Спрос на инвестиции и их предложение.
Инвестиционный спрос — это самая динамичная и изменчивая составляющая совокупного спроса, она зависит от объективных факторов (состояние экономической конъюнктуры: ожидаемая норма чистой прибыли, ставка процента) и субъективного фактора (решения предпринимателей). Инвестиционный спрос состоит из двух частей:
1. Спроса на восстановление изношенного капитала.
2. Спроса на увеличение чистого реального капитала. Потребность национальной экономики в обновлении основного капитала и в изменении в связи с этим структуры оборотного капитал формирует инвестиционный спрос. Любая фирма, создавая или обновляя капитал, делает это с одной целью- получение определенных выгод. Решение об инвестировании принимается в том случае, если вложенные средства позволяют не только компенсировать первоначальные затраты, но и получить дополнительную прибыль. Размер данной прибыли можно выразить в виде процента от инвестиционных затрат, назовем его инвестиционный доход. Помимо доходности и реальной процентной ставки на объем инвестиций влияют и другие факторы: -расходы на приобретение, техническое обслуживание и эксплуатацию,
-налогообложение фирм, -технический прогресс, -наличие запаса капитальных товаров, -ожидания предпринимателей
Теория мультипликатора инвестиций.
Основным фактором, влияющим на динамику равновесного объема производства являются колебания инвестиций. При этом доказано, что изменения инвестиций воздействуют на изменения производства в умноженной пропорции. И такой результат взаимодействий инвестиций получил название эффекта мультипликатора.
Мультипликатор – это показатель, характеризующий связь между двумя и более параметрами финансовых потоков в экономике.
Три основных показателя мультипликатора:
1) для экономики характерны повторяющиеся непрерывные потоки расходов и доходов;
2) с одной стороны, незначительные увеличения расходов может дать многократный прирост и не большое, с другой стороны, сокращение расходов может привести к значительному уменьшению производства;
3) изменения в потреблении, в государственных закупках или в экспорте также подвергаются действию эффекта мультипликатора.
Коэффициент, характеризующий зависимость изменения дохода от изменения инвестиций получил название мультипликатора национального дохода.
Мультипликатор является фактором экономической нестабильности, усиливающим колебания деловой активности.
46.8.209.61 © studopedia.ru Не является автором материалов, которые размещены. Но предоставляет возможность бесплатного использования. Есть нарушение авторского права? Напишите нам | Обратная связь.
Отключите adBlock!
и обновите страницу (F5)
очень нужно
ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА ВЕЛИЧИНУ СПРОСА НА ИНВЕСТИЦИИ НА МАКРО- И МИКРОЭКОНОМИЧЕСКОМ УРОВНЕ?
Факторы, влияющие на величину спроса на инвестиции на макроэкономическом уровне:
1 — национальный объем производства
2 — величина накоплений, денежных доходов населения
3 — распределение получаемых доходов на потребление и сбережение
4 — ожидаемый темп инфляции
5 — ставка ссудного процента
6 — налоговая политика государства
7 — условия финансового рынка
8 — обменный курс денежной единицы,
9 — воздействие иностранных инвесторов
10 — изменение политической и экономической ситуации и др.
Факторы, влияющие на величину спроса на инвестиции на микроэкономическом уровне:
1 – норма ожидаемой прибыли
2 – издержки на осуществление инвестиций
3 – ожидания предпринимателей
4 – изменения в технологии
Объем произведенного национального продукта. Его увеличение при прочих равных условиях ведет к возрастанию инвестиционного спроса и наоборот. В таком же направлении действует изменение величины накопления денежных доходов населения. Вместе с тем, определяющее значение имеют не столько абсолютные размеры этих показателей, сколько относительные: соотношение между накоплением и потреблением в рамках используемого национального продукта, распределение полученного дохода на сбережение и потребление.
Изменение нормы сбережений существенно влияет на сдвиги в
структуре общественного продукта. При уменьшении нормы сбережений
происходит рост потребления и снижение уровня инвестиций, в результате чего выбытие капитала превышает инвестиции. Это вызывает нарушение равновесия в экономике: по мере уменьшения сбережений объемы производства, инвестиций и потребления также снижается. Увеличение нормы сбережения обусловливает другой сценарий экономического развития, характеризующийся падением уровня потребления и увеличением уровня инвестиций. Рост инвестиций через определенный времен-
ной лаг приводит к накоплению капитала в производстве, уровень накопления
и уровень инвестиций повышаются до тех пор, пока не достигнут оптимального
с позиции устойчивости экономики значения. При этом в результате роста
сбережений обеспечивается более высокий уровень потребления.
