Понятие инвестиций и их экономическая сущность
Понятие инвестиций
Термин «инвестиция» происходит от латинского слова investire — обладать.
Под инвестициями понимается совокупность затрат, реализуемых в форме целенаправленного вложения капитала на определенный срок в различные отрасли и сферы экономики, в объекты предпринимательской и других видов деятельности для получения прибыли (дохода) и достижения как индивидуальных целей инвесторов, так и положительного социального эффекта.
Понятие инвестиционных ресурсов охватывает все произведенные конечному потребителю. Процесс производства и накопления этих инвестиционных средств производства называется инвестированием.
Инвестиционные товары (средства производства) отличаются от потребительских товаров тем, что последние удовлетворяют потребности непосредственно, тогда как первые делают это косвенно, обеспечивая производство потребительских товаров.
Фактически, по своему содержанию, инвестиции представляют тот капитал, при помощи которого умножается национальное богатство. При этом следует иметь в виду, что термин “капитал” не подразумевает деньги. Правда, менеджеры и экономисты часто говорят о “денежном капитале”, имея в виду деньги, которые могут быть использованы для закупки машин, оборудования и других средств производства. Однако, деньги, как таковые, ничего не производят, а, следовательно, их нельзя считать экономическим ресурсом. Реальный капитал — инструмент, машины, оборудование, здания и другие производственные мощности — это экономический ресурс, деньги, или финансовый капитал, таким ресурсом не являются.
Инвестиции — это то, что «откладывают» на завтрашний день, чтобы иметь возможность больше потреблять в будущем.
Инвестиции принято делить на портфельные и реальные. Портфельные (финансовые) инвестиции — вложения в акции, облигации, другие ценные бумаги, активы других предприятий. Реальные инвестиции — вложения в создание новых, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий. В этом случае предприятие — инвестор, вкладывая средства, увеличивает свой производственный капитал — основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства. При осуществлении портфельных инвестиций инвестор увеличивает свой финансовый капитал, получая дивиденды — доход на ценные бумаги.
Таким образом, инвестиции — это те экономические ресурсы, которые направляются на увеличение реального капитала общества, то есть на расширение или модернизацию производственного аппарата.
Это может быть связано с приобретением новых машин, зданий, транспортных средств, а также со строительством дорог, мостов и других инженерных сооружений. Сюда следует включать и затраты на образование, научные исследования и подготовку кадров.
Эти затраты представляют собой инвестиции в «человеческий капитал», которые на современном этапе развития экономики приобретают все большее и большее значение, ибо, в конечном счете, именно результатом человеческой деятельности выступают и здания, и сооружения, и машины, и оборудование, и самое главное, основной фактор современного экономического развития — интеллектуальный продукт, который предопределяет экономическое положение страны в мировой иерархии государств.
Сущность инвестиций и инвестиционного процесса.
С экономической точки зрения (а значит, с позиций оценки экономической целесообразности использования ресурсов в виде основного и оборотного капитала) инвестиции – расходы на создание (приобретение), расширение, реконструкцию и техническое перевооружение основного капитала.
Под инвестициями понимается совокупность затрат, реализуемых в форме долгосрочных вложений собственного или заемного капитала с целью получения прибыли.
Принято различать следующие классы инвестиций:
1) в соответствии с объектом инвестиций: реальные (капиталообразующие), портфельные (номинальные), интеллектуальные;
2) по связи с процессом воспроизводства: нетто-инвестиции, реинвестиции, брутто-инвестиции;
3) по источникам финансирования: собственные, заемные, лизинговые, инвестиционные ассигнования, зарубежные, международные;
4) в зависимости от уровня риска;
5) с точки зрения организации и управления инвестиционным процессом: локальные, глобальные;
6) в зависимости от субъектов инвестиционной деятельности: частные, государственные, иностранные, совместные;
7) в зависимости от вида (предмета) инвестиций: материальные, финансовые, нематериальные.
В теории инвестирования отдельно выделяют венчурные инвестиции и аннуитет. Венчурные инвестиции обусловлены необходимостью финансирования мелких инновационных фирм в областях новых технологий. Аннуитет – вид инвестиций, приносящий вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени.
В индустриальной сфере материальные инвестиции различаются также в зависимости от того, куда направляются данные вложения: на возмещение потребленного основного капитала (инвестиции на обновление) или на расширение парка оборудования (инвестиции на расширение). Оба вида относятся к валовым (брутто) инвестициям.
Работа предприятия по формированию и реализации инвестиционных ресурсов называется инвестиционной деятельностью.
Инвестиционная деятельность предприятия может финансироваться из разных источников. Разнообразие последних объясняется как нехваткой собственных ресурсов предприятия, так и различием интересов, преследуемых субъектами инвестиционной деятельности. Источники инвестиций на предприятии делятся на собственные и заемные.
