Инвестиции в туризме понятие виды специфика
1.1. Особенности и сущность инвестиций в сфере туризма
Инвестиции играют существенную роль в функционировании и развитии экономики регионов и страны в целом. Изменения в количественных соотношениях инвестиций оказывают воздействие на объем общественного производства и занятости, структурные сдвиги в экономике, развитие отраслей хозяйства.
Развитие туризма в настоящее время заметно отстает от реальных возможностей, определяемых уникальными для каждого региона РФ природно-географическими условиями, наличием индивидуальных исторических и национальных черт, культурных памятников. Причиной такого отставания является недостаточное использование туристского потенциала. Соответственно, эффективной реализации туристских ресурсов территорий препятствует действие целого ряда нерешенных проблем и сложностей организационного, нормативно-правового, научно-технического, производственного и финансового характера. Среди них важнейшим выступает недостаточное развитие туристской инфраструктуры. В частности, это невысокий уровень развития гостиничного комплекса, а также относительно слабый (по сравнению с мировым) уровень услуг, оказываемых зарубежным и отечественным туристам. Поэтому для максимальной реализации туристского потенциала территорий требует более пристального внимания важнейший в настоящее время аспект – инвестиционный. Активное привлечение инвестиций в практику территориального хозяйствования могло бы внести значительный вклад в развитие туристской индустрии регионов.
Сущность инвестиций рассматривалась многими зарубежными и отечественными учеными. Различные модификации определений дефиниции «инвестиции» отражают множественность подходов к пониманию их экономической сущности. В значительной степени это обусловлено экономической эволюцией, спецификой конкретных этапов историко-экономического развития, господствующих форм и методов хозяйствования.
Обращение к трактовке термина «инвестиции» в зарубежной экономической литературе показывает, что в различных школах и направлениях экономической мысли определения понятия «инвестиции» содержат общую существенную черту – связь инвестиций с получением дохода как целевой установки инвестора.
В наиболее общем виде инвестиции понимаются как вложения капитала с целью его увеличения в будущем. Такой подход к определению понятия «инвестиции» господствует как в европейской, так и в американской методологии [31].
Вместе с тем нередко встречается позиция, в соответствии с которой предлагается различать категории «инвестиции», с одной стороны, и «вложения капитала», с другой стороны, на том основании, что отличительным признаком инвестиций является производительный характер данной категории. При этом под «инвестициями» понимается, как правило, приобретение средств производства, а под «вложениями капитала» – покупка финансовых активов. Существует и другой подход к определению инвестиций, обусловленный возросшим значением рынка ценных бумаг как механизма, опосредующего перемещение реального капитала в странах с развитой рыночной экономикой. В его рамках «инвестиции» определяются как вложения в ценные бумаги.
Следует отметить, что развитие рыночных отношений связано с ростом многообразия объектов инвестирования, в состав которых входят различные виды как реальных активов, так и финансовых инструментов. При этом в примитивных экономиках основная часть инвестиций относится к реальным активам, в то время как в современной экономике большая часть инвестиций представлена ценными бумагами.
В исследованиях, посвященных проблемам инвестирования, инвестиции определяются как способ помещения капитала, который должен обеспечить сохранение или возрастание стоимости капитала и (или) принести положительную величину дохода. Инвестиция – это любой инструмент, в который можно поместить деньги, рассчитывая сохранить или умножить их стоимость и (или) обеспечить положительную величину дохода. Таким образом, учет многообразных форм инвестиций осуществляется на основе более широкой трактовки инвестиций как любого вложения капитала, направленного на его прирост. Такой подход определяет в качестве существенного признака инвестиций не характер вложений, а связь инвестиций с возрастанием капитала (получением дохода) [31].
В отечественной экономической литературе до 1980-х гг. термин «инвестиции» для анализа процессов социалистического воспроизводства практически не использовался, основной сферой его применения были переводные работы зарубежных авторов и исследования в области капиталистической экономики. Базисным понятием инвестиционной деятельности являлось понятие капитальных вложений.
В последующий период термин «инвестиции» получил более широкое распространение в научном обороте, стал использоваться в правительственных и нормативных документах. Однако большей частью инвестиции отождествлялись с капитальными вложениями. Инвестиции (капитальные вложения) рассматривались в двух аспектах: как процесс, отражающий движение стоимости в ходе воспроизводства основных фондов, и как экономическая категория — система экономических отношений, связанных с движением стоимости, авансированной в основные фонды от момента мобилизации денежных средств до момента их возмещения [29].