Аналогичное воздействие на динамику инвестиций оказывает
распределение доходов населения на сбережение и потребление.
Значительное воздействие на инвестиционный спрос оказывает
ожидаемый темп инфляции. В наиболее общем смысле повышение
темпов инфляции вызывает обесценение доходов, которые предполагается
получить от инвестиций. Кроме того, инфляция оказывает негативное
влияние на объем инвестиций по целому ряду направлений. Поэтому рост
темпов инфляции, а также инфляционных ожиданий препятствует активи-
зации инвестиционной деятельности.
Существенное влияние на динамику инвестиций оказывает процентная и налоговая политика государства.Регулирование процентных и налоговых ставок является важным рычагом государственного воздействия на инвестиционный спрос.
Ставка ссудного процента определяет цену заемных средств для инвесторов. Повышение процентной ставки усиливает мотивацию к сбережениям и одновременно ограничивает инвестиции, делая их нерентабельными. При снижении ставки ссудного процента инвестирование оказывается более прибыльным, поэтому уменьшение ставки ссудного процента ведет к росту инвестиций и наоборот.
Норма ожидаемой чистой прибыли является побудительным мотивом осуществления инвестиций. Чем выше норма ожидаемой чистой прибыли, тем больше инвестиционный спрос.
Издержки на осуществление инвестиций – учет этого фактора производится при исчислении нормы ожидаемой чистой прибыли по каждому инвестиционному проекту. Возрастание затрат снижает норму ожидаемой чистой прибыли и наоборот. Во внимание принимается и фактор времени. В целом, чем больше объем издержек на осуществление инвестиций и срок их окупаемости, тем ниже уровень инвестиционного спроса.
Ожидания предпринимателей, основанные на прогнозах будущего спроса, объема продаж, рентабельности влияют на объем инвестиций. Рост оптимистических ожиданий ведет к возрастанию инвестиционного спроса.
Изменения в технологии являются фактором, стимулирующим инвестиционный спрос, так как наибольшая отдача связана с инвестициями в инновационную продукцию, обеспечивающими снижение издержек производства, повышение качества продукции и нормы ожидаемой чистой прибыли.
Спрос и предложение на инвестиции.
На рынке инвестиционного капитала происходит движение инвестиций. Предложение инвестиционного капитала осуществляется со стороны инвесторов, выступающих при этом в роли продавцов, а спрос на инвестиции — со стороны субъектов инвестиционной деятельности, выступающих в роли покупателей [3, с.43].
Конъюнктура инвестиционного рынка — совокупность факторов, определяющих сложившее соотношение спроса, предложения, уровня цен, конкуренции и объемов реализации на инвестиционном рынке.
Инвестиционный спрос. Различают потенциальный и реальный инвестиционный спрос. Потенциальный инвестиционный спрос отражает величину аккумулированного экономическими субъектами дохода, который может быть направлен на инвестирование и составляет потенциальный инвестиционный климат. Реальный инвестиционный спрос характеризует действительную потребность хозяйственных субъектов в инвестировании и представляет собой инвестиционные ресурсы, которые непосредственно предназначены для инвестиционных целей — планируемые или преднамеренные инвестиции [3, с.43].
Инвестиционное предложение — совокупность объектов инвестирования во всех его формах: вновь создаваемые и реконструированные основные фонды, оборотные средства, ценные бумаги, научно-техническая продукция, имущественные и интеллектуальные права и др.
Инвестиционный спрос характеризуется высокой степенью подвижности и формируется под действием целого ряда факторов. Исходя из определения инвестиций, конечной целью инвестиционной деятельности для любого инвестора является получение прибыли (дохода). Поэтому при принятии решения об инвестировании фирма или предприниматель исходит из двух основных факторов:
· норма ожидаемой чистой прибыли
При принятии решения об инвестировании предприниматель сравнивает ожидаемый доход с издержками инвестирования, т.е. инвесторы производят вложения лишь тогда, когда ожидают, что доход, полученный от инвестирования, будет превосходить затраты. Следовательно, можно сказать, что чем выше норма ожидаемой чистой прибыли, тем больше инвестиционный спрос.
