Сущность, виды и роль инвестиций в экономике. Инвестиционная политика государства
Инвестиции — это все виды имущественных и интелектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской деятельности и др.видов деятельности, в результате которого образуются прибыль или достигается социальный эффект.
В зависимости от реализации различных видов ценностей выделяются следующие виды:
Реальные — это долговременное вложение средств в отрасли материального производства — капитальные вложения.
Финансовые — это покупка ценных бумаг.
Интеллектуальные — подготовка специалистов на курсах, передача опыта, лицензии, ноу-хау и др.
В зависимости от субъектов инвестиционной деятельности различают: инвестиции граждан, предприятий, негосударственных форм собственности ( коллективные, кооперативные и др.), государственные инвестиции, иностранные, совместные.
Объектами инвестиционной деятельности является основной капитал, оборотный капитал, ценные бумаги, целевые денежные вклады, интеллектуальные ценности.
Основная цель современной инвестиционной политики — перевод экономики на интенсивный путь развития с последующим сокращением затрат на экстенсивный рост производственного потенциала и увеличение вложений в интенсификацию использования уже задействованных основных производственных фондов.
Расширение воспроизводства ОФ осуществляется путем реконструкции, расширение действующих и строительство новых цехов.
Капитальное строительство — является главным источником расширения воспроизводства ОФ. Оно определяет рост материально-технической базы, ведущую роль в увеличении жилищных и культурно-бытовых условий жизни.
Государственное регулирование инвестиций осуществляется органами государственной власти РФ и органами государственной власти субъектов РФ.
Государственное регулирование инвестиционной деятельности в России в форме капитальных вложений предусматривает 2 форы:
• Прямое участие государства в инвестиционной деятельности;
• Создание государством благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности.
Прямое участие государства в инвестиционной деятельности осуществляется путём:
• Разработки, утверждения и финансирования инвестиционных проектов, осуществляемых РФ совместно с иностранными государствами, а также инвестиционных проектов, финансируемых за счёт средств федерального и региональных бюджетов.
• Формирования перечня строек и объектов технического перевооружения для федеральных государственных нужд и финансирования их з счёт средств федерального бюджета
• Предоставления на конкурсной основе государственных гарантий по инвестиционным проектам за счёт средств федерального бюджета
• Размещения на конкурсной основе средств федерального бюджета и средств бюджетов субъектов РФ для финансирования инвестиционных проектов
• Проведения экспертизы инвестиционных проектов
• Защиты российских организаций от поставок морально устаревших технологий, оборудования, конструкций и материалов
• Разработки и утверждения стандартов, норм, правил и осуществления контроля за их соблюдением и т.д.
Создание благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности осуществляется путём:
• Совершенствование системы налогов, механизма начисления амортизации и использования амортизационных отчислений
• Установление субъектам инвестиционной деятельности специальных налоговых режимов, не носящих индивидуального характера
• Защиты интересов инвесторов
• Предоставления субъектам инвестиционной деятельности льготных условий пользования землёй и другими природными ресурсами, не противоречащих законодательству РФ
• Создания и развития сети информационно – аналитических центров, которые регулярно проводят рейтинговую оценку и публикацию рейтингов оценки субъектов инвестиционной деятельности
• Принятия антимонопольных мер
• Развития финансового лизинга в РФ
• Проведения переоценки основных фондов в соответствии с темпами инфляции
• Создания возможностей формирования субъектами инвестиционной деятельности собственных инвестиционных фондов
46.8.209.61 © studopedia.ru Не является автором материалов, которые размещены. Но предоставляет возможность бесплатного использования. Есть нарушение авторского права? Напишите нам | Обратная связь.
Отключите adBlock!
и обновите страницу (F5)
очень нужно
Сущность и роль инвестиций
Главная > Реферат >Банковское дело
Содержание.
1.Сущность и роль инвестиций в национальной экономике. 4
2.Классификация инвестиций. 8
3.Реальные инвестиции. 13
5.Портфельное инвестирование. 18
Список используемой литературы. 21
Инвестиции представляют собой одну из важнейших экономических категорий, определяющих развитие экономики.
Инвестиции способствуют накоплению общественного капитала, внедрению достижений науки и техники, вследствие чего создаётся база для расширения производственных возможностей стран и их экономического роста. От процесса инвестирования напрямую зависит создание новых рабочих мест, так как инвестиции определяют процесс расширенного воспроизводства.
Инвестиции играют важную роль как на макро-, так и на микро- уровне. Они определяют будущее страны в целом, отдельного субъекта хозяйствования и являются локомотивом в развитии экономики.