Более широкая трактовка инвестиций была представлена позицией, согласно которой инвестиции выступают как вложения не только в основные фонды, но и в прирост оборотных средств. Такое определение нашло отражение в Типовой методике определения экономической эффективности капитальных вложений 1981 г. и других методических рекомендациях. В основе данного подхода лежало положение о том, что основные фонды не функционируют в отрыве от оборотных средств и, следовательно, прирост прибыли (дохода) является результатом их совместного использования. Включение в состав капитальных затрат расходов на формирование прироста оборотных средств положило начало исследованию оборота инвестиций и его отдельных стадий. Вместе с тем инвестиции, как правило, рассматривались в связи с расширенным воспроизводством основных фондов, поскольку завершение инвестиционного цикла связывалось с вводом в действие основных фондов и производственных мощностей. Исследование отдельных фаз движения инвестиций привело к формированию двух подходов к определению их экономической сущности – затратного и ресурсного.
В соответствии с затратным подходом инвестиции понимались как затраты на воспроизводство основных фондов, их увеличение и совершенствование. Данный подход являлся доминирующим в теоретических воззрениях и в практической деятельности, поскольку он отражал специфику функционировавшего в условиях административно-командной экономики хозяйственного механизма. Его характерной особенностью являлось то, что основное значение придавалось производительной стадии движения средств как исходному пункту инвестиционной деятельности, преуменьшалась роль денежной формы оборота основного капитала, движение которой ограничивалось рамками только строительного комплекса. Таким образом, оборот инвестиций рассматривался вне связи с конечными народнохозяйственными результатами. Акцент на затратной стороне инвестиций, игнорирование стадии преобразования ресурсов в затраты, которая должна предшествовать производительной стадии движения средств, искажали действительную логику и последовательность инвестиционного процесса, сужали общее пространство движения инвестиций [29].
Обострение проблемы товарно-денежной сбалансированности общественного воспроизводства, общее снижение эффективности функционирования административно-командной системы управления привели к признанию недостаточности затратного подхода и обращения к ресурсному подходу. В основе последнего лежало выделение другого составляющего элемента инвестиций – ресурсов. При этом инвестиции трактовались как финансовые средства, предназначенные для воспроизводства основных фондов. Восстанавливая роль денежной формы движения средств как начального пункта их оборота, ресурсный подход вместе с тем игнорировал дальнейшее движение ресурсов, их последовательное превращение под воздействием целевых установок инвесторов в продукт инвестиционной деятельности [29].
Таким образом, существенный недостаток обоих подходов заключался в статичной характеристике объекта анализа, базирующейся на выделении какого-либо одного элемента инвестиций, затрат или ресурсов, обосновании приоритета отдельных стадий оборота средств – производительной или денежной, что ограничивало возможности исследования инвестиций как целостного процесса, в ходе которого происходит последовательная смена различных форм стоимости, реализуется динамическая связь элементов инвестиционной деятельности: ресурсы – затраты – доход.
В ряде работ под инвестициями понимаются все виды имущества и интеллектуальных ценностей, которые вкладываются в объекты инвестиционной сферы, в результате чего достигается экономический и социальный эффекты. В состав этих ценностей входят:
• движимое и недвижимое имущество (здания, сооружения, оборудование, другие материальные ценности);
• денежные средства, банковские вклады, кредиты, ценные бумаги;
• интеллектуальные ценности: авторские права, лицензии и т. д.;
• право пользования землей и другими природными ресурсами, иные имущественные права.
В настоящее время согласно российскому законодательству «инвестициями являются денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в т. ч. и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли и достижения положительного социального эффекта».
С определением инвестиций тесно связаны понятия «инвестиционный процесс» и «инвестиционная деятельность».
Под инвестиционным процессом понимают процесс накопления, трансформации, размещения вложения и использования капитала с целью получения дохода, социального эффекта и повышения конкурентоспособности экономики. Инвестиционная деятельность – это отношения участников инвестиционного процесса, возникающие в связи с накоплением, трансформацией, вложением и использованием капитала, направленные на получение максимально положительного экономического и социального результата в региональной экономической системе.
