Понятие инвестиций как экономической категории - Всё о бизнес-идеях и инвестициях

Экономическая оценка инвестиций (15)

Главная > Реферат >Банковское дело

ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИЙ

Экономическая оценка инвестиций

Инвестиции наряду с трудовыми и природными ресурсами рассматриваются в качестве важнейшего фактора эффективности национальной экономики. Главная задача российской экономики в современных условиях, ее национальная идея – конкурентоспособность во всем. Достижение стоящей сегодня цели возможно исключительно на базе инновационного развития, что в свою очередь сопряжено с инвестициями.

Эффективное управление инвестиционной деятельностью превращается в основу экономического роста. Развитие предприятия возможно за счет наращивания объемов, расширения ассортимента, повышения качества продукции путем нового строительства, реконструкции, технического перевооружения, модернизации и т.д. Несмотря на различие направлений развития, общим для них является то, что практически любое из них представляет собой инвестиционный проект или их совокупность.

Увеличение отдачи от вложенного капитала, повышение гарантированности его дохода, невозможно без экономической оценки инвестиционных проектов, выбора наиболее эффективного варианта инвестирования. Поэтому вопросам эффективности инвестиционной деятельности посвящены данные лекции.

На лекциях будут рассмотрены, сущность инвестиций, их виды, содержание инвестиционной деятельности и методы ее финансирования. Даны методы экономической оценки эффективности инвестирования в реальные и финансовые активы предприятия. Особое внимание уделяется методам оценки инвестиционной деятельности в условиях ограниченности финансовых ресурсов, представлены способы оптимизации портфеля инвестиций. Материал лекций сгруппирован в шесть разделов. Каждый раздел сопровождается перечнем основных терминов и понятий

1 ИНВЕСТИЦИИ КАК ЭКОНОМИЧЕСКАЯ КАТЕГОРИЯ

1.1 Понятие инвестиций

В настоящее время в экономической литературе содержится большое количество подходов к раскрытию содержания сущности инвестиций. Ряд авторов рассматривает инвестиции как долгосрочные вложения в форме капитала в различные отрасли хозяйства с целью получения предпринимательского дохода или процента. В данном случае, инвестиции отождествляются с капитальными вложениями, носящими долгосрочный характер.

В других источниках инвестиции рассматриваются как средства на увеличение производственных ресурсов, то есть как затраты на средства производства и увеличение материальных запасов. При этом понятие инвестирования сужается до производственного, а вложения капитала в ценные бумаги и банковские депозиты исключается из категории «инвестиции».

Некоторые авторы под словом «инвестиции» понимают средства, с которыми расстается инвестор, то есть их собственник, сегодня, с надеждой в будущем вернуть большую сумму. Откладывая потребление временно свободных средств сейчас, инвестор ожидает получить часть чистой прибыли в качестве вознаграждения через определенное время. Таким образом, свободные средства не должны быть омертвлены, а их обращение должно обеспечивать прирост капитала достаточный, чтобы вернуть инвестору вложенные им средства, вознаградить его за риск и возместить потери от инфляции. В данном случае инвестиции рассматриваются лишь как денежные средства. Однако инвестиции в капитал осуществляются как денежными средствами, так и в виде движимого и недвижимого имущества и нематериальными активами. Кроме того, инвестиции помимо дохода обеспечивают и социальный эффект.

В Федеральном законе «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999г. дано следующее определение инвестициям: «Это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Обобщая все многообразие подходов к определению понятия инвестиции можно выделить следующие наиболее существенные признаки этой экономической категории:

— потенциальная способность обеспечивать прирост капитала, приносить прибыль и (или) иной полезный эффект;

— целенаправленный характер вложения средств в материальные и нематериальные объекты;

— наличие срока вложения капитала;

— вероятностный характер достижения цели инвестирования.

Исходя из выше перечисленных признаков, понятие инвестиций можно определить следующим образом: это все виды и формы имущественных, интеллектуальных, информационных ценностей, в том числе и права на них, вкладываемые инвестором в объекты предпринимательской и иной деятельности с целью получения прибыли и (или) иного полезного эффекта.

Инвестиции как любая экономическая категория проявляются через свои функции. Основные функции, выполняемые инвестициями:

— во-первых, перераспределение капитала между собственниками путем приобретения акций и вложения средств в активы других предприятий,

— во-вторых, перелив капитала в более привлекательные сферы путем инвестирования этих сфер,

— в третьих, процесс восполнения оборотного капитала,

— в четвертых, процесс расширенного воспроизводства основных фондов.

