Источники инвестиций и механизмы привлечения инвестиций
Источники инвестиционные ресурсов – это собственные средства, привлеченные средства, заемные средства, лизинговые средства, бюджетные средства.
· В состав собственных инвестиционных средств компании входят: амортизационные отчисления, прибыль (в том числе нераспределенная прибыль прошлых периодов, чистая прибыль отчетного года), возврат НДС, средства от продажи активов и прочие собственные средства
· Привлеченные средства — это средства инвесторов, поступающие в бессрочное пользование компании и по которым инвесторам выплачивается доход. Виды привлеченных средств:
Ø средства от эмиссии и продажи первичных акций;
Ø средства от эмиссии и продажи дополнительных акций (IPO);
Ø средства от размещения американских и глобальных депозитарных расписок (ADR, GDR);
Ø частные инвестиции.
Средства от эмисии и продажи дополнительеых акций
IPO – первичное публичное размещение акций, но в мировой практике IPO – не только первичное, но и вторичное размещение акций на фондовой бирже. В зависимости от специфики определения цены на размещаемые акции, выделяются следующие методы организации IPO:
Ø открытое предложение;
Ø формирование портфеля.
· Открытое предложение (метод фиксированной цены): предполагает установление цены продажи акций заранее. Инвестиционная компания, организующая размещение, не прекращает регистрацию заявок на покупку акций до тех пор, пока величина спроса не превысит величину предложения. Фиксация цены заранее не позволяет максимизировать прибыль от размещения акций, что вызывает высокий риск в случае завышения цены акции и сокращения спроса.
· Аукцион: проводится при приватизации государственных компаний, известных широкому кругу инвесторов. Основные риски – неполная реализация акций, непредсказуемость торгов и манипуляции инвесторов.
· Метод формирования портфеля (книги заявок): определяется диапазон цен, в рамках которого инвесторы выставляют свои заявки. Инвестор может выставить простую заявку на покупку определенного количества акций, заявку с указанием максимальной цены покупки или ступенчатую заявку (указывается количество акций, покупаемое по той или иной цене).
Преимущества IPO: эффективный инструмент оценки стоимости компании, повышение финансовой репутации, возможность привлечения кредитов и займов под более низкий процент, повышение престижа при работе с контрагентами, возможность использования акций как залога при привлечении кредитов, повышение международного престижа, известности компании, большее доверие при выходе на зарубежные рынки.
Для контроля за расходованием средств, полученных от IPO, РАО ЕЭС разработан механизм, включающий:
· соглашение между инвесторами и РАО ЕЭС о намерениях (инвестиционный меморандум), подписываемое до размещения дополнительной эмиссии акций;
· соглашение между акционерами и РАО ЕЭС, подписываемое после размещения акций;
· средства от размещения дополнительных акций, зачисляемые на балансовый счет со специальным режимом и использоваемые исключительно для выполнения инвестиционной программы;
· договор между инвестором и системным оператором на предоставление мощности, в котором фиксируются конкретные обязательства компании по вводу объектов в эксплуатацию в определенные сроки и финансовые санкции за их неисполнение.
46.8.209.61 © studopedia.ru Не является автором материалов, которые размещены. Но предоставляет возможность бесплатного использования. Есть нарушение авторского права? Напишите нам | Обратная связь.
Отключите adBlock!
и обновите страницу (F5)
очень нужно
Поиск инвестиций и инвесторов
Инвестирование стало достаточно распространенной современной формой заработка в нашей стране и за рубежом. Практически каждый человек задумывался над тем, чтобы вложить свои сбережения в какой-то проект. Но проблема привлечения инвестиций все равно является ключевой в России.
Определение «привлечение инвестиций» в современной экономике имеет такое значение: это вложение сбережений от частного лица или компании в какой-то проект с целью получения дохода. Лица, осуществляющие вложения, называются инвесторами.
Виды инвестиций
Существует множество классификаций вложений, которые основаны на разных критериях. Здесь приведены самые важные из них.
