Бюджетные инвестиции выпуск ценных бумаг - Всё о бизнес-идеях и инвестициях

Инвестирование в государственные ценные бумаги

Государственная экономическая структура является одним из влиятельных участников фондового рынка. И ее активы могут представлять интерес для определенных групп инвесторов. Инструментами фондового рынка для государства являются ценные бумаги.

Государственные облигации представляют собой обязательства государства перед кредиторами. Целью выпуска облигаций является пополнение бюджета за счет инвестиций. Каждая государственная облигация имеет свой период действия, по завершению которого кредитор имеет право получить обратно свой капитал, выраженный в денежном или имущественном эквиваленте с учетом начисленных дивидендов.

Достоинства государственных облигаций для инвесторов

Облигации государственного займа имеют свои особые свойства, которые могут подходить не всем инвесторам. Прежде всего, такие вложения оправданы лишь в том случае, если инвестора ставит своей целью получать стабильный доход. При этом во главу угла не ставится приоритетность в отношении величины дохода – государственные ценные бумаги обычно имеют невысокие показатели доходности.

Выгодно вкладывать в государственные ценные бумаги и тем, кто главной целью ставит обеспечение сохранности своих накоплений – надежнее государственных ценных бумаг сложно найти метод сбережения денег.

Стабильность таких инвестиций обеспечена тем, что ценные бумаги государства всегда ликвидные и инвестору не составляет труда купить или продать их.

Типы и распоряжение ценными бумагами

Несколько типов государственных ценных бумаг дают инвестору возможность более конструктивно подойти к их выбору и сделать ставку на собственные приоритеты:

Процентные государственные ценные бумаги – им присуща фиксированная процентная ставка, а держатель таких бумаг имеет возможность в течение всего периода инвестирования регулярно получать дивиденды.
Ценные бумаги дисконтного типа – в этой категории финансовые поощрения для их владельца не предусмотрены. Тем не менее, инвестор может получать прибыль и от дисконтных государственных ценных бумаг. Их доходность обеспечивается разницей цен по номинальной стоимости и стоимости выпуска бумаг.
Именные облигации – этот вид ценных государственных бумаг выпускается на конкретного обладателя по именному сертификату, и дают ему право свободного распоряжения облигациями.
Купонные государственные ценные бумаги. Еще их классифицируют как облигации на предъявителя. Это вызвано тем, что при каждом получении начисленных процентов необходимо предъявлять купонный лист, от которого отрезается один купон во время получения дивидендов.
Выигрышные государственные ценные бумаги – были очень распространены во времена советской власти. По таким облигациям несколько раз в год проводились розыгрыши денежных и имущественных призов.

Все ценные государственные бумаги находятся под юрисдикцией законодательных актов. Именно это обстоятельство гарантирует их стабильность. Что касается ликвидности, то ввиду надежного обеспечения эти бумаги всегда актуальны.

Надежности инвестирования в государственные ценные бумаги способствует и полное обеспечение этих активов имуществом и экономическими возможностями государственной структуры.

Выбор инвестора может касаться как государственных ценных бумаг в национальной валюте, так и в зарубежной. Валютные облигации имеет более высокую процентную ставку, и также имеют гарантии защищенности со стороны государственных структур и законодательной базы. И это позволяет минимизировать основные распространенные виды финансовых рисков инвестирования.

18. Эмиссия ценных бумаг как способ мобилизации инвестиционных ресурсов

Эмиссия ценных бумаг. В соответствии со ст.142 ГК РФ, ценная бумага – это документ удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. В состав ценных согласно ст.143, ч1. Включаются: облигации, векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, банковские сберегательные книжки на предъявителя, акции, приватизационные ценные бумаги и д.р. Ценные бумаги обращающиеся на финансовом рынке по экономическому содержанию можно разделить на 2 основных вида: Долевые – представляющие собой непосредственную долю их владельца в реальной собственности и делающие его совладельцем этой собственности (акции акционерных обществ); Долговые – характеризуются обычно твердо фиксированной процентной ставкой и обязательством эмитента выплатить сумму долга в определенный срок. В соответствии с данным критерием, финансовые средства полученные в результате эмиссии ценных бумаг вступают как привлеченные (по долевым ценным бумагам) и заемные (по долговым ценным бумагам). Наибольшее распространение среди ценных бумаг приобретаемых физическими и юридическими лицами получили акции.