Инвестиционный процесс начинается с формирования денежных средств, используемых в качестве инвестиций. Данные средства выступают, как часть сбережений, направленных на получение экономического и (или) социального эффекта. Превращение сбережений в виде денежных средств в инвестиции происходит одним из следующих способов.

1. При непосредственном использовании хозяйствующим субъектом имеющихся определенных собственных средств на развитие.

2. Через рынок банковских кредитов, когда процесс движения денег от их собственника к заемщику опосредуется банком. Банки аккумулируют временно свободные денежные средства юридических и физических лиц, выплачивая за привлеченные средства определенный процент, а затем предоставляют под более высокий процент кредиты заемщикам, осуществляющим реальные инвестиции.

3. Путем выпуска потребителем инвестиционных ресурсов ценных бумаг. Это наиболее простая процедура вложения накоплений осуществляется путем купли-продажи ценных бумаг. Преимущество данного способа инвестирования состоит в том, что благодаря высокой ликвидности ценных бумаг, инвестор может в случае необходимости вернуть затраченные средства, продав принадлежащие ему ценные бумаги, а потребитель инвестиционных ресурсов через выпуск ценных бумаг имеет возможность привлекать денежные средства многих поставщиков капитала, собирая требуемые суммы.

К основным направлениям, по которым сбережения превращаются в инвестиции для развития, относятся рынок банковских кредитов и рынок ценных бумаг.

Инвестиции как экономическая категория и их значение

Экономическая сущность инвестиций

Одной из важнейших сфер деятельности любой предпринимательской фирмы является инвестиционная деятельность. Финансовые ресурсы предприятия направляются на финансирование текущих расходов и на инвестиции.

Инвестиции ? одно из наиболее часто используемых понятий в экономике, в особенности, если она находится в процессе трансформации или испытывает подъем. Определение инвестиций дано в законе Республики Казахстан (далее ? РК) «Об инвестициях» № 373-II от 8 января 2003 года. В соответствии с этим законом инвестиции — это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Термин «инвестиции» происходит от латинского слова «invest», что означает вкладывать. В более широкой трактовке он выражает вложения капитала с целью его дальнейшего возрастания.

Под инвестициями в широком смысле понимаются денежные средства, имущественные и интеллектуальные ценности государства, юридические и физические лица, направляемые на создание новых предприятий, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих, приобретение недвижимости, акций, облигаций и других ценных бумаг и активов с целью получения прибыли и (или) иного положительного эффекта.

Инвестиции — это более широкое понятие, чем капитальные вложения.

Инвестиции принято делить на портфельные и реальные.

Портфельные (финансовые) инвестиции — вложения в акции, облигации, другие ценные бумаги, активы других предприятий.

Реальные инвестиции — вложения в создание новых, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий. В этом случае предприятие — инвестор, вкладывая средства, увеличивает свой производственный капитал — основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства.

«Краткосрочные финансовые вложения» отражают инвестиции организации на срок не более одного года в зависимые общества, в ценные бумаги, в предоставленные другим организациям займы.

При осуществлении портфельных инвестиций инвестор увеличивает свой финансовый капитал, получая дивиденды — доход на ценные бумаги.

Правительством Республики Казахстан (РК) принят закон о государственной поддержке прямых инвестиций, который основывается на Конституции РК и состоит из норм и нормативно — правовых актов.

Государственная поддержка прямых инвестиций заключается:

— в законодательных гарантиях обеспечения инвестиционной деятельности;
— в установление систем и льгот и преференций;
— в наличии единственного государственного органа, уполномоченного представлять РК перед инвесторами;
— в предоставлении гарантий покрытия политических и регулятивных рисков в соответствии с договорами, заключенными Правительством РК с международными организациями и соответствующими нормативными правовыми актами РК.

Целью государственной поддержки прямых инвестиций является создание благоприятного инвестиционного климата для обеспечения ускоренного развития производства товаров, работ и оказания услуг в приоритетных секторах экономики, перечень которых утверждается Президентом РК.

