Стимулирование инвестиций в инновационные сферы

Стимулирование инвестиций в научную сферу

Сложившиеся экономические условия в РФ и её регионах пока не содержат реальных предпосылок для самоактивизации инвестиционных процессов. В формировании и запуске механизма оживления инвестиционных процессов велика роль государства, регулирующие функции и ответственность которого не только не должны свертываться, но, наоборот, усиливаться и оказывать существенное воздействие на структуру инвестиций, движение капитальных потоков, его величину и темпы.

Поэтому государству необходимо разработать механизм стимулирования инвестиционной активности, включающего всю совокупность инструментов налогового, бюджетного и финансово-кредитного регулирования, способствующего увеличению финансовых средств, необходимых для инвестирования экономики, создающего условия для предпочтения инвестирования производства расходам на посредническую, коммерческую и другого рода деятельность спекулятивного характера. В рыночных условиях этот механизм должен обеспечивать рациональное распределение и эффективное использование государственных инвестиций (из местных бюджетов), рост собственных накоплений предприятий и организаций, закрепление финансовой базы инвестиционной деятельности на региональном уровне, стимулирование инвестиционной активности частных предпринимателей, использование сбережений населения на инвестиционные цели, привлечение иностранного капитала и других источников инвестиций.

Усилия государства целесообразно сосредоточить на контроле за соблюдением всеми народнохозяйственными звеньями системы государственных законов, в том числе регулирующих НИОКР и инновационные процессы, на выполнении собственных обязательств по финансированию исследований и разработок, на повышении роли материальных и моральных стимулов ускорения развития сферы НИОКР. Таким образом, в нынешних условиях необходима приоритетно направленная, устойчивая государственная поддержка сферы НИОКР и инноваций, основанная, прежде всего, на финансово-экономических методах, в частности, на отлаженной системе налогообложения.

Как известно, формирование и проведение налоговой политики всегда было одним из основных способов регулирования государством социально-экономической сферы. В различные периоды времени менялись цели и задачи налогового регулирования, а, следовательно, направленность и результаты налоговой политики, но фискальная и стимулирующая функция налоговой системы и ее значение остаются неизменными. В отношении научной сферы, финансирование которой зависит от инвестиционных возможностей, как из бюджета, так и частных структур, необходимо рационально сочетать решение с помощью налогового инструментария фискальных задач и задач косвенного регулирования экономической деятельности.

Мировая практика показывает, что государственное стимулирование инвестиций в научную сферу осуществляется прямым и косвенным путем.

Прямое стимулирование — это выделение ресурсов на НИОКР, когда финансируются организации и программы. Оно включает прямое бюджетное финансирование и субсидии.

К косвенной финансовой поддержке НИОКР относятся, прежде всего, налоговые скидки на увеличение исследовательских расходов. В Великобритании такие льготы осуществляются в рамках общеналогового режима. Во Франции пошли по пути развития специализированных налоговых скидок для отдельных сфер деятельности. Одним из важнейших инструментов государственного стимулирования инвестиционной активности в сфере науки являются налоговые льготы, предоставляемые субъектам, участвующим в цикле «наука — производство», в особенности высокотехнологичным предприятиям. Рассматривая механизм косвенной государственной финансовой поддержки, следует исследовать различные формы отсрочек по налоговым платежам. Использование высокотехнологичным предприятием налоговых льгот, предоставляемых в рамках государственной финансовой поддержки, дает возможность более эффективно регулировать финансовые потоки, в том числе потоки денежных средств. В ряде случаев оптимизация финансовых потоков такого предприятия позволяет минимизировать возникающие потоки денежных средств. Это, в свою очередь, приводит к повышению эффективности инвестиционной деятельности высокотехнологичного предприятия в сфере создания, освоения и использования технической инновации. Получаемая экономия финансовых ресурсов за счет оптимизации налогового планирования способствует, во-первых, минимизации кредиторской задолженности, и, соответственно, величины текущих пассивов, а во-вторых, дает возможность предприятию аккумулировать финансовые ресурсы для последующих инвестиций в обновление производственной и инновационной составляющих потенциала предприятия. В конечном итоге это стимулирует инвестиции в научно-исследовательские работы.

