Инвестиции и их окупаемость в бизнесе

СОДЕРЖАНИЕ
0
23 просмотров
29 января 2019

Discovered

Деньги, банки, страхование, экономика и бизнес

Срок окупаемости инвестиций

Основная цель вложения денег в инвестиционный проект – это приумножение капитала. Но прежде чем получить прибыль, сначала нужно окупить инвестиции. Таким образом, окупаемость выступает отправной точкой, когда проект начинает генерировать прибыль для инвестора. В данной статье мы рассмотрим, что такое срок окупаемости инвестиций, как произвести расчёт окупаемости проекта, а также проанализируем некоторые особенности периода окупаемости.

Что такое срок окупаемости инвестиций?

Срок окупаемости инвестиций – это период времени, который необходим для того, чтобы доходы, генерируемые инвестиционным проектом, полностью покрыли изначальные инвестиционные расходы по реализации такого проекта. Например, если инвестиции составили 500 тыс. дол., а прогнозный положительный денежный поток по проекту ожидается в размере 100 тыс. дол. ежегодно, то период окупаемости проекта составит 5 лет.

Срок окупаемости является одним из базовых показателей, используемым для оценки инвестиционной привлекательности проекта. Довольно часто, помимо периода окупаемости по рассматриваемому проекту также производится расчёт таких показателей как чистая текущая стоимость (NPV) и внутренняя норма доходности (IRR).

Срок окупаемости довольно часто обозначают как PP (от англ. Pay-Back Period).

Методика расчёта срока окупаемости инвестиций

Если по инвестиционному проекту ожидаются равноразмерные поступления денежных потоков, то применяется самая простая формула расчёта периода окупаемости:

где
PP (Pay-Back Period) — период окупаемости, лет;
IC (Invest Capital) – первоначальные инвестиционные затраты в проект;
CF (Cash Flow) – среднегодовой положительный денежный поток, генерируемый инвестиционным проектом.

Если денежные потоки по инвестиционному проекту будут неравномерными, тогда применяется следующая формула:

В данном случае срок окупаемости является минимальным значением временного периода (n), когда кумулятивные денежные потоки превысят первоначальные инвестиции.

Предположим, что в проект было инвестировано 500 тыс. дол., а денежные потоки формируются в разрезе периодов как указано в нижеприведённой таблице.

Таким образом срок окупаемости проекта составит 4 года, т.к. кумулятивный денежный поток в размере, превышающем изначальную сумму инвестиций в 500 тыс. дол., будет достигнут к концу 4-го года и составит 505 тыс. дол.

Метод расчёта периода окупаемости является довольно востребованным и удобным инструментом в инвестиционном анализе в силу простоты его расчёта. Однако данный метод имеет существенный недостаток — он не учитывает изменение стоимости денег во времени, что в некоторой степени приводит к искажению расчётных данных. Чтобы устранить этот недостаток рассчитывают дисконтированный срок окупаемости инвестиций.

где
DPP (Discounted Pay-Back Period) – дисконтированный срок окупаемости инвестиций;
IC (Invest Capital) – размер первоначальных инвестиций;
CF (Cash Flow) – денежный поток, генерируемый инвестиционным проектом;
r – ставка дисконтирования;
n – срок реализации проекта
.

Рассмотрим пример расчёта дисконтированного срока окупаемости инвестиций, исходя из нижеуказанных данных. Денежные потоки продисконтируем по ставке 10% годовых. Обычно за ставку дисконтирования принимают стоимость заёмного капитала (процентная ставка по кредиту) или альтернативные варианты инвестирования — процентная ставка по депозиту, доходность по облигациям или же некая «безрисковая норма доходности + премия за риск».

Проведённый расчёт показывает, что снижение стоимости денег во времени приводит к увеличению срока окупаемости. Так, если принять во внимание обычные (недисконтированные) денежные потоки, то окупаемость проекта составит 5 лет. А в случае дисконтирования — увеличится до 8 лет. Дисконтированный срок окупаемости инвестиций позволяет инвестору более корректно произвести расчёт окупаемости.

В мировой практике средний срок окупаемости капиталовложений составляет 7-10 лет. В тоже время в отечественной практике (в силу нестабильности финансово-экономической ситуации) большинство реализованных инвестиционных проектов имели период окупаемости 3-5 лет. Более длительные сроки окупаемости несут для инвесторов повышенные риски, что пагубно сказывается на реализации долгосрочных инвестиционных программ.