В процессе достижения цели РК решает следующие задачи:

— внедрение новых технологий, передовой техники и ноу-хау;
— насыщение внутреннего рынка высококачественными товарами и услугами;
— государственная поддержка и стимулирование отечественных товаропроизводителей;
— развитие экспортоориентированных и импортозамещающих производств;
— рациональное и комплексное использование сырьевой базы РК;
— внедрение современных методов менеджмента и маркетинга;
— создание новых рабочих мест;
— внедрение системы непрерывного обучения местных кадров, повышение уровня их квалификации;
— обеспечение интенсификации производства.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности с производственных позиций осуществляется в форме капитальных вложений и ведется органами государственной власти РК, это конкретно — затраты на строительно-монтажные работы при возведении зданий и сооружений; приобретение, монтажи наладку машин и оборудования; проектно — изыскательские работы; содержание дирекции строящегося предприятия; подготовку и переподготовку кадров; затраты по отводу земельных участков и переселению в связи со строительством и другие.

Инвестиции как экономическая категория выполняют ряд важнейших функций, без которых немыслимо нормальное развитие экономики любого государства.

Инвестиции на макроуровне являются основой:

— для осуществления политики расширенного воспроизводства;
— для ускорения НТП, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции;
— для структурной перестройки общественного производства и сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства;
— для создания необходимой сырьевой базы промышленности;
— для гражданского строительства, развития здравоохранения, культуры, высшей и средней школы, а также для решения других социальных проблем;
— для смягчения или решения проблемы безработицы;
— для охраны природной среды;
— для конверсии военно-промышленного комплекса;
— для обеспечения обороноспособности государства и решения многих других проблем.

Для экономики РК, которая уже длительное время находится в состоянии экономического кризиса, инвестиции необходимы, прежде всего, для ее стабилизации, оживления и подъема. Инвестиции в производство, в новые технологии помогают выжить в жесткой конкурентной борьбе, как на внутреннем, так и на внешнем рынке, дают возможность более гибкого регулирования цен на свою продукцию и так далее.

В макроэкономическом масштабе сегодняшнее благосостояние является в значительной мере результатом вчерашних инвестиций, в свою очередь, закладывают основу завтрашнего роста производительности труда и более высокого благосостояния. Мы постоянно находимся «на распутье» — между потреблением сегодняшним и завтрашним. Чем большую часть произведенного сегодня мы сбережем и инвестируем, тем больше будет у нас возможности потреблять завтра. Напротив, чем больше сегодняшних ресурсов мы используем на потребление, тем меньше у нас будет шансов на более высокий уровень потребности завтра.

Инвестиции играют исключительно важную роль и на микроуровне.

На этом уровне они необходимы, прежде всего, для достижения следующих целей:

— расширения и развития производства;
— недопущения чрезмерного морального и физического износа основных фондов;
— повышения технического уровня производства;
— повышения качества и обеспечения конкурентоспособности продукции конкретного предприятия;
— осуществления природоохранных мероприятий;
— приобретения ценных бумаг и вложения средств в активы других предприятий.

В конечном итоге они необходимы для обеспечения нормального функционирования предприятия в будущем, стабильного финансового состояния и максимизации прибыли.

Таким образом, инвестиции являются важнейшей экономической категорией и играют значимую роль, как на макро, так и на микроуровне, в первую очередь для простого и расширенного воспроизводства, структурных преобразований, максимизации прибыли и на этой основе решения многих социальных проблем.

Но из-за общей экономической нестабильности, высоких темпов инфляции, больших процентных ставок по кредитам, превышающих уровень доходности предприятий, за последние годы объемы капитальных вложений и капитального строительства резко сократились, что не способствовало, а, наоборот, усугубило экономическое положение республики.

Источником инвестиций являются также и сбережения. Но проблема заключается в том, что сбережения осуществляются одними хозяйствующими субъектами, а инвестиции могут осуществлять совсем другие группы лиц, или хозяйствующих субъектов. Сбережения широких слоев населения являются источником инвестиций (например, сбережения рабочего, учителя, врача, полицейского и других). Но эти лица не осуществляют капиталообразования, или инвестирования, связанного с реальным приростом капитальных благ общества. Разумеется, источником инвестиций являются и накопления функционирующих в обществе промышленных, сельскохозяйственных и других предприятий.

