Планирование инвестиций и инвестиционный проект

Инвестиционное планирование

Залогом успешного управления инвестиционной деятельность является планирование инвестиций предприятия.

Любая инвестиционная деятельность организации, будь это реализация реального инвестиционного проекта, запуск новых мощностей или нового производства, вложения в финансовые активы или же только рассмотрение и анализ таких решений, все эти аспекты деятельности напрямую взаимосвязаны и подчиняются инвестиционному планированию.

На сегодняшний день значение и роль инвестиционного планирования возрастает. Происходит это по причине того, что результатом инвестиционного планирования является выработка и постановка конкретных задач и ориентиров для инвестиционной деятельности предприятия, что в свою очередь позволяет определить способы достижения этих целей и способствует болей легкой и точной оценке инвестиционной деятельности предприятия в целом.

Инвестиционное планирование определяет направление развития организации, выделяет источники финансирования, конкретизирует маркетинговую политику, отбирает перечень необходимых исследований для совершенствования производства и т.п.

Что такое инвестиционное планирование

Инвестиционное планирование — это механизм, позволяющий предприятию развиваться и улучшать эффективность собственной инвестиционной деятельности за счет разработки системы планов и способов осуществления инвестиций и выделения наиболее значимых показателей и контроля над ними.

Инвестиционное планирование и его этапы

• прогнозирование инвестиций
• текущие планирование инвестиций
• оперативное планирование инвестиций.

Прогнозирование инвестиций, как часть инвестиционного планирования, является отражением инвестиционной политики и стратегии организации. В нем отражены наиболее перспективные и стратегически важные направления инвестиционной деятельности для предприятия.

Текущие планирование инвестиций, как часть инвестиционного планирования, неразрывно связано с операционной и финансовой деятельность организации и выявляет:

• формы инвестиционной деятельности и источники их финансирования
• структурирует доходы и затраты предприятия
• способствует финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия
• позволяет оценить планируемый размер доходов и прирост активов.

Оперативное планирование инвестиций, как часть инвестиционного планирования, направлено на наиболее выгодное и успешное размещение инвестиционных ресурсов с целью достижения тех целей и задач, которые прописаны в инвестиционной стратегии предприятия.

Инвестиционное планирование состоит из двух основных частей, это стратегическое и тактическое планирование.

В стратегическом планировании принимают участие руководители проекта и организации, ведущие менеджеры и специалисты. Результатом стратегического планирования является составление концепции развития предприятия и определения её приоритетных задач.

Тактическое планирование направлено на поиск методов, способов и направлений осуществления инвестиционной деятельности. Основной функцией тактического планирования является распределение полномочий, разработка планов и постановка конкретных задач для производственных подразделений с целью осуществления и воплощения в жизнь стратегических целей предприятия.

(Пока оценок нет)

ПЛАНИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ

В результате изучения материала данной главы студент должен: знать

• • сущность инвестиционной политики предприятия;
• • понятие эффективности, виды экономической эффективности; уметь
• • рассчитывать показатели эффективности инвестиционных проектов; владеть
• • методикой расчета экономического эффекта, определения окупаемости инвестиционного проекта.

Цель и задачи инвестиционного бюджетирования

В соответствии с действующим российским законодательством под инвестициями понимаются затраты на создание, увеличение размеров, а также приобретение внеоборотных активов, не предназначенных для перепродажи, за исключением долгосрочных финансовых вложений в государственные ценные бумаги, ценные бумаги и уставные капиталы других предприятий [1] . Преимущественно инвестиции осуществляются в форме капитальных вложений, под которыми понимаются инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты.

Инвестиционная деятельность предприятий в виде вложения инвестиций и осуществления практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта оформляется в виде инвестиционного проекта. Для различных предприятий капитальные вложения имеют неодинаковое значение. Это зависит от масштабов деятельности, отраслевой принадлежности, темпов развития и других факторов.

Инвестиционный проект представляет собой обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений с учетом проектно-сметной документации, разработанной в соответствии с законодательством РФ, и утвержденных в установленном порядке стандартов (норм и правил), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план) [2] .

