного цикла

В большинстве случаев в жизненном цикле инвестиционного проекта выделяют четыре фазы его существования:

  • прединвестиционная,
  • инвестиционная,
  • эксплуатационная,
  • ликвидационная.

На рисунке изображен в графическом виде жизненный цикл инвестиционного проекта.

  • между 0 – 1, прединвестиционная фаза;
  • между 1 – 2, инвестиционная фаза;
  • между 2 – 3, эксплуатационная фаза;
  • между 3 – 4, ликвидационная фаза.

Прединвестиционная фаза

Прединвестиционная фаза самая важная в жизненном цикле инвестиций. От нее в значительной мере зависит судьба всего инвестиционного начинания. На этом этапе определяется жизнеспособность идеи в техническом, организационном, экономическом и финансовом плане. В состав этой фазы жизненного цикла входят следующие виды работ:

  1. Анализ и обоснование идеи.
  2. Техническая проработка реализации идеи.
  3. Разработка технической документации по реализации инвестиций.
  4. Определение места реализации инвестиций и проработка взаимодействия с администрацией места размещения инвестируемого объекта.
  5. Определение необходимых ресурсов для реализации проекта.
  6. Определение собственных финансовых возможностей для реализации на инвестируемом объекте.
  7. Поиск проектной организации и финансирование проектно-изыскательских работ по реализации инвестиционных начинаний.
  8. Разработка инвестиционного меморандума для потенциальных инвесторов и поиск инвестиций и инвесторов.
  9. Разработка первоначального бизнес-плана.
  10. Проведение экспертизы проектно-сметной документации.
  11. Уточнение бизнес-плана и технико-экономического обоснования проекта.
  12. Разработка рабочей документации проекта и ее экспертиза.
  13. Отвод земли под строительство и получение разрешения на строительство инвестируемого объекта.
  14. Разработка плана подготовки строительства и его утверждение.
  15. Передача документации выбранному инвестору и согласование с ним этапов реализации проекта.

Прединвестиционная фаза жизненного цикла может длиться несколько лет. Все зависит от сложности проекта и уровня бюрократизации региона, где будет размещаться объект.

Инвестиционная фаза

В большинстве случаев предыдущая фаза не требует участия инвесторов. На инвестируемом объекте все работы проводятся за счет инициаторов проекта. Затраты на эту фазу жизненного цикла составляют от 3 до 8 % стоимости инвестиций. В абсолютных цифрах, в зависимости от масштабности проекта, стоимость проводимых работ может составлять десятки и даже сотни миллионов рублей.

Инвестиционная фаза характеризуется активным участием в ней инвестора или инвесторов. В этой фазе происходят существенные финансовые мероприятия: закупка оборудования и технологий, подготовка строительства и начало строительства инвестируемого объекта, доставка, монтаж и пусконаладка оборудования на построенном объекте, прим на работу и подготовка персонала для эксплуатации объекта.

Завершением этой фазы является сдача объекта в эксплуатацию. На этом этапе проводятся маркетинговые исследования, начатые в предыдущей фазе цикла, по вхождению в рынок и его освоению, осуществляется брэндинг продукции.

Инвестиционная фаза по времени в жизненном цикле занимает относительно небольшую часть, чаще всего определяемую сроками строительства и сдачи в эксплуатацию инвестируемого объекта.

Эксплуатационная фаза

Эксплуатационная фаза составляет большую часть жизненного цикла от 90 до 95%. В данном случае, чем больше эта фаза, тем эффективнее проект.

Эксплуатационная фаза включает:

  • сертификацию выпускаемой продукции;
  • организацию производства;
  • продвижение продукции на рынок;
  • оперативное управление производством с учетом изменений на рынке продукции;
  • организация сервисного обслуживания производимой продукции.
  • слежение за эффективностью производства и реализации продукции, определение момента снижения интереса у потребителя к производимой продукции и поиск методов и способов продления ее эффективного производства.