Основными субъектами инвестиционной деятельности выступают органы, управляющие или уполномоченные управлять государственным и муниципальным имуществом или имущественными правами, российские и иностранные граждане, предприятия и другие юридические лица, государства, международные организации и т. д., финансовые и инвестиционные организации (фонды и т. д.) и иные лица, относящиеся к категории инвесторов [29].
Раскрывая сущность понятия «инвестиции», авторы многих исследований уделяют отдельное внимание вопросу их классификации.
Ряд экономистов американской школы (С. Фишер, Р. Шмалензи) выделяют три вида инвестиций [56]:
♦ инвестиции фирм в производственные мощности и оборудование;
♦ инвестиции в новое жилищное строительство;
♦ финансирование изменений производственных запасов.
Наиболее важными эти учёные считают инвестиции в производственные мощности, в этом случае предприятия при наличии достаточно высокого уровня спроса стремятся к увеличению объемов выпускаемых товаров.
Представители немецкой школы (в частности, Вайнрих) разделяют инвестиции в зависимости от объекта приложения и характера использования:
• инвестиции в имущество, непосредственно участвующие в производственном процессе (инвестиции в здания, сооружения, запасы материалов);
• финансовые инвестиции – вложения в финансовые активы, приобретение прав на участие в делах других компаний (покупка акций, долей и т. д.);
• нематериальные инвестиции, предусматривающие вложения в нематериальные ценности (инвестиции в подготовку кадров, исследования и разработки, рекламу и др.).
По характеру использования выделяют:
• первичные инвестиции, осуществляемые при основании или покупке предприятия;
• инвестиции в расширение (экстенсивные инвестиции), направляемые на расширение производственного потенциала;
• реинвестиции, т. е. использование собственных доходов, полученных в результате реализации инвестиционного проекта, путем направления их на приобретение или покупку новых средств производства с целью поддержания состава основных фондов предприятия;
• инвестиции в обновление основных фондов;
• инвестиции в модернизацию технологических процессов и оборудования;
• инвестиции в диверсификацию, связанные с изменением номенклатуры изделий, созданием новых видов продукции и выходом на новые рынки сбыта;
• инвестиции, направляемые на научно-исследовательские и опытно конструкторские разработки (НИОКР), подготовку кадров, охрану окружающей среды [24].
Некоторые ученые французской экономической школы (в частности, Анри Кульман) выделяют прямое и косвенное инвестирование. Косвенное инвестирование осуществляется с использованием денежных средств, а прямое – без использования денежных средств. В случае прямого инвестирования происходит прямое превращение продукта в средства производства без участия денежных средств.
Российские ученые-экономисты также активно занимались исследованиями данной проблематики. Например, А.И. Стешин предлагает классифицировать инвестиции по следующим признакам:
• относительно объекта приложения: материальные, финансовые и нематериальные;
• по направленности: брутто-инвестиции, валовые и чистые инвестиции;
• с точки зрения реализации определенных целей: «оборонительные» (снижающие риски), «наступательные» (нацеленные на инновации), «социальные», «обязательные» (реализующие общегосударственные интересы) [51].
В работе Н.Н. Мильчаковой рассматривается более широкая классификация инвестиций:
• по направлениям вложения капитала: реальные, финансовые, интеллектуальные;
• по форме реализации: государственные и частные;
• по величине риска;
• по виду результата: коммерческие, социальные, научно-технические;
• по масштабу инвестирования;
• по измерителям результата;
• по объекту вложения (действительный и фиктивный капитал);
• по источникам финансирования [32].
При классификации инвестиций в туризме необходимо учитывать специфику данной сферы и факторы, влияющие на ее развитие (табл. 1.1), а также особенности туристских услуг.
Таблица 1.1. Анализ факторов, влияющих на инвестиционную привлекательность объектов туристской сферы
Туристские услуги – это, прежде всего, услуги:
• по размещению туристов (гостиницы, пансионаты, кемпинги, санатории);
• обеспечению туристов питанием (рестораны, столовые, кафе);
• перемещению туриста в стране посещения (различные виды транспорта);
• экскурсионному обслуживанию и получению информации (турагентства, информационные центры) [6].
Таким образом, классифицировать инвестиции в туризм можно следующим образом (рисунок).