Инвестиционные проекты подразделяются но направлениям инвестирования:

• • приобретение основных средств с целью:
  • 1) замены физически изношенных и (или) дополнительного приобретения основных средств по предписаниям органов государственного надзора (технического, экологического, земельного и др.);
  • 2) замены физически изношенных основных средств, входящих в комплекс конструктивно сочлененных предметов;
  • 3) замены физически изношенных основных средств, связанной с проведением плановых текущих и капитальных ремонтов;
  • 4) замены физически изношенных основных средств на аналогичные по технико-технологическим и эксплуатационным характеристикам;
• • модернизация, реконструкция, техническое перевооружение существующего производства;
• • создание и (или) внедрение новых продуктов и (или) производств;
• • развитие социальной сферы.

В основе управления инвестиционной деятельностью лежит система инвестиционного планирования. Она представляет собой разработку бюджетов и нормативов, которые позволяют решить две задачи:

• • определить необходимые для развития предприятия ресурсы;
• • повысить эффективность инвестиционной деятельности.

Система планирования инвестиционной деятельности состоит из трех

• • прогнозирование;
• • текущее планирование;
• • оперативное планирование.

Каждой из этих систем инвестиционного планирования присущи определенный период и свои формы реализации его результатов.

• • Прогнозирование инвестиций заключается в разработке общей инвестиционной стратегии и инвестиционной политики по основным направлениям инвестиционной деятельности предприятия от 3 лет.
• • Основой текущего планирования инвестиций является инвестиционное бюджетирование, т.е. процесс выбора и реализации наиболее эффективных инвестиционных проектов с целью максимизации эффективности и минимизации стоимости источников их финансирования. Горизонт планирования составляет 1 год.
• • Оперативное планирование инвестиций заключается в разработке и доведении до исполнителей бюджетов платежных календарей и других форм оперативных плановых заданий по всем основным вопросам инвестиционной деятельности за месяц, квартал.

Планирование инвестиций на предприятии базируется на разработанной инвестиционной стратегии и инвестиционной политике по отдельным аспектам инвестиционной деятельности. Суть планирования состоит в подготовке конкретных видов бюджетов, которые позволяют определить на предстоящий период все формы инвестиционной деятельности предприятия и источники ее финансирования, сформировать структуру его доходов и затрат, обеспечить финансовую устойчивость и постоянную платежеспособность предприятия в процессе его инвестиционной деятельности, предопределить прирост и структуру его активов на конец планируемого периода.

Инвестиционное бюджетирование как основа планирования инвестиций на предприятии позволяет решить следующие задачи:

• • выявить соответствие инвестиционного предложения стратегическим целям предприятия;
• • учесть фактор времени и стоимость источников привлечения инвестиций при выборе проекта;
• • соотнести риск и доходность реальных инвестиций;
• • определить эффективность реализации каждого проекта;
• • выбрать наиболее эффективные и целесообразные проекты;
• • в процессе мониторинга выполнения проектов выявить отклонения фактических результатов от плановых;
• • учесть влияние реализации проекта на финансовое состояние предприятия;
• • определить величину прогнозного денежного потока в течение всего жизненного цикла проекта.

Вышеперечисленные задачи следует учитывать при разработке и реализации инвестиционного бюджета компании. По мере развития бизнеса существенно повышается значимость для предприятий инвестиций во внеоборотные активы. Стратегические решения по инвестициям в основной капитал могут оказать серьезное влияние на расширение масштабов бизнеса. Главный вопрос, возникающий при принятии решений по капитальным вложениям, — реализовать совершенно новый проект или провести замену существующих основных средств.

Следует отметить, что к основным видам решений, принимаемых в рамках инвестиционной деятельности, можно отнести:

• • разработку плана снижения затрат предприятия;
• • замену реальных активов;
• • ввод в действие новых или расширение существующих мощностей;
• • проведение рекламных компаний;
• • оценку слияний и присоединений;
• • инвестирование в развитие инновационной деятельности;
• • инвестирование в охрану окружающей среды.

