БЮДЖЕТНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ИХ РЕГУЛИРОВАНИЕ В СОВРЕМЕННОЙ ЭКОНОМИКЕ
Аннотация: Объект исследования — инвестиционная среда строительного сектора. Предметом исследования являются бюджетные инвестиции, как целостный блок в структуре инвестиций, призванный обслуживать интересы долговременного роста экономики. Целью данной статьи является исследования роли бюджетных инвестиций в строительном секторе экономики Республики Татарстан.
Ключевые слова: бюджетные инвестиции, регулирование, строительство, инвестиционный климат, государственный бюджет.
В экономику России весьма сложно привлечь средства частных инвесторов. Российские инвесторы в основном ориентированы на краткосрочную перспективу, а стратегически важные проекты всегда долгосрочные, и более того, требуют значительных вложений, на уровне в несколько десяток, а то и сотен миллиардов рублей. Иностранные инвесторы также неохотно вкладывают деньги в российские инвестиционные проекты, поскольку опасаются криминала и коррупции, наслышаны о бюрократизме и сложности российского законодательства. Именно поэтому единственной реальной возможностью поддержать экономическое развитие Российской Федерации являются только государственные (бюджетные) инвестиции. Они выступают самостоятельным видом расходов бюджетов, имеющим важное стимулирующее значение для эффективного развития российской экономики.
Актуальность исследования регулирования бюджетных инвестиций заключается в том, что бюджетные инвестиции отражают демократическую природу государства, реализуемую правовым образом в объекты общенационального значения, способствуют укреплению государственного единства, федеративных отношений, социально-экономического характера, развития строительного сектора экономики.
Объектом исследования является инвестиционная сфера строительного сектора Российской Федерации, понимаемая как система экономических отношений, возникающих между субъектами хозяйственной деятельности по поводу реализации инвестиций. В самом широком смысле под инвестициями понимаются как все виды активов (средств), вкладываемых в хозяйственную деятельность в целях получения дохода [9].
С экономической точки зрения инвестиции можно рассматривать как осознанный отказ от роста текущего потребления в пользу относительно большего дохода в будущем (или будущей экономии расходов), который обеспечит и большее суммарное потребление [7, с.153]. Бюджетным кодексом Российской Федерации (далее – БК РФ) установлено, что бюджетные инвестиции – бюджетные средства, направляемые на создание или увеличение за счет средств бюджета стоимости государственного (муниципального) имущества (ст. 6 БК РФ). Они представляют собой определенные средства, выделенные из бюджета и направленные на повышение стоимости имущества, находящегося в собственности государства. Подобные вложения осуществляются за счет региональных, федеральных и местных бюджетов. Их объем, объекты и источники определяются исключительно государством [8, c.123].
Бюджетное финансирование инвестиций – это выделение юридическим лицам средств на инвестиционные цели из государственного бюджета. Получить государственные инвестиции могут лишь предприятия, находящиеся в государственной собственности, а также юридические лица, связанные с реализацией государственных программ. Таким образом, объектом бюджетных инвестиций практически всегда являются основные средства, а в качестве инвестиций выступают денежные средства, выделяемые из бюджета. При этом законодатель никак не намекает, что целью бюджетных инвестиций является будущая выгода (доход, прибыль или экономия). Этим (отсутствием будущей выгоды) понятие бюджетных инвестиций принципиально отличается от экономического понятия инвестиций в коммерческой сфере [1]. Иначе говоря, происходит приращение имущественной части казны за счет уменьшения ее денежной части (бюджета). Можно сказать и более обобщить, что, исходя из определения, бюджетное инвестирование является одной из процедур, через которые происходит трансформация казны.
Бюджетные инвестиции подразделяются следующим образом:
— бюджетные инвестиции, планируемые к предоставлению юридическим лицам, утверждаются как отдельное приложение к закону (решению) о бюджете, где указываются адресаты, объем и цели предоставляемых бюджетных инвестиций (ст.80 БК РФ);
— бюджетные инвестиции капитального характера, выделяемые из федерального бюджета (иных бюджетных инвестиций законодательством не предусмотрено), включаются в федеральную адресную инвестиционную программу (ст.179.1 БК РФ), которая также является приложением к федеральному закону о федеральном бюджете [1].