Доход от инвестиций в туризм может быть нескольких видов:
• прибыль от арендной платы за объект;
• доход от эксплуатации объектов (деятельность гостиниц, предприятий общественного питания, турагентств, транспорта);
• поступления средств от реализации готовой продукции (продажа сувениров, продуктов питания и других товаров туристам) и др.
Классификация инвестиций в туризм
Специфика туризма как объекта инвестирования выявляет особенности инвестиционной деятельности в данной сфере, которые во многом определяются характерными чертами туруслуг [24]:
Неосязаемость: потребительские свойства туристских услуг (уровень качества, исполнения, уровень обслуживания, надежность, безопасность, точность исполнения и т. д.) нельзя в полной мере предварительно оценить до их потребления. Производителю туруслуги в отличие от производителя товаров сложно охарактеризовать новизну и оригинальность своего продукта. При инвестировании необходима разработка информационной политики с целью доведения до потребителей преимуществ услуги.
Подверженность сезонным колебаниям: в годовом цикле реализации имеются периоды существенных убытков и периоды пикового сезона. В сезон при наименьших затратах создается возможность реализовать продукт по самым высоким ценам, а в межсезонье, как правило, при самых высоких затратах наиболее низкие цены, которые порой могут быть меньше себестоимости.
Несовпадение по времени факта продажи туруслуг и их потребления: покупка товаров и услуг туризма производится за достаточно долгий период (несколько недель, месяцев). В промежутке времени между покупкой и реализацией туристских услуг возможно возникновение существенных рисков (политических, экономических), в результате которых покупатель туруслуги не сможет ею воспользоваться в полном объеме. Необходимо отметить, что риски (политические, экономические) в основном характерны для международного туризма, для внутреннего туризма они, скорее всего, не оказывают существенного влияния.
Взаимосвязь между организациями, участвующими в реализации комплексного тура. Реализацию тура осуществляет достаточно большое число компаний небольших размеров, поэтому качество их работы оказывает значительное влияние на восприятие потребителей и, следовательно, на развитие туризма в данном регионе в целом.
Неотделимость туристской услуги от источника формирования: туруслуги не перемещаются в пространстве к своим потребителям, требуют комплекса мероприятий, направленных на привлечение туристов в конкретные территории (место нахождения источника формирования).
Учитывая эти особенности услуг туризма, можно прийти к выводу о необходимости тщательного анализа проектов в данной сфере исходя из возможных рисков, сезонности, зависимости от контрагентов и партнеров. В связи с этим выбор конкретного направления инвестирования обусловлен характеристиками конкретного объекта и состоянием туризма на определенной территории.
Управление инвестициями в туризме
КР_-_Управление_Инвестиции_в_туризме..doc
1. Понятие и особенности инвестиций в туризме 5
1.1. Инвестиции и их классификация 5
1.2. Субъекты и объекты инвестирования 11
1.3. Источники финансирования инвестиционных
1.4. Инвестиционная политика в туризме 24
2. Инвестиции в туризме на примере Воронежской области 29
2.1. Состояния туризма в Воронежской области 29
2.2. Проблемы развития туризма в Воронежской области
и пути их преодоления 33
Список используемых источников 42
Туризм во всем мире в течение последних десятилетий неизменно относится к числу отраслей, дающих наибольшую прибыль на вложенный капитал. Для многих стран международный туризм является источником получения значительных валютных доходов. США, например, зарабатывают на туризме более 70 млрд. долл. в год, доходы Испании превышают 30 млрд. долл., а Турция только от приема российских граждан получает ежегодно не менее 8 млрд. долл.
Темпы роста туристской отрасли опережают все остальные. Растущий спрос на услуги туризма, а также проводимая правительствами многих стран политика стимулирования развития отрасли создают предпосылки для роста капитальных вложений. При этом поток инвестиций в туризм растет быстрее, чем в других отраслях экономики. По расчетам специалистов ВТО, в настоящее время суммарные вложения в сферу туризма в мире оцениваются в 1,6 трлн. долл., что составляет 11,8% всех инвестиций в экономику стран мира[1].
При этом основное внимание уделяется развитию инфраструктуры, где большая часть инвестиций приходится на гостиничное хозяйство. Даже в регионах с развитой туристской индустрией, таких, например, как Европа и Северная Америка, не прекращается строительство новых гостиниц и модернизация устаревшей материальной базы.