Их можно разделять, например, по объекту, на который направлена инвестиционная деятельность:
- реальные инвестиции – вложения в строительство, капитальный ремонт;
- финансовые – вложения в ценные бумаги, в том числе и через инвестиционные фонды, выданные кредитные средства, а также лизинг;
- спекулятивные – торговля цветными металлами и ценными бумагами.
В зависимости от формы собственности формируются определенные группы вкладчиков. Учет этого крайне важен при привлечении инвесторов в свой бизнес.
Также важным критерием для разделения вкладов на группы является форма собственности инвестиционных ресурсов. На этой классификации основаны особенности поиска и привлечения инвестиций в свой проект. Тут различают:
- государственные – выдается для обеспечения стратегически важных проектов и может даже полностью покрывать расходы по проекту;
- частные – вложения от частных инвесторов;
- иностранные – вложения от лиц, которые не являются резидентами Российской Федерации. Также сюда относятся вклады от иностранных компаний.
Более подробно вы можете прочитать в материале «Виды инвестиций».
Способы привлечения инвестиций
Есть несколько способов привлечения финансирования. К основным и часто встречающимся относятся:
- вложение средств в уставной капитал предприятия;
- долговое финансирование;
- банковское кредитование с залоговым обеспечением;
- облигационные займы.
Вкладывая деньги в уставной капитал предприятия, инвестор покупает долю в бизнесе. То есть у него на руках находится пакет акций, который подтверждает его права, как совладельца (акционера).
В случае долгового финансирования инвесторы являются кредиторами. Все выделенные компании средства оформляются в качестве задолженности.
Банковское кредитование с залоговым обеспечением предусматривает получение заемных средств на определенный срок. В качестве залога могут выступать акции и активы предприятия.
Облигационные займы по своей сути являются ссудами, которые выдаются заемщику, выпустившему облигации. Такие ценные бумаги подтверждают право владельцев на получение от компании-заемщика номинальной стоимости в установленные сроки.
Как заинтересовать и привлечь инвестора?
Как заинтересовать инвестора и мотивировать его сделать вклад? Для того чтобы человеку или представителю компании захотелось осуществить вложение в какой-либо проект, он должен убедиться, что для него этот проект выгоден. Это называется инвестиционной привлекательностью.
Считается, что для гарантированного привлечения вкладчиков в свой бизнес-проект необходимо пройти 4 последовательных шага. Если все будет сделано правильно, то вопрос, как привлечь инвесторов, больше не будет головной болью.
Шаг первый – выбор партнера, в надежности которого можно быть уверенным
В первую очередь, чтобы найти вкладчика, необходимо представлять, как он будет реагировать на какие-то обстоятельства. Например, поведение инвесторов часто зависит от того, в какой стадии своего развития находится предлагаемый им бизнес-проект. В начальной стадии своего развития он не представляет для них особого интереса, поэтому поиск инвестора и инвестиций становится в это время самой большой проблемой.
Далее по мере своего развития привлекательность проекта растет, а значит, растет и количество вкладчиков.
В завершенный проект вкладывают деньги чаще всего, потому что в этом случае уже видны риски и доходы, которые сопровождают его.
Шаг номер два – грамотно донести информацию до целевой аудитории
Проще всего осуществлять поиск вкладчиков в той же сфере деятельности, к которой относится проект, так как обычно в данном случае они будут чувствовать себя более уверено и осведомлено, это облегчает привлечение инвестиций. Но бывает и такое, что один инвестор вкладывает денежные средства в абсолютно разных сферах.
Чтобы правильно подать свой проект, нужно хорошо его проработать, оформить в привлекательном для вкладчика виде с обоснованием всех его достоинств. Эту задачу можно оставить консалтинговой службе. Также в проекте необходимо указать общий объем инвестиций, который для него необходим.
Главная цель этого этапа – доказать инвестору, что проект ему выгоден, вполне реален и рентабелен.
Успешность привлечения инвестора на этом этапе зависит от того, насколько хорошо вы подали свой проект.