Период окупаемости инвестиций. Как правильно выбрать инвестиционный объект

Период окупаемости инвестиций является ключевым моментом при выборе инвестиционного объекта. А так как срок окупаемости не всегда в точности соответствует представленному, то следует учитывать и другие критерии эффективности инвестиционного проекта, ведь этот период может как вырасти, так и уменьшиться (зависит от условий).

Сущность срока окупаемости инвестиций

Время окупаемости инвестиций – период, за который инвестор возвращает вложенные в проект средства путем получения от него прибыли (проценты от продаж, аренда помещений). То есть: если в проект было инвестировано 10 млн. рублей, а вложения каждый год возвращаются по 5 млн. рублей, то срок окупаемости будет составлять 2 года.

Выбор проекта по времени его окупаемости – сугубо индивидуальное дело инвестора, напрямую зависящее от его интересов и доходов. Данный период бывает долгим и коротким:

  • Долгим называется такой период окупаемости, в течение которого вложенные в проект инвестиции приносят, помимо небольшой прибыли, еще какую-либо пользу. Например, заводы по переработке отходов жизнедеятельности: они окупаются долго (сроки могут достигать до нескольких десятков лет), но при этом приносят значительную пользу окружающей среде, не засоряя ее;
  • Короткий срок окупаемости инвестиций длится значительно меньше, чем долгий, и может занимать от месяца до полугода. К нему относятся наиболее благоприятные и часто выбираемые деловые проекты, которые окупаются очень быстро. К примеру, магазин: стоит снабдить его всей необходимой техникой и оборудованием, и после открытия все вложения окупятся за первые полгода, путем наценки на товар. Или можно также взять в пример постройку бизнес-центра – после сдачи здания в аренду, вложения окупятся в максимально быстрый срок.

Виды периодов окупаемости инвестиций

  1. Простая окупаемость. Выражается во времени от начала инвестирования проекта до получения от него прибыли;
  2. Окупаемость в эксплуатацию – это период, исчисляемый со времени ввода инвестируемого объекта в эксплуатацию и до начала получения прибыли от него;
  3. Дисконтированный период. Заключается в том, что инвестированные деньги возвращаются, но уже с заранее оговоренной дисконтированной ставкой. Плюс здесь в том, что инвестиционный проект никогда не уйдет в минус, потому как в ставку учтены все риски, согласно которым инвестор может уйти в убыток.

Cтоит с осторожностью относиться к долгим периодам окупаемости инвестиционного проекта – они способны привести к непредвиденным тратам и риску потерять инвестиции. Главное преимущество такого периода – простота расчетов. С его помощью можно ясно понять, какому проекту не стоит доверять, а какой будет наиболее благоприятным для инвестирования.

Чем меньше время окупаемости проекта, тем для инвестора лучше: так он быстрее вернет свои вложения и получит обещанную прибыль.

Ставка дисконтирования инвестиционного проекта

Для правильной оценки инвестиционного проекта следует знать прогнозные значения расходов, выручки, вложений, остаточную стоимость имущества, структуру капитала и, конечно, ставку дисконтирования. Эта ставка применяется только в долгосрочных инвестиционных проектах, с целью снизить риск возникновения убыточности объекта инвестирования. Она используется для оценивания эффективности инвестиций на срок их окупаемости.

Если взять как пример постройку бизнес-центра, то можно увидеть, что строительные материалы с течением времени будут увеличиваться в стоимости. Чтобы инвестор не потратил денег больше, чем планировалось, и используется долгий срок окупаемости с учетом ставки дисконтирования. В итоге подсчитывается реальная сумма инвестиционного проекта, которая будет затрачена за период постройки объекта, плюс получение прибыли.

Ставка дисконтирования – это своего рода норма доходности на вложенный капитал. С ее помощью определяется сумма, которую инвестору необходимо заплатить за право получить в дальнейшем доход.

Инвестиции в действующий бизнес: срок окупаемости первоначальных инвестиций

Инвестиции в действующий бизнес представляют собой работу с уже готовым, как правило, небольшим бизнесом. Реализация подобного возможна в том случае, если инвестор имеет собственный бизнес-план и может развить проект до требуемого результата. Нужно иметь собственную маркетинговую стратегию, исследование рынка и правильную организацию дела.