К собственным источникам инвестиций принято относить:
- собственные финансовые средства, формирующиеся в результате начисления амортизации на действующий основной капитал, отчислений от прибыли на нужды инвестирования, сумм, выплаченных страховыми компаниями и учреждениями в виде возмещения ущерба от стихийных и других бедствий;
- иные виды активов (основные фонды, земельные участки, промышленная собственность в виде патентов, программных продуктов, торговых марок);
- привлеченные средства в результате выпуска и продажи предприятием акций;
- средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми и акционерными компаниями, промышленно-финансовыми группами на безвозвратной основе;
- благотворительные и другие аналогичные взносы.
К заемным источникам инвестиций обычно относят: инвестиционные ассигнования из государственных бюджетов, местных бюджетов и соответствующих внебюджетных фондов, которые выделяются в основном на финансирование федеральных, региональных или отраслевых целевых программ; иностранные инвестиции; различные формы заемных средств, в том числе кредиты, предоставляемые государством и фондами поддержки предпринимательства на возвратной основе, кредиты банков и других институциональных инвесторов, предприятий, векселя и другие средства.
В зависимости от того, какие источники финансирования привлекает фирма для финансирования своей инвестиционной деятельности, выделяют и следующие основные формы финансирования инвестиций:
- самофинансирование;
- кредитное финансирование;
- долевое финансирование.
При выборе источников финансирования инвестиционной деятельности вопрос должен решаться фирмой с учетом многих факторов:
Методические рекомендации. Под инвестициями понимается совокупность затрат, реализуемых в форме долгосрочных вложений собственного или заемного капитала
Под инвестициями понимается совокупность затрат, реализуемых в форме долгосрочных вложений собственного или заемного капитала. Инвестиции обеспечивают создание и воспроизводство средств производства отраслей реальной сферы экономики.
Экономическая эффективность определяется системой финансовых показателей путём приведения (дисконтирования) разновременных затрат к ценности в начальном периоде с помощью приемлемой для инвестора нормы дисконта (Ед), т.е. коэффициента приведения капитальных вложений к начальному году (αt).
Коэффициент дисконтирования (αt) рассчитывается по формуле:
где Ед – норма дисконтирования (ставка дисконта);
t – расчетный шаг дисконтирования, лет.
Выбор лучшего проекта для реализации осуществляется путем сравнения различных инвестиционных проектов и их показателей. При этом в совокупности используются различные критерии и методы выбора инвестиционного проекта:
— метод чистого дисконтированного дохода (ЧДД);
— метод индекса доходности (ИД);
— метод внутренней нормы доходности (ВНД).
1.Чистый дисконтированный доход (ЧДД) – интегральный эффект – определяется за весь расчетный период при постоянной норме дисконта:
где R t – результат (выручка от реализации) в t-м шаге;
3t – затраты на в t-м шаге;
t – номер временного интервала реализации проекта;
Т – срок реализации проекта (во временных интервалах).
Инвестиционный проект считается экономически целесообразным для реализации, если ЧДД>0. Отрицательная величина чистого дисконтированного дохода свидетельствует о неэффективности проекта (т.е. при заданной норме прибыли проект приносит убытки предприятию и/или его инвесторам).
2. Индекс доходности (ИД) проекта позволяет определить, сможет ли текущий доход от проекта покрыть капитальные вложения в него. Он рассчитывается по формуле:
где К – капитальные вложения;
– затраты за вычетом капитальных затрат.
Эффективным считается проект, индекс доходности которого выше 1, т.е. сумма дисконтированных текущих доходов (поступлений) по проекту превышает величину дисконтированных капитальных вложений.
3. Внутренняя норма доходности (ВНД) представляет собой ту норму дисконта (Енд), при которой величина приведенных доходов от текущей деятельности предприятия в процессе реализации равна приведенным (дисконтированным) капитальным вложениям:
,
где Евн – внутренняя норма доходности проекта, которую необходимо определить.
ВНД проекта определяется в процессе расчета и затем сравнивается с требуемой инвестором нормой дохода на капитал.
В случае, когда ВНД равна или больше требуемой инвестором нормы дохода на капитал, инвестиции в данный инвестиционный проект оправданы и может рассматриваться вопрос о его принятии. В противном случае инвестиции в данный проект нецелесообразны.
Если сравнение альтернативных вариантов проектов по ЧДД и ВНД приводит к противоположным результатам, предпочтение следует отдавать ЧДД.
Срок окупаемости капитальных вложений (возврата кредита) (Ток) – это период, начиная с которого первоначальные вложения и другие затраты, связанные с инвестиционным проектом, покрываются суммарными результатами его осуществления: 
46.8.209.61 © studopedia.ru Не является автором материалов, которые размещены. Но предоставляет возможность бесплатного использования. Есть нарушение авторского права? Напишите нам | Обратная связь.
Отключите adBlock!
и обновите страницу (F5)
очень нужно
Источники: http://studwood.ru/1316375/ekonomika/ponyatie_investitsiy_ekonomicheskaya_suschnost, http://lektsii.org/9-20341.html, http://studopedia.ru/8_98548_metodicheskie-rekomendatsii.html