Ведущая роль инвестиций в развитие экономики определяется тем, что благодаря им, осуществляется накопление капитала предприятий, а следовательно, создание базы для расширения производственных возможностей страны и экономического роста.
Инвестиционная деятельность в той или иной степени присуща любому предприятию. В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно много. Вместе с тем любое предприятие имеет ограниченные свободные финансовые ресурсы, доступные для инвестирования. Поэтому встает задача оптимизации инвестиционного портфеля.
Весьма существен фактор риска. Инвестиционная деятельность всегда осуществляется в условиях неопределенности, степень которой может значительно варьировать. Так, в момент приобретения новых основных средств никогда нельзя точно предсказать экономический эффект этой операции. Поэтому нередко решения принимаются на интуитивной основе.
Динамичное и эффективное развитие инвестиционной деятельности является необходимым условием стабильного функционирования и развития экономики. Масштабы, структура и эффективность использования инвестиций во многом определяют результаты хозяйствования на различных уровнях экономической системы, состояние, перспективы развития и конкурентоспособность национального хозяйствования. Инвестиции формируют производственный потенциал на новой научно-технической базе и предопределяют конкурентные позиции стран на мировых рынках.
Важнейшим условием активизации инвестиционного процесса является совершенствование его правового регулирования. Базисными законами в области инвестиционной деятельности России являются Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» №39-ФЗ с дополнениями и изменениями, Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» № 160-ФЗ. Правовые основы регулирования инвестиционной сферы отражены в Гражданском кодексе Российской Федерации.
Сущность и роль инвестиций в национальной экономике.
В современной экономической литературе понятие «инвестиции» является одним из наиболее часто используемых. Многообразие в трактовке этого понятия отражает неоднозначный подход авторов к данной экономической категории. В значительной степени это обусловлено эволюцией научной мысли, спецификой конкретных этапов исторического развития, господствующих форм и методов хозяйствования.
Термин «инвестиции» происходит от латинского слова invest — вкладывать (некоторые авторы считают, что слово «инвестиции» происходит от латинского investire — облагать). В наиболее широкой трактовке инвестиции представляют собой вложение капитала во всех его формах в различные объекты (инструменты) с целью последующего его увеличения (получения прибыли и достижения иного экономического и неэкономического результата) 1 . В более узкой трактовке под инвестициями следует понимать вложение экономических ресурсов и ценностей (внутренних и внешних) в различные программы и проекты с целью получения прибыли и других конечных результатов (социальных, природоохранных и др.).
В соответствии со ст. 1 Закона «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» «инвестиции — это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта».
Как экономическая категория инвестиции характеризуют:
а) вложение капитала в объекты предпринимательской деятельности с целью прироста первоначально авансированной стоимости
б) финансовые отношения между участниками инвестиционной деятельности (инвесторами, застройщиками, подрядчиками, государством, финансовыми институтами и др.), возникающие в процессе реализации инвестиционных проектов.
Для предприятий инвестиции представляют собой обычно текущие расходы в денежной форме, а результаты — ожидаемые доходы также в денежной форме. Поэтому если обратить внимание только на денежный аспект инвестирования и принять, что любые потребности имеют денежное выражение, то из приведенного определения можно сделать вывод, что инвестирование есть акт вложения денежных средств (именуемых инвестициями) с целью получения дохода в будущем. Именно такое определение приводится в ряде учебников.
В условиях рыночной экономики сущность инвестиций заключается в сочетании двух аспектов инвестиционного процесса: затрат капитала и результатов, соизмерение этих элементов лежит в основе теории экономической оценки инвестиций. Инвестиции осуществляются с целью получения определенного результата (прибыли) и становятся бесполезными, если данного результата не приносят.
Для уяснения экономической природы инвестиций важно иметь в виду, что в их состав включается капитал в разнообразных формах. В состав инвестиций входят денежные средства в форме привлеченных средств (акций), заемных средств, собственных средств, а также в форме конкретных материально-вещественных элементов, например в форме зданий, сооружений, оборудования, интеллектуальных ценностей, имущественных прав, вносимых участниками инвестиционного процесса для создания (развития, модернизации) объекта предпринимательской деятельности. В любом случае инвестиции приобретают стоимостную характеристику.
Указанные формы инвестиций объединяет, во-первых, то, что они все воплощаются в создаваемом объекте предпринимательской деятельности, формируют его активы, и, во-вторых, долговременное перераспределение средств и ресурсов между теми, кто ими располагает, и теми, кто в них нуждается.
Инвестиции играют существенную роль в функционировании и развитии экономики. Изменения в количественных соотношениях инвестиций оказывают воздействие на объем общественного производства и занятости, структурные сдвиги в экономике, развитие отраслей и сфер хозяйства.