Россия обладает необъятной территорией, на которой представлены почти все климатические зоны, самобытные национальные традиции, богатейшее культурное и историческое наследие – все это могло бы привлекать ежегодно не один десяток миллионов иностранных туристов. Однако на сегодняшний день Россия пока остается на вторых ролях в мировом туризме.
Туризм и инвестиции в него в России пока еще остаются достаточно свободной нишей, где созданы все условия ведения прибыльного бизнеса и крайне низка конкуренция. В самом ближайшем будущем следует ожидать значительного оживления инвестиционной активности.
Российский гостиничный рынок становится все более инвестиционно-привлекательным, что влечет за собой рост доходов в бюджеты разных уровней, увеличение новых рабочих мест, улучшение не только финансового состояния предпринимателей, инвесторов, но и благосостояние населения. Все вышесказанное подчеркивает актуальность выбранной темы для рассмотрения в данной курсовой работе.
Цель работы – изучить роль и значение инвестиционной деятельности в туризме.
Задачи, решаемые в данной работе:
1. Дать понятие инвестиций в туризме.
2. Изучить классификацию инвестиций в туристической отрасли.
3. Определим субъекты и объекты инвестиционной деятельности.
4. Рассмотреть источники финансирования и управление оборотными средствами.
5. Познакомимся с инвестиционной политикой в туризме на примере Воронежской области.
Объект исследования – инвестиционная деятельность в Воронежской области.
Предмет исследования – инвестиции как способ развития туристической отрасли.
Работа состоит из введения, 2 глав, 7 параграфов, заключения и списка использованных источников.
1. Понятие и особенности инвестиций в туризме
1.1. Инвестиции и их классификация
В Федеральном законе от 25 февраля 1999 г. №39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»[2] определены основные понятия инвестиционной деятельности.
Так, инвестиции – это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта[3].
Инвестиционная деятельность — вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.
Инвестиционная деятельность на предприятиях туризма реализуется посредством различных способов:
Инвестирования, осуществляемого гражданами, негосударственными предприятиями, туристическими ассоциациями, общественными предприятиями, а также общественными и религиозными организациями, иными юридическими лицами, основанными на праве коллективной собственности;
Государственного инвестирования, осуществляемого органами власти и управления России, других образований в составе Российской Федерации за счет средств бюджета, внебюджетных фондов и заемных средств, а также государственными предприятиями и учреждениями за счет собственных и заемных средств.
Иностранного инвестирования в форме вложений в туристский бизнес иностранных граждан, юридических лиц и государств;
Современного инвестирования осуществляемого российскими и иностранными гражданами, юридическими лицами, а также другими государствами. Такая форма инвестирования используется при создании крупнейших туристских дестинаций мирового значения.
Инвестирования с помощью финансовых посредников (инвестиционные фонды и компании), аккумулирующих и размещающих на своё усмотрение наиболее эффективным образом финансовые средства. Этот метод наиболее целесообразен при создании акционерных обществ крупных туристских компаний.
Классификация инвестиций в современной экономической литературе достаточно многообразна, однако можно выделить пять основных признаков классификации туристических инвестиций, представленных в таблице 1.
Классификация инвестиций в туризме
Сфера использования инвестиций
Финансовые инвестиции – это вложение средств в разного вида ценные бумаги, помещение капитала в коммерческие банки, а также доли в фондах недвижимости или доли участия в капитале других компаний.
Вложение денежных средств, связанные с приобретением на фондовой бирже пакета ценных бумаг, называются «портфельные инвестиции».
Реальные инвестиции – это вложение капитала в средства производства и предметы потребления. При этом используется, как собственный, так и заёмный (например, банковский) капитал. В последнем случае банк становится инвестором, осуществляющий реальные инвестиции.
Вещественные инвестиции служат основой для приобретения материальных благ, к которым относятся средства производства турпродукта (туристической услуги) и предметы потребления.
Сроки осуществления инвестиций
Долгосрочные (10 лет и более),
Среднесрочные (от 5 до 10 лет),
Краткосрочные (год и менее).
