Совет 1: Что такое отрицательная рентабельность
- Что такое отрицательная рентабельность
- Как провести анализ рентабельности компании
- Как определить рентабельность производства
Понятие и виды рентабельности
Рентабельность отражает способность компании контролировать издержки и отражает правильность и результативность выбранной ценовой политики. Также показатель часто применяется для оценки операционной эффективности компаний.
Расчет рентабельности часто проводят ежеквартально и ежегодно, отслеживая ее динамику по отношению к предыдущему периоду. Анализ рентабельности необходимо проводить для каждой группы производимых (продаваемых) товаров.
В экономическом анализе различают несколько разновидностей рентабельности, наиболее часто используются:
— рентабельность продаж – отражает эффективность финансовой деятельности организации, показывает, какая часть выручки компании проходится на прибыль; Рентабельность производства = чистая прибыль от продаж (оказания услуг)/себестоимость*100%.
Рентабельность продаж = чистая прибыль/ выручка*100%.
— рентабельность производства — показывает, насколько результативно используется имущество предприятия.
Различают также рентабельность активов и производственных фондов (показатель отражает процент прибыли, заработанной на среднюю стоимость активов или производственных фондов), рентабельность капитала (показатель эффективности использования собственных средств компании или банка). При оценке инвестиционных проектов используется показатель рентабельность вложений — он рассчитывается как отношение чистой прибыли к стоимости первоначальных вложений.
Сущность отрицательной рентабельности
Отрицательная рентабельность — важный сигнал для руководства компании, она демонстрирует процент убыточности производства или продаж на каждый вложенный рубль в товар. Получается, что себестоимость продукции выше, чем прибыль от ее реализации, а цена недостаточно высока для покрытия всех издержек.
Чем выше будет показатель отрицательной рентабельности в абсолютном отношении, тем больше уровень цены отклоняется от своего эффективного равновесного значения. Параметр отрицательной рентабельности носит демонстрационный характер и отражает неэффективность деятельности предприятия. Также отрицательная рентабельность сигнализирует о том, что предприятие неэффективно распоряжается собственными активами.
Что касается рентабельности производства, то отрицательная рентабельность — свидетельство того, что сумма издержек на производство и реализацию продукции выше цены ее продажи.
Если показатели рентабельности компании демонстрируют минусовое значение, это служит поводом для повышения цен на продукцию либо для поиска путей сокращения ее себестоимости. Положительный эффект в данном случае может иметь также оптимизация ассортимента.
Для инвесторов отрицательная рентабельность продаж – это сигнал для вывода средств из проекта. Данный показатель свидетельствует о том, что капвложения начали работать в минус.
- Рентабельность собственного капитала
Совет 2: Как найти рентабельность всего капитала
- рентабельность капитала предприятия
Совет 3: Что такое рентабельность
- что такое рентабельность производства в 2019
Совет 4: Что такое рентабельность продаж
Рентабельность продаж показывает, какая часть выручки предприятия приходится на прибыль, и выражается их соотношением:
Рентабельность продаж = Прибыль / Выручка х 100%.
При этом ее расчет можно произвести по различным видам прибыли: валовой, операционной, то есть от основной деятельности, и чистой. Формулы вычисления выглядят следующим образом:
— Рентабельность продаж по валовой прибыли = Валовая прибыль / Выручка х 100%;
— Операционная рентабельность = Прибыль от продаж / Выручка х 100%;
— Рентабельность по чистой прибыли = Чистая прибыль / Выручка х 100%.
Коэффициент рентабельности по чистой прибыли показывает, сколько чистой прибыли предприятие имеет с 1 рубля продаж, то есть сколько свободных средств остается в распоряжении после финансирования затрат на основную деятельность, выплаты процентов по кредитам, прочих расходов и уплаты налогов. Показатель рентабельности по валовой прибыли характеризует основную деятельность компании и позволяет определить долю себестоимости в продажах и торговую наценку.
Рентабельность продаж рассчитывается по данным отчета о прибылях и убытках (формы №2 бухгалтерского баланса) на отчетную дату. Для объективной оценки нужно рассматривать ее в динамике, то есть за несколько периодов. На основании анализа изменения коэффициента можно сделать вывод об эффективности управления бизнесом: рост свидетельствует о грамотных и верных решениях руководства организации, а снижение – о возможных проблемах в деятельности.