Обеспечивая накопление фондов предприятий, производственного потенциала, инвестиции непосредственно влияют на текущие и перспективные результаты хозяйственной деятельности. При этом инвестирование должно осуществляться в эффективных формах, поскольку вложение средств в морально устаревшие средства производства, технологии не будет иметь положительного экономического эффекта. Нерациональное использование инвестиций влечет за собой замораживание ресурсов и вследствие этого сокращение объемов производимой продукции. Таким образом, эффективность использования инвестиций имеет важное значение для экономики: увеличение масштабов инвестирования без достижения определенного уровня его эффективности не ведет к стабильному экономическому росту.
Роль инвестиций в экономике страны состоит в том, что они создают условия для дальнейшего расширения производства. Часть инвестиций направляется на прирост непроизводственных основных фондов в сфере образования, здравоохранения и т.д. Немалое значение имеют для общества инвестиции в форме резервов страны на случай непредвиденных обстоятельств.
Можно выделить следующие признаки инвестиций, являющиеся наиболее существенными:
• потенциальная способность инвестиций приносить доход;
• процесс инвестирования, как правило, связан с преобразованием части накопленного капитала в альтернативные виды активов экономического субъекта (предприятия);
• в процессе осуществления инвестиций используются разнообразные инвестиционные ресурсы, которые характеризуются спросом, предложением и ценой;
• целенаправленный характер вложения капитала в какие-либо материальные и нематериальные объекты (инструменты);
• наличие срока вложения (этот срок всегда индивидуален и определять его заранее неправомерно);
• вложения осуществляются лицами, называемыми инвесторами, которые преследуют свои индивидуальные цели, не всегда связанные с извлечением непосредственной экономической выгоды;
• наличие риска вложения капитала, означающее, что достижение целей инвестирования носит вероятностный характер.
Классификация инвестиций.
Классификация видов инвестиций определяется типом критерия, положенного в ее основу. Этим объясняется разнообразие существующих классификаций, имеющих право на существование, поскольку они позволяют совершенствовать анализ инвестиций с целью повышения эффективности их использования. Инвестиции классифицируется:
денежные средства и их эквиваленты (целевые вклады, оборотные средства, паи и доли в уставных капиталах, ценные бумаги, кредиты и т.п.);
здания, сооружения, машины и оборудование, измерительные и испытательные средства, оснастка и инструмент, любое другое имущество, используемое в производстве или обладающее ликвидностью;
имущественные права, оцениваемые, как правило, денежным эквивалентом (секреты производства, лицензии, товарные знаки, сертификаты, права землепользования и др.).
2. По участию инвестора в инвестиционном процессе:
прямые — вложения в уставный капитал с целью не только получения прибыли, но и участия в управлении предприятием, предполагают непосредственное участие инвестора во вложении капитала в конкретный объект инвестирования;
косвенные (опосредованные) — вложения капитала инвестора в объекты инвестирования через финансовых посредников (институциональных инвесторов) путем приобретения различных финансовых инструментов;
портфельные — средства, вложенные в экономические активы с целью извлечения дохода и диверсификации рисков.
3. По объекту инвестирования:
инвестиции в имущество, физические активы (материальные инвестиции) — вложения, непосредственно участвующие в производственном процессе (земельные участки, здания, оборудование, запасы и т.п.):
— стратегические — на создание новых предприятий, новых производств, приобретение целостных имущественных комплексов и т.п. в иной сфере деятельности,
— базовые — на расширение действующих предприятий, создание новых предприятий и производств в той же, что и ранее, сфере деятельности,
— текущие — на поддержание воспроизводственного процесса, замену основных средств, капитальные ремонты, пополнение оборотных активов,
СУЩНОСТЬ И РОЛЬ ИНВЕСТИЦИЙ В СОВРЕМЕННОЙ ЭКОНОМИКЕ;
Инвестиции играют ключевую роль в современной экономике, так как являются одним из важнейших факторов экономического роста. Практика мирового развития показывает, что эффективная инвестиционная деятельность, осуществляемая на принципах самоокупаемости и рентабельности, служит основным рычагом подъема экономики.
Центральная роль инвестиционных процессов в современной экономике обусловливает необходимость эффективного управления ими, осуществляемого как в масштабе целого государства (макроуровень), так и на уровне отдельных хозяйственных единиц (микроуровень).
В настоящее время принципы и методы управления инвестиционными процессами составляют предмет исследования специальной научной дисциплины — инвестиционного менеджмента (туе8гтеп1 тапа%етеп<).