Ликвидационная фаза

Данная фаза может протекать быстро, а может затянуться на несколько лет. Главное в ней определить точку невозврата к данному производству продукции, после которой производство должно быть остановлено, несмотря на еще имеющийся спрос на производимую продукцию.

Обычно, рентабельность производства продукции в этом случае снижается, снижая средневзвешенную стоимость капитала инвестируемого объекта, что и служит сигналом для завершения производства продукции или для поиска повышения эффективности ее производства. Кстати, одно другого не исключает.

Ликвидация производства протекает в два этапа:

  • демонтаж оборудования и подготовка помещений для новых инвестиций;
  • реализация оборудования на вторичном рынке.

Демонтируемое оборудование, еще имеющее запас до физического износа, приобретают небольшие предприятия для организации собственного производства аналогичной продукции, на которую еще сохранился спрос. В редких случаях оборудование сдается как металлолом.

Все фазы жизненного цикла инвестиционного процесса подвержены риску. Особенно он велик на прединвестиционной фазе, где элементы неопределенности максимальны.

В инвестиционной фазе сохраняются риски по востребованности данной продукции рынком, которые проверяются на начальной эксплуатационной фазе. Классические риски связываются со сроками строительства инвестируемого объекта. Эти риски иногда очень влияют на эффективность производства в эксплуатационной фазе, поскольку задержка ввода в эксплуатацию производства ухудшает экономические показатели проекта и создает возможность конкурентам занять ту долю рынка, на которую рассчитывали инициаторы инвестиционных начинаний.

Как правильно рассчитать срок окупаемости инвестиционного проекта.

Принципы оценки эффективности инвестиционных проектов.

Что такое NPV инвестиционного проекта и пример его расчета.

Что такое денежный поток и все о его анализе.

Жизненный цикл инвестиционного проекта

Жизненный цикл инвестиционного проекта представляет собой последовательную серию фаз, характеризующую весь период существования проекта.

Деление этого периода на фазы обусловлено необходимостью более эффективного контроля за развитием инвестиционного проекта с момента его разработки вплоть до полной его ликвидации.

Каждая фаза жизненного цикла инвестиционного проекта делится на более мелкие составляющие (стадии, этапы) cо своими целями, методами и механизмами реализации.

Фазы и стадии жизненного цикла инвестиционного проекта

В научной литературе принять выделять три основные фазы жизненного цикла инвестиционного проекта:
[1] предынвестиционную фазу,
[2] инвестиционную фазу,
[3] эксплуатационную фазу.

Каждая фаза отличается от прочих индивидуальным «набором» мероприятий и действий, иногда именуемых стадиями жизненного цикла инвестиционного проекта.

Если в определении фаз жизненного цикла инвестиционного проекта исследователи придерживаются единого мнения, то определение стадий инвестиционного проекта может варьироваться в достаточно широких пределах.

Предынвестиционная фаза

Предынвестиционная фаза жизненного цикла инвестиционного проекта берет начало с момента первичных исследований и длится до момента принятия решения о создании инвестиционного проекта.

Она включает в себя следующие мероприятия:

  • изучение и анализСТРАТЕГИИ РАЗВИТИЯ государства, региона, населенного пункта, в котором предполагается реализовывать инвестиционный проект;
  • формулировка и оформление инвестиционного ЗАМЫСЛА, его первичное согласование;
  • разработка и документальное оформление ПРОТОКОЛА (декларации) о намерениях;
  • составление и размещение в открытых источниках ПУБЛИЧНЫХ ПРЕДЛОЖЕНИЙ об участии в разработке и создании инвестиционного проекта;
  • определение МЕСТА размещения инвестиционного проекта;
  • проведение ЭКСПЕРТИЗЫ на предмет «экологичности» проекта;
  • формулирование предварительного инвестиционного РЕШЕНИЯ;
  • создание ПЕРВИЧНОГО ПЛАНА инвестиционного проекта;
  • разработка проектно-сметной документации (ПСД) и плана проектно-изыскательских работ;
  • оформление задания на технико-экономическое обоснование (ТЭО) инвестиционного проекта, утверждение ТЭО;
  • разработка рабочей ДОКУМЕНТАЦИИ, ее утверждение;
  • утверждение окончательного решения об инвестировании;
  • ОТВОД УЧАСТКА земли под строительство инвестиционного проекта;
  • получение РАЗРЕШЕНИЯ на строительство;
  • разработка ПЛАНА СТРОИТЕЛЬСТВА инвестиционного проекта.