Прямые инвестиции – вложение капитала, при котором инвестор напрямую приобретает требование к активам в виде фондовых или имущественных ценностей;
Косвенные инвестиции – это направление денежных средств в формулируемый портфель, иначе говоря, набор ценных бумаг или имущественных ценностей
Интеллектуальные инвестиции представляют собой покупки патентов, лицензий, ноу-хау, подготовку или переподготовку персонала, вложения в НИОКР. В России на уровне туристской индустрии этот вид инвестиций ещё слабо развит;
Инвестиции, связанные с созданием туристского предприятия. Они служат, для создания активов нового предприятия или дочерней фирмы (или внучатой фирмы) в составе уже существующей компании.
Ординарные инвестиции – направляются на создание новых объектов производства, используемых в ходе текущей туристской деятельности предприятия;
Стратегические инвестиции – их цель реализация стратегических инвестиционных туристских проектов.
Текущие инвестиции, связаны с текущими и капитальными видами ремонта основных средств туристского производства, а также с заменой физически изношенного и морально устаревшего производственного обслуживания на более совершенное, высокопроизводительное, требующее меньших эксплуатационных затрат для туристского предприятия;
Дополнительные инвестиции – по аналогии с текущими направляются на оснащение средствами производства функционирующих предприятий. Инвестиции, идущие на рационализацию производства, позволяют снизить затраты на производство туристских услуг.
Инвестиции направляемые на диверсификацию производства, обеспечивают более устойчивое и долговременное присутствие туристского предприятия в центре рынка.
Классификация туристского инвестирования иллюстрирует многообразные формы их проявления. В соответствии с различными классификационными признаками видов инвестиций необходимо применять дифференцированные подходы при их экономическом обосновании[4].
В качестве дополнительных признаков классификаций туристических инвестиций можно выделить следующее:
Структура распределения денежных потоков во времени;
Вид целевого назначения;
Общая процедура упорядочения инвестиционной деятельностью туристского предприятия формируется в виде так называемого проектного цикла, который имеет 5 этапов:
1) Формулировка проекта. На данном этапе высший состав руководства туристского предприятия анализирует текущее состояние предприятия и определяет наиболее приоритетное направление его дальнейшего развития. Результат данного анализа формируется в виде некоторой бизнес-идеи, которая направлена на решение наиболее важных для предприятия задач.
2) Разработка (подготовка) проекта. После того, как бизнес-идея прошла свою первую проверку, необходимо развивать ее до того момента, когда можно будет принять верное решение. Это решение может быть, как положительным, так и отрицательным. На этом этапе требуется постепенное уточнение и усовершенствование плана проекта во всех его аспектах – коммерческой, технологической, финансовой, экономической. Важным моментом в данном этапе является поиск и сбор исходной информации для решения отдельных задач проекта.
3) Экспертиза проекта. Перед началом осуществления проекта его квалификационная экспертиза является весьма желательным этапом жизненного цикла проекта. Если финансирование проекта приводится стратегическим инвестором, то он проделывает эту экспертизу.
4) Осуществление проекта. Эта стадия охватывает реальное развитие бизнес-идеи до выхода на проектную мощность. Сюда входит мониторинг и анализ видов отклонение деятельности по мере реализации проекта, а также контроль со стороны надзирающих органов инвестора. Данная стадия включает также финансовую часть реализация проекта, задача которой, в конечном итоге, состоит в проверке достаточности денежных потоков, генерируемых проектом для покрытия исходных инвестициями обеспечения, желаемой инвесторами отдачи на вложенные деньги.
5) Оценка результатов. Результаты оцениваются, как по завершению проекта в целом, так и в процессе его выполнения. Основная цель этого вида деятельности заключается в получении реальной обратной связи между заложенными в проект идеями и степенью их фактического выполнения.
Выделяют 3 основные фазы развития инвестиционного проекта:
1. Прединвестиционная фаза: разрабатывают технико-экономическое обоснование проекта; проводят маркетинговые исследования; выбирают партнеров; осуществляют юридическое оформление проекта и проводят (при необходимости) эмиссию акций и других бумаг. В итоге должен быть получен развернутый бизнес-план инвестиционного проекта.
2. Инвестиционная фаза – реализации проекта: формируются постоянные активы, текущие расходы и затраты будущих периодов; капитализируется часть затрат, которые являются препроизводственными.