В настоящее время вопросам улучшения инвестиционного климата и организационно- экономическим условиям реализации бюджетных инвестиций в строительном секторе в Республике Татарстан уделяется значительное внимание со стороны органов государственной власти республики. Основу законодательной базы составляют законы «Об иностранных инвестициях в Республике Татарстан» [3] и «Об инвестиционной деятельности в Республике Татарстан» [2]. В 2011 году был принят закон «Об инвестиционном налоговом кредите в Республике Татарстан» [4]. Принятые нормативные акты существенно расширили набор мер стимулирования инвестиционной деятельности.
В соответствии с положениями законов Республики Татарстан от 28.11.1998 года №1872 «Об инвестиционной деятельности в Республике Татарстан» [2], от 28.11.2003 года №49-ЗРТ «О налоге на имущество организаций» [5] и от 02.08.2008 года №53-ЗРТ «Об установлении налоговой ставки по налогу на прибыль организаций для отдельных категорий налогоплательщиков» [6] для инвесторов, реализующих инвестиционные проекты, предусмотрено снижение ставки налога на прибыль, зачисляемого в бюджет Республики Татарстан, до 13,5% и снижение налоговой ставки до 0,1% на имущество, вновь созданное или приобретенное организацией для реализации проекта. Данные льготы субъектам инвестиционной деятельности предоставляются на срок окупаемости проектов, но не могут превышать 7 лет, а в отрасли машиностроения налоговые льготы могут предоставляться на срок до 13 лет с момента начала инвестиций. Данные льготы предоставляются юридическим лицам всех форм собственности, зарегистрированным в Республике Татарстан и реализующим инвестиционные проекты по созданию новых производственных мощностей в соответствии с приоритетными направлениями инвестиционной политики Республики Татарстан, определяемыми ежегодным инвестиционным меморандумом Республики Татарстан.
Как показывает практика, высвобождаемые в результате предоставления государственной поддержки средства направляются строительными предприятиями в основном на финансирование капитальных затрат и обслуживание заемного финансирования, тем самым снижается цена привлекаемого для осуществления инвестиций капитала, а следовательно, стимулируется дальнейшая инвестиционная деятельность строительного предприятия.
Стоит отметить, что бюджетные инвестиции в строительный сектор Республики Татарстан в период 2014-2016 года имели тенденцию к росту по следующим направлениям: обеспечение качественным жильем и услугами жилищно-коммунального хозяйства населения Республики Татарстан на 2014-2020 годы; бюджетные инвестиции и капитальный ремонт социальной и инженерной инфраструктуры государственной (муниципальной) собственности Республики Татарстан. По другим направления бюджетных инвестиций, таким как строительство метрополитена в г. Казани, Дорожное хозяйство – строительство (дорожные фонды) и региональной программы капитального ремонта общего имущества в многоквартирных домах, расположенных на территории Республики Татарстан, в 2014-2020 годах в период 2014-2016 года отмечается устойчивая тенденция к снижению. Данный факт вызван экономическим кризисом в Российской Федерации и увеличением бюджетных инвестиций по другим направлениям.
Таким образом, бюджетные инвестиции относятся к капитальным расходам, финансируются из бюджета при наличии решения исполнительных органов государственной власти и местного самоуправления и при условии их включения в целевую программу. Они предоставляются юридическим лицам, за исключением государственных и муниципальных унитарных предприятий, бюджетных учреждений, не наделенных правом собственности на закрепленные за ними собственником имущество.