Одной из эффективных форм финансовой поддержки инновационной и инвестиционной деятельности высокотехнологичных предприятий является предоставление ему инвестиционного налогового кредита. В этом случае высокотехнологичное предприятие за счет управления оттоками денежных средств может балансировать чистые денежные потоки, формирующиеся на каждом временном интервале инвестиционной деятельности предприятия. Это позволит ему добиться положительного значения величины чистого дисконтированного дохода, получаемого на всей продолжительности жизненного цикла инвестиционного проекта по созданию, освоению и использованию технологической инновации. Для высокотехнологичного предприятия получение положительного дисконтированного дохода важно с точки зрения обеспечения привлекательности и финансовой реализуемости проекта. После того, как инновация разработана и в рамках ее жизненного цикла начинается промышленный выпуск продуктовых инноваций, высокотехнологичное предприятие осуществляет поэтапную уплату, во-первых, суммы предоставленного налогового кредита, во-вторых, начисленных на него процентов. Инвестиционный налоговый кредит может быть предоставлен на срок от одного до пяти лет.

Однако существует ряд условий, при соблюдении которых высокотехнологичное предприятие может воспользоваться таким финансовым инструментом, как инвестиционный налоговый кредит:

— проведение предприятием НИОКР в сфере повышения конкурентоспособности продукции;

— создание или приобретение основного и вспомогательного технологического оборудования отечественного производства, необходимого для создания высокоавтоматизированных организационно-производственных структур.

В целом конкретные механизмы налоговых льгот и стимулирования должны учитывать виды НИОКР, минимальные объемы затрат на НИОКР, которые дают право на получение налоговых льгот; предусматривать размеры предприятия, регион, отрасль, вид производства, технологию и т.д., величину процентных ставок налогового кредита, верхний предел налоговых льгот (по размеру процентных ставок или абсолютной величине).

Маневрируя налоговыми ставками, льготами и штрафами, изменяя условия налогообложения, вводя специальные налоги, государство должно создавать условия для ускоренного развития приоритетных направлений науки и технологий.

Многие крупные проекты на современном этапе НТР требуют большого первоначального капитала и ускорения процессов разработки и внедрения. Поэтому для поддержания национальной конкурентоспособности государство поощряет научно-техническую кооперацию и участвует в ней. Наиболее распространенной формой многостороннего сотрудничества компаний, государственных исследовательских центров и университетов в Европейском сообществе являются исследовательские ассоциации, финансирование которых осуществляется из взносов фирм — членов этих объединений и Министерства экономики (но не более 50% финансирования). Такие исследовательские объединения осуществляют проекты в удаленных от рынка областях деятельности. Они дают возможность любой компании независимо от размера быть в курсе последних научных достижений. Инвестиционные процессы в научной сфере взаимосвязаны с инновационными процессами, заложенными в цикле «исследования — производство».

Таким образом, необходимо создание механизма, способного активизировать инновационные процессы. При создании инновационного механизма следует использовать позитивный опыт развитых стран в осуществлении инновационной и технологической политики.. Частные компании, заинтересованные в инновациях, должны иметь возможность включиться в осуществление проектов, инициированных государством, и получить прибыль от их последующей коммерциализации. В связи с этим следует использовать принцип альтернативности финансирования, когда, помимо государственного источника финансирования, будут и другие, включая именные, а также средства частных компаний, заинтересованных в инновационных преобразованиях собственных производств.

К числу нетрадиционных мер централизованного регулирования научной деятельности можно отнести государственную поддержку сети инновационных банков, на льготных условиях кредитующих или частично субсидирующих те или иные научные исследования, различные формы государственного гарантирования (страхования) инвесторов от потенциальных убытков, что снизит их риск при реализации нововведений. К этой же группе рычагов относится государственная поддержка (путем предоставления льготного кредита или даже дотации) внедренческих, консультативных и посреднических организаций, обслуживающих инновационную деятельность предприятий и организаций. Для современной системы экономического стимулирования научно-технического прогресса в наиболее развитых странах характерны следующие особенности:

— система льгот связана с налогом на прибыль корпорации, а с другими налогами не имеет прямой связи;

— льготы дифференцированы по отраслям по виду оборудования, виду деятельности и т.п.;

— льготы имеют четкий, целевой характер, исходя из национальных экономических и научно-технических задач, и гибки по времени действия и целям ведения;

— право на получение налоговой льготы наступает автоматически, его не надо доказывать и обосновывать в высших инстанциях, оно закрепляется законодательно;

— проводится официальный статистический учет и анализ налоговых льгот.