Самостоятельно увеличение акций возможно при образовании фирмы испытывающей потребность в финансовых ресурсах в акционерное общество или при выпуске уже функционирующем ОА новых акций, которые могут размещаться как среди прежних, таки среди новых акционеров. Расширение собственного капитала может происходить и другим способом: путем капитализации к части нераспределенной прибыли. Руководство АО с согласия общего собрания акционеров принимает решения не выплачивать определенную долю нераспределенной прибыли в виде дивидендов, а инвестировать в нее различные виды деятельности. Удержание прибыли является более простым и дешевым способом пополнения акционерного капитала. Т.к. в отличие от эмиссии, не связано с издержками на размещение ценных бумаг. Вместе с тем, такая практика может оказать неблагоприятное воздействие на курс акций, что затруднит наращивание катала с помощью продажи дополнительных акций. На ряду с акциями для привлечения дополнительных финансовых ресурсов, акционерное общество может выпускать облигации, которое означает обязательство перед ее владельцем по выплате определенного дохода устанавливаемого в форме процентов и погашению его стоимости по истечению установленного срока.

При выборе источников формирования инвестиционных ресурсов, важно учитывать преимущества и недостатки характерные для различных способов привлечения капитала. Основным преимуществом эмиссии акций как способом мобилизации финансовых средств является меньшая степень риска по сравнению с использованием заемных средств, которые проявляются в следующем:

Акционерное финансирование дает возможность расширения капитала на долгосрочной основе, привлеченные средства выплачиваются их владельцам лишь при ликвидации общества, а заемный капитал подлежит возврату в оговоренный срок. Размещение акций в отличие от кредитных отношений не требует использования залога или гарантий. АО может не платить дивиденды по обыкновенным акциям, в то время как при использовании облигаций необходимо соблюдать принцип платности. При финансировании крупных инвестиционных проектов, привлечение капитала через выпуск акций позволяет перенести выплаты средств на тот период, когда проект уже сам будет генерировать доход. Для инвесторов преимущества и недостатки владения средств в рассмотренные ценные бумаги носят иной характер.

Для акций преимущества:

— Участие в управление АО

— Воздействие на общество (для крупных держателей.)

Недостатки: Риск невыплаты дивидендов. Риск потери капитала при снижении курса акций.

Невозможность для мелких акционеров воздействовать на проводимую обществом политику. Последняя очередность возврата капитала при ликвидации общества.

Для облигаций (преимущества):

Величина дохода гарантированна и заранее известна.Облигации могут быть заранее предъявлены к погашению. При ликвидации владельца облигаций имеют первоочередное по сравнению с держателями акций права на возврат вложенных средств.

— Менее высокая доходность по сравнению с акциями

— Не предоставляют право на участие в управлении компанией.

Эмиссия ценных бумаг как способ привлечения инвестиций

Эмиссия ценных бумаг обладает главной целью, заключающейся в привлечении требуемого объема денег в минимальные сроки. Эмиссия подразделяется на первичную и дополнительную. В первом случае данная процедура проводится при учреждении акционерного общества.

Проведение дополнительной эмиссии целесообразно только в том случае, если фирме нужны дополнительные денежные средства. Дополнительный выпуск акций возможен только после того, как на общем собрании утвердятся итоги прошедшей эмиссии, внесение изменений в уставный капитал, которые обусловлены фактической реализацией акций, выпущенных ранее, и погашением нереализованных акций.

Более того, при дополнительной эмиссии ценных бумаг, акционеры, являющиеся владельцами акций, имеют полное право на их приобретение.

Согласно Федеральному закону РФ «О рынке ценных бумаг», под эмиссионной ценной бумагой следует понимать любую ценную бумагу, даже не прошедшую документацию, которая может характеризоваться по следующим признакам:

Возможно закрепление совокупности имущественных и неимущественных прав, которые подлежат удостоверению, уступке и безукоризненному проведению с соблюдением всех форм, установленных законодательством и порядка;
Возможно размещение выпусками;
Возможно наличие равных объемов и срок проведения прав в рамках одного выпуска вне зависимости от того, когда была приобретена ценная бумага.

Согласно указанному закону, в России эмиссионные ценные бумаги представляют собой акции и облигации. Под акцией следует понимать эмиссионную ценную бумагу, которая закрепляет права ее держателя (акционера) на получение дивидендов, являющихся частью прибыли акционерного общества.