Список литературы
1. Бюджетный кодекс [Электронный ресурс]: Федеральный закон Российской Федерации от 31.07.1998 г., №145-ФЗ (ред. от 28.12.2016 г.) //– Последнее обновление 28.12.2016 г. – Режим доступа: http:/www.consultant.ru
2. Об инвестиционной деятельности в Республике Татарстан [Электронный ресурс]: Закон Республики Татарстан от 28.11.1998 г., №1872 (ред. 17.05.2012 г.) //– Последнее обновление 17.05.2012 г. – Режим доступа: http:/www.consultant.ru
3. Об иностранных инвестициях в Республике Татарстан [Электронный ресурс]: Закон Республики Татарстан от 19.07.1994 г., №2180-XII (ред. 17.05.2012 г.) //– Последнее обновление 17.05.2012 г.– Режим доступа: http:/www.consultant.ru
4. Об инвестиционном налоговой кредите в Республике Татарстан [Электронный ресурс]: Закон Республики Татарстан от 10.10.2011 г., №68-ЗРТ (ред. 11.03.2013 г.) // – Последнее обновление 11.03.2013 г. – Режим доступа: http:/www.consultant.ru
5. О налоге на имущество организаций [Электронный ресурс]: Закон Республики Татарстан от 28.11.2003 г., №49-ЗРТ (ред. 26.12.2016 г.) //– Последнее обновление 26.12.2016 г. – Режим доступа: http:/www.consultant.ru
6. Об установлении налоговой ставки по налогу на прибыль организаций для отдельных категорий налогоплательщиков [Электронный ресурс]: Закон Республики Татарстан от 02.08.2008 г., №53- ЗРТ (ред. 08.10.2013 г.) //– Последнее обновление 08.10.2013 г. – Режим доступа: http:/www.consultant.ru
7. Арбузова А.И. Бюджетные инвестиции в инфраструктурные проекты как инструмент экономического развития.// Научные записки молодых исследователей. – 2016. – №3. – с.40-44.
8. Комягин Д.Л. Государственная казна как национальное достояние: понятие, учет и контроль (правовой аспект).// http://www.xn—-7sbbaj7auwnffhk.xn--p1ai/article/21044. – 31.10.2016.
9. Сангинова Л.Д., Арбузова А.И. Государственный инвестиционный менеджмент как система повышения эффективности бюджетных инвестиций в инфраструктурные проекты.// Экономика и предпринимательство. – 2016. – 11. – с.811-816.
Как инвестировать во время кризиса: 12 советов
Forbes.com попросил инвестиционных экспертов поделиться своими принципами инвестирования в современных условиях. Приводим избранные советы.
1. Избегайте стратегии «купил и держи»
Сегодня покупка акций и других бумаг с расчетом на то, чтобы долгое время их не продавать, может быть рискованной. Такая стратегия хорошо работает, когда рынки стабильно растут. Экономист Гари Шиллинг советует: «Вам скорее следует быть партизаном в джунглях, чем беззаботным путешественником, следите за вашими активами и будьте готовы продать падающие, чтобы поймать тренд и купить набирающие стоимость».
2. Диверсификация не поможет
Во время кризиса с октября 2007-го по март 2009 года индекс S&P 500 обвалился на 57%. Практически ни один класс активов и ни один сектор не устоял перед этой лавиной. Но не забывайте и слова Уоррена Баффетта: «Диверсификация является защитой от непонимания и вряд ли имеет смысл для тех, кто знает, что он делает». Вы не Уоррен Баффетт? Тогда диверсифицируйте, но помните, что обладание слишком большим количеством различных активов или акций гарантирует не защиту, а посредственные результаты.
3. Не ориентируйтесь на P/E
Многие приверженцы фундаментального анализа и инвестирования в ценные бумаги ищут акции компаний с коэффициентами цена/прибыль (P/E) и цена/балансовая стоимость (P/B) ниже среднего. Эти показатели оказались ловушками во время финансового кризиса и во многих случаях становились причиной катастрофы.
4. Учитесь выигрывать на волатильности
Волатильность никуда не исчезла. Среднедневное значение индекса волатильности Чикагской биржи опционов выросло почти в два раза с середины 2000-х, а в 2011 году индекс S&P 500 колебался более чем на 1% в течение 75 торговых дней. Превратите волатильность в собственную прибыль! Один из способов сделать это — использовать резкие, кажущиеся иррациональными, изменения цен как возможность для покупки. Или же отдайте деньги в управление фондам, которые специализируются на игре на волатильности.