Такой подход к стимулированию развития научной сферы в определенной степени может быть применен в отечественной практике.

Государственное финансовое стимулирование инвестиционной деятельности в инновационной сфере

Для модернизации российской экономики, приоритетным направлениями рассматриваются инновационные и наукоемкие отрасли, производства и отрасли так называемой постиндустриальной стадии. Для развития данных отраслей необходимо обеспечить приток денежных вложений, что определяет первостепенную роль привлечения инвестиций. Условия для осуществления данной деятельности напрямую влияют на количество привлеченных инвестиций, а в качестве регулятора условий могут выступать финансовые механизмы стимулирования инвестиционной деятельности. Для определения содержания механизма финансового стимулирования инвестиционной деятельности рассмотрим понятие непосредственно самого финансового механизма. Финансовый механизм толкуется в финансово-кредитном энциклопедическом словаре как совокупность форм и видов организации финансовых отношений, инструментов и рычагов воздействия органов государственной власти на экономическое и социальное развитие общества с помощью применения государственных финансов [1, c. 187].

Особой спецификой финансовых механизмов регулирования будет именно непосредственное участие государства в данном процессе, и в отличие от других субъектов, занимающихся инвестиционной деятельность, для государства получение прибыли не является главной целью. В качестве основной задачи для государства выступает именно развитие экономики и улучшение социально-экономических условия в целом, и для данных отраслей в частности. В качестве основных глобальных целей государству необходимо обеспечить рост экономики и диверсифицировать экономику, обеспечив ее стабильность, формирование инновационной экономики. С другой стороны, находится реципиент – получатель инвестиций, который заинтересован в денежных поступлениях для формирования первоначального капитала, модернизации производственного процесса и как итог создание и эффективная реализация конкурентоспособного продукта [2, c. 100].

Таблица 1. Затраты государства на технологические инновации

Затраты на технологические инновации: Млн. рублей

в фактически действовавших ценах

в постоянных ценах 2000 г.

В качестве основных методов финансового регулирования инвестиционной деятельности выделяются прямые и косвенные. Прямые методы заключаются в том, что государство напрямую предоставляет финансовые средства субъектам инвестиционной деятельности. В качестве основных прямых методов, которые реализуются на практике, можно выделить: бюджетное финансирование, межбюджетные трансферты, федеральные и целевые программы, гранты.

На государственном уровне формируются целевые программы для поддержки инновационной деятельности. Они включают в себя комплекс организационных мероприятий, согласованный по ресурсам, исполнителям и срокам их осуществления и обеспечивающий эффективное решение задач по развитию инновационной деятельности и ее стимулированию на территории Российской Федерации или ее отдельных регионов применительно к определенной отрасли экономики, одной из важнейшей составляющих, которых являются именно прямые финансовые методы и инструменты. Государство делегирует определенную часть полномочий и задач по данным программам специальным организациям – институтам развития. В качестве примера можно перечислить такие институты как: 1) Инвестиционный фонд Российской Федерации; 2) ОАО «Российская венчурная компания»; 3) Агентство стратегических инициатив; 4) Государственная корпорация «Российская корпорация нанотехнологий» и другие. Данные фонды в первую очередь созданы для поддержки и реализации исследовательских, образовательных, инфраструктурных или производственные проектов, а также формируют механизм обмена информацией о своей деятельности с учетом ограничений, установленных законодательством Российской Федерации. Государство осуществляет вклады в уставной капитал данных организаций, что также является инструментом финансовой поддержки.

В качестве инструментов прямого финансирования также выступают субсидии, грантыи бюджетные инвестиции,которые направлены на финансовое обеспечение затрат субъектов инвестирования в связи с их деятельностью на безвозмездной и безвозвратной основе. Основными отличиями грантов и субсидий являются направления финансирования и порядок получения. Источниками субсидии и грантов могут выступать напрямую органы власти, например — Премия Президента Российской Федерации в области науки и инноваций для молодых ученых. Также, источниками являются государственные институты развития, осуществляющие поддержкусубъектов венчурной деятельности.