Так как принятие решений по инвестиционным проектам осуществляется в условиях неопределенности и повышенного риска, то возникает необходимость рассмотрения проекта во времени на протяжении всего его жизненного цикла, включая фазы: предынвестиционную; инвестиционную; эксплуатационную. Это позволит снизить вероятность принятия неправильных управленческих решений.

• [1] Письмо Минфина России от 30.12.1993 № 160 «Положение по бухгалтерскому учетудолгосрочных инвестиций», п. 1.2.
• [2] Закон об инвестиционной деятельности.

Планирование инвестиций и инвестиционный проект

Вид инвестиционной деятельности

Инвестиционной деятельности в целом

Широта номенклатуры затрат

По видам затрат бюджеты делятся на текущие и капиталь­ные. Текущий бюджет представляет собой план доходов и расходов предприятия и состоит из текущих расходов (издержки производства и обращения) и текущих доходов (в основном за счет доходов от реализации имущества). Капитальный бюджет — это оперативный план капитальных затрат и источников поступления средств.

По широте номенклатуры затрат могут разрабаты­ваться функциональные и комплексные бюджеты. Функциональные бюджеты разрабатываются по отдельным статьям затрат (например, бюджет оплаты труда работников, бюджет рекламных мероприятий и т.п.), комплексные — по широкой номенклатуре затрат (например, бюджет реализации реального инвестиционного проекта).

По методам разработки различают стабильный и гибкий бюджеты. Стабильный бюджет не меняется от изменения объемов ин­вестиционной деятельности (например, бюджет расходов по проек­тированию объектов). Гибкий бюджет предусматривает планирование затрат (текущих или капитальных) в виде норматива расходов, при­вязанных к объемным показателям деятельности предприятия (на­пример, к объему строительно-монтажных работ).

В ходе использования планов, подготовленных для краткосроч­ного периода времени (год, квартал или месяц), к концу текущего

бюджетного периода происходит определенный разрыв между детально запланированной деятельностью и едва обозначенными направлениями развития предприятия. В результате требуется заново проводить боль­шой объем работы по составлению нового бюджета на очередной календарный плановый период. На практике альтернативой данному подходу являются так называемые непрерывные бюджеты, или бюд­жеты с относительно непрерывным временным горизонтом плани­рования. В процессе подготовки такого бюджета необходимо по за­вершении каждого отчетного года присоединение дополнительного периода. За счет поступающей информации о тенденциях изменения базовых переменных (относительно внешних и внутренних условий бизнеса) постоянно корректируются плановые задания и объемы инвестиций. Процесс планирования становится постоянным и опи­рается на задания текущего года в пределах полностью сформиро­ванного инвестиционного бюджета. Непрерывный бюджет улучшает предсказуемость и обеспечивает повышение эффектйвности исполь­зования инвестиционных ресурсов предприятия.

Особой формой оперативного планирования инвестиционной деятельности является платежный календарь. Он разрабатывается как по предприятию в целом, детализируя текущий план поступления и расходования средств по инвестиционной деятельности, так и по отдельным видам движения денежных средств (налоговый платеж­ный календарь по инвестиционной деятельности; платежный кален­дарь по расчетам с поставщиками и т.п.).

Платежный календарь обычно составляется на планируемый месяц, с разбивкой заданий по декадам, неделям и дням. Он состоит из графика расходования денежных средств (предстоящих платежей) и графика поступления денежных средств. График расходования денеж­ных средств отражает сроки и суммы платежей предприятия в плановом периоде по всем видам его финансовых обязательств. График поступле­ния денежных средств разрабатывается по тем видам движения средств, по которым имеется их возвратный поток, и тем самым фиксирует сроки и суммы предстоящих платежей в пользу предприятия.

Источники: http://investicii-v.ru/investicionnoe_planirovanie/, http://studme.org/115755/ekonomika/planirovanie_investitsiy, http://studfiles.net/preview/5677476/page:10/