5. Следите за политиками
В новую эру гиперволатильности политические новости влияют на движение акций значительно сильнее, чем такие фундаментальные факторы, как рост прибыли компаний. Например, в начале августа 2011 года целый ряд голубых фишек рухнули из-за того, что весь мир гадал, не вызовет ли патовая ситуация в конгрессе США дефолт по долгам страны. Фундаментальные факторы важны, но обращайте внимание на политику.
6. Смотрите на дивиденды
Исследования показывают, что в долгосрочной перспективе акции компаний, которые выплачивают дивиденды, имеют преимущество перед компаниями, которые дивидендов не платят, и являются менее волатильными. Сейчас все больше компаний уделяют внимание выплатам дивидендов. Например, Intel платит 3,5%. Apple уже объявила о том, что в этом квартале впервые после многолетнего перерыва заплатит дивиденды. Возьмите эти деньги.
7. Не пытайтесь обыграть индекс
То, что надо обыгрывать индексы, вам мог говорить ваш брокер. Эти слова часто используют, чтобы уговорить кого-то купить активы, обеспечивающие гарантированный доход. Но скорее есть смысл сфокусироваться на конкретной прибыли и потребностях в капитале, чем пытаться побить индекс S&P 500. Именно такой подход позволит вам реализовать жизненные цели — неважно, мечтаете вы о поступлении в колледж или о том, чтобы обеспечить себе комфортную старость.
8. Прежде чем купить, решите, при каких условиях вы будете продавать
Большинство инвестиционных рекомендаций рассчитаны на то, чтобы помочь вам разобраться, что и когда покупать. Однако с учетом доминирующей на рынке неопределенности намного важнее знать, когда продавать. Чарльз Ротблут, редактор журнала Американской ассоциации частных инвесторов, советует наметить конкретные условия, при наступлении которых вы продадите акции, до того как вы их приобретете. Это предотвратит и панические продажи, и долгосрочное удержание убыточных позиций.
9. Копируйте успешных инвесторов
Нет ничего постыдного в повторении действий талантливых инвесторов или игроков, которых вы уважаете. Так поступают лучшие профессиональные инвесторы. Просто выясните, кто другие владельцы акций в портфеле Berkshire Hathaway. Это длинный список первоклассных фондов. Данные, предоставляемые в SEC (американскую комиссию по ценным бумагам и биржам), позволят вам быть в курсе последних действий наиболее грамотных инвесторов. А такие веб-сайты, как www.marketfolly.com, www.gurufocus.com и www.insiderscore.com, расскажут вам о шагах хедж-фондов и инсайдеров.
10. Храните значительную часть сбережений в деньгах
Если кризис 2007–2009 годов чему-то научил инвесторов, так это тому, что плечо имеет страшную обратную сторону на падающих рынках. Если вы хотите спокойно спать ночью, забудьте о маржинальной торговле и храните значительную часть ваших сбережений в деньгах. 10–40% — это нормально .
11. Инвестируйте глобально, чтобы увеличить доход
Инвестиции во время кризиса
Сегодня мы поговорим про инвестиции во время кризиса. Эта информация поможет начинающим инвесторам не только сохранить имеющийся капитал во время кризисных явлений, но и приумножить его.
Практика показывает, что экономика любого государства развивается циклично. Из-за этой особенности рост экономики сменяется спадом, который может вызвать серьезный экономический кризис.
Экономический кризис является довольно негативным явлением для экономики любого государства, так как он вызывает уменьшение ВВП, банкротство предприятий, а также увеличение уровня безработицы. Серьезные кризисные явления обычно сопровождаются дефолтом, который является невозможностью государства обслуживать имеющиеся долговые обязательства.
Дефолт государства отрицательно сказывается на финансовом состоянии всех граждан, поэтому в подобные периоды инвесторам следует задуматься об эффективных вариантах вложения имеющегося капитала.