В свою очередь, объектом исследования данной дисциплины являются инвестиции в различные виды активов. Поэтому, прежде чем перейти к изучению принципов и методов инвестиционного менеджмента в рыночной экономике, целесообразно рассмотреть сущность и содержание понятия «инвестиции».
Следует отметить, что данное понятие является достаточно широким и в различных областях экономической науки и практической деятельности его содержание имеет свои особенности. В этой связи дать исчерпывающую, универсальную трактовку инвестициям не представляется возможным.
С точки зрения макроэкономики инвестиции — это часть совокупных расходов, направленных на новые средства производства, прирост товарно-материальных запасов, строительство объектов инфраструктуры и т.д. Другими словами, инвестиции — это часть ВВП, не потребленная (сбереженная) в текущем периоде и направленная на общее увеличение капитала в экономике.
На макроуровне обычно выделяют два вида инвестиций: валовые и чистые. Валовые инвестиции представляют собой сумму годовых амортизационных отчислений и чистых инвестиций, увеличивающих размер основного капитала. Соответственно, чистые инвестиции могут быть определены как изменение валовых инвестиций за период за минусом амортизации.
Объем валовых инвестиций является важнейшим критерием экономического развития. Если валовые инвестиции меньше амортизационных отчислений, то общественное воспроизводство сокращается. В случае их равенства имеет место простое воспроизводство. И только при условии превышения валовыми инвестициями амортизационных отчислений общественное воспроизводство носит расширенный характер.
Нетрудно заметить, что основными объектами инвестиций в макроэкономическом смысле являются вновь произведенные основные средства (основной капитал) и товарно-материальные запасы, подлежащие использованию в реальном секторе экономики. Таким образом, процесс инвестирования является капиталообразуюшим.
В то же время приобретение построенного (произведенного) ранее объекта (завода, оборудования и т.п.) или акиий промышленного предприятия на фондовом рынке с этой точки зрения не считается инвестициями, поскольку подобные операции ничего не добавляют к общему объему основного капитала или товарно-материальных запасов, задействованных в данной экономической системе, а лишь реализуют процесс передачи титула владения (смены собственника).
В микроэкономике под инвестициями понимают вложения в создание нового капитала, включая как средства производства, так и рабочую силу.
В финансовом менеджменте инвестиции — это обмен определенной сегодняшней стоимости на некоторую, возможно неопределенную, будущую стоимость. Другими словами, это сегодняшние затраты, целью которых является получение будущих доходов или благ.
Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» дает нормативно-правовое определение рассматриваемого понятия.
Инвестиции — средства (денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные и иные права, имеющие денежную оценку), вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.
Существует множество других определений, более или менее точно отражающих сущность инвестиций. Вместе с тем за их рамками остается ряд важнейших характеристик данного понятия. Попробуем разобраться в них, используя следующий пример.
Пример 1:
Предположим, что неким предпринимателем (предприятием) было принято решение направить всю полученную прибыль на покупку нового станка.
Нетрудно заметить, что здесь мы имеем дело как с действием (покупка и последующая эксплуатация оборудования), так и с его конечным результатом или объектом, которым является данный станок. Таким образом, инвестиции можно трактовать и как действие (процесс), и как его объект. Продолжим наши рассуждения по примеру.
Решение о покупке станка одновременно исключает любое другое использование
прибыли, например досрочное погашение задолженности, распределение среди собственников, вознаграждение персонала, изъятие для личного потребления, а также
покупку иного оборудования для производственных целей.
По сути, принятое решение означает отказ от удовлетворения прочих текущих потребностей в пользу ожидаемого в будущем результата от объекта вложения средств. Другими словами, данный предприниматель (предприятие) ценит прочие возможности использования прибыли меньше, чем будущий результат от эксплуатации станка.
Очевидно, что между моментом принятия решения, его последующей реализацией и получением планируемых результатов лежит некоторый период времени. При этом оценка ожидаемых выгод осуществляется на основе текущей информации исходя из сложившихся к настоящему моменту условий.
Таким образом, действие и его конечный результат разделены во времени. Более того, последний будет зависеть от реализации каких-то будущих событий, ситуаций, факторов и т.п., последствия которых неизвестны заранее и могут лишь прогнозироваться с той или иной степенью достоверности.