3. Эксплуатационная фаза характеризует началом реализации продукции (предоставление услуг туристам), текущими издержками и поступлениями от продаж. Чем дольше по времени эксплуатационная фаза, тем больше доход получит фирма. Однако важно определить тот момент, когда денежные поступления не могут быть непосредственно связанны с первоначальными инвестициями.
Срок жизни инвестиционного проекта – период времени, в течение которого инвестор планирует отдачу от первоначального вложения капитала.
Инвестиционные расходы (затраты) – это различного вида платежи, связанные с реализацией бизнес-проекта, осуществляемые в начале или в течение всего срока его реализации.
Выделяют следующие виды инвестиционных затрат:
1. прямые (реальные) и косвенные расходы.
2. явные (определенные) и не явные (скрытые) расходы.
3. невозмещаемые расходы.
Решение об осуществлении инвестиционного проекта или об отказе от него связанно с необходимостью проведение соответствующих маркетинговых исследований.
1.2. Субъекты и объекты инвестирования
Субъект инвестирования направляет денежные средства на достижение поставленных целей и решений, сформулированных в миссии инвестиционного предприятия или комплекса. При этом инвесторы могут выступать в роли вкладчиков, кредиторов, покупателей, а также выполнять функции любого участника инвестиционной деятельности. Поэтому в качестве субъектов туристической инвестиционной деятельности могут выступать:
российские и иностранные граждане и юридические лица, а также государство, правительство;
1.2 Сущность и виды инвестиций. Специфика инвестирования в туризме
Инвестиции (от лат. invest вкладывать) — это процесс использования совокупных материальных, трудовых и финансовых ресурсов, направляемых на увеличение капитала, расширение, модернизацию и техническое перевооружение производства [8].
В более широкой трактовке, инвестиции — это вложение капитала в целях последующего его увеличения. При этом прирост капитала должен быть достаточным для того, чтобы компенсировать инвестору отказ от использования имеющихся средств на потребление в текущем периоде, вознаградить его за риск, а также возместить потери от инфляции в предстоящем периоде [9].
Существуют различные подходы к классификации инвестиций.
Различают прямые, венчурные (рисковые), портфельные и аннуитетные инвестиции. В коммерческой практике принято различать инвестиции в физические, денежные и нематериальные (незримые) активы.
Источниками привлечения инвестиций могут выступать государство, предприниматели, физические лица.
Для государственных инвестиций основными источниками являются бюджетные ассигнования и долгосрочные ссуды, а также средства государственных предприятий. Частные инвестиции осуществляются за счет собственного частного капитала, займов, привлечённого капитала.
Инвестирование в туризме — это размещение капитала инвесторов в туристском бизнесе с целью получения прибыли. Поскольку капитал является одним из главных факторов производства, возможность туриндустрии проводить продукты напрямую зависит от инвестируемого капитала. [10]
На уровне отдельного туристского предприятия (фирмы) инвестиции представляют собой финансовые вложения конкретных физических или юридических лиц в развитие данного предприятия. При этом вкладываться могут как собственные, так и заёмные средства.
Главными анализируемыми показателями на данном уровне инвестиционной деятельности являются [11]:
— ожидаемая прибыль (доходность инвестируемых средств);
— сроки окупаемости инвестиций;
— права инвестора на управление инвестируемым предприятием;
— степень коммерческого риска инвестора.
Пути и темпы развития любого туристского предприятия связаны с оптимизацией указанных показателей инвестиционного процесса. Для того чтобы инвестиционный процесс действительно являлся фактором развития туристской фирмы, её руководство должно придерживаться базовых принципов инвестиционной деятельности, которые заключаются в следующем [12]:
в определении предельной эффективности капиталовложений (необходимости расчета оптимального объема инвестируемых в конкретный проект средств с тем, чтобы эффективность каждой дополнительной порции капитальных затрат оставалась положительной);
оптимизации прогнозируемой степени риска инвестиций, что должно просчитываться до начала инвестиционного процесса и корректироваться в ходе его осуществления (чем раньше будет остановлено инвестирование безнадежного проекта, тем меньше будут потери — принцип «замазки»);
сочетании натурально-вещественных и стоимостных оценок эффективности капиталовложений, которые на деле могут принести убытки вследствие непредвиденной инфляции;
учете адаптационных издержек (подготовка и переподготовка кадров, приобретение опыта в новых видах деятельности, освоение и наладка оборудования, установление новых деловых связей и т. д.);
учете сопряженных (взаимосвязанных) капиталовложений (принцип мультипликатора) — необходимо учитывать межотраслевые, межобъектные и межпроектные взаимозависимости капитальных затрат (например, вложения в расширение фирмы-туроператора могут потребовать дальнейших вложений в турагентскую сеть, в транспорт, связь, вспомогательные службы и т.д., что необходимо просчитывать заранее);
учете при планировании инвестиций соотношения между ценой спроса на предполагаемый к производству товар (услуги) и себестоимостью его производства (цена спроса должна существенно превышать себестоимость, причем это превышение должно быть устойчивым на весь предполагаемый срок окупаемости инвестиций);
учете фактора времени при оценках экономической эффективности и сроков окупаемости инвестиций по альтернативным проектам (дисконтирование), в том числе инфляционных процессов и рисков, связанных с удлинением сроков осуществления и окупаемости капиталовложений, а также должны быть рассмотрены альтернативные варианты использования инвестируемых средств.