В Бюджетном Кодексе РФ существует возможность предоставление инвестиций из бюджета юридическим лицам, которые не являютсяунитарными предприятиями или муниципальным и государственными учреждениями. Если рассматривать целесообразность и эффективность инвестирования с вхождением в уставной капитал, то такая возможность наиболее рациональна на ранних этапах развития компании, когда венчурный субъект уже владеет определенными активами, в виде патента на собственные разработки и изобретения. Стоит отметить, что бюджетное инвестирование не используется из федерального бюджета, но существует на уровне бюджета субъекта федерации. Венчурное инвестирование подразумевает непосредственное участие инвестора в осуществлении управления компанией, которая является получателем инвестиций. Субъект РФ, являясь инвестором, исполняет функцию контроля за использование предоставленных средств и при потребности оказывает организационную помощь. Венчурное инвестирование предполагает, что инвестор предоставит существующие технологии управления, которые были разработаны на опыте уже реализованных инновационных проектов. Таким образом, органы власти субъекта способны оказать значительную поддержку в управлении венчурной компанией. На текущий момент субъекты РФ нечасто адресуют в венчурные компании инвестиции. Исследователь считает, что основными причинами является отсутствие общей методологии по реализации бюджетных инвестиций и оценки уровня риска инвестиционных проектов. В органах государственной власти существует определенный недостаток специалистов способных управлять венчурными проектами.

Государство выступает не только инвестором инновационной деятельности, но и ее потребителем. Система государственных заказов ориентирована на национальные предприятия, обеспечивая спрос на создаваемую продукцию. Данная мера способствует становлению внутреннего рынка для отечественных производителей, которые встречаются с высокой конкуренцией на мировом рынке [3, c. 9-10]. Многие крупные государственные компании являются основными потенциальными заказчиками на инновационную продукцию. Ежегодно 15 крупнейших государственных компаний и госкорпораций осуществляют закупку на сумму порядка 2 триллионов рублей. Многие государственные компании составляют системообразующую основу своих отраслей. В качестве яркого примера можно привести государственную корпорацию «Росатом», которая в действительности является единственным потребителем инноваций в сфере атомной энергетики в России.

Таблица 2. Удельный вес организаций РФ, получавших финансирование из средств бюджета, в общем числе организаций, осуществлявших технологические инновации

Год

Проценты

Рассчитано по данным: Индикаторы инновационной деятельности: 2015. Ст. сб. М.: НИУ ВШЭ, 2015. С. 306. Индикаторы инновационной деятельности: Индикаторы инновационной деятельности: 2016. Ст. сб. М.: НИУ ВШЭ, 2016. С, 306.

Прямое финансирование в виде затрат государства на технологические инновации (таб. 1) и процент организаций, получивших финансирование из средств бюджета (таб. 2), растет примерно пропорционально. Соответственно, данная мера не монополизирована крупными компаниями, а зависит исключительно от имеющихся бюджетных средств.

Прямое государственное финансирование инновационной деятельности в компании наукоемких отраслей не побуждает появление инноваций, за счет снижения конкуренции. Государство, вмешиваясь в рыночный механизм, снижает мотивацию компаний на участие в конкурентной борьбе, а развитие и интеграция инноваций допустимо только на конкурентном рынке. Однако, в сложившейся экономической ситуации невозможно отказаться от механизмов прямого финансирования. Технологические отрасли не могут развиваться без первоначальных инвестиций. Компаниям необходимы средства для реализации стартовых исследований, а без денежных средств это невыполнимо.

Косвенные методы государственного стимулирования инновационной деятельности направлены на создания благоприятного инвестиционного климата, благосклонных финансовых условий субъектам инновационной и научной деятельности, способствующим высвобождению денежных средств и увеличению затрат, направленных на осуществление данной деятельности. В качестве основных методов можно перечислить: 1) налоговые льготы; 2) кредитные гарантии; 3) предоставление льгот по уплате сборов и таможенных платежей.