Третий шаг – уверенное проведение переговоров
Если в посланном резюме хорошо описан бизнес-проект, то возможный инвестор может предложить встречу. В первую очередь внимательно ознакомьтесь с его предложением, сопоставьте, совпадает ли оно с вашими потребностями.
Если предложение инвестора не особо заинтересовало, то можно немного потянуть время и подождать ответов других потенциальных вкладчиков.
К встрече подготовьтесь самым тщательным образом, чтобы не возникало никаких заминок при вашем ответе на вопросы инвесторов. Подготовьте и отрепетируйте устное представление своего предложения, себя и своей команды. Вы должны максимально ярко и энергично себя презентовать.
Шаг четвертый – подпись договора
Привлечение инвестора и все договоренности, которые между вами были достигнуты, нужно документально закрепить. Это дает основание в случае несоблюдения договора притянуть к ответственности нарушившую ее сторону. Документальное подтверждение является завершающим этапом.
Чтобы зафиксировать все условия предоставления вклада, составляется документ, называемый «Условия сделки». Требования к его составлению:
- обозначение всех условий, которые касаются взаимоотношений между собственником проекта и инвестором;
- однозначность, четкость и недвусмысленность их написания, чтобы это не затрудняло в случае спорных ситуаций их трактовку;
- четкое и полное указание форм и объемов инвестиций, а также обозначение наказания за невыполнение условий договора.
Механизмы по привлечению инвестиций в организацию
Механизмы и источники привлечения инвестиций
Определим основные понятия, связанные с процессом инвестирования.
Инвестиционная деятельность представляет собой вложение инвестиций и совокупность практических действий по их реализации [35] с целью получения дохода, т.е. представляет собой по сути инвестиционный процесс [33]. Или в более широком смысле: инвестиционная деятельность — последовательная, целенаправленная деятельность, которая заключается в капитализации объектов собственности, формировании и использовании инвестиционных ресурсов, регулировании процессов инвестирования и международного движения инвестиций и инвестиционных товаров, создании соответствующего инвестиционного климата с целью получения прибыли или определенного социального эффекта [4].
Рис. 1. Классификация инвестиций [27]
При этом инвестирование представляет собой один из элементов инвестиционной деятельности, связанные с ее практическим обеспечением [35].
Принципы инвестиционной деятельности включают в себя: эффективность, целенаправленность, многовариантность, оптимальность, непрерывность, системность, гибкость [33].
Субъекты инвестиционной деятельности — все участники реализации инвестиционных проектов, в том числе среди них можно выделить: заказчиков, инвесторов, исполнителей, пользователей объектов инвестиционной деятельности и т.д. Важнейшим субъектом при этом может быть признан инвестор (рис. 1.2), осуществляющий вложение средств.
Рис. 1.2. Инвесторы
Можно выделить следующие противоречия в целях инвестиционной деятельности ее субъектов (рис. 1.3) на основе исследований П. Жданова.
Объекты инвестиций представляют собой проекты, различные по социальной значимости, эффективности использования инвестиций, масштабам и т.д. Их специфика определяет формы инвестиций (денежные, материальные, нематериальные).
Рис. 1.3 Противоречия в целях субъектов инвестиционной деятельности
Источники инвестиций также могут быть разнообразны (рис. 1.4), классификация их в зависимости от собственности позволяет выделить: привлеченные, заемные и собственные средства.
Механизм инвестиционной деятельности в контексте вышесказанного можно представить в следующем виде (рис. 1.6). Важным является также рассмотрение побудительных механизмов привлечения инвестиций (рис. 1.7), к которым можно отнести: максимальную отдачу от инвестиций, минимизацию рисков, а также снижение издержек для инвестора.
Рис. 1.4. Источники финансирования инвестиций
Основные методы финансирования представлены на рис. 1.5.