Из приведенного примера следует ряд ключевых характеристик инвестиций, рассматриваемых как процесс:
• наличие некоторого объекта, способного в силу своих свойств обеспечить получение каких-то благ, выгод или пользы в будущем;
• наличие субъекта, принимающего решение относительно целесообразности владения или применения в своих целях того или иного объекта;
• существование альтернативных издержек, связанных с отказом от использования вкладываемых средств на другие цели;
• временной аспект (между вложением средств и получением результата лежит определенный период времени);
• вероятностный характер конечных результатов или риск, поскольку точно предсказать будущее невозможно, а оценку последствий принятых решений необходимо осуществлять с позиции текущего момента. Выделенные и рассмотренные выше характеристики инвестиций могут быть использованы для их классификации.
Так, по объектам вложения капитала выделяют инвестиции в реальные, финансовые и нематериальные активы.
Под реальными инвестициями понимают вложения средств в объекты, существующие в материально-вещественной форме. Как правило, подавляющее большинство таких инвестиций приходится на объекты производственного назначения (земельные участки, здания, сооружения, различные виды оборудования, сырье, материалы и т.д.), связанные с основной деятельностью предприятия, воспроизводством его основного и оборотного капитала. Реальные объекты инвестирования в большей степени защищены от инфляции, чем любые другие. Вместе с тем, как правило, они обладают низкой ликвидностью и достаточно сложны в управлении.
К нематериальным относят вложения в различные виды активов, которые не имеют физической или вещественной формы, — торговые марки, имущественные права и права на интеллектуальную собственность, продукты образовательной, научной и информационной деятельности, патенты и т.п. Следует отметить, что ряд исследователей рассматривают подобные активы в качестве объектов реальных инвестиций. Однако специфика таких объектов предполагает существенные различия в методах их оценки, анализа и управления. С учетом возрастания роли инновационной деятельности на современном этапе, на наш взгляд, целесообразно выделить вложения в нематериальные активы в отдельный класс. Финансовые инвестиции представляют собой вложения средств в различные финансовые активы. Под финансовым активом (инструментом) в широком смысле понимают любое законодательно признанное соглашение, отражающее отношения владения или займа. В современной теории инвестиций принято различать финансовые активы, не являющиеся объектом свободной купли/продажи (nontransferable) и свободно обращающиеся на рынках (transferable). К первым относятся банковские инструменты, ко вторым — фондовые (ценные бумаги).
Финансовые активы являются наиболее ликвидными объектами инвестирования. В то же время они в наименьшей степени защищены от инфляции и по своей экономической природе представляют фиктивный капитал.
По характеру участия в инвестиционном процессе выделяют прямые, портфельные и прочие инвестиции.
Прямые инвестиции подразумевают непосредственное участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложении капитала, а также право собственности на этот объект. В настоящее время в РФ прямыми считаются вложения в конкретное предприятие, сделанные в объеме не менее 10% от его уставного или акционерного капитала. Обычно прямые инвестиции осуществляются в форме капитальных вложений, вкладов в уставные фонды и акции предприятий. Их основной целью является оказание влияния на управление предприятием и его деятельностью.
Портфельные инвестиции представляют собой вложения в ценные бумаги конкретного предприятия, объем которых составляет менее 10% от его уставного или акционерного капитала.
Прочие инвестиции связаны с опосредствованным (непрямым) вложением капитала в активы, не связанные с основной деятельностью предприятия. Подобные инвестиции осуществляются через посредников (институты финансового рынка), а их объектами чаще всего выступают государственные и корпоративные ценные бумаги.
По временному периоду выделяют краткосрочные (до года), среднесрочные, долгосрочные и бессрочные инвестиции.
По уровню инвестиционного риска различают безрисковые, среднерисковые и высокорисковые инвестиции.
Безрисковые инвестиции характеризуют вложения средств в объекты или проекты, по которым отсутствует реальный риск потери капитала или ожидаемого дохода.
Среднерисковые инвестиции — вложения в объекты или проекты, риски которых приблизительно соответствуют среднерыночному или среднеотраслевому уровню.
К высокорисковым относят инвестиции, риск которых превышает среднерыночный или среднеотраслевой уровень.
Инвестиции можно также классифицировать исходя из особенностей их субъекта. Как правило, при этом используются такие признаки, как государственная принадлежность субъекта (внутренние и внешние, или иностранные), территориальное размещение (страна, регион), форма собственности (государственные, муниципальные, частные, смешанные) и т.д.
Процесс осуществления инвестиций представляет собой инвестиционную деятельность государства, предприятия или частного лица, которая является одним из важнейших объектов финансового управления.
Источники: http://studopedia.ru/6_98396_sushchnost-vidi-i-rol-investitsiy-v-ekonomike-investitsionnaya-politika-gosudarstva.html, http://works.doklad.ru/view/pyT2W7UzP14.html, http://studopedia.su/14_131456_sushchnost-i-rol-investitsiy-v-sovremennoy-ekonomike.html