Налоговый механизм управления инвестиционной деятельностью можно определить, как комплекс мер, связанных с оптимизацией налогообложения инвестиционной деятельности, направленной на повышение финансовой устойчивости предприятия [4]. Настоящую выгоду от налоговых льгот предприятия получают от совершенных действий, и наиболее привлекательными здесь являются налоги, на долю которых у предприятия приходит наибольшая нагрузка: налог на прибыль, налог на имущество. Эффективной налоговой мерой выступают налоговые каникулы, которые даются на определенный срок, за который компании становятся рентабельными. Особый список налоговых льгот действует в созданных специализированных особых экономических зонах, что стимулирует создание новых производств на данных территориях. Налоговые льготы позволяют уменьшить расходы по инновационным проектам небольшим организациям примерно на 15 %, а крупным на 9 % [5, с. 423]. Налоговые льготы позволяют увеличить приток иностранных инвестиций в субъекты инновационной деятельности. Начинается конкуренция между налоговыми условиями в разных странах, где инвестор ищет для себя наиболее выгодное предложение. Существуют такие льготы для иностранных инвесторов как: 1) льготы по аренде недвижимости; 2) льготы по расходам на научно-исследовательскую работу; 3) освобождение от налога на добавленную стоимость(НДС) при осуществлениинаучно исследовательских и опытно конструкторских работ(НИОКР) и другие. Важной задачей для государства становится соблюдение баланса между привлекательностью налоговых условий и доходностью бюджета.

Российская Федерация предоставляет государственные гарантии по кредитам или облигационным займам, привлекаемым на осуществление инвестиционных проектов. Данные гарантии предоставляются после процедуры отбора, где каждый потенциальный принципал должен соответствовать перечню требований. Отбору подлежат инвестиционные проекты, осуществляемые в рамках модернизации российской экономики, имеющие общегосударственное значение. Общий объем государственной поддержки, оказываемой Российской Федерацией и (или) субъектами Российской Федерации принципалу по осуществляемому им проекту в различных формах, включая финансирование Внешэкономбанком, не превышает 75% полной стоимости проекта, осуществляемого этим принципалом [6].

Таможенные льготы в первую очередь направлены на распространение инновационное продукции. В целом таможенные платежи делятся на таможенные пошлины, таможенные сборы и налоги на импорт. Большая часть всех таможенных платежей приходится на НДС, уплачиваемый в связи с ввозом товара, и вывозные таможенные пошлины. Поступления от вывозных таможенных пошлин превышают поступления от НДС практически в 2 раза [7, с. 36-37]. В РФ существуют такие налоговые преференции: 1) освобождение от налогообложения на ввоз при ввозе на таможенную территорию технологического оборудования, комплектующих и запасных частей к нему, ввозимых в качестве вклада в уставные (складочные) капиталы организаций; 2) на территории ОЭЗ действует режим свободной таможенной зоны. В качестве наиболее эффективных таможенных льгот для субъектов инновационной деятельности выступают именно ставки НДС и ввозные таможенные пошлины на оборудование и товары, которые необходимы для осуществления исследований и производства.

Государство предпочитает прямое финансовое участие в виде поддержки различных программ и объектов косвенным методам создания благоприятного инновационного климата и инфраструктуры [7, с. 6].Основными источниками инвестиционной деятельности государства являются внутригосударственные и внешние займы. Данные источники являются первичными, и далее через механизмы финансово-кредитной системы ресурсы перераспределяются в масштабах страны. В целом, инвестиционная политика государства зависит от внешней и внутренней обстановки, соответственно выделяют долгосрочную и краткосрочную инвестиционную политику, главными отличиями которых являются временные факторы действия, продолжительность этапа, на который воздействуют разработанные мероприятия. В рамках краткосрочной политики используются прямые методы финансового стимулирования, для получения результата в максимально сжатые сроки. В свою очередь в долгосрочной политике используются методы косвенного регулирования, которые способствуют полноценному становлению координируемых отраслей, однако в долгосрочной политике не исключено использование прямых методов, которые способствует развитию субъектов инвестиционной деятельности на первоначальном этапе.

В настоящее время, когда бюджет Российской Федерации является дефицитным, существуют ограничения финансовых возможностей, и приоритет сферы высоких технологий снижается в структуре бюджетных расходов, прямые финансовые меры становятся малоэффективны. Поддержка проектов зависит от решения чиновников, тем самым ограничивается самостоятельность субъектов инновационной деятельности. Большинство научно-исследовательские и опытно-конструкторские работ выполняется государственными организациями, без участия частных компаний. Поэтому результаты большинства исследований и работ оказываются невостребованными реальным сектором экономики.