Норму чистой прибыли можно рассчитать по следующей формуле:
норма чистой прибыли = *100% (1)
затраты по инвестициям
· реальная ставка процента
Ставка процента — это цена, которую фирма должна заплатить, чтобы занять денежные средства, необходимые для приобретения реального капитала (станков, машин, оборудования и т.п.). Инвестирование будет прибыльным только в том случае, если норма ожидаемой чистой прибыли будет превышать реальную ставку процента. Чем выше эта разница, тем больший интерес проявляют предприниматели к инвестированию. Следовательно, если реальная ставка процента превышает ожидаемую норму чистой прибыли, то инвестирование будет не выгодным, а значит, предпринимательская активность угаснет, что скажется на уровне производства.
Сравнение нормы ожидаемой чистой прибыли со ставкой ссудного процента осуществляется предпринимателем даже при использовании собственных средств. Он будет предъявлять спрос на инвестиции до тех пор, пока чистая прибыль на 1 рубль вложенных средств будет превышать тот доход, который он мог бы получить в виде ссудного процента, положив эти деньги в банк [3, с.49].
Следует отметить, что именно реальная ставка процента, а не номинальная, играет существенную роль в принятии инвестиционных решений. Реальная ставка процента — это номинальная ставка процента за вычетом темпов инфляции. С повышением реальной ставки процента при неизменной норме чистой прибыли объем инвестиций будет падать, и, наоборот, с понижением реальной ставки процента объем инвестиций будет возрастать.
Также на динамику инвестиционного спроса влияют и другие факторы, такие как:
· издержки на осуществление инвестиций.
Учет этого фактора производится при исчислении нормы ожидаемой чистой прибыли по каждому инвестиционному проекту. Возрастание затрат вызывает снижение нормы ожидаемой чистой прибыли и наоборот. И если эти расходы будут возрастать, а норма чистой прибыли будет снижаться, то кривая спроса на инвестиции, определяемая нормой чистой прибыли будет смещаться влево, инвестиции будут уменьшаться, и наоборот, если затраты падают, то норма чистой прибыли будет возрастать, кривая спроса на инвестиции — смещается вправо, что означает рост инвестиций [3, с.49].
При этом, поскольку значительная доля инвестиционных вложений носит долгосрочный характер, во внимание принимается фактор времени. Чем больше объем издержек на осуществление инвестиций и срок их окупаемости, тем ниже уровень инвестиционного спроса.
· ожидания предпринимателей, основанные на прогнозах будущего спроса, объема продаж, рентабельности.
Ведь долгосрочные вложения, как правило, это вложения в основной капитал, который функционирует на протяжении длительного времени. Покупая его, предприниматель осуществляет затраты сегодня, но они принесут ему доходы только в будущем. Поэтому при принятии решения об инвестировании предприниматель должен сопоставить текущие инвестиции (затраты) с будущими доходами. Это позволяет сделать метод дисконтирования. Дисконтирование — процедура, с помощью которой вычисляется сегодняшний аналог суммы, выплачиваемой через определенный срок при существующей норме процента [3, с.49].
Еще статьи по экономике
Использование основных фондов на ОАО Гурьевский пищекомбинат
Формирование инновационной экономики на современном этапе развития становится необходимым условием для перехода к прогрессивным структурно-технологическим и организационным фор .
Контрактация и квазирынки, общественные расходы и государственные предприятия
Современный мир — это мир смешанных экономик. Основную массу товаров и услуг в нем производят и реализуют частные предприятия, стремящиеся к извлечению прибыли. В то же время .
Международный гостиничный бизнес на современном этапе
Одной из современных тенденций развития мирового хозяйства является формирование новых отраслевых комплексов. Мировая экономика постепенно превращается в невидимую, неосязаему .
Источники: http://studopedia.ru/15_40221_spros-na-investitsii-i-ih-predlozhenie.html, http://sdamzavas.net/4-53708.html, http://www.econcenters.ru/nocens-66-1.html