Рис. 1.5 Основные методы финансирования
Рис. 1.6. Структурные составляющие механизма привлечения инвестиций [33]
Рис. 1.7 Составляющие побудительного механизма привлечения инвестиций. [33]
Роль инвестиционной деятельности в развитии компании
В современных условиях формирующейся рыночной экономики инвестицонная деятельность является ключевым фактором обеспечения конкурентоспособности предприятия, как на отраслевом рынке, так и на международном уровне [19].
Важность инвестиционной деятельности можно проследить через роль, которую она выполняет в развитии компании, которая заключается в следующем:
— формирование производственного и экономического потенциала предприятия,
— оптимизация структуры активов,
— оптимизация инвестиционной деятельности с целью получения максимальной отдачи от инвестиций в сочетании с минимизацией рисков,
— реализация стратегических целей развития предприятия,
— формирование долгосрочной структуры капитала,
— повышение рыночной стоимости предприятия,
— повышение финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия в процессе инвестирования,
— решение задач социального развития персонала,
Приближенно к производственной деятельности роль инвестиций заключается в следующих результатах, которых они позволяют достичь:
— повышению производительности труда за счет повышения его обеспеченности капитальными ресурсами,
— модернизация процесса производства,
— снижение производственных затрат,
— создание новых рабочих мест,
— осуществление текущего ремонта. [9]
Особенностями инвестиционной деятельности предприятия следующие: меньшая зависимость от отраслевых особенностей по сравнению с производственной деятельностью, неравномерность инвестиций в зависимости от развития компании, наличие лага при получении результата текущих действий, рисковость инвестиционной деятельности [13].
Это позволяет говорить о том, что инвестиционная стратегия является одной из ключевых стратегий в контексте основной стратегии развития предприятия.
Инвестиционная стратегия может быть охарактеризована следующим образом:
— комплексность в формировании направлений развития инвестиционной деятельности предприятия в контексте формирования и использования инвестиционных ресурсов предприятия,
— формирование инвестиционных целей долгосрочного развития предприятия,
— учет изменяющихся условий внешней среды инвестиционного развития и предложение адекватных реакций на эти изменения. [12]
Особенности стратегии заключаются в том, что она является основной для разработки инвестиционных проектов, отдельных направлений инвестирования, стратегия может корректироваться в процессе появления новой информации, стратегия устанавливает общие направления реализации инвестиционных ресурсов предприятия.
Основные направления инвестиционной стратегии: инвестиции на поддержание простого воспроизводства; инвестиции в капитальное строительство; финансирование прироста оборотных средств; инвестирование в инновационные разработки и НИОКР; инвестиции, направленные на поглощение, слияние, интеграцию. [15]
Роль инвестиционной стратегии, таким образом, заключается в разработке основных методических рекомендаций по осуществлению инвестиционной деятельности предприятия на основе комплексного анализа существующих возможностей инвестирования на предприятии и перспективных направлений для их реализации. экономическая эффективность инвестиционной стратегии должна осуществляться с использованием расчетов прогнозных показателей инвестиционной деятельности на основе заданных целевых нормативов, установленных с учетом уровня развития компании.
Этапы разработки инвестиционной стратегии:
— определение периода действия стратегии,
— оценка факторов внешней среды осуществления инвестиционной стратегии,
— оценка предприятия с выделением негативных и позитивных факторов его деятельности, определяющих особенности инвестирования,
— формирование стратегических целей инвестиционной деятельности,
— выбор стратегических направлений и форм инвестирования на основе анализа стратегических альтернатив,
— определение возможных источников формирования инвестиционных ресурсов и определение путей их привлечения,
— разработка инвестиционной политики на основе инвестиционной стратегии,
— формирование системы мероприятий реализации инвестиционной стратегии,
— разработка системы критериев оценки результативности стратегии [12].
Источники: http://studopedia.ru/1_89816_istochniki-investitsiy-i-mehanizmi-privlecheniya-investitsiy.html, http://kudainvestiruem.ru/rynok/privlechenie-investicij.html, http://studbooks.net/2162391/ekonomika/mehanizmy_istochniki_privlecheniya_investitsiy