Инвестиции являются одним из ключевых факторов развития туристской отрасли, так как от их объемов и структуры зависят [13]:
— динамика развития отрасли на долгосрочную перспективу;
— финансово-экономические показатели работы отрасли в будущем;
— качественные характеристики туристских объектов и предприятий в перспективе;
— пропускные способности, производственные мощности и вместимость туристских объектов;
— структурная пропорциональность развития отрасли (взаимоувязка развития гостиниц, транспорта, сетей питания, связи);
— общая конъюнктура туристского спроса и предложения в территориальном разрезе (конкурентная среда).
Инвестиции — основной рычаг управления развитием туризма как в стране в целом, так и в конкретном регионе. Их необходимо анализировать при разработке мероприятий, включающих:
формирование материально-технологической базы туризма;
планирование размещения и развития туристских объектов;
формирование банков данных туристских инвестиционных проектов;
проведение мероприятий по стандартизации, сертификации турпродукта;
планирование занятости и доходов населения;
развитие инфраструктуры и научных исследований.
Для привлечения частных, в том числе и иностранных, инвестиций в туристскую отрасль очень важны:
— активность местных властей в области рекламно-информационной деятельности (освещение средствами СМИ туристско-рекреационного потенциала территориально-административного образования);
— либеральная административная и налоговая политика как местных, так и федеральных властей, поощряющая частную инвестиционную инициативу;
— эффективная антимонопольная и антикриминальная политика местных властей, направленная на поддержание здоровой конкурентной среды туристских предприятий.
Инвестиционные решения, особенно в сфере туризма, относятся к числу наиболее сложных по процедуре выбора и основываются на всесторонней оценке целого ряда факторов, которая получила название «оценка инвестиционной привлекательности». Её правильность определяет последствия как для инвестора, так и для экономики региона и страны в целом.
Существует множество подходов к оценке инвестиционной привлекательности. В России в качестве основных составляющих инвестиционной привлекательности приняты две характеристики: инвестиционный потенциал и инвестиционный риск, включающие в себя систему взаимосвязанных показателей.
Повышение рейтинга инвестиционной привлекательности региона является одним из приоритетных направлений деятельности региональных органов власти.
Инвестиционный потенциал — характеристика количественная, учитывающая основные макроэкономические характеристики, насыщенность территории факторами производства (природные ресурсы, рабочая сила, основные фонды, инфраструктура и т.д.), потребительский спрос населения и другие показатели. Его расчет основан на абсолютных статистических показателях ресурсно-сырьевого, производственного, потребительского, инфраструктурного, инновационного, трудового, институционального, финансового потенциала [6].
Инвестиционный риск оценивает вероятность потери инвестиций и дохода от них. Применительно к региону выделяют политический, экономический, социальный, криминальный, экологический, финансовый, законодательный риски.
Источники: http://velib.com/read_book/dubinicheva_ljudmila_vasilevna/socialno_ehkonomicheskijj_resurs_turizma/glava_1_teoreticheskie_aspekty_investirovanija_turistskojj_sfery/11_osobennosti_i_sushhnost_investicijj_v_sfere_turizma/, http://stud24.ru/turism/upravlenie-investiciyami-v-turizme/327000-983422-page1.html, http://fin.bobrodobro.ru/50211