Изменение коэффициента рентабельности продаж в ту или другую сторону может быть связано с различными факторами: ростом абсолютного показателя прибыли, уменьшением объема реализации и т.д. Важно определить причины: при повышении цен на продукцию и услуги может быть нормальным и низкое значение, но если оно связано со снижением покупательского спроса и интереса к продукту компании, это расценивается как настораживающий фактор.
На фоне внедрения перспективных технологий или освоения новых видов деятельности часто отмечается временное уменьшение показателя рентабельности продаж. Однако при правильно выбранной стратегии развития в дальнейшем вложения окупятся, и коэффициент прибыльности может вырасти до прежнего уровня и преодолеть его.
Что такое рентабельность инвестиций
Большинство инвесторов, прежде чем вкладывать деньги в инвестиционный проект, определяют целесообразность своих вложений, определяют ожидаемую эффективность проекта, ожидаемую рентабельность инвестиций. Если у инвестора есть на выбор несколько инвестиционных проектов, при ограниченности средств инвестирования, он выбирает наилучший, используя сравнительный показатель рентабельности инвестиций.
Понятие рентабельности инвестиций
Рентабельный проект — значит доходный, прибыльный. Показатель рентабельности отображает уровень доходности того или иного проекта. Его широко используют в практике оценки доходности экономической деятельности предприятий, оценке производства конкретной продукции или отдельного производства, в сравнении по доходности различных типов продукции, предприятий и инвестиционных проектов. Показатель рентабельности универсален и применим для сравнения эффективности различных по масштабу производств или инвестиционных проектов. В числовом выражении этот показатель выглядит как отношение чистой прибыли к величине капитала с помощью которого была получена эта прибыль. Поэтому его иногда называют — рентабельность вложенного капитала.
Расчет рентабельности инвестиций
В оценке относительной доходности инвестиций используется индекс рентабельности инвестиций (Profitability Index), который обозначается PI и рассчитывается как:
PI = NPV / I
- NPV (Net Present Value) — чистая текущая стоимость инвестиций в руб.;
- I — сумма инвестиций в проект в руб.;
- PI (Profitability Index) — коэффициент рентабельности инвестиций.
Чистая текущая стоимость определяется как:
- CF (Cash Flow) – денежный поток инициируемый инвестициями в каждый из n лет существования инвестиционного проекта;
- r — норма дисконтирования;
- n – время существования инвестиционного проекта в годах.
Рентабельность инвестиций показывает отдачу вложенных средств в инвестиционный проект в относительном выражении.
Иногда инвестиции в проект, особенно в крупный проект, разнесены по времени, тогда в расчете инвестиции учитываются с дисконтированием по среднегодовой норме отдачи и I определяется как:
- I — размер инвестиций в t-ом году;
- r — норма дисконтирования;
- n — период инвестиционных вложений в годах, от t =1 до n.
Формула расчета рентабельности инвестиций приобретает вид:
- DPI – дисконтированная рентабельность инвестиционного проекта.
Оценка инвестиционных проектов по уровню их рентабельности
PI индекс рентабельности инвестиций, показывает целесообразность инвестиционного проекта:
- PI > 1 – что означает, что инвестиционный проект рентабельный и его можно принять к рассмотрению;
- PI = 1 – проект должен быть подвергнут анализу по другим показателям оценки эффективности инвестиционных вложений, чтобы понять принимать его к рассмотрению или отвергнуть;
- PI
Инвестиционная привлекательность и методы ее оценки.
Основные показатели экономической оценки инвестиций.
Управление финансовыми инвестициями.
Виды инвестиционного анализа и их сущность.
Рентабельность инвестиций
Значение понятия «инвестиции» известно каждому – это денежные вложения в проект, сделанные в расчете на получение прибыли в будущем. Рентабельность же инвестиций показывает, насколько целесообразно было это вложение. Доходность вложения может измеряться как абсолютным, так и относительным показателями. Абсолютный представляет собой выраженную в денежной сумме прибыль; у этого показателя есть минус – он не позволяет принимать в расчет сумму инвестированных средств. Поэтому куда популярней относительный, выражающийся в процентах от величины вложений. Такой относительный показатель носит название «коэффициент рентабельности инвестиций» (ROI).