Перед государством стоит задача по формированию эффективных косвенных мер для стимулирования инвестиционной деятельности, которая обеспечит приток денежных средств со стороны частных компаний, заинтересованных в высоком качестве и конкурентоспособности производимой продукции. Таким образом, национальные организации и предприятия будут производить действительно востребованную продукцию на мировом рынке, а государство со своей стороны получит прямую выгоду в виде поступлений в бюджет и диверсификации экономики.

Стимулирование инвестиций

Современная ситуация в инвестиционной сфере дает предпосылки роста инвестиций в инновационно-инвестиционные проекты. Характерными проявлениями этого позитивного процесса являются сокращение бюджетного дефицита и его без эмиссионное инвестирование, увеличение положительного сальдо внешней торговли, укрепление российского рубля и другие. В результате проведения экономической реформы обозначились гарантии прав собственности частных инвесторов, ценовые механизмы регулирования производства, начался перелив капитала через фондовый рынок и др.

Поскольку одним из основных рычагов модернизации производства являются инновации, научно-техническая деятельность, то снижение издержек, возобновление экономического роста и, как результат, повышение уровня жизни населения можно реально достигать за счет капитальных вложений в эти сферы.

В условиях переходной экономики, рост начального капитала осуществляется, как правило, при взаимодействии государственного и частного секторов народного хозяйства. При этом централизованные инвестиционные ресурсы призваны обеспечивать стимулирование частных как отечественных, так и иностранных инвесторов, создавая необходимые условия для развития социальной и производственной инфраструктуры.

Наряду с прямой поддержкой инновационно-инвестиционных, проектов обеспечивающих ключевые «точки роста» экономики, государство создает благоприятные условия для инвесторов посредством принятия и корректировки соответствующих законодательных и нормативных актов.

Для формирования рыночных инструментов предусматривается, кроме оказания государственной поддержки частным инвесторам на конкурсной основе (см. выше), возвратное инвестирование конверсии оборонной промышленности, источники инвестирования, как вторичная эмиссия ценных бумаг и кредиты коммерческих банков.

Существуют и дополнительные возможности для привлечения капитала к реализации инновационно-инвестиционных проектов — это образование в Российской Федерации финансово-промышленных групп, где свое место должна занять и станко-инструментальная отрасль. Причем такие группы существенно расширяют внутренние инвестиционные возможности при проведении единой технической, структурной, маркетинговой и инвестиционной политики, эффективном управлении ресурсами, что и позволяет концентрировать их на наиболее важных направлениях. При этом для повышения инвестиционной активности финансово-промышленных групп государство имеет возможность в различных формах участвовать в реализации инновационно-инвестиционных проектов. Объем поддержки, как правило, может быть соизмерим с величиной капитала финансово-промышленной группы.

Привлечение иностранных инвестиций в российскую экономику способствует разделению проблем реализации инновационноинвестиционных проектов, проблем социально-экономического развития:

• — освоение невостребованного научно-технического потенциала России, особенно на конвертируемых предприятиях военно- промышленного комплекса;
• — продвижение российских товаров и технологий на внешний

• — содействие в расширении и диверсификации экспортного потенциала и развитию импортозамещающих производств в отдельных отраслях;
• — содействие притоку капитала в трудоизбыточные регионы и районы с богатыми природными ресурсами для ускорения их освоения;
• — создание новых рабочих мест и освоение передовых форм организации производства;
• — освоение опыта цивилизованных отношений в сфере предпринимательства;
• — содействие развитию производственной инфраструктуры.

Обязательным условием роста капитальных вложений в российскую экономику является создание благоприятного инвестиционного климата. При этом решающее значение имеет улучшение макроэкономической конъюнктуры в результате подавления инфляции и, как следствие, снижение процентной ставки долгосрочного кредита для инвестиционных целей.

В создании благоприятного инвестиционного климата важную роль играет целевая ориентация предприятий на использование по назначению амортизационных отчислений. При этом усилению роли амортизационных отчислений способствует систематическая переоценка стоимости основных фондов предприятия и применение механизма ускоренной амортизации в соответствии с постановлением Правительства Российской Федерации от 19 августа 1994 г. № 967 «Об использовании механизма ускоренной амортизации и переоценке основных фондов».