Здесь «сберегатель» и «инвестор» совпадают. Однако роль сбережений лиц наемного труда, не являющихся одновременно и предпринимателями, весьма значительна, и несовпадение процессов сбережения и инвестирования вследствие указанных различий может приводить экономику в состояние, отклоняющееся от равновесия.

Процесс инвестирования зависит от таких важных факторов, как ожидаемой нормы прибыли, или рентабельности предполагаемых капиталовложений.

Если эта рентабельность, по мнению инвестора, слишком низка, то вложения не будут осуществлены.

Кроме того, инвестор при выработке решений всегда учитывает альтернативные возможности капиталовложений и решающим здесь будет уровень процентной ставки. Инвестор может вложить деньги в строительство нового завода или фабрики (любого предприятия), а может и разместить свои денежные ресурсы в банке. Если норма процента оказывается выше ожидаемой нормы прибыли, то инвестиции не будут осуществлены, и, наоборот, если норма процента ниже ожидаемой нормы прибыли, предприниматели будут осуществлять проекты капиталовложений.

Инфляция самым существенным образом влияет на инвестиционную деятельность, которая в свою очередь, зависит от состояния экономики — при стабилизации и подъеме экономики — она снижается. При этом следует иметь в виду, что с процессом инфляции тесно связана ставка банковского кредита.

Инвестиции как экономическая категория. Виды инвестиций

Инвестиции как экономическая категория проявляются через свои функции. Инвестиции выполняют следующие основные функции:

– процесс простого и расширенного воспроизводства основных фондов, как в производственной, так и непроизводственной сфере;

– процесс обеспечения и восполнения оборотного капитала;

– перелив капитала из одной сферы в другие, более привлекательные, в форме реальных и портфельных инвестиций;

– перераспределение капитала между собственниками путем приобретения акций и вложения средств в активы других предприятий (передел собственности);

– основа для развития экономики на макро- и микроуровне.

Сущность инвестиций как экономической категории предопределяет их роль и значение на макро- и микроуровне.

На макроуровне инвестиции, и особенно капитальные вложения, служат фундаментом для развития национальной экономики и повышения эффективности общественного производства за счет:

– систематического обновления основных производственных фондов предприятий и непроизводственной сферы;

– ускорения научно-технического прогресса, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции;

– сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства;

– создания необходимой сырьевой базы;

– наращивания экономического потенциала страны и обеспечения обороноспособности государства;

– снижения издержек производства и обращения;

– увеличения и улучшения структуры экспорта;

– решения социальных проблем, и в том числе проблемы безработицы;

– обеспечения положительных структурных сдвигов в экономике;

– перераспределения собственности между субъектами хозяйствования и др.

Таким образом, инвестиции предопределяют в конечном итоге рост экономики. Состояние экономики страны зависит от эффективности функционирования всех субъектов хозяйствования, т.е. коммерческих организаций. Инвестиции, и в первую очередь капитальные вложения, служат основой для обеспечения этой эффективности на предприятии.

Инвестиции на микроуровне необходимы для достижения следующих целей:

– увеличения и расширения сферы деятельности;

– недопущения чрезмерного морального и физического износа основных производственных фондов;

– снижения себестоимости производства и реализации продукции;

– повышения технического уровня производства на основе внедрения новой техники и технологий;

– улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности продукции;

– повышения техники безопасности и осуществления природоохранных мероприятий;

– обеспечения конкурентоспособности предприятия;

– приобретения ценных бумаг и вложения средств в активы других предприятий;

– приобретения контрольного пакета акций и др.

В конечном итоге они необходимы для обеспечения нормального функционирования предприятий в будущем, стабильного финансового состояния и получения максимальной прибыли. Все это определяет роль и значение инвестиций па микроуровне.

Таким образом, инвестиции являются важнейшей экономической категорией, и они играют исключительно важную роль как на макро-, так и на микроуровне, и в первую очередь для простого и расширенного воспроизводства, структурных преобразований, получения максимальной прибыли и на этой основе решения многих социальных проблем.

studopedia.org — Студопедия.Орг — 2014-2019 год. Студопедия не является автором материалов, которые размещены. Но предоставляет возможность бесплатного использования (0.001 с) .

Источники: http://works.doklad.ru/view/NFe6I9EGgBs.html, http://vuzlit.ru/670837/investitsii_ekonomicheskaya_kategoriya_znachenie, http://studopedia.org/8-174167.html