Как считается ROI?
Формула для расчета эффективности инвестиций проста:
Стоимость инвестиций – сумма, за которую приобретался актив;
Цена реализации – сумма, за которую был продан актив;
Прибыль от инвестиций – доход, полученный за все время использования актива.
При расчете ROI нужно учитывать все затраты инвестора, в том числе на рекламу, маркетинг, а также внешние факторы (экономические, политические) – только тогда результат расчета можно будет считать достоверным.
Такой показатель не только позволяет понять, насколько прибыльна будет наша инвестиция, но и дает знать, какую сумму мы заработаем с рубля вложенных средств.
ROI имеет несколько преимуществ:
- Предполагает, что денежные потоки равномерно распределяются по времени.
- Позволяет рассматривать не временный эффект от инвестиции, а всю заработанную сумму.
- Позволяет оценивать проекты разного масштаба.
Такой метод оценки рентабельности лучше всего подходит фирмам, придерживающимся стратегии диверсификации продукции, когда каждая единица требует индивидуального расчета затрат.
Существуют и другие формулы для расчета рентабельности, например,
Важно понимать, что ни одна из формул не является догмой – каждое предприятие вправе рассчитывать рентабельность вложений, так как считает нужным. Правильность индивидуального подхода определяется финансовым результатом – никому не нужен такой показатель, на основании которого невозможно сделать выводы.
Норма рентабельности инвестиций
Норма рентабельности (или внутренняя норма доходности) – показатель, позволяющий рассчитать максимально допустимый уровень расходов инвестора. Например, если проект финансируется за счет банковских средств норма рентабельности (IRR) дает возможность рассчитать возможную процентную ставку по кредиту. Если реальное значение будет выше рассчитанного, проект окажется убыточным.
Рассмотрим формулу, которая выглядит довольно страшно, но только с первого взгляда:
В этой формуле NPV – чистая текущая стоимость по барьерной ставке (IRR), CFt – приток денежных средств, It – сумма инвестиций в определенном периоде t, n – общее количество периодов.
Если исходить из того, что инвестиция совершалась единожды и позже деньги инвестором не вносились, второй интеграл уравнения можно смело отбросить.
Понять механику расчета поможет пример:
Предприятие вложило 100000 рублей в качестве инвестиции. В первый год получило возврат 20000 рублей, во второй – 50000 рублей, в третий – 40000 рублей, в четвертый – 10000 рублей.
Допустим, кредит брался под ставку 10% годовых (значение IRR). Тогда считаем:
PV1 = 20000 / (1 + 0.1) = 18181
PV2 = 50000 / (1 + 0.1) ^ 2 = 41322
PV3 = 40000 / (1 + 0.1) ^ 3 = 30052
PV4 = 10000 / (1 + 0.1) ^ 4 = 6830
NPV (10%) = (18181 + 41322 + 30052 + 6830) – 100000 = -3615
Пример наглядно демонстрирует важность нормы рентабельности – вложение оказывается убыточным, хотя если бы мы вели расчет, проигнорировав процентную ставку оказалось бы, чтобы мы остались в плюсе (120000 – 100000 = + 20000). По примеру также видно, что инвестором был неверно выбран срок окупаемости – прибыль на четвертый год экстремально пошла вниз. Если бы инвестор вложил деньги на 3 года суммой на четверть меньше, то остался бы в плюсе (89555 – 75000 = + 14555).
Главным преимуществом показателя IRR является то, что он дает возможность сопоставить разные по масштабу проекты, так как измеряется в процентах. Есть и недостаток – такой показатель предполагает, что реинвестирование будет производиться по той же ставке IRR, хотя на практике такое встречается очень редко.
Источники: http://www.kakprosto.ru/kak-829300-chto-takoe-otricatelnaya-rentabelnost, http://kudainvestiruem.ru/pokazateli-effektivnosti/rentabelnost-investicij.html, http://utmagazine.ru/posts/7665-rentabelnost-investiciy