Недостатки

Нет никакой гарантии, в том, что ваше дело не прогорит и сможет нормально функционировать. Чтобы предостеречь появление таких проблем, инвестор должен спланировать всевозможные ситуации, вот зачем нужен бизнес-план при таком инвестировании. Чтобы найти куда вложить средства, многие консалтинговые компании предлагают вложения в действующий бизнес.

Информацию также предоставляют риэлтерские агентства. Такое происходит потому, что продажа земли и промышленности связаны с продажей активов. Именно поэтому, риэлтеры берутся за такой тип продаж.

Рисками считается смена документации, проблемы налоговыми, а также административные неурядицы. Действующий бизнес – этот тот, что работает на данный момент. Во многих ситуация может возникнуть проблема с сотрудниками и бывшими партнерами. Чтобы избежать подобного, следует потребовать от предыдущего владельца полный список всех прошлых проблем и оставшихся недочетов.

Разновидности инвестиций в действующий бизнес

Любой вариант требует индивидуального подхода и имеет собственные плюсы и минусы. Поэтому следует лично выбирать варианты куда инвестировать деньги.

Разновидности инвестирования:

— по праву собственности: при наличии определенных знаний, можно открыть собственного дело или поспособствовать развитию начинающегося;
— по объему вложение: полное и частичное;
— по этапу инвестирования: действующий и стартапы;
— по форме прибыли;
— по виду: прямые и портфельные инвестиции.

Раскруткой вашего нового дела может заняться специалист, который полностью организует оформление всех документов и решение прошлых проблем. Это дополнительная трата средств, которая полностью себя окупает.

Преимущества

Преимуществом инвестиций является то, что инвестор имеет полное право принимать решения относительно развития компании или организации. В некоторых случаях, возможна передача управления компанией инвестору. Правильное руководство и решение задач, направленных на улучшения работы самого бизнеса, способствует развитию и приумножению капитала инвестора.

Срок окупаемости первоначальных инвестиций зависит только от того, насколько рациональными будут принимаемые решения. В большинстве, средства окупают себя за год, при условии активного бизнеса.

Существующее дело развивается по уже разработанной модели и результат его деятельности виден. Таким образом, инвестиции полностью обоснованы, если раннее предприятие или компания делала большие успехи. Вы также можете приобрести некоторую долю предприятия. Это существенно снизит расходы и поможет иметь постоянный доход с отдельной части.

Получаемая прибыль – не ограничена. В зависимости от самой фирмы, срок окупаемости первоначальных инвестиций может составлять как всю сумму от вложенных средств, так и быть намного больше. Поэтому планируя финансовое инвестирование в организацию и готовый бизнес, будьте готовы ко взлетам и падениям.

Особенности сроков окупаемости первоначальных инвестиций

Приобретая существующее дело следует учесть, что в самом начале, развитие может не принести прибыли. Это происходит из-за смены политики компании или организации. У вас могут возникнуть проблемы с управлением и заполнением документации, с которой ранее успешно справлялся предыдущий хозяин. Бизнесмен имеет полное право принимать участие во всем происходящем в его доли, а также принимать некоторые решения.

Рассматривая риски недостаточной амортизации начальных взносов — ожидать быстрого результата не стоит. Нужно иметь достаточный опыт и знания, чтобы привнести что-то полезное в развитие уже существующего бизнеса.

Понимая проблемы современного бизнеса, следует знать, что могут возникнуть проблем с партнерами и другими инвесторами. В таких ситуациях, требуется искать позитивный выход из сложившейся неприятности. Стоит помнить, что это долгосрочные вложения, которые будут окупаться долгое время и могут не иметь должного результата.

Источники: http://discovered.com.ua/finance_analysis/srok-okupaemosti-investicij/, http://biznesluxe.ru/works/period-okupaemosti-investicij-kak-pravilno-vybrat-investicionnyj-obekt/, http://aboutcash.ru/biznes/investitsii-v-dejstvuyushhij-biznes.html

Комментировать
0
23 просмотров
Комментариев нет, будьте первым кто его оставит

Это интересно