Они предназначены для участия в управлении акционерным обществом, а также и на часть имущества, которое остается после его ликвидации. В задачу предпринимательской фирмы входит эмитирование простых и привилегированных акций.

Облигация представляет собой эмиссионную ценную бумагу, которая закрепляет право ее владельца на получение облигации от эмитента в предусмотренный срок ее номинальной стоимости, а также зафиксированного в ней процента от данной стоимости или другого имущественного эквивалента.

Задачей фирмы-эмитента является выпуск облигаций, которые погашаются либо в единовременный срок, либо в определенные сроки по сериям. Выпуск эмиссионных ценных бумаг может осуществляться в одной из следующих форм:

Именные ценные бумаги, имеющие документарную форму выпуска (именные документарные ценные бумаги);
Именные ценные бумаги, не имеющие документарную форму выпуска (именные ценные бумаги на предъявителя).

Если предпринимательская фирма приняла решение о выпуске ценных бумаг, то происходит предварительное проведение следующих основных мероприятий:

Анализируются конъюнктуры фондового рынка;
Оценивается инвестиционная привлекательность ценных бумаг, прошедших эмитирование;
Определяется объем эмиссии;
Определяются цели эмиссии;
Определяются номинал, форма и количество ценных бумаг, прошедших эмитирование.

Фирма должна принимать решение о предполагаемой эмиссии, опираясь на всесторонний предварительный анализ конъюнктуры фондового рынка, а также и на оценки инвестиционной привлекательности, которыми наделены эмитируемые ценные бумаги.

Как правило, проведение анализа конъюнктуры фондового рынка осуществляется по следующему плану:

Анализ динамики уровня цен их корректировки;
Анализ спроса и предложения ценных бумаг;
Анализ объемов продаж ценных бумаг новых эмиссий;
Анализ других важных показателей.

Результатом такого анализа является определение уровня чувствительности реагирования фондового рынка на возникновение эмитируемых ценных бумаг. Более того, в обязанности предпринимательской деятельности входит проведение оценки инвестиционной привлекательности эмитируемых ценных бумаг.

Проведение такой оценки осуществляется с позиции учета перспективности развития деятельности фирмы. Полученные данные сравниваются с другими отраслями, конкурентоспособностью выпускаемой продукции и учитываются результаты анализа финансового состояния фирмы.

Как следствие, можно говорить об определенной возможной степени инвестиционной предпочтительности акций, принадлежащих данной фирме, по сравнению с акциями обращения других компаний.

Эмиссия ценных бумаг представляет собой достаточно сложный и дорогостоящий процесс, из-за чего в целях эмиссии должна присутствовать определенная значимость для стратегии в развитии предпринимательской фирмы

В качестве основных целей эмиссии ценных бумаг выделяют:

Проведение реального инвестирования, которое связано с диверсификацией или расширением производственной деятельности;
Изменения в структуре использованного капитала, т.е. рост доли собственного капитала, к примеру, с целью повышения качества устойчивости финансов фирмы;
Иные цели, требующие от фирмы ускоренной аккумуляции существенного объема капитала.

При принятии решении о проведении эмиссии ценных бумаг очень важно правильно определить объем предполагаемой эмиссии. Это достигается с учетом ранее рассчитанной потребности в получении дополнительного финансирования за счет внешних источников. В результате фирме нужно определиться с формой, номиналом и количеством эмитируемых ценных бумаг.

Эмиссия ценных бумаг должна пройти обязательную государственную регистрацию или в Российском Министерстве финансов, или в Министерстве финансов республик, находящихся в составе РФ, городских, областных, краевых финансовых управлениях по месту нахождения предприятия, являющимся эмитентом. Чтобы регистрация выпуска эмиссионных ценных бумаг совершилась, эмитенту необходимо предъявить регистрирующему органу следующие документы:

Заявление, разрешающее проведение регистрации;
Решение о выпуске ценных бумаг, прошедших эмиссию;
Проспект эмиссии (при регистрации в сопровождении с регистрацией проспекта эмиссии);
Копии учредительных документов;
Документы, которые подтверждают, что уполномоченный орган исполнительной власти одобрил выпуск эмиссионных ценных бумаг (при необходимости).

Источники: http://grow-rich.su/investirovanie-v-gosudarstvennie-cennie-bumagi/, http://studfiles.net/preview/4339240/page:14/, http://bbf.ru/magazine/12/3847/