Действующие законодательные акты и области налоговой политики представляют ряд льгот по налогообложению прибыли для предприятий и организаций в части инвестирования капитального строительства. Решение проблемы стимулирования инвестиций в российскую экономику во многом зависит от формирования российского рынка ценных бумаг, развитие которого осуществляется по мере преодоления инфляционных процессов и стабилизации производства.

Процесс привлечения иностранного капитала в значительной степени связан с приватизацией российских предприятий путем продажи иностранному покупателю акций акционерных обществ, владеющих предприятиями.

В обеспечении благоприятного инвестиционного климата существенное значение имеет деятельность органов исполнительной власти субъектов Российской Федерации, которые за счёт организации выставок инновационно — инвестиционных проектов, а также осуществления рекламно-информационной кампании в печатных органах, формируют интересы инвесторов.

В целях активизации работы по привлечению иностранных инвесторов в экономику России, обеспечения проведения последовательной работы и скоординированной государственной политики в этой области Правительство Российской Федерации приняло постановление «Об активизации работы по привлечению иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации» от 29 сентября 1994 г. № 1108.

При этом для стимулирования как отечественных, так и иностранных инвестиций в законодательных и нормативных актах предусмотрены:

• — стабильность законодательства об инвестиционном, валютном, налоговом, тарифном, нетарифном регулировании инвестиций;
• — заблаговременное информирование предпринимателей о намеченных изменениях правовых норм;
• — отработка процедур и механизмов, защищающих инвесторов от неправомерных действий органов управления.

Одним из наиболее эффективных инвестиционных институтов для превращения сбережений граждан в инвестиции являются паевые инвестиционные фонды, образованные в соответствие с Указом Президента Российской Федерации от 26 июля 1995 г. № 765 «О дополнительных мерах по повышению эффективности инвестиционной политики в Российской Федерации». Реализация этого Указа позволяет увеличить приток инвестиций в российскую экономику, прежде всего, за счет мобилизации сбережений граждан.

На основании постановления Правительства Российской Федерации от 23 мая 1994 г. № 507 «О привлечении внебюджетных инвестиций создается инвестиционно-финансовый консорциум, участниками которого являются коммерческие и инвестиционные банки, для них разрешен выпуск гарантированных государством ценных бумаг для инвестирования инновационно-инвестиционных проектов.

Для Российской Федерации актуальным является сближение правовой основы инвестиционной деятельности в России и зарубежных странах.

Учитывая реальный процесс реинтеграции со странами участниками Содружества Независимых Государств и наличие экономических и инвестиционных интересов России и этих стран, определяющее значение приобретает взаимная адаптация и унификация нормативнозаконодательных актов и организационно-экономических условий инвестиционной деятельности на территории государств-участников Содружества Независимых Государств.

Помимо законодательства Российской Федерации важную роль в регулировании иностранных инвестиций играет подключение России к международной системе правового обеспечения в области инвестиционной деятельности. Россия заключила 30 межправительственных соглашений о взаимной защите и поощрении капиталовложений, присоединилась к двум международным конвенциям, подписала Договор к Европейской энергетической хартии, стала членом Международного валютного фонда и Всемирного банка.

Обязательным для российской практики является выполнение условий, предусмотренных в заключенных или намечаемых к подписанию международных договорах в части, относящейся к привлечению иностранных инвестиций в Россию.

С целью обеспечения эффективного информационноконсультативного взаимодействия потенциальных иностранных инвесторов с российскими организациями и создания привлека-тельного образа России на мировых рынках капитала принято постановление Правительства Российской Федерации от 30 июня 1995 г. № 657 «О Российском центре содействия иностранным инвестициям при Министерстве экономики Российской Федерации».

По инициативе Правительства Российской Федерации создана новая структура — Консультативный совет по иностранным инвестициям в России, в состав которого входят представители зарубежных фирм, осуществляющих прямые инвестиции в российскую экономику в крупных размерах.

Источники: http://be5.biz/ekonomika1/r2009/1462.htm, http://ego.uapa.ru/en/issue/2016/04/1/, http://bstudy.net/638573/ekonomika/stimulirovanie_investitsiy