Инвестиционная фаза

Инвестиционная фаза включает в себя период непосредственной разработки инвестиционного проекта, заключения соответствующих договоров подряда.

Более детально эта фаза может быть представлена следующими стадиями жизненного цикла инвестиционного проекта:

  • проведение в порядке, установленном законодательством, ТОРГОВ, заключение соответствующих контрактов;
  • организация подготовительных работ ПО ПОСТАВКАМ необходимых материалов и оборудования;
  • проведение ТЕНДЕРОВ на проектно-изыскательские работы, поставку оборудования, подрядные работы, консалтинговые услуги, заключение хозяйственных договоров;
  • разработка ГРАФИКОВ ПОСТАВОК материалов и иных ресурсов;
  • организация строительно-монтажных работ (СМП);
  • подготовка ОПЕРАТИВНОГО ПЛАНА строительства, непосредственное выполнение СМП;
  • КОНТРОЛЬ за реализацией плана строительства;
  • ОПЛАТА произведенных работ и услуг;
  • производство пуско-наладочных работ (ПНР);
  • сдача объекта в ЭКСПЛУАТАЦИЮ.

Эксплуатационная фаза

Наконец, третья фаза жизненного цикла инвестиционного проекта – эксплуатационная – относится к периоду непосредственной эксплуатации инвестиционного проекта в хозяйственных целях вплоть до момента его физической ликвидации.

Она имеет следующие стадии (этапы):

  • РЕАЛИЗАЦИЯ продукции, маркетинговые мероприятия, продвижение бренда;
  • СЕРТИФИКАЦИЯ выпускаемой продукции;
  • создание СЕТИ ОБСЛУЖИВАНИЯ и гарантийного ремонта (для продукции соответствующего профиля);
  • ОПЕРАТИВНЫЙ КОНТРОЛЬ за производственнымпроцессом;
  • ЛИКВИДАЦИЯ инвестиционного проекта, остановка производственных мощностей, стадия банкротства.

Риски управления инвестиционным проектом

Каждая фаза жизненного цикла инвестиционного проекта характеризуется различными рисками управления инвестиционным проектом.

В частности, в предынвестиционной фазе основная масса рисков связана с вероятными ошибками разработки бизнес-плана, составлением неверных прогнозов.

В инвестиционной фазе на первый план выходят риски, связанные с затягиванием сроков строительства, нарушениями условий договоров подряда, некачественным выполнением работ.

Наконец, в эксплуатационной фазе жизненного цикла инвестиционного проекта главными являются технологические риски, связанные с возможным повреждением или уничтожением производственных мощностей, и финансовые риски, связанные с наступлением экономической несостоятельности и банкротства предприятия.

Функции жизненного цикла инвестиционного проекта

Жизненный цикл инвестиционного проекта выполняет ряд полезных функций.

В частности, он позволяет:

  • более точно определять продолжительность инвестиционного проекта как в целом, так и отдельных его фаз (стадий, этапов),
  • конкретизировать перечни работ по каждой фазе инвестиционного проекта,
  • подсчитывать затраты,
  • детализировать сроки выполнения работ,
  • надежно контролировать процесс функционирования и эксплуатации инвестиционного проекта.

Источники: http://investicii-v.ru/jiznennij_cikl_investicionnogo_proekta/, http://kudainvestiruem.ru/proekt/zhiznennyj-cikl-investicionnogo-proekta.html, http://sprintinvest.ru/zhiznennyj-cikl-investicionnogo-proekta

Комментировать
0
31 просмотров
Комментариев нет, будьте первым кто его оставит

Это интересно