Во время кризисных явлений в экономике стоимость национальной валюты может серьезно изменяться. Обычно происходит девальвация, которая представляет собой снижение курса местной валюты, а следовательно и уменьшение покупательной способности денежных средств. Несмотря на все сказанное выше, грамотные инвестиции во время кризиса позволяют инвестору приумножить свой изначальный капитал. 
Инвестиции во время кризиса. Варианты капиталовложений
Кризис в экономике государства наступает довольно быстро. Первые признаки предстоящего дефолта обычно ощущают на себе не только финансисты, но и обычные граждане. Еще до наступления дефолта наблюдается уменьшение стоимости местных денег по отношению к иностранным валютам, что вызывает рост цен на рынке товаров и услуг. Подобные явления вызывают резкое падение покупательной способности денег. Именно в этот период следует заняться поиском оптимальных вариантов для инвестирования.
Следует помнить, что банковские депозиты во время кризиса в экономике не в состоянии спасти имеющийся капитал от обесценивания. Кроме того, при подобном развитии ситуации часто наблюдаются банкротства кредитных учреждений.
Специалисты в области экономки рекомендуют следующие инвестиции во время кризиса:
- Капиталовложения в иностранные валюты.
- Приобретение драгоценных металлов.
- Приобретение недвижимого имущества.
Далее мы подробно остановимся на каждом из упомянутых выше вариантов вложения имеющегося капитала во время кризиса. 
Инвестиции в иностранную валюту
При кризисных явлениях в экономике государства наблюдается снижение стоимости местных денег. По этой причине вклады в местной валюте обесцениваются, а депозиты в евро и долларах сохраняют свою изначальную стоимость.
Эксперты в области экономики считают наиболее безопасными депозиты в форме «портфеля валют». Подобные вклады предполагают в равных долях хранить деньги в евро, долларах и рублях. Подобные депозиты в состоянии компенсировать падение цены любой входящей в портфель валюты.
Вкладывать имеющийся капитал в подобные портфели следует до начала девальвации, в противном случае вы можете понести убытки. Единственным методом инвестиций в валюту, который позволит не только не потерять имеющиеся деньги, но и приумножить их, является вложение в ПАММ-счета. 
Инвестиции в драгоценные металлы
Золото, по праву, считается одним из самых надежных методов сохранения имеющегося капитала. При этом, следует помнить, что получить доход от капиталовложений в золото можно лишь в долгосрочной перспективе. Чтобы избежать возникновения убытков, приобретать драгоценные металлы следует до наступления дефолта. Чтобы надежно защитить имеющийся капитал от негативного воздействия инфляции, рекомендуется отдавать предпочтение следующим типам капиталовложений в драгоценные металлы:
- Приобретение золотых (серебряных) слитков в банке. Цена этих слитков с течением времени будет только увеличиваться. Единственным недостатком этого метода капиталовложений является налог в размере 18%, который взымается в момент приобретения слитков.
- Открытие обезличенного металлического счета в кредитном учреждении. Важно помнить, что государственное страхование вкладов не распространяется на эти типы депозитов.
Инвестиции в недвижимость
Во время кризиса в экономике стоимость недвижимого имущества уменьшается. Если вы приобретете недвижимое имущество во время кризиса, то после его окончания вы сможете ее продать и получить неплохой доход.
Таким образом, инвестиции в недвижимое имущество позволяют не только эффективно защитить имеющийся капитал от инфляции, но и получить доход. Помните, что инвестиции во время кризиса являются не только прекрасным способом сохранения имеющихся средств, но и позволяют рассчитывать на получение дохода.
(Пока оценок нет)
Источники: http://evansys.com/articles/sovremennye-dostizheniya-i-razrabotki-v-oblasti-ekonomiki-i-menedzhmenta-sbornik-nauchnykh-trudov-po/sektsiya-2-ekonomika-i-upravlenie-narodnym-khozyaystvom/byudzhetnye-investitsii-i-ikh-regulirovanie-v-sovremennoy-ekonomike/, http://www.forbes.ru/investitsii/tsennye-bumagi/84859-kak-investirovat-vo-vremya-krizisa-12-sovetov, http://cool-profit.ru/investitsii-vo-vremya-